Lo que tenes que saber y más (15/05/2019)

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DAILY

Síntesis

(Bloomberg) En Argentina, el mercado podría digerir novedades en torno a la potencial candidatura presidencial Cristina Fernández de Kirchner. La ex presidenta pidió por la tarde al Partido Justicialista hacer una «coalición amplia» de cara a las elecciones de octubre y, más tarde, la Corte Suprema de Justicia dejó en suspenso el comienzo de su juicio oral por causas de corrupción. Por su parte, los sindicatos nucleados en la CGT confirmaron el quinto para general contra el gobierno para el 29 de mayo. El Tesoro iniciaría hoy recepción de ofertas para la colocación de Letes vinculadas a dólar. Además, el Indec publicará la inflación de abril a las 4pm; analistas consultados por Bloomberg News esperan una desaceleración. El ministro de Producción, Dante Sica, habla a las 10am en el AmCham Summit en Buenos Aires. En lo internacional, Bloomberg Dollar Spot Index extiende avance a un tercer día, con tasa de Tesoros 10 años cayendo 3pbs a 2,38%, menor nivel desde marzo, mientras futuros S&P ceden terreno a la par de acciones europeas tras recuperación en sesión previa. Rendimientos de bonos soberanos de Italia repuntan ante renovadas preocupaciones sobre el déficit fiscal del país tras declaraciones de viceprimer ministro, Matteo Salvini. Índice EMFX con modesto descenso; acciones de China continental suben en medio de especulaciones el gobierno podría aumentar programa de estímulo tras datos macro que mostraron la economía perdió impulso en abril.
  • ARS subió 0,29% en sesión previa a 45/USD
  • Banda FX BCRA: piso de 39,75/USD; techo de 51,45/USD
  • Tasa Leliq 7 días -12pbs a 71,627%
RIESGO PAÍS (15/05) 924 -2.5%
Tasas de Lecaps en MAE
S31Y9 31-05-19 54,9% 17 126,50
S28J9 28-06-19 59,1% 45 115,00
S19L9 19-07-19 60,3% 66 100,30
S31L9 31-07-19 59,6% 78 102,58
S30S9 30-09-19 61,4% 139 123,55
S31O9 31-10-19 61,7% 170 117,30
S28F0 28-02-20 68,6% 290 89,50
S30A0 30-04-20 67,5% 352 103,50
S31L0 31-07-20 67,2% 444 88,35
Llamado a licitación con opción de Canje del Bono Dual 21/06
El Ministerio de Hacienda anuncia que procederá a la licitación de cuatro Letras del Tesoro vinculadas al Dólar Estadounidense que se detallan a continuación:
1) LETRAS DEL TESORO VINCULADAS AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE 4,25% vencimiento 4 de septiembre 2019;
2) LETRAS DEL TESORO VINCULADAS AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE 4,25% vencimiento 3 de octubre 2019;
3) LETRAS DEL TESORO VINCULADAS AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE 4,25% vencimiento 5 de noviembre 2019; y
4) LETRAS DEL TESORO VINCULADAS AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE 4,25% vencimiento 4 de diciembre 2019,
La recepción de ofertas comenzará a las 10:00 hs del día Martes 15 de mayo de 2019 y finalizará a las 13:30 hs del jueves 16 de mayo de 2019.
La licitación se realizará mediante indicación de precio, por sistema holandés de precio único, en la cual habrá un tramo competitivo y uno no competitivo. La licitación se efectuará de acuerdo a los procedimientos aprobados por la Resolución Conjunta de la Secretaría de Finanzas y de la Secretaría de Hacienda Nº 9/2019.
Las Letras podrán suscribirse en Pesos o en Dólares Estadounidenses al tipo de cambio correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día miércoles 15 de mayo de 2019 (Tipo de cambio inicial).
Adicionalmente, las Letras podrán suscribirse por adhesión en especie, mediante la entrega de BONOS DE LA NACIÓN ARGENTINA EN MONEDA DUAL VENCIMIENTO 2019 (BONO DUAL 2019). Los interesados en suscribir las Letras en especie, recibirán VNO USD 250 de cada una de las cuatro Letras ofrecidas por cada VNO USD 1.000 del BONO DUAL 2019. Se entregará en total VNO USD 1.000 de Letras por cada VNO USD 1.000 de BONO DUAL 2019 que se presente, más un pago en efectivo correspondiente a los intereses devengados del BONO DUAL 2019 desde la fecha de emisión hasta el día de liquidación de la licitación (23 de mayo de 2019). El monto de intereses será de USD 4,15 por cada VNO USD 100, el que se pagará en Pesos al tipo de cambio de la comunicación “A” 3500 del día lunes 20 de mayo de 2019.
Avisos Relevantes
Rescate de IOX Investments: Caja de valores informa que la Central Depositaria Internacional Euroclear Bank ha realizado el pago en la moneda original de la emisión del título, es decir, en Libras Esterlinas. Con el objetivo de facilitar el cobro del presente evento, Caja de Valores estará realizando, por defecto, el pago producto de este rescate en Dólares Estadounidenses mediante una conversión de divisa (FX Exchange), trasladando el tipo de cambio aplicado por Euroclear Bank con fecha 20 de mayo de 2019. Por el contrario, los tenedores que SÍ deseen recibir el mencionado pago en Libras Esterlinas deberán presentar, en el Sector Documental Imputaciones (25 de mayo 359, 8vo piso), el formulario “Solicitud para participar de Eventos Corporativos” (en Original y Duplicado) disponible en la página web de Caja de Valores S.A. (www.cajval.sba.com.ar), no más del 17 de mayo de 2019 hasta las 17:00 horas, indicando la posición de acciones que aplica a su elección. (Esto aplica únicamente para quienes no aceptaron el canje en su momento).
BOLDT. Ha sido notificada de la Resolución emitida por el Ministerio de Justicia y Seguridad del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires por medio de la cual se dispone la continuidad de la prestación del “Servicio Integral de Procesamiento y Administración de Infracciones” por parte de la Sociedad. Tal como fue informado oportunamente este servicio fue adjudicado a la Sociedad en el marco de la Licitación Pública N° 2.131/SIGAF/2013. La continuidad será por un período de 6 meses o hasta el perfeccionamiento de la adjudicación del nuevo proceso de compras correspondiente a la licitación pública Nº 763-0611-LPU19 (o la que en el futuro la reemplace).

