Síntesis

(BBG) En Argentina, el mercado estará atento al impacto que se espera sea positivo en el peso y en las ADRs y acciones argentinas en índice Merval, luego de que el MSCI ascendiera al país a mercado emergente. Pero analistas son cautelosos hasta ver mayor estabilidad de políticas macroeconómicas; lea aquí un resumen de los comentarios sobre la decisión de MSCI. Además, el FMI aprobó la línea de crédito por USD50.000 millones para el país, el primer desembolso sería este viernes. La directora gerente del Fondo, Christine Lagarde, dijo que el préstamo a Argentina muestra confianza. Por la tarde, el Indec publicará la tasa de desempleo de Argentina para el primer trimestre: encuesta, 8,5%; anterior, 7,2%. También se conocerá balanza comercial de mayo. En lo internacional, acciones europeas retroceden lideradas por automotrices luego que Daimler dijese que su ganancia 2018 estará impactada por la imposición de aranceles EE.UU.-China. Índice Bloomberg USD avanza, mientras índice monedas EM en rojo por séptima sesión en ocho. GBP borra descenso inicial después que BOE mantuvo tasa de referencia en 0,5%.

• ARS -0,7% en sesión previa a 27,78/USD
• Soja y trigo caen en Chicago

Local

• Tras 9 años de espera, Argentina volverá a ser emergente desde 2019. Los ADR argentinos estarán incluidos en el índice de mercados emergentes de MSCI. El país estaba categorizado como fronterizo desde 2009. La decisión podría revocarse si el Gobierno establece controles cambiarios o que afecten al libre movimiento de capitales. En el mercado esperan subas en las acciones y los bonos. Dujovne y Caputo celebraron la buena noticia. La empresa de índices MSCI declaró ayer mercado emergente a la Argentina. La decisión llega tras 9 años en los que el mercado local estuvo catalogado como fronterizo. La noticia fue muy celebrada por los inversores pero los especialistas advierten que no será una solución inmediata para los problemas macroeconómicos. El mercado local empezará a formar parte del índice de emergentes desde junio de 2019, siempre y cuando el Gobierno no establezca nuevas trabas al libre movimiento de capitales en los próximos 12 meses. «A la luz de los eventos más recientes que afectan la situación cambiaria del país, MSCI también aclara que revisaría su decisión si las autoridades argentinas introdujeran cualquier tipo de restricciones de acceso al mercado, tales como el control de capital o de divisas», advirtió el gestor de índices en su comunicado. El índice local emergente estará integrado por compañías argentinas que estén listadas en el extranjero, fundamentalmente ADRs, y excluirá por ahora a los valores que coticen en el país. Según argumentaron, los inversores institucionales del exterior consultados reclamaron mayor liquidez a nivel doméstico antes de incluir a los papeles que cotizan en Buenos Aires. «MSCI reevaluará esta decisión a medida que las condiciones de liquidez en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires continúen mejorando», afirmó el comunicado. Los inversores confían en la capacidad del país para mantener las condiciones actuales de acceso al mercado accionario, un factor clave para la clasificación. «Estas inclusiones (en referencia a Argentina y Arabia Saudita, que también mejoró su calificación ayer) darán como resultado la expansión del conjunto de oportunidades de inversión global y permitirán una mayor diversidad en el índice MSCI Emerging Markets, que es importante para los inversores», señaló Sebastien Lieblich, director general de MSCI y director global de Equity Solutions.

• Qué acciones recomienda Morgan Stanley tras la reclasificación a emergentes. Luego de un feriado intenso en novedades en materia económica y financiera esperan que las acciones argentinas tengan un buen desempeño. Esto es lo que afirma el banco de inversión Morgan Stanley en un informe publicado en las ultimas horas y que se fundamenta a partir del anunció de MSCI de actualizar Argentina a estado de mercado emergente, y la aprobación del acuerdo por parte del FMI de 50.000 millones de dólares. «Esperamos que los ADR argentinos se negocien entre un 10% y 15% de suba mañana (por hoy) en su mayoría debido a las noticias MSCI. La fiesta nacional argentina terminó trayendo buenas noticias al gobierno en un momento en que el sentimiento positivo había alcanzado un mínimo de 4 años. Entre las acciones favoritas por el banco se destacan Grupo Financiero Galicia, Grupo Supervielle, Edenor, Pampa y Loma. De mediano plazo, Morgan Stanley ve un potencial alcista para el índice de MSCI Argentina Index de un 42% para mediados de 2019. Además, refuerza su estimación para ingresos de capitales en los próximos años. «Estimamos que la recategorización de MSCI debería disparar en u$s 3.400 millones de entradas netas. Estimamos que Argentina debería tener un peso de 43 puntos básicos en el índice de referencia de Mercados Emergentes MSCI, y un peso de 400 puntos básicos en América Latina. MSCI informó que debería lanzar el índice provisional para el país antes del 1 de septiembre de 2018″, advierten. Haciendo un repaso de los rendimientos de los activos financieros de los países durante los procesos de recategorización, el informe de Morgan Stanley detalla que “históricamente, las acciones locales en promedio tienden a superar el rendimiento de sus pares comparables de mercados emergentes en casi un 15% durante los 12 meses desde la inclusión anuncio a 6 meses después de la implementación». Por otro lado, y más allá de decisión de MSCI de reclasificar a Argentina, el Directorio del FMI aprobó el paquete de u$s 50.000 millones Argentina debe recibir el primer desembolso de inmediato, un total de u$s 15.000 millones. “La mitad del dinero es con fines de financiación del déficit y debería traducir a una oferta de dólares más fuerte en el mercado de divisas en los próximos días y semanas”, detalla el informe de Morgan Stanley. Los analistas de Morgan Stanley entienden que hacia los próximos meses, los catalizadores del mercado de renta variable local serán: Los esfuerzos actuales del Banco Central para estabilizar la moneda; el enfoque del gobierno para convencer a los líderes de la oposición para que respalden el Presupuesto 2019; el cumplimiento con el programa fiscal del FMI; y el comienzo de un nuevo ciclo de flexibilización monetaria luego de la disparada de las expectativas inflacionarias. Entre las acciones que destacan en el informe elaborado por Morgan Stanley se menciona a Grupo Financiero Galicia (GGAL). “Para GGAL, nuestro objetivo para finales de 2018 es de 58 dólares para finales de 2018. Dado que la acción cerro en u$s 38,80 ayer, implica un 49,4% de suba», advierten.

