Síntesis

Acciones europeas mantienen avance y EUR desciende luego que el BCE extendió su programa de recompra de bonos hasta septiembre 2018 por EUR30mm, la mitad del monto que estará vigente hasta diciembre. Rendimiento Tesoro 10 años desciende a 2,42%, mientras Índice EMFX se mantiene estable. En Argentina, a las 3pm, bolsa de cereales publica reporte de panorama agrícola semanal.

• ARS cerró sesión previa en 17,4900/USD; lea un análisis aquí
• Soja cae a mínimo en un año bajo presión por la cosecha en China

Local

• EDN. Convocan a audiencia pública para debatir las tarifas de Edenor y Edesur. Según fue publicado hoy en el Boletín Oficial, será el viernes 17 de noviembre en el Palacio de las Aguas Corrientes. Durante la reunión se analizará el impacto que tendrán en la factura de los usuarios. Clic aquí para mas 

• MORIXE. Informa que en el día de la fecha, el Sr. Ignacio Noel ha notificado a la Sociedad la presentación de una adecuación de los términos de la Oferta Pública de Acciones (OPA) oportunamente anunciada.  Informa que el nuevo precio ofrecido en la OPA asciende a $3,24 por acción.

• BOLDT. Informa que el Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires nos ha notificado la prórroga del contrato del “Servicio Integral de Procesamiento y Administración de Infracciones” que nos fuera adjudicado a través de la Licitación Pública de Etapa Única N° 2.131/SIGAF/2013.
  Dicho contrato nos fue adjudicado en el mes de abril de 2014 mediante el Decreto N° 144 por un período de 48 meses.La prórroga se hará efectiva a partir de la expiración del contrato (esto es, 30 de abril de 2018) y por un único período de 12 meses.Hacemos propicia la oportunidad para saludarles muy atentamente.

• PSUR. Informo como hecho relevante que con fecha 24 de Octubre de 2017 se prorrogó por 2 (dos) años el Contrato de Comodato que fuera celebrado entre PDVSA Argentina S.A. y la Sociedad – partes relacionadas – con fecha 27 de Noviembre de 2012. Dicho contrato fue celebrado con el objeto de otorgar en comodato una serie de bienes destinados a la identificación de algunas de las estaciones de servicio de la red de la Sociedad bajo la marca PDVSur. El plazo de vigencia de este contrato será hasta el 31 de diciembre de 2019, fecha en la cual la Sociedad deberá restituir los bienes. La única contraprestación a cargo de la Sociedad consistirá en realizar las reparaciones que fueran necesarias a fin de mantener los bienes en buen estado de uso y conservación.

• TVPP-TVPA-TVPY. La actividad economía creció 5,6% en septiembre de acuerdo al IGA-OJF. Tiende a estar 100 ptos por encima del EMAE. Volvio a reactivarse la economia en septiembre luego de la relentización de agosto. Proyectado EMAE septiembre >4.5%

• BYMA. Macri presentará Byma en la Bolsa, unicornio que ya vale u$s 1000 millones. El jueves de la semana que viene el Presidente irá a la Bolsa para celebrar la evolución de una nueva etapa del mercado de capitales argentino, que ya tiene un nuevo unicornio. Mauricio Macri faltó este año al aniversario de la Bolsa porque era piantavotos en momentos previos a una elección, ya que por muchos es mal vista, como si se tratara de timba financiera, cuando en realidad es todo lo contrario, dinero que se vuelca al financiamiento de empresas en la Argentina.Pero el jueves de la semana que viene, a las siete de la tarde, habrá revancha, porque ya pasadas las legislativas, ahora sí se dará una vuelta por el recinto bursátil. La excusa será la celebración de la evolución de una nueva etapa del mercado de capitales argentino. «Byma es sinónimo de una buena acción», es el juego de palabras marketinero que dice en la invitación, donde aclara que la presencia de los invitados respaldará acciones solidarias.En la City apuntan que el agente bursátil José Cirillo fue el artífice para lograr la presencia presidencial en la Bolsa de Comercio, ya que tiene una estrecha relación con Macri y lo acompañó como dirigente cuando fue presidente de Boca.En el cocktail, se celebrará que Byma (cuyo activo principal es la Caja de Valores, denominada la vaca lechera en la jerga bursátil) se convirtió en unicornio, tal como se denomina a las empresas que valen más de u$s 1000 millones, como Globant, MercadoLibre o Despegar.La acción de Byma, que comenzó a negociarse a $ 140 cuando empezó a cotizar hace cinco meses, trepó a $ 232 (creció 66%), y si se lo multiplica por las 76,25 millones de acciones y se lo divide por el dólar oficial, se llega a la capitalización bursátil de los ansiados u$s 1000 millones.