Local

  • (Cronista) Tras el pago del Bonar 2024 los depósitos en dólares tocan un récord Los depósitos en dólares del sector privado saltaron u$s 700 millones tras el pago de u$s 2250 millones de capital e intereses del Bonar 2024. Los depósitos en dólares del sector privado llegaron a un nuevo pico histórico este mes, y aunque el dato pueda ser una buena noticia respecto de la confianza de los ahorristas en el sistema, también trae una señal de alerta para el Gobierno. El salto en los depósitos en moneda extranjera fue resultado del pago del cupón del Bonar 2024 de la semana pasada, ya que una parte muy importante de los tenedores de esos papeles decidieron no reinvertir los dólares que cobraron para, en cambio, dejarlos quietos en las cuentas bancarias a la espera de definiciones en un año de incertidumbre política y económica. Los depósitos en dólares del sector privado están en u$s 30.948 millones, según el último dato oficial actualizado al 9 de mayo pasado. Es el máximo histórico en bancos por parte del sector privado. El nivel de depósitos coqueteó con máximos históricos todo el año, pero el último empujón se dio después de que el 7 de mayo último se pagaran unos u$s 2250 millones entre capital e intereses del Bonar 24. Los depósitos en dólares crecieron casi u$s 700 millones desde entonces. Algo similar se vio en los depósitos del sector públicos, que saltaron otros u$s 131 millones, en línea con las tenencias de Bonar 24 en manos de entidades públicas. El nivel de depósitos revela que los inversores argentinos están evaluando con tiempo sus opciones antes de reinvertir sus tenencias. Prefieren quedarse líquidos y en los bancos. Si eso pasó con un vencimiento en dólares, el siguiente gran desafío que enfrenta el Gobierno es doble porque se trata de un vencimiento también muy importante pero en pesos. El 21 de junio paga su último vencimiento el Bono Dual 2019, un bono que fue emitido por el entonces ministro de Finanzas Luis Caputo, justo cuando estaba pasando a ocupar por un breve lapso la presidencia del Banco Central. Se lanzó como una herramienta que pagaba una tasa en pesos o la variación del dólar más un premio, la opción que mejor rindiera. Con la devaluación del año pasado, el pago terminó siendo una especie de emisión atada al dólar y, cuando venza, pagará en pesos en torno a $ 98.000 millones, de los cuales un cuarto está en manos del sector privado. Esa inyección de pesos repentina puede generar una demanda excesiva por dólares en el mercado cambiario, generando un movimiento abrupto de la divisa. Por eso, entre hoy y mañana el Ministerio de Hacienda licitará cuatro Letras del Tesoro vinculadas al dólar (Lelink) con vencimientos en septiembre, octubre, noviembre y diciembre. La idea es generar una alternativa de reinversión que permita dividir en cinco fechas distintas el momento en que esos pesos llegan a la calle. Se estima que, al tipo de cambio de hoy, pueden comprar unos u$s 1500 millones. Ayer el Banco Central trató de complementar la estrategia del Tesoro, ampliando la capacidad de los bancos para suscribir esas nuevas Letes dollar linked. En una reunión de directorio fuera del calendario habitual, la entidad permitió que los bancos tomen las Lelink aún por encima del máximo en tenencias en moneda extranjera que contempla la normativa. Hasta ayer, los bancos sólo podían superar ese tope suscribiendo Letes en dólares. Tras la nueva norma, ahora también con las Lelink les permiten pasarse de ese máximo. La idea es que los bancos puedan suscribir las Lelink que el Tesoro licitará mañana y pasado, a las que presenta como una alternativa para colocar pesos atados al dólar y premiados por una tasa del 4,5% anual. Fuentes del BCRA dijeron que la idea es sólo facilitar a los bancos que tienen Bono Dual 2019 en cartera el canje por una de las cuatro series de Lelink, pero que no son cifras importantes porque las tenencias bancarias no son grandes. «Entendemos que lo que buscan es que incrementemos posición», dijeron en cambio en una mesa bancaria.
  • (Cronista) El BCRA allanó el camino para que los bancos puedan entrar al canje del Bono Dual En una reunión de directorio fuera de calendario, aprobó una norma para que los bancos puedan adquirir las Letras del Tesoro Vinculadas al dólar. En una reunión de directorio fuera del calendario habitual, lo normal es que se hagan los jueves, el Banco Central (BCRA) aprobó hoy una circular que les permite a los bancos suscribir Letras del Tesoro vinculadas al dólar (Lelink) sin superar el tope a la posición en activos en moneda extranjera que impone la normativa. El 21 de junio próximo vence el Bono Dual 2019, un pago en pesos que pondrá en manos de cientos de inversores el equivalente a u$s 1500 millones en moneda local. Ese dinero puede cebar la demanda por el dólar, por lo que Hacienda