• Qué es y qué implica para la Argentina pasar a ser mercado emergente(Cronista). Finalmente, MSCI decidió reclasificar a la Argentina en la categoría «emergente». Esa difinición representará un ingreso de entre u$s 3500 y u$s 5000 millones al mercado. La decisión de Morgan Stanley Capital International (MSCI, por sus siglas en inglés) de reclasificar a la Argentina en la categoría de “Mercado Emergente» desde la de «mercado de frontera» representa un sello de confianza y que implicará mayor ingreso de capitales para el mercado financiero local. En el año 2009, como resultado de las restricciones de Buenos Aires a los ingresos y salidas de capital de su mercado bursátil, MSCI relegó a las acciones argentinas a su índice «frontera», el cual sigue a bolsas de mercados más pequeños y menos desarrollados. Finalmente hoy, después de un análisis bastante prolongado, la sintetizadora de fondos estadounidense decidió que la Argentina vuelva a ser “emergente”. ¿Qué implica esta decisión para el país? Más inversiones, más liquidez “En términos financieros, muchos fondos que por prospecto sólo pueden invertir en mercados emergentes, con la reclasificación podrán hacerlo. Por lo tanto en el mediano largo plazo, esto daría más liquidez a nuestro mercado de equity», explicó Mauro Cognetta, gerente de Mercado de Capitales & Derivados en Gyt. Esto significa que el cambio de calificación va a permitir que los inversores institucionales, es decir, los grandes fondos, puedan incluir papeles argentinos en sus portafolios. Mientras la Argentina permanecía como mercado de frontera, esto no sucedía. Más ingreso de capitales Para Cognetta es muy probable que, con la reclasificación, las calificadoras de riesgo también mejoren la nota de la Argentina. «Veríamos en el mediano plazo un ingreso de flujo de dinero que algunos bancos extranjeros estiman entre u$s 3500 millones hasta u$s 5500 millones. Cualquiera sea el número será muy alentador, ya que ese caudal le daría un fuerte impulso al mercado de valores», indicó.

• El BCRA pagó tasa del 47% pero sólo renovó el 60% de las Lebac que vencían. Es la que vence en 27 días. Así, apuntó a «secar» el mercado y quitar presión sobre el dólar y la inflación. La tasa a 55 días quedó en casi 43%. El Banco Central (BCRA) convalidó una tasa del 47% en la Lebac de menor plazo y así aumentó el interés que ofreció en la última licitación. En el mercado secundario de letras, el interés negociado en las últimas ruedas era similar al convalidado hoy. Las propuestas alcanzaron un nivel de $ 313.875 millones, adjudicándose $ 308.473 millones, lo que implica la renovación parcial del vencimiento que era de $ 514.779 millones y una baja en el stock en circulación por $ 206.307 millones. Las tasas de corte se ubicaron en 47%, 42.9%, 43%, 43% y 41.99% para los plazos de 27, 55, 90, 118 y 153 días, respectivamente. Como es habitual, el BCRA definió las tasas de corte, manteniendo los niveles del mercado secundario para cada especie. “Dada que la liquidación de esta subasta se realiza al día siguiente, para computar el efecto monetario deberá sumarse la absorción o expansión que ocurra mañana por pases, LELIQ u operaciones de mercado secundario de LEBACs”, indicó el Central en un comunicado. El Ministerio de Hacienda le informó al BCRA, que utilizará $ 67.552 millones de lo producido en las colocaciones realizadas el lunes 18 de junio, para la recompra de letras intransferibles en poder de esta entidad. La licitación de hoy era la primera bajo la nueva administración de la autoridad monetaria y vencían cerca de $ 515.000 millones. La intención oficial es que el dinero que no se vuelva a invertir en Lebac no vaya al mercado cambiario a empujar a la suba del dólar, sino a encajes bancarios o que resulte compensado por la emisión de dos bonos por más de $ 111.000 millones de ayer. De los $ 1,171 billón de stock existente de Lebac al 15 de junio pasado, $ 475.615 millones están en manos de bancos. Es algo más del 40% del total.