• Suscripción de Acciones de LOMA NEGRA SA. Ya se puede participar en la licitación primaria de acciones hasta el 31-10. Hacer clic aquí .

• LEBAC-DOLAR. Tras la suba de tasa de referencia el BCRA subió un punto la tasa de Lebac. Volvió a operar en las letras a uno y dos meses de plazo. Acomodó así los vencimientos más cortos para que sean coherentes con la suba al centro del corredor de pases, decidida el martes pasado, y que llevó a la tasa de política monetaria a 27,75% anual. Se verán más ajustes a la curva de Lebac en las próximas ruedas. Sturzenegger intenta forzar un descenso de las expectativas de inflación 2018. Un día después de subir 150 puntos básicos a 27,75% la tasa de de referencia, el Banco Central (BCRA) convalidó subas en las tasas de Lebac que se operan en el mercado secundario. El movimiento, que recién empieza, busca alinear la curva de rendimientos de las letras con el nuevo nivel que muestra la tasa de política monetaria.Todos los días la mesa de operaciones del BCRA marca un piso para los rendimientos de las letras Lebac. De esa manera marca la curva que cree consecuente con su objetivo de torcer hacia abajo las expectativas de inflación y acercarlas así a su meta del 10%, con un margen de error de 2 puntos porcentuales, para 2018.Hasta el martes, la mesa del Central ofrecía letras al mismo nivel de tasa en que se emitieron por última vez Lebac, el 17 de octubre pasado. Ayer, eso cambio: según operadores en lugar de ofrecer, desde el BCRA dejaron que los movimientos entre privados movieran los rendimientos hacia arriba y aparecieron, esporádicamente, para ofrecer letras cuando la tasa «les gustaba»

• LETES. Ayer, el Ministerio de Finanzas logró refinanciar la totalidad de los vencimientos de Letras del Tesoro (Letes) en dólares. Se adjudicaron por licitación u$s 400 millones en la reapertura de los instrumentos a 209 días (con vencimiento el 24 de mayo de 2018) y u$s 400 millones para las Letes a 364 días (que expiran el 26 de octubre del año que viene).La cartera de Luis Caputo recibió 4071 órdenes de compra por u$s 3357 millones. De ese total, u$s 2074 millones fueron para la Letra a 209 días y u$s 1283 millones para la Letra a 364 días. Los suscriptores de Letes lograron hacerse de dólares al tipo de cambio mayorista de $ 17,4950 correspondiente al martes 24 de octubre, establecido en la comunicación «A 3500» del Banco Central.

• Licitación Provincia de CHACO. Tasa de corte 28.5%

Internacional

• Con la inflación por debajo de la meta Brasil volvió a recortar la tasa Selic. El Banco Central de Brasil (BCB) moderó ayer el ritmo del relajamiento monetario, pero señaló que probablemente recortaría las tasas a un mínimo récord el mes que viene con el objetivo de respaldar la incipiente recuperación económica que vive el país.El comité monetario de nueve miembros, conocido como Copom, bajó la tasa de referencia Selic en 75 puntos básicos a un 7,50%, tras cuatro recortes consecutivos de 100 puntos básicos en las reuniones anteriores. La decisión había sido muy anticipada por economistas encuestados por la agencia Reuters, por lo que no sorprendió a los operadores.La decisión deja la tasa básica muy cerca de su menor nivel histórico, de un 7,25% entre octubre de 2012 y abril de 2013.Desde comienzos de año y ante la grave recesión que enfrentó el país, la autoridad monetaria aceleró el ritmo de la reducción de las tasas, y los analistas creen que la tendencia de recortes continuará este año hasta caer al 7% anual, nivel que, consideran, se mantendrá en 2018, coincidiendo con una ligera recuperación de la economía este año, que el gobierno sitúa en torno a una expansión de un 0,5%.