busca canjearlo por letras dollar linked. El directorio aprobó y publicó hoy la Comunicación A 6699 que agrega a las Lelink a las opciones de inversión que no estaban alcanzadas por el límite a la posición global neta de moneda extranjeras, léase, el tope que le pone el BCRA a las tenencias de dólares y activos dolarizados por parte de los bancos. Hasta hoy, los bancos sólo podían superar el tope suscribiendo Letes en dólares emitidas por el Tesoro. Tras la nueva norma, ahora también con las Lelink permiten pasarse de ese máximo. La decisión fue poco más que un trámite para acompañar la estrategia con la que el Ministerio de Hacienda busca desactivar el vencimiento del Bono Dual 2019 que cae el 21 del mes que viene, es decir, en días políticamente cargados porque el 22 se presentan las listas de candidatos para las elecciones presidenciales. La idea es que los bancos puedan suscribir las Lelink que el Tesoro licitará mañana y pasado, a las que presenta como una alternativa para colocar pesos atados al dólar y premiados por una tasa del 4,5% anual. Desactivar el vencimiento Como publicó hoy El Cronista, el vencimiento del Dual es de unos $ 98.000 millones de pesos argentinos, lo que al tipo de cambio de hoy equivale a unos u$s 2000 millones. Este año, cada vencimiento importante de deuda en pesos terminó haciéndose sentir en el mercado cambiario, porque quienes cobraban los vencimientos iban inmediatamente a demandar dólares. Se estima que algo menos de un cuarto del vencimiento está en manos del sector público, con lo cual quedarían unos $ 73.500 millones que podrían convertirse en una demanda teórica de u$s 1500 millones en un sólo día. Fuentes del BCRA dijeron que la idea es sólo facilitar a los bancos que tienen Bono Dual 2019 en cartera el canje por una de las cuatro series de Lelink, pero que no son cifras importantes porque las tenencias bancarias no son grandes. Pero en el mercado leían que la intención oficial es que los bancos ayuden a calmar el frente ccambiario yendo a contramano, con más demanda por las Letras vinculadas al dólar. «Entendemos que lo que buscan es que incrementemos posición», dijeron en una mesa bancaria.
  • (Cronista) El INDEC difunde hoy la inflación de abril: según privados, rondará el 4% De alcanzarse esa cifra, sería una leve aja respecto al 4,7% registrado en marzo, pero marcaría un aumento del 55% en los últimos 12 meses. El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) difundirá hoy la variación del Índice de Precios al Consumidor, que, según los cálculos privados, rondará el 4%. De alcanzarse esa cifra, sería una leve baja respecto al 4,7% registrado en marzo, pero marcaría un aumento del 55% en los últimos 12 meses. A finales del mes pasado, el Banco Central realizó su Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) en la que los agentes del sector financiero estimaron que el índice de precios subiría en abril el 4%. Sin embargo, algunos participantes del REM prevén que el indicador finalizará por encima de la estimación general. Es el caso del Instituto de Estadísticas de los Trabajadores, que ubicaron el alza de precios en el 4,6% producto de la suba en Alimentos y Bebidas, junto a incrementos estacionales como en el rubro Educación, por el inicio de las clases; Indumentaria, por el cambio de temporada y Esparcimiento, por el receso de Semana Santa.En el otro extremo del promedio se ubicó la firma C&T Consultores, que estimó la inflación de abril en 3,7%, impulsada por el alza del 8% en Educación e Indumentaria, pero además, el segmento de alimentos y bebidas habría aumentado 3,7%. Para el Estudio Ferreres la inflación del mes pasado fue de 4,1% por el alza fundamentalmente en Alimentos y Bebidas El economista Fausto Spotorno detalló en declaraciones a la prensa que «en alimentos, la fuerte suba se dio en la última semana de marzo y en la primera de abril. En esas dos semanas la inflación fue del 3%». Pasado ese punto extremo, la suba de precios se redujo y en «las últimas semanas» de abril «prácticamente no hubo inflación en alimentos». En línea con el promedio se ubicó la consultora Elypsis con un aumento del 4% para abril. De alcanzarse esa cifra, sería una leve baja respecto al 4,7% registrado en marzo, pero marcaría un aumento del 55% en los últimos 12 meses. A mediados de abril, el Gobierno lanzó una serie de medidas para alentar el consumo, como créditos a baja tasa a jubilados y beneficiarios de planes sociales, además del lanzamiento del programa Productos Esenciales, que congela por 6 meses el valor de 64 productos de primera necesidad. En esa oportunidad, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, aseguró que la inflacion de abril arrojará un número menor en relación al 4,7% que se registró en marzo. «El acuerdo que alcanzamos se va a cumplir. No estamos ante un congelamiento de precios. Creemos que por este camino vamos a ir bajando la inflación y en abril habrá un número menor en relación al mes anterior. Esta es una batalla que vamos a ganar», señaló Dujovne.