• Estimación de Expansión neta LEBACs. 514.779 Vencimiento -295.352 Roll LEBAC -67.552 Letras Intransf 151.875 Subtotal BCRA -50.000 Estimación Liq bancos (Leliq) -40.000 Estimación Encajes. (61.875) Expansión (Fondos y Provincias).

• Lagarde pronosticó que el programa acordado será «un éxito»(Ambito). La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, aseguró que el programa por 50.000 millones de dólares acordado con Argentina «tiene todas las oportunidades de ser un éxito» y sostuvo que su aprobación es una «evidencia de la confianza» de la comunidad internacional a las reformas económica que encara el Gobierno. Por su parte, el jefe de la misión del organismo multilateral en la Argentina, Roberto Cardarelli reconoció, ante una pregunta de ámbito.com, que se pueden «justificar ciertas formas de intervención» del Banco Central en el mercado de cambios. Por su parte, Alejandro Werner, encargado del Hemisferio Occidental, agregó que los regímenes de metas de inflación «han funcionado muy bien» en la región como mecanismo de ajuste a choque externos y consideró que «es lo que el Banco Central de la República Argentina está implementando bajo este programa». Lagarde ofreció una conferencia de prensa después de que el Directorio Ejecutivo del organismo aprobara Washington, un acuerdo Stand-By para la Argentina de tres años por 50.000 millones de dólares, equivalente a 35.379 millones de Derechos Especiales de Giro (la unidad del Fondo), o alrededor de 1.110% de la cuota del país en el FMI, en lo que constituye el mayor desembolso en proporción los aportes que hacen los países miembros. La decisión del Fondo permite a las autoridades argentinas realizar una compra inmediata de 15.000 millones de dólares. La mitad de ese monto -7.500 millones de dólares- se destinará al respaldo presupuestario. El monto restante del crédito del FMI, es decir 35.000 millones de dólares «estará disponible a lo largo de la duración del acuerdo, supeditado a exámenes trimestrales a cargo del Directorio Ejecutivo», señala un comunicado difundido por el FMI. En el mismo se agrega que «las autoridades han anunciado la intención de girar contra el primer tramo del acuerdo, pero posteriormente tratarán el resto del acuerdo con carácter precautorio». La aprobación de esta línea constituye una muestra de la «confianza» de la comunidad internacional en las reformas que lleva adelante la Argentina y «en apoyo del plan económico del gobierno nacional que es respaldado por el Fondo», dijo Lagarde. La titular del Fondo también afirmó que el organismo está «contribuyendo con este esfuerzo a brindar soporte financiero que impulsará confianza en los mercados y dará tiempo a las autoridades» para llevar adelante la corrección de las vulnerabilidades que sufre la economía argentina.

• Para Caputo, «lo primero que hay que hacer es dar estabilidad cambiaria». El presidente del Banco Central, Luis Caputo, aseguró que «lo primero que hay que hacer es dar estabilidad cambiaria». «Lo primero que hay que hacer es dar estabilidad cambiaria y ‘cerrar las canillas’. No puedo proveer liquidez al mercado para que con esos pesos me sigan comprando dólares. Cuando uno cierra las canillas, la tasa de corto plazo sube. No es lo ideal pero es lo que tenía que pasar», agregó. En su opinión, la crisis cambiaria «es lo mejor que nos pudo haber pasado», y reconoció que es necesario terminar «lo antes posible» con las Lebacs. «Yo creo que de mediano y largo plazo no hay mal que por bien no venga. Es lo mejor que nos pudo haber pasado. Esto nos obligó a ir a pedir el crédito al Fondo Monetario, que nos da mucha mayor certidumbre, particularmente con el financiamiento», puntualizó el funcionario. En declaraciones a radio Mitre, Caputo reconoció «errores propios, temas políticos», que provocaron «sustos y contagiaron al resto de los mercados».

• Mercado de Deuda. Dujovne: «No necesitaremos emitir deuda en el mercado internacional por muchísimo tiempo».Sostuvo que esta situación les «da tranquilidad». El ministro de Hacienda y Finanzas, Nicolás Dujovne, aseguró hoy que la Argentina no necesitará emitir deuda en el mercado internacional «por muchísimo tiempo» y «eso da tranquilidad».
  El ministro de Hacienda y Finanzas, Nicolás Dujovne, aseguró hoy que la Argentina no necesitará emitir deuda en el mercado internacional «por muchísimo tiempo» y «eso da tranquilidad». Así analizó el funcionario la confirmación del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por un crédito de 50.000 millones de dólares de los cuales los primeros 15.000 estarán disponibles para el país entre hoy y mañana. «El acuerdo con el Fondo es el más grande de su historia con fondos desembolsables, lo cual demuestra el respaldo de la comunidad internacional a la Argentina, porque han apoyado todos los países importantes del mundo», dijo Dujovne. En declaraciones a radio La Red, el funcionario agregó que la cantidad de fondos que enviará el FMI «es de una magnitud tal que le permite a la Argentina una gran tranquilidad porque no dependerá de los mercados internacionales por muchísimo tiempo». «La Argentina simplemente con renovar sus vencimientos en el mercado local y cumplir con su programa financiero no necesitará tomar deuda en el exterior: esto nos da un aposición muy solida de muchísima tranquilidad», añadió.Así analizó el funcionario la confirmación del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por un crédito de 50.000 millones de dólares de los cuales los primeros 15.000 estarán disponibles para el país entre hoy y mañana.