• • La atención se centra en Draghi; el BCE anunciará la reducción de su programa. Todo apunta a que el Banco Central Europeo va a mantener inalterados los tipos de interés cuando anuncie su decisión de política monetaria a las 9:45 horas. La mayor parte de la atención se centrará en la rueda de prensa del presidente del BCE, Mario Draghi, 45 minutos después del anuncio; los inversores esperan conocer más detalles sobre cuándo y cómo podría comenzar el banco central a reducir su programa mensual de expansión cuantitativa.Los expertos del mercado creen que el BCE anunciará que empezar a recortar sus compras mensuales de activos hasta 40.000 millones de EUR frete a los actuales 60.000 millones a partir de enero.La opinión está dividida entre si ampliar el programa seis o nueve meses más después de eso.
  • Los mercados aguardan los resultados de los gigantes del sector tecnológico. La tanda de presentaciones de resultados del jueves, incluyendo los de las grandes empresas tecnológicas, podría contribuir a preparar el terreno para nuevas subidas de las acciones en los próximos días.Las empresas que publicarán sus informes antes de la campana de apertura incluyen a Twitter (NYSE:TWTR), Ford (NYSE:F), Comcast (NASDAQ:CMCSA), UPS (NYSE:UPS), American Airlines (NASDAQ:AAL), Celgene (NASDAQ:CELG), Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY), Raytheon (NYSE:RTN), Dow Chemical (NYSE:DOW) y Under Armour (NYSE:UA), por mencionar sólo algunas.Pero algunos de los grandes nombres de internet y el sector tecnológico que se han situado a la cabeza de las ganancias durante los últimos meses publican sus resultados tras la campana de cierre y podrían proporcionar más impulso a los mercados. Esto incluye a Amazon.com (NASDAQ:AMZN), que ha subido un 30% en lo que va de año, y a Alphabet (NASDAQ:GOOGL), que ha ganado un 26%.Microsoft (NASDAQ:MSFT), Intel (NASDAQ:INTC), Baidu (NASDAQ:BIDU), Western Digital (NASDAQ:WDC), Align Technology (NASDAQ:ALGN), Starbucks (NASDAQ:SBUX), EA Sports (NASDAQ:EA), Gilead Sciences (NASDAQ:GILD) and First Solar (NASDAQ:FSLR) también publican sus informes tras el cierre.
  • Se ralentiza el ímpetu de los alcistas en las bolsas mundiales. El mercado de valores por fin muestra signos de ralentización, lo que ha llevado al menos a una pausa momentánea tras el fuerte rendimiento de este mes, pues se ha extendido un estado de ánimo negativo en las acciones por todo el mundo.Los mercados de la región Asia-Pacífico cerraron a la baja tras los descensos ocurridos durante la noche es Estados Unidos, aunque Japón y China han registrado ganancias.Las bosas europeas se han mantenido estables cerca de mínimos de cuatro semanas mientras los inversores asimilan una serie de presentaciones de resultados y aguardan la decisión del BCE sobre la política monetaria.
  • La carrera hacia la presidencia de la Fed entra en su recta final. Los observadores del mercado siguen luchando contra la incertidumbre en torno a quien será el próximo presidente de la Reserva Federal y cómo incluirá en las previsiones sobre los tipos de interés.Es poco probable que el presidente Donald Trump Presidente Donald Trump elija al asesor económico Gary Cohn como candidato a la presidenta de la Fed porque Cohn está desempeñando un papel crucial en el intento de reforma fiscal de la Casa Blanca, según informaba el miércoles un funcionario senior de la Administración
    Esto nos deja con el economista de la universidad de Stanford, John Taylor, el actual gobernador de la Fed, Jerome Powell, y la actual presidenta de la Fed, Janet Yellen, como posibles candidatos.
    Se espera que Trump anuncie su decisión antes de comenzar su viaje por Asia el 3 de noviembre.
  • El petróleo sigue descendiendo tras el inesperado aumento de reservas de petróleo. Los precios del petróleo ampliaron las pérdidas de la jornada anterior, presionados por un inesperado aumento de las reservas de crudo de Estados Unidos; además, la producción de petróleo y su exportación desde Estados Unidos aumentaron la semana pasada.La Administración de Información Energética de Estados Unidos ha anunciado un aumento de 856.000 barriles de las reservas de petróleo crudo, su primera subida en cinco meses.Esto contrasta con las expectativas de los analistas que esperaban un descenso de 2,6 millones de barriles. El informe indicaba también que la producción de la nación ha aumentado en 1,1 millones de barriles al día hasta un total de 9,5 millones y las importaciones netas han aumentado sólo unos 500.000 barriles al día, tras las interrupciones del suministro a causa del huracán Nate una semana antes.