  • (Cronista) Con el aporte de los recursos de la ANSeS, en abril volvió a registrarse superávit fiscal En el cuarto mes, hubo superávit primario por $ 36.834 millones. Así surge de un análisis de la Oficina de Presupuesto del Congreso, en base devengado. Recaudación sin retenciones habría subido sólo un 39%. En el contexto de necesitar recursos para llegar a la meta oficial del déficit cero, el Estado agudizó su búsqueda de ingresos adicionales. Además de subir hace 10 días la «tasa estadística» de importación (que aportará unos $ 30.000 millones en 2019), en abril se pudo hacer de unos $ 20.000 millones básicamente vía rentas del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) y por ingresos de capital. De acuerdo a un informe de la Oficina del Presupuesto del Congreso (OPC), que analiza la evolución presupuestaria en base devengado, en abril las rentas de la propiedad se incrementaron un 74,7% en comparación con igual mes del año pasado y llegaron a $ 18.440 millones. Esto se dio «como consecuencia de ingresos provenientes de la liquidación final de Lotería Nacional ($ 2717 millones) y de intereses por depósitos del tesoro en moneda extranjera ($366 millones), rubros que prácticamente no habían registrado ejecución en igual mes del año previo». No obstante, de los $ 18.440 millones que aportaron las rentas de la propiedad, la gran mayoría, es decir, un 76,4%, corresponde a intereses por depósitos y títulos y valores generados por activos en propiedad del FGS que administra la Anses. Además de este rubro, otro que tuvo un significativo incremento fue el de ingresos de capital: se multiplicó por 10. «Este aumento obedece a transferencias del Fondo Fiduciario del Sistema de Infraestructura del Transporte (FFSIT) al tesoro por un monto de $1939 millones», identificaron desde la OPC. De esta manera, si bien la recaudación impositiva en abril había mostrado números un mejores que los de marzo, a esto se agregaron estos recursos no tributarios, que tuvieron gran peso, al menos en el registro en base devengado. El Ministerio de Hacienda a cargo de Nicolás Dujovne dará a conocer la semana próxima el resultado fiscal correspondiente a abril, que lo presenta en base caja. Los datos de la OPC marcan que en abril se registró un superávit primario (antes de contabilizar los intereses de la deuda) de $ 36.834 millones, cifra con el que se habría revertido el desequilibrio de $ 11.940 millones de igual mes del año previo. No obstante, la carga de los intereses de deuda llevó a que el resultado financiero fue negativo y alcanzó los $ 76.360 millones, un 15,5% mayor al desequilibrio de un año atrás, cuando había sido de $ 66.131 millones. Para llegar a este resultado, los ingresos aumentaron en abril 52,4% interanual, mientras que el gasto primario lo hizo a un ritmo de 42%, 10,4 puntos por debajo. «Considerando que la inflación interanual acumulada en los últimos doce meses rondaría 56,6%, tanto los ingresos como los gastos totales reflejan en abril caídas reales de 2,7% y 9,4%, respectivamente», sostiene la OPC. Dentro de los ingresos, si se excluyen los derechos de exportación, que lideran la dinámica de la recaudación en los últimos meses, el resto de los ingresos tributarios reducen su ritmo de expansión a 39,3% interanual, por debajo del aumento de 52% en el total. Los intereses, al igual que en los últimos meses, registraron una suba importante, de 109%, y «resultaron el rubro de mayor expansión dentro del gasto corriente, que explicó el 59,8% de su incremento», dijeron desde la OPC. Para este año, la meta comprometida con el Fondo Monetario Internacional es alcanzar el equilibrio primario. El objetivo del primer trimestre, previsto en un superávit primario de $ 6000 millones, se sobrecumplió. El resultado abultado de los dos primeros meses del año sobrepesó el rojo de marzo. Así, en el primer trimestre, el superávit primario fue de $ 10.347 millones, un 0,1% del PBI. Para el segundo trimestre, la meta del período fue modificada, en acuerdo con el FMI: se la redujo de un superávit primario de $ 40.000 millones a $ 20.000 millones, pero se mantuvo la del tercer trimestre en $ 60.000 millones para llegar a diciembre con un equilibrio fiscal. Si bien existe la posibilidad de desviarse de la meta anual de equilibrio primario con el uso de las dos salvaguardas pactadas con el Fondo Monetario, que llevarían al déficit primario a un 0,5% del PBI, en Hacienda mantienen su optimismo y confían en alcanzar el resultado equilibrado en las cuentas.