• Mercado de Divisas. Paro aduanero frena el comercio exterior hasta el mes de julio. El gremio pide que la Afip no congele aumentos hasta 2019. Debido al paro aduanero que comenzará hoy, las exportaciones e importaciones de bienes y servicios de la Argentina estarán prácticamente paralizadas hasta el mes de julio, en un contexto donde el Gobierno espera mayores ventas al exterior para mejorar el déficit de la balanza comercial. De acuerdo con fuentes oficiales y de entidades vinculadas al comercio exterior, el freno a la actividad dispuesto por el Sindicato Unico del Personal Aduanero (Supara) se extenderá desde hoy, más precisamente desde las 19 horas, hasta el viernes 29 de junio, con la sola excepción del martes venidero como única jornada laboral. La huelga está establecida para hoy, mañana, el lunes próximo (en adhesión al paro general de la CGT), el miércoles (día del Empleado Público), y nuevos paros sectoriales el jueves 28 y viernes 29. Incluso, la medida de fuerza tendrá nuevos capítulos el 5 y 6 de julio venideros, debido al reclamo salarial que lleva adelante al personal de todas las aduanas del país. El gremio Supara informó su rechazo a la política económica y la política de reducción salarial que determinó instrumentar la Afip. De acuerdo con una circular interna de la Cámara de Importadores de la Argentina (CIRA), a la que tuvo acceso BAE Negocios, «a través de distintas fuentes venimos recogiendo información relacionada a problemas sindicales que podrían traer aparejadas dificultades aduaneras y logísticas de transporte para las destinaciones de las operaciones de comercio exterior». A ello, agrega que «atento a lo que antecede, los próximos días traerían aparejado una serie de dificultades que modificarían el normal desempeño de las operaciones de importación, a partir de paros y posibles movilizaciones que alterarían el funcionamiento de organismos públicos y empresas privadas».

• Sector Industrial (BAE). Para Industriales, Sica estará condicionado si en su Gabinete se mantiene el poder de Braun.Piden desarticular el peso de los importadores. Los empresarios ligados a la UIA redoblaron las relaciones que mantienen semanalmente, con llamados y encuentros informales, para poder reconfigurar el rompecabezas que significó el desarme de parte del Gabinete económico del Gobierno nacional. Lejos de los festejos, los industriales empujarán con fuerza para que el secretario de Comercio, Miguel Braun, y su equipo más cercano dejen esa área a la que consideran clave para un cambio a favor de la producción nacional.Los dueños de las fábricas están convencidos que la etapa Cabrera estuvo signada por la relación que Braun y varios hombres de su entorno mantuvieron con la Cámara de Importadores, los mayores ganadores de la apertura comercial con el mundo, al ritmo del hundimiento local. «Te recomiendo que te reconviertas y fabriques cerveza artesanal», era una de las recomendaciones que surgieron desde ese entorno. Fuentes de poder dentro de la UIA confiaron a BAE Negocios que la permanencia de Braun, Shunko Rojas (subsecretario de Comercio Exterior) e Ignacio Pérez Riba (jefe de Gabinete del Ministerio de Producción) en el nuevo esquema «dejará atado de pies y manos a (Dante) Sica para imponer un plan de acción que sea consecuente con su mirada industrialista». Los empresarios fabriles, sin embargo, evitaron mantener contactos con funcionarios nacionales. Ninguno en la casa de Avenida de Mayo 1147 fue consultado por la designación de Sica. «¿Por qué ahora nos van a hacer caso a nuestros pedidos?», se preguntaron ante el éxito de las presiones para modificar nombres y formas de acción. La designación del consultor -que asumirá mañana- significó para los industriales la reactivación del canal de diálogo que se había roto con Cabrera. Sin embargo, confiaban más en la recomposición de la relación que en la reconversión de Braun y sus asesores en favor de la industria nacional con mecanismos para resguardar a las fábricas hasta lograr un equilibrio de competitividad. Los argumentos sobre los tiempos que llevará la configuración de reglas técnicas, más el rechazo de la OMC a herramientas como las DJAI, sirvieron para desactivar el pedido de barreras a la importación. Pero dentro de la UIA se instaló la idea de utilizar reglamentos que están en funcionamiento en otros países o bloques comerciales para proteger a productos que son afectados por la libertad comercial desleal al trabajo local. Ese aporte estuvo lejos de la atención de los encargados del Comercio Exterior argentino, que aclararon que el camino era el marcado.