• • • El BCE redujo la cantidad y duración de su programa de compra de bonos, al tiempo que mantuvo su tasa de referencia sin cambios en cero por ciento en su reunión de hoy
      • El emisor recortó su recompra de bonos a EUR30mm vs EUR60mm a partir de enero, con vigencia hasta septiembre de 2018
      • La directiva del banco prevé que su tasa de referencia se mantendrá en el nivel actual por un extendido período de tiempo
    • Yellen ya no está siendo considerada entre los candidatos para liderar la Fed, Politico reporta citando fuente no identificada
      • Kevin Warsh también habría quedado exento de consideración, dejando a Jerome Powell y John Taylor como los aspirantes más probables
    • El presidente catalán, Carlos Puigdemont, podría convocar elecciones regionales esta semana, en lugar de declarar independencia de España, a medida que las autoridades en Madrid finalizan planes para desmantelar a gobierno separatista, según comentaron a Bloomberg dos personas familiarizadas con el tema
    • El presidente de Brasil, Michel Temer, sobrevivió a un segundo intento de juicio por corrupción, con lo que se asegura que seguirá en el poder hasta que termine su mandato en diciembre de 2018
      • Ayer por la noche, los aliados Temer en la Cámara Baja vencieron una moción -con 251 votos frente a 233- que lo habría llevado al banquillo de la Corte Suprema
      • La victoria le permite poner punto final a un escándalo de corrupción de cinco meses que ha agotado parte de su capital político y ha hundido su índice de aprobación a menos del 5%
    • El Banco Central de Brasil redujo ayer su tasa de interés en 75pbs y señaló que reducirá aún más el ritmo de su relajación monetaria a medida que la inflación toque fondo y la economía gane impulso
      • El emisor redujo la tasa a 7,5% como esperaban los 33 analistas encuestados por Bloomberg. El BCB ha recortado su tasa en 675pbs en el último año

PARA ESTAR PENDIENTE

• En Argentina:
  • Sin hora: Índice de confianza del consumidor, anterior 51,04
  • 3pm: Bolsa de cereales publica reporte de panorama agrícola semanal
• Internacional:
  • 9:30am: EE.UU. inventarios al por mayor sept. preliminar; m/m est. 0,4% (anterior: 0,9%)
  • 9:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo oct. 21; est. 235.000 (anterior: 222.000)
  • Agenda directivos Fed:
    • No tienen previstos eventos públicos esta semana
• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Argentina recomienda lanzamiento de 153 rutas de Norwegian Airlines
• YPF cuenta con Macri y Chevron para arrancar boom del shale
• Telefónica sufre caída de ingresos por depreciación de divisas
• Startup fintech TransferWise llega a Argentina en impulso latinaomericano
• YPF no tiene necesidades urgentes de ir al mercado de deuda: CFO

PIPELINE:

• De agosto 30: Madalena Energy planea listar acciones en bolsa de Argentina
• De sept. 11: Multimillonario argentino quiere cotizar sus vacas en NY
• De sept. 22: Multimillonarios buscan OPI en Nueva York de eléctrica argentina
• De sept. 27: Eurnekian habría contratado bancos para ~USD500m OPI
• De oct. 3: Central Puerto contrataría JPMorgan, BofA para emisión acciones
• De oct. 4: Molinos Cañuelas buscaría vender USD300m en OPI en NY
• De oct. 11: Argentina probablemente venderá bonos en euros en octubre: Caputo
• De oct. 12: Loma Negra ofrece 50,2 millones de ADS en OPI

COMENTARIO:

• «A nivel local, el aumento de las tasas en EE.UU. está poniendo mayores paños fríos sobre los emergentes recientemente, por lo cual que los activos domésticos se inclinan por una corrección que resulta saludable y oportuna tras las fuertes apreciaciones acumuladas,» escribe Gustavo Ber, titular de Estudio Ber, en nota a clientes
  • «El fuerte aumento en las tasas de referencia del BCRA de ayer influyó de inmediato en la curva de Lebac»
  • «Acciones del BCRA ratifican una vez más la decisión de luchar contra la inflación, pero como contrapartida acentúa el atraso cambiario y desafía la reactivación económica, de ahí que los inversores ansían mayor colaboración desde la política fiscal y reformas estructurales»

ÍNDICES: A las 9:27am, este fue el desempeño de los principales índices:

• BRL -0,1% vs USD a 3,2394
• EUR -0,5% vs USD a 1,1755
• Futuros crudo WTI +0,1% a $52,24
• S&P 500 Futuros +0,1%
• Futuros IBOVESPA +0,1%
• Futuros soja +0,1% a $358,86/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses con escasa variación en 18,24/USD el 25 oct.
• Futuros NY 3-meses +0,3% a 18,49/USD el 24 oct.
• USD/ARS -0,1% a 17,49/USD el 25 oct.
• TIR Bonar 2024 con escasa variación en 4,03%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia de 7 días 27,75%
• Lebacs de un mes adjudicadas en 26,50% el 18 oct.
• Reservas -USD38m a USD51,9mm el 25 oct.