  • (Cronista) Tras la caída en Córdoba, Carrió dijo que el PRO se borró y amenazó con irse Entre los dardos, hubo algunos puntuales contra el ministro del Interior, Rogelio Frigerio, y la de Seguridad, Patricia Bullrich. Elisa Carrió, una socia fundamental de Cambiemos, reaccionó contra su propio equipo tras el triunfo de Juan Schiaretti en Córdoba. Entre los dardos, hubo algunos puntuales contra el ministro del Interior, Rogelio Frigerio, y la de Seguridad, Patricia Bullrich, y lamentó que los candidatos del interior “tienen que defender a un gobierno que no puede obtener resultados económicos”. Carrió hizo una cerrada defensa del candidato radical, Mario Negri, que perdió el domingo. ”Todos debemos reflexionar cuánto debemos a Mario Negri en el bloque cambiemos. Cuánto tuvo que bancarse la indiferencia, superficialidad y falta de escucha”, planteó. Ya otros sectores del radicalismo cuestionaron en reserva que tras la caída en las provincias de los candidatos de Cambiemos, que el equipo de campaña del jefe de Gabinete, Marcos Peña, no está trabajando a destajo aún. Carrió resumió: “Cambiemos no apoyó a Cambiemos. El ministro del interior siempre hizo su sociedad con gobernadores del PJ. A Patricia Bullrich mejor ni contestarle. No hablé de Schiaretti y la droga. Hablé de la droga que es su responsabilidad también”. La ministra Bullrich había dicho ayer que no era aceptable vincular al gobernador de Córdoba con el narcotráfico. Según Carrió, salvo la gobernadora de Buenos Aires, María Eugenia Vidal, y el jefe de Gobierno porteño, Horacio Rodríguez Larreta, el resto del PRO “estaba borrado”. “Es triste que en la derrota se borren todos”, cerró. «¿Si nos derrotan se van a borrar? Yo no estoy para borrarme. Si esa es la política, yo estoy dispuesta a no estar. No me gusta esa política, no es humanista», planteó.
  • (Cronista) Sector Generadoras. Generadores eléctricos prefieren al Estado para abastecerse de gas Pese a que ya están autorizados para comprar combustibles por su cuenta, Cammesa les sigue ofreciendo mejores precios. Abogan por mayor desregulación. Aunque desde fines del año pasado las empresas generadoras de electricidad pueden comprar por sí mismas los combustibles necesarios para el funcionamiento de las centrales térmicas, es el Estado, a través de la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (Cammesa) quien sigue abasteciendo de gas natural a estas firmas. Contrario a la lógica de mercado de que la mayor eficiencia (y menores precios) se podría lograr a través de contratos privados bilaterales para el abastecimiento de gas natural entre los generadores eléctricos y las petroleras, a pocos meses de cambiada la regulación, Cammesa continúa realizando compras por grandes volúmenes. El jueves 23 se realizará la tercera subasta de gas natural para la generación eléctrica a través del Mercado Electrónico de Gas S.A. (Megsa). Será por primera vez en condiciones firmes, ya que las anteriores fueron interrumpibles, y fue convocada por un período de 1 año -desde el 1° de junio- a pedido de Cammesa, que comprará un máximo de 5,6 millones de metros cúbicos por día (MMm3/d), exclusivamente de Tierra del Fuego. Allí, la francesa Total Austral, la chilena Enap y las argentinas YPF y Roch operan yacimientos que producen unos 11 MMm3/d. Estas petroleras estarán habilitadas a ofrecer precios máximos en boca de pozo de u$s 3,24 por millón de BTU (/MMBTU) para los tres meses más duros del invierno -junio a agosto- y de u$s 2,20 /MMBTU en los siguientes nueve meses. Según explicaron a El Cronista distintas fuentes del mercado, desde las instituciones que participan hasta los generadores eléctricos y las petroleras, «las centrales que no están vinculadas a las petroleras tuvieron problemas para conseguir precios de mercado mejores que los que consigue Cammesa, y la regulación no lo prohibe». Hasta hace unas semanas, con las altas temperaturas existía una sobreoferta de gas natural que llevó a una baja de precios, por lo que las petroleras tuvieron que vender en buena parte del verano su producto a un precio de entre u$s 2 y u$s 2,50 /MMBTU en el mercado spot (que no está contractualizado). Son los mismos valores que oficiarán de tope en la próxima subasta. A partir de noviembre, con la Resolución 70/2018 de la Secretaría de Energía, los generadores (Central Puerto, Enel, AES, YPF Luz, Albanesi y Pampa Energía, entre los más grandes) recuperaron la facultad de procurar por cuenta propia el abastecimiento de gas para las centrales térmicas, una potestad que habían perdido en 2013 y para la que le reclamaron al actual Gobierno. Pero según comentó un generador, «falta voluntad política» para que eso finalmente suceda: Cammesa compra por volúmenes grandes y con valores asociados a «ofertas spot interrumpibles», que suelen ser más baratas que las firmes, ya que no hay obligación de entrega. Para esta fuente, esos precios de referencia «no son coherentes». Un experto