• Sector Agricola. La Mesa de Enlace se rearma para decirle no a la vuelta de las retenciones
  Los presidentes de las entidades se reúnen mañana.  Los presidentes de las cuatro entidades del campo se verán las caras mañana en la sede de la Sociedad Rural Argentina (SRA), para cerrar filas frente a la continuidad de los rumores nunca desmentidos públicamente por el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, de posponer la baja de las retenciones a la soja y imponerlas nuevamente para los cereales. Desde el pasado 25 de mayo pasado se instaló en el Gobierno la posibilidad de pedirle al campo un «gesto patriótico» para la vuelta de los derechos de exportación. Algo que el campo rechazo de plano y hasta amenazó de hacer otra «125» no sin antes mencionar al Presidente de «traidor» si eso sucediera. Allegados al mandatario insisten en que hay que «recortar». El tema estará en manos del ministro Luis Miguel Etchevehere. Un sector del campo no vería mala la idea de frenar la baja, pero no acepta poner retenciones a cereales. Además sigue dando vueltas la salida del ministro de Agroindustria, pero según las mismas fuentes de la Mesa de Enlace y de la Jefatura de gabinete, el ex presidente de la SRA por ahora seguirá en su cargo lo que indica que estará en la apertura de la 132 edición de la Exposición Rural de Palermo en julio próximo. Si hay un cambio de último momento, la idea de siempre es pasar de Ministerio a secretaria. Para este cargo hay varios candidatos, el más escuchado es el actual presidente del Senasa, Ricardo «Ricky» Negri, de buena relación y línea directa con Macri. También surgió el nombre de Willy Bernaudo, actual secretario de Agroindustria.

• Acuerdo Fiscal. El Senado Brasileño convirtió en Ley la eliminación de la doble imposición tributaria entre Argentina y Brasil un paso clave para que los emprendedores y PyMEs exportadores sean mas competitivas. Se estiman negocios por más de u$s 12.000 millones.

• Sector Energético. La empresa MSU Energy invertirá u$s 150 millones en Cordoba en la ampliación y reconversión a ciclo combinado de la central de generación de electricidad Villa Maria.

• Sector Gasifero. La Corte Suprema de la Nación resolvió que la Cámara Federal en lo Contencioso Administrativo tendrá que decidir qué fuero y juez examinará la validez del cuadro tarifario del gas de 2017.

• PAMPA HOLDING. Informa que con relación a la demanda promovida ante el Tribunal Arbitral de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires caratulada: “Consumidores Financieros Asociación Civil Para Su Defensa c/ Petroleo Brasileiro S.A. y Otros s/ Cobro de Sumas de Dinero, Expte. N° 1225/2018”, la actora reclama la suma de 3650 millones de dólares, siendo Pampa, Petrolera Pampa S.A. y ciertos directores de Pampa en ejercicio durante el año 2016, co-demandados junto a Petroleo Brasileiro S.A. (“Petrobras Brasil”), sin indicar el monto del supuesto resarcimiento pretendido de Pampa, Petrolera Pampa S.A. y los directores antes referidos, en función de que los supuestos hechos motivadores de eventual daño son sustancialmente diferentes. Ello así, dado que, como fuera informado en el hecho relevante de fecha 8 de junio, por una parte se reclama a Petrobras Brasil por la pérdida del valor de cotización de la acción de la misma como consecuencia de la “operación lava jato” y del denominado “Petrolao” y, al propio tiempo, se intenta responsabilizar solidariamente a Pampa, a Petrolera Pampa S.A. y a los referidos directores invocándose que la adquisición del control indirecto de Petrobras Argentina S.A. podría haber frustrado la ejecución en Argentina de una sentencia eventualmente favorable a la actora (por hasta el importe del precio que Pampa abonó por la adquisición del control de Petrobras Argentina S.A. oportunamente).

Internacional

• La UE pone en marcha aranceles contra productos estadounidenses. Desde mañana, unos 200 artículos pagarán gravamen es de 25%. La Unión Europea (UE) pondrá en marcha mañana la aplicación de aranceles de 25% a una lista de 200 productos procedentes de Estados Unidos por un valor de 2.800 millones de euros (3.244 millones de dólares), que incluye nueve categorías de productos textiles y una de calzado, el bourbon, el maíz dulce, el zumo de naranja, los arándanos y diversas piezas de acero, entre otros ítems alcanzados por las nuevas tarifas, lo que marca un nuevo escalón en una guerra comercial que parece estar recién empezando. Con el paso dado por la Unión Europea, se confirman los temores que tenían algunas asociaciones textiles estadounidenses y cámaras empresarias de distintos sectores, que habían advertido que las medidas comerciales tomadas por Trump podrían terminar afectando a sus negocios. Incluso el presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, aseguró en marzo, cuando soplaban los primeros vientos de esta disputa comercial, que la UE podría aplicar «aranceles a Harley-Davidson, Bourbon y Levis», en respuesta a las medidas que se aprestaba a adoptar Estados Unidos. Los nuevos aranceles a 200 productos procedentes de Estados Unidos entrarán en vigencia mañana. El reglamento sobre los aranceles a doscientos productos procedentes de Estados Unidos se divulgará hoy en el Diario Oficial de la UE. Los nuevos gravámenes se empezarán a aplicar a partir del viernes y estarán vigentes mientras el Gobierno de Trump mantenga sus posiciones comerciales, de conformidad con el Acuerdo de Salvaguardias de la OMC y la legislación de la UE. De este modo, la UE reequilibrará una parte de la balanza comercial que tiene con Estados Unidos, tomando como referencia el valor de las exportaciones europeas de acero y aluminio europeos, que se verían afectadas en 6.400 millones de euros (7.415 millones de dólares). La UE ha asegurado que el reequilibrio restante, el de 3.600 millones de euros (4.171 millones de dólares), no podrá hacerse hasta dentro de tres años o hasta que la OMC dictamine que las resoluciones de Trump son contrarias a sus reglas. Cecilia Malmström, comisaria de comercio de la UE, dijo que las autoridades europeas no querían llegar a esta situación, pero que la decisión unilateral de Estados Unidos de fijar aranceles al acero y aluminio de les dejó otras opción. «Nuestra es proporcionada y se ajusta plenamente a las normas de la OMC», añadió. Esta imposición de gravámenes a productos estadounidenses forma parte de la triple respuesta planteada por la Comisión Europea, que incluye la denuncia presentada el 1 de junio ante la OMC y la posible activación de medidas para proteger al mercado europeo de los efectos de los aranceles estadounidenses.