del sector eléctrico, también en off the record, agregó: «Todavía no existen condiciones de competencia, el mercado está muy intervenido». Para él, las generadoras deberán conseguir en su negociación con las petroleras mejores condiciones en los plazos de pago y la financiación para hacer viable una paulatina desregulación. En 2013, la Secretaría de Energía, a cargo de Daniel Cameron, definió a través de la Resolución 95/2013 centralizar en el Organismo Encargado del Despacho la gestión comercial y la compra de combustibles, con el «objeto de optimizar y minimizar los costos en el abastecimiento de combustibles a las centrales del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM). Cammesa es una sociedad mixta en la que el Estado nacional tiene el 20% y los privados un 80%, con cuotas de 20% cada uno entre Generadores, Transportistas, Distribuidores y Grandes Usuarios.
  • (BAE) El BID culpó al Gobierno por la demora en el préstamo para el fideicomiso de PPP. El banco multilateral definiría esta semana nueva fecha para una visita al país.  La pelea por el préstamo de u$s900 millones que el Gobierno solicitó al Banco Interamericano de Desarrollo ( BID) para salvar a las obras adjudicadas con contratos de Participación Público Privadas ( PPP) dejó expuestas las diferencias entre el Ejecutivo y el ente multilateral, que incluyeron mails de reproche por el retraso de las autoridades nacionales en tomar una serie de medidas relacionadas con los proyectos. El BID INVEST  brazo corporativo del banco, tenía previsto aprobar un crédito el 30 de abril para la construcción de los seis corredores viales ubicados en la zona núcleo, pero lo cierto es que el giro está demorado y difícilmente podría concretarse antes del 30 de mayo, por lo que los proyectos siguen parados y los empresarios ya se resignaron a esperar a la próxima administración para una eventual reactivación. A eso se le suma el hecho de que el FMI cuestiona la iniciativa porque considera que es deuda encubierta, como explicó BAE Negocios el martes. Por eso se frenaron las tandas siguientes de licitaciones que iban a realizarse con esa modalidad. Pero además hubo roces entre el banco multilateral y el Gobierno porque en el Ejecutivo aún no tomaron una serie de medidas que permitiría destrabar el desembolso, una de las pocas fuentes de dólares frescos que quedan abiertas. Este diario pudo acceder a un email que recibieron las Unión Transitorias de Empresas (UTE) de parte del BID Invest al momento de cancelar una visita que tenían planeada para la semana pasada. «Les informamos que a la fecha las decisiones que esperábamos sean tomadas por el gobierno argentino en torno a detalles de la debida diligencia del proyecto de referencia NO HAN SIDO TOMADAS AÚN», reza el correo, que por las mayúsculas utilizadas deja entrever cierto enojo con la administración de Mauricio Macri. «Dicho lo anterior, les comunicamos que la misión que estaba planeada para la próxima semana HA SIDO SUSPENDIDA hasta nueva orden», continúa la misiva, al tiempo que aclara que desde el organismo esperan «que en el transcurso de la próxima semana podamos definir cuándo esta misión se realizaría».
  • (BAE) Siderúrgicas piden elevar aranceles para combatir la economía «predatoria» de China. La industria siderúrgica latinoamericana cuestionó la política «predatoria» de China en el continente y pidió subir aranceles para evitar pérdidas de puestos de trabajo en el sector.Advierte por el impacto en el empleo de América latina. Así lo planteó el presidente de la Asociación Latinoamericana del Acero (Alacero), Máximo Vedoya, durante una conferencia desde San Pablo sobre el impacto de las importaciones asiáticas en la región. El también CEO de Ternium ponderó la reacción de países como México o Brasil, o incluso Estados Unidos, para combatir los productos que, denuncian, están subsidiados por el Gobierno de Pekín. » China es un problema debido a todos los subsidios que recibe su industria. Esto generó una pérdida del empleo y desarrollo industrial en otras partes del mundo donde la industria local no puede competir. El mundo ha buscado defenderse de la sobrecapacidad mundial provocada por China y países han impuesto medidas para mitigar los efectos de este comercio injusto. Pero América Latina esta retrasada en este proceso», comentó Vedoya. Las cifras presentadas por Alacero muestran que durante 2018 las exportaciones chinas de comercio indirecto de acero hacia América Latina tuvieron un crecimiento de 17%, llegando a u$s47.468 millones. El volumen de acero en productos que ingresó desde el gigante asiático se incrementó 12% frente al año anterior, cerca de 6,8 millones de toneladas. «Creo que deben aumentarse los aranceles mientras China se mantenga con esta actitud y quiera ganar mercado a base de subsidios», planteó Vedoya.

Internacional

(BAE) China sube la apuesta política y advierte que no cederá ante EE.UU.  El gobierno chino alertó que Washington no debe subestimar su capacidad y voluntad para defenderse y recalcó que, aunque no desea una guerra comercial, «no está asustado» y «luchará hasta el final» si no se alcanza un acuerdo que beneficie a los dos países.La pulseada se mantiene a pesar de que hay una reunión bilateral que está prevista para junio. El presidente estadounidense, Donald Trump, respondió poco después en su canal habitual -la red social Twitter-, donde escribió que «cuando sea el momento adecuado» habrá un trato con Beijing, y que la negociación debe concluir con «un gran oferta para los Estados Unidos o simplemente no tiene ningún sentido». En su mensaje, el mandatario resaltó su «respeto y amistad con el Presidente XI (Jinping)», criticó lo «perdido ante China en el comercio desde la ridícula formación unilateral de la OMC», aunque se mostró esperanzado en que «todo ocurrirá, y mucho más rápido de lo que la gente piensa!».
(BAE) Washington y Moscú, en busca de acuerdos. Encuentro entre Pompeo y Lavrov en Sochi. El secretario de Estado de EE.UU., Mike Pompeo, aseguró durante la reunión con su homólogo de Rusia, Serguei Lavrov, que el presidente estadounidense, Donald Trump, está decidido a mejorar las relaciones con Rusia, mientras el ministro ruso dijo que el encuentro infunde «cierto optimismo». «Estoy aquí hoy porque el presidente Trump está decidido a mejorar las relaciones con Rusia», aseguró Pompeo poco después de llegar a Rusia y al comenzar el encuentro en el balneario de Sochi, en el Mar Negro, en el suroeste ruso. Por su parte, Lavrov afirmó que las conversaciones con Pompeo «infunden cierto optimismo» sobre la mejora de las relaciones entre Rusia y Estados Unidos. «Creo que es hora de empezar a construir una nueva matriz, más constructiva y responsable de la percepción mutua de los problemas, y nosotros estamos preparados para ello», agregó el responsable de la diplomacia rusa. Lavrov indicó que Moscú comprende que en ambas partes se han acumulado «sospechas y suspicacia», pero recalcó que Rusia y Estados Unidos nada ganan con ello. «Por el contrario, el encarnizamiento mutuo aumenta los riesgos para nuestra y vuestra seguridad, y provoca alarma en toda la comunidad mundial», dijo Lavrov a Pompeo. Según el ministro ruso, una de las condiciones para estabilizar las relaciones bilaterales es el «restablecimiento de un diálogo basado en la confianza en distintos niveles, desde el más alto hasta el de trabajo.
(Investing) Prima de riesgo de Italia se dispara tras palabras de Salvini sobre déficit. La prima de riesgo italiana se disparó hoy hasta rozar los 290 puntos básicos después de las declaraciones de este martes del ministro del Interior, Matteo Salvini, sobre la posibilidad de superar el límite del 3 % del déficit. La prima de riesgo, que mide el diferencial entre el bono italiano a diez años y el alemán del mismo plazo, cerró la sesión del martes a 180 puntos básicos y hoy seguía una tendencia ascendente, mientras que la Bolsa de Milán, con una bajada de cerca un 1 %, era la que peor se comportaba de los mercados europeos. Salvini aseguró este martes durante un mitin en Verona (noroeste) ante las elecciones europeas que el Gobierno estaba preparado para superar el techo del 3 % de la relación entre el déficit y PIB y del 130-140 % de la deuda pública hasta «que el nivel de desempleo en Italia bajase». «Es esencial que los italianos nos ayuden a cambiar esta Europa centrándose en los derechos y el trabajo. Si se necesita romper algunos límites del 3 % o del 130-140 %, vamos a seguir adelante», afirmó. Las declaraciones de Salvini causaron un nuevo cruce de declaraciones con los socios gubernamentales del Movimiento 5 Estrellas, ya que el ministro de Trabajo y Desarrollo Económico, Luigi Di Maio, tachó de «irresponsable» estas declaraciones que lo único que hacen es aumentar la prima de riesgo, cómo así ha sido. Un informe de los expertos del banco Unicredit señala que los bonos del Estado «están bajo presión después del comentario de Salvini» e, igualmente, lo corroboraron desde el Monte Paschi di Siena. Italia había previsto inicialmente un déficit para 2019 del 2,4 % del PIB, una deuda del 130 % y un crecimiento del 1,5 %, pero tras el rechazo de la Comisión a su plan presupuestario para este año tuvo que rectificar a un déficit al 2,04 % y a un PIB al 1 %.
(Investing) China, en apuros La economía de China se ralentizó aún más en abril, incluso antes de que el presidente Donald Trump cumpliera su amenaza de subir y ampliar el alcance de los aranceles de las importaciones de Estados Unidos. Según datos publicados este miércoles, el crecimiento de la producción industrial y las ventas minoristas se ralentizó bruscamente en abril con respecto a marzo, mientras que la tasa de crecimiento de la inversión de activos fijos también descendió un poco. El mercado de valores de China se recuperó a pesar de esta noticia, aparentemente en previsión de las medidas de expansión cuantitativa por parte del Banco Popular de China. El yuan, que esta semana ha registrado nuevos mínimos de este año, se sitúa en más de 6,91 dólares en los mercados offshores, que no están tan estrictamente controlados por el BPC.
 