• Luego de 111 años, General Electric sale del Dow Jones. Era el más antiguo del panel bursátil. El grupo General Electric saldrá de la lista del Dow Jones de Industriales y su lugar será ocupado por la farmacéutica Walgreens a partir del 26 de junio, según informó la firma responsable de ese índice bursátil.Este cambio es el primero desde 2015 en la lista que integra ese indicador, considerado como el más importante de la bolsa neoyorquina aunque no el favorito de muchos operadores de Wall Street, que se inclinan más por el selectivo S&P 500. La decisión fue anunciada por el máximo directivo del comité del índice, David Blitzer. Blitzer recordó que General Electric integró en 1896 la lista original del Dow Jones de Industriales durante dos años, aunque ha sido un miembro permanente de ese grupo desde 1907, con lo que acumulaba la mayor antigüedad. Pero el directivo justificó su salida ante los cambios en la economía de Estados Unidos. «Las compañías de consumo, financieras, de salud y de tecnología son más prominentes hoy en día, y lo son menos las compañías industriales», agregó. El Promedio Dow Jones de Industriales (DJIA, por su sigla en inglés), está integrado por 30 firmas e intenta abarcar todos los sectores, teniendo en cuenta su capitalización bursátil, pero sin que existan desviaciones en favor de determinados sectores. No necesariamente firmas con una gran capitalización, como Alphabet, la matriz de Google, integran esa lista. De hecho, Apple, la compañía con la mayor capitalización de Estados Unidos, entró en el Dow Jones en marzo de 2015, en reemplazo de AT&T, el cambio anterior al de la salida de GE.
  

• «Pesimismo» del presidente del Banco Central Europeo. Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), consideró que es «demasiado pronto» para evaluar el impacto en la política monetaria de una escalada en la disputa arancelaria entre Estados Unidos y sus principales aliados comerciales, no obstante lo cual no cree que haya motivos para ser optimistas al respecto. «No es fácil y aún no es tiempo de determinar qué consecuencias tendrá esto sobre la política monetaria pero no existen razones para ser optimistas en torno al tema», dijo Mario Draghi en un foro del BCE en la ciudad portuguesa de Sintra. Draghi señaló que las fuerzas que frenan los salarios en la zona euro gradualmente se están disipando y el Banco Central Europeo confía en que la inflación continuará su ascenso hacia la meta del BCE, de casi 2 por ciento. El funcionario sostuvo que los costos laborales estaban en un sendero alcista, agregando que él tenía poca evidencia de que el comercio electrónico estuviera afectando a la inflación. Los factores que moderan la inflación incluyen un mercado laboral holgado, productividad baja, el retroceso de los sindicatos, las reformas de los mercados laborales, un incremento en la oferta de trabajo y la preferencia de los trabajadores por la estabilidad en lugar de mayores salarios, dijo Draghi. «Vemos que todos esos efectos combinados (…) gradualmente se están disipando», sostuvo. Al respecto, el jefe del banco central de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo también en Sintra que la economía de su país podría sufrir un «impacto significativo» si la guerra comercial entre Estados Unidos y China continúa. Y si bien descartó la posibilidad de que se produzca una recesión en la eurozona, Draghi reconoció la posibilidad de que se registre un crecimiento más bajo que el previsto antes de que Donald Trump comenzara a lanzar nuevos aranceles comerciales a diestra y siniestra.
  

• Brasil decide mantener tasa de interés.Impacto del paro camionero. El Comité de Política Monetaria del Banco Central (COP) decidió ayer, por segunda vez consecutiva, mantener la tasa básica de interés en el 6,5% anual, decisión motivada por el posible impacto inflacionario del paro de camioneros. Sin embargo, el Banco Central no deja en claro los próximos pasos de los intereses, según analistas. Desde octubre del 2016 a marzo de este año, la llamada Selic fue cortada 12 veces seguidas y llegó al 6,5%, el menor nivel desde 1999. En la reunión de mayo, sin embargo, el BC decidió mantener los intereses en este nivel, lo que cerró el ciclo de cortes. La decisión se produjo en medio de la volatilidad en el escenario externo que ha causado fuerte devaluación del real frente al dólar.
  