Repunta el petróleo ante la advertencia de la Agencia Internacional de la Energía. Los precios del petróleo se recuperaron ligeramente después de que la Agencia Internacional de la Energía predijera que el mercado mundial del petróleo registraría un déficit en el segundo trimestre. Los futuros del petróleo de Estados Unidos de sitúan en 61,20 dólares, por encima de los mínimos intradía registrados en 61,10 dólares, mientras que el Brent se sitúa en 70,95 dólares. Aumentan los riesgos para las previsiones de suministro en un contexto de creciente tensión en Oriente Próximo. Irán ha acusado a Estados Unidos de tratar de arrastrarlo a una guerra tras las acusaciones de Arabia Saudí de sabotaje a sus petroleros y oleoductos de exportación a principios de esta semana.
El último cartucho de May La primera ministra del Reino Unido, Theresa May, quiere volver a someter a votación parlamentaria su acuerdo de salida a de la UE por cuarta vez en junio, en un último intento para conseguir su Brexit. Sin embargo, el esfuerzo se ve condenado al fracaso desde el principio. Las conversaciones de su partido con la oposición laborista se han topado con un gran obstáculo por parte del propio partido de May, lastrando la confianza en que cualquier acuerdo que se alcance ahora pueda sostenerse en el futuro. El diputado líder de los laboristas, John McDonnell, dijo el martes que las conversaciones estaban al borde del colapso. El libra registró mínimos de casi tres semanas durante la noche y se mantiene ahora por encima de 1,2900 dólares.
Microsoft advierte de un error Microsoft (NASDAQ:MSFT) ha anunciado que ha descubierto un fallo en las versiones antiguas de su sistema operativo Windows, que podría hacerlo vulnerable a algo parecido al gusano WannaCry que causó estragos en todo el mundo en el año 2017. La empresa ha dicho que no sabe de nadie que esté explotando esta vulnerabilidad a día de hoy, pero que es «altamente probable» que alguien lo intente, ahora que es de dominio público. También ha añadido que ya ha programado un parche para este fallo.
RESUMEN INTERNACIONAL
  • La economía de China perdió tracción en abril, subrayando la fragilidad de la segunda economía más grande del mundo, en medio del enfrentamiento comercial con EE.UU.
    • La producción industrial, ventas minoristas y la inversión se desaceleraron más de lo previsto por los economistas. El sector estatal continuó impulsando la inversión, mientras que las empresas privadas ralentizaron su actividad y el crecimiento de la inversión en manufactura se produjo al ritmo más lento hasta al menos 2004
  • El presidente Trump planea firmar en los próximos días una orden ejecutiva que prohibiría a empresas EE.UU. usar equipos fabricados por compañías de telecomunicaciones extranjeras que representan una amenaza para la seguridad del país, según comentó un funcionario a Bloomberg News
    • El funcionario, a quien habló bajo anonimato, dijo que la orden no estaba destinada a señalar a ningún país o compañía
    • Funcionarios EE.UU. han dicho que equipos de Huawei Technologies Co., una empresa china de telecomunicaciones, podrían usarse para espiar en nombre del gobierno de Beijing. Huawei ha negado las acusaciones.
PARA ESTAR PENDIENTE
  • En Argentina:
    • 8am: comienza AmCham Summit en Buenos Aires
    • 10am: Ministerio de Hacienda inicia recepción de ofertas para colocación de letras del Tesoro vinculadas al dólar
    • 4pm: IPC abril. Encuesta: 4% m/m; Anterior: 4,7% m/m
  • Internacional:
    • 9:30am: EE.UU. manufactura NY mayo; est. 8, anterior 10,1
    • 9:30am: EE.UU. ventas minoristas anticipadas abril; m/m est. 0,2%, anterior 1,6%
    • 10:15am: EE.UU. producción industrial abril; m/m est. 0,0%, anterior -0,1%
    • 11:30am: EE.UU. inventarios crudo mayo 10; est. -1,2m brls, anterior -3,96m brls
    • Agenda Fed:
      • 1′:30am: Vicepresidente Quarles ofrece testimonio ante comisión bancaria del Senado
      • 2pm: Barkin (Richmond) habla en Nueva York
  • Esta semana:
    • Mayo 16: México decisión tasas
  • Agendas relevantes:
    • Calendario electoral Argentina 2019
    • Suramérica: NI SAMERDAYBK
    • EE.UU.: NI USDAYBOOK
    • México: NI MXDAYBOOK
    • Brasil: NI BZDAYBOOK
    • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

  • Inflación de Argentina se desaceleraría por primera vez en 2019
  • Macri apuesta a infraestructura de cara a elecciones Argentina
  • Sindicato CGT Argentina convoca a paro nacional 24hs el 29 mayo
  • Morgan Stanley ve IPC Argentina en 3,9% en abril por carry, FX

PIPELINE:

  • Mayo 2: Emisión de bonos de filial de YPF prueba apetito en Argentina
  • Marzo 18: Provincia Buenos Aires buscaría préstamo por USD500m
  • Feb. 19: B-Gaming prepara OPI para segundo trimestre

COMENTARIO:

  • «Para hoy esperamos que los precios al consumidor hayan aumentado un 4% en abril; un nivel alto pero inferior al 4,7% de marzo», escribió Alberto Ramos, economista jefe de Goldman Sachs para América Latina, en un reporte a clientes
    • «Nuestro pronóstico sería consistente con la aceleración de la inflación anual a un nuevo máximo cíclico de 56,6%, desde el 54,7% de marzo y del 47,6% a finales de 2018»
  • «En general, un telón de fondo macrofinanciero caracterizado por altos datos de inflación actual, expectativas de inflación no ancladas, fuertes fuerzas de inercia inflacionaria, renovadas presiones de depreciación sobre el ARS y la incertidumbre política antes de las elecciones del segundo semestre de 2019 exigen la máxima cautela en la calibración a corto plazo de la política de tasas de interés»

ÍNDICES: A las 9:21am, este fue el desempeño de los principales índices:

  • BRL -0,5% vs USD a 3,993
  • EUR -0,2% vs USD a 1,1185
  • Futuros crudo WTI -1,1% a $61,11
  • S&P 500 Futuros -0,4%
  • Futuros Ibovespa +0,4%
  • Futuros soja +1,5% a $310,09/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

  • Futuros ROFEX 3-meses estable a 51,2/USD el 14 may.
  • Futuros NY 3- meses +0,2% a 52,24/USD el 14 may.
  • USD/ARS +0,3% a 44,97/USD el 14 may.
  • TIR Bonar 2024 +7,2pbs a 16,3%

TASAS/BCRA

  • Tasa de referencia Leliq a 7 días al 71,63% el 14 may.
  • Reservas – USD700m a USD67,5mm el 14 may.

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