• Una OPEP dividida estudia relajar los recortes que han disparado un 60% el petróleo. Las discrepancias previas a la cumbre de mañana de la OPEP amenazan con devolver la volatilidad al precio del petróleo. Los inversores se preparan para afrontar nuevas turbulencias en el mercado del petróleo. Desde que comenzara el mes de junio el barril de Brent, de referencia en Europa, ha logrado estabilizarse en el entorno de los 75 dólares, con cierres que han oscilado, hasta ayer, entre los 73 y los 77,7 dólares. El precio del crudo ha dejado atrás los récords alcanzados hace poco más de un mes, cuando el barril de Brent superó la barrera de los 80 dólares por primera vez en cuatro años, desde noviembre de 2014. El repunte de la demanda y los recortes de producción mantenidos por la OPEP acabaron con el superávit de oferta que desplomó al inicio de 2016 la cotización del barril de Brent hasta los 27 dólares. Desde entonces las negociaciones en la OPEP para paliar este hundimiento de los precios comenzaron a activar el rally en la cotización del crudo. El primer acuerdo de la OPEP desde el año 2008 para recortar su producción se materializó el 28 de septiembre de 2016. Las cuotas asignadas a los países miembro limitaban el bombeo a 32,5 millones de barriles diarios. La inclusión en este pacto de otros grandes productores no pertenecientes al cartel como Rusia elevaba el recorte a unos 1,8 millones de barriles diarios. El día previo al acuerdo del 28 de septiembre de 2016, el barril de Brent cotizaba justo por debajo de los 46 dólares. Los recortes de producción se han mantenido estables hasta el día de hoy, cuando el precio del petróleo ronda los 74 dólares y cotiza más de un 60% por encima de los niveles previos al acuerdo de la OPEP.

• Brasil pide calma al Mercosur en las negociaciones con la Unión Europea. Uruguay sugiere en la última cumbre de presidentes del bloque renunciar al diálogo con Bruselas y buscar otros pactos comerciales. El presidente brasileño, Michael Temer, pidió a sus socios del Mercosur calma en la negociación que el bloque comercial sudamericano mantiene con la Unión Europea desde 1999 —aunque de forma discontinua— para alcanzar un acuerdo de libre comercio. El mandatario uruguayo, Tabaré Vázquez, quien recibió de su homólogo de Paraguay, Horacio Cartes, la presidencia rotatoria del grupo, afirmó que su país ya no está dispuesto «a perder el tiempo en negociaciones eternas». «Cuando de bailar se habla, no se baila solo», criticó Vázquez durante la cumbre de presidentes celebrada hoy en Asunción. «Nuestro trabajo debe ser un trabajo de apertura para el mundo, cerrar esta puerta ahora significa impedir un avance», replicó Temer, quien destacó que «las negociaciones con la UE avanzaron enormemente en estos últimos tiempos». Las relaciones exteriores del Mercosur han sido el tema central también de las discusiones previas entre altos funcionarios de los países integrantes: Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay (Venezuela también es parte del grupo, pero permanece suspendida por la deriva antidemocrática del Gobierno de Nicolás Maduro). Los países aprobaron una declaración sobre la crisis humanitaria y migratoria en Venezuela y otra sobre Nicaragua, donde una ola de protestas contra el Gobierno del presidente Daniel Ortega han dejado más de 170 muertos desde el pasado 18 de abril. Uruguay pretende promover un acuerdo con China, responsable del 11% del comercio mundial y enfrentado en una disputa con Estados Unidos. En medio está Paraguay, socio fundacional del bloque y aliado diplomático de Taiwán, que Pekín considera parte integral de su territorio contra la autoproclamada soberanía taiwanesa. «Pedimos proceder y, si por alguna razón alguno de nosotros (…) no puede avanzar en este aspecto, pues también dialoguemos y encontremos fórmulas que, sin lesionar al Mercosur, contemplen a sus Estados miembros», agregó el mandatario uruguayo.

• El próximo martes Lula da Silva podría quedar en libertad. La máxima instancia judicial de Brasil analizará ese día el pedido. En caso que sea aceptado, Lula, quedará inmediatamente libre y aumentan las posibilidades de que pueda ser nuevamente presidente. El Supremo Tribunal Federal (STF), máxima instancia judicial de Brasil, juzgará el próximo martes un pedido de libertad del ex presidente Luiz Inácio Lula da Silva, de acuerdo con lo confirmado por Ricardo Lewandowski, presidente de la corte.Este martes por la noche), Lewandowski admitió a trámite un pedido del juez Edson Fachin, también integrante del STF y quien se encarga del caso. La defensa de Lula pide la suspensión de los efectos de la condena en segunda instancia hasta que una medida cautelar sea analizada por la máxima corte. La defensa de Lula alega que la ejecución anticipada de la pena (es decir, antes de que sean analizados todos los recursos) es inconstitucional. Según informa el diario O Globo, la libertad del ex líder sindical «no implicará ningún perjuicio al desarrollo del proceso», de acuerdo a sus abogados.El STF ya rechazó otros pedidos previos de la defensa de Lula para conseguir su libertad. Sin embargo, la situación era diferente en términos judiciales, ya que, en ese momento, todavía había medidas cautelares en curso en el tribunal regional que lo encontró culpable de lavado de dinero y corrupción pasiva.

RESUMEN INTERNACIONAL (BBG)

El BOE mantuvo su tasa de referencia en 0,5%, en línea con lo pronosticado por 61 economistas en una encuesta de Bloomberg. Aún así, la votación 6-3 representó una sorpresa luego que el economista jefe Andy Haldane inesperadamente apoyó un aumento de tasas

• Haldane se unió Ian McCafferty y Michael Saunders en pedir un aumento de 25pbs. Esa es la primera vez que un economista jefe del BOE disiente desde 2011 y la primera vez que Haldane, que comenzó en 2014, ha ido contra la mayoría
• El directorio también votó a favor de cambiar su postura sobre cuándo considerarán reducir el stock de deuda adquirido bajo programa de flexibilización cuantitativa, o QE, del banco. Ahora no considerarán vender activos hasta que la tasa clave alcance 1.5% vs al 2% anterior
• El Banco Central de Brasil dejó sin cambios su tasa de referencia Selic en 6,5% por segunda reunión consecutiva, pero señaló que podría considerar una aumento desde un mínimo histórico a fin de proteger al país de las ventas generalizadas EM que han castigado a su moneda en las últimas semanas
  • La decisión del banco de ayer fue anticipada por 48 economistas en una encuesta de Bloomberg. Un analista había previsto un aumento de 50pbs
  • El directorio eliminó el lenguaje utilizado en la reunión previa, en el que se comprometía a mantener las tasas sin cambios. En lugar de ello, dijo que las decisiones futuras sobre las tasas «dependen de la evolución de la actividad económica, el equilibrio de riesgos y las proyecciones y expectativas de inflación»

PARA ESTAR PENDIENTE (BBG)

• En Argentina:
  • 9:30am: Presidente BCRA Luis Caputo y vicepresidente Gustavo Cañonero participan en evento financiero de La Nación
  • 12:30pm: jura de los ministros de Energía, Javier Iguacel, y de Producción, Dante Sica, ante presidente Mauricio Macri en Casa Rosada
  • 4:00pm: Indec publica tasa de desempleo del primer trimestre. Encuesta: 8,5%; anterior 7,2%
  • 4:00pm: Indec publica balanza comercial de mayo. Encuesta, -USD585M; anterior, -USD938m
• Internacional:
  • 9:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo junio 16; est. 220.000, anterior 218.000
  • 11am: EE.UU. índice líder mayo; est. 0,4%, anterior 0,4%
  • 3pm: México decisión tasas
  • Fed presenta resultados de pruebas de estrés bancarias
    • Agenda Fed:
      • 10am: Kashkari (Minneapolis) habla en evento
• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Macri celebra mejora calificación Argentina a mercado emergente
• Argentina gana ascenso a estado emergente después de nueve años
• Acciones argentinas verán reacción automática a decisión MSCI
• Directorio FMI aprueba acuerdo stand-by USD50.000m con Argentina
• Presidente BCRA asegura que ya no hay atraso cambiario

PIPELINE:

• De mayo 7: Bioceres habría aplazado OPI por alza de tasas
• De mayo 3: Telecom Argentina pospone emisión bonos de hasta USD1mm
• De abril 16: Telefónica estaría planeando OPI de unidad argentina
• De marzo 12: Mercados futuros Argentina cotizarían en bolsa este año

COMENTARIO:

• La recategorización de Argentina a emergente desde frontera por el MSCI es «sin dudas una buena noticia, y esperamos que no sólo los ADR, sino también las acciones locales reaccionen de forma positiva hoy», dijo Juan Manuel Vazquez, Head of Equity & Credit Research de Puente en informe a clientes
  • Sin embargo, recientes sucesos políticos y económicos crearon incertidumbre en la mayoría de industrias
    • «Este escepticismo no desaparece como consecuencia de decisión del MSCI»

ÍNDICES: A las 8:55am, éste fue el desempeño de los principales índices:

• BRL estable vs USD a 3,7721
• EUR -0,2% vs USD a 1,1545
• Futuros crudo WTI -1,3% a $64,83
• S&P 500 Futuros -0,1%
• Futuros IBOVESPA +0,9%
• Futuros soja -0,3% a $325,98/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses -0,2% a 29,90/USD el 19 jun.
• Futuros NY 3- meses +9,3% a 30,41/USD el 19 jun.
• USD/ARS +0,7% a 27,78/USD el 19 jun.
• TIR Bonar 2024 +2pbs a 6,86%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia de 7 días 40,00%
• Lebacs de un mes adjudicadas en 40,00% el 16 mayo
• Reservas -USD185m a USD48,1mm el 19 jun.