Síntesis

(BBG) En Argentina, el Gobierno amaneció hoy con un revés en el Congreso, en donde la oposición logró convertir en ley una limitación a la suba de tarifas de servicios públicos. El jefe de gabinete, Marcos Peña, salió a anunciar que el presidente Mauricio Macri firmó el veto de la ley, lo que forzará ahora al Congreso a tener que ratificar la norma con dos tercios de los votos. La iniciativa tendría un costo de ARS 115mm para el Estado, según la estimación del ministerio de Hacienda, lo que pone trabas a la reducción del déficit fiscal en medio de negociaciones con el FMI para alcanzar un acuerdo por un préstamo stand-by. La comitiva del ministerio de Hacienda continuará hoy en Washington en reuniones con el Fondo. En lo internacional, acciones oscilan mientras USD cede terreno, con inversionistas observando eventos políticos en el sur de Europa y ante incertidumbre comercio global. Futuros S&P con pocos cambios mientras que tasa de Tesoros 10-años sube por segundo día a 2,87%. Primer ministro de España Rajoy enfrenta posible voto de censura promovido por la oposición socialista. EUR se fortalece después que la inflación en el bloque subió a máximos de más de un año.

• ARS se depreció 0,4% a 24,93
• Soja sube levemente tras diez días de huelga de camioneros en Brasil

Local

• Ley de Tarifa sin efecto. Marcos Peña confirmó que Mauricio Macri vetó la ley de tarifas: «Es irresponsable». El jefe de Gabinete contó que el Presidente ya firmó el decreto que rechaza el proyecto aprobado anoche en el Senado. «La ley ya está vetada». Antes de abrir a preguntas de los periodistas, el jefe de Gabinete, Marcos Peña, se anticipó a confirmar que el Presidente rechazó de inmediato, ni bien lo recibió del Senado, el proyecto de tarifas que aprobó anoche la oposición. Ahora falta su publicación en el Boletín Oficial. «La ley fue vetada porque, como hemos argumentado desde el principio, no respeta el mandato constitucional del Parlamento. Como ya lo han dicho muchos gobernadores, incluso de la oposición, no es facultad del Congreso fijar tarifas», explicó Peña, que ofició de vocero del veto de Macri, dado que el jefe de Estado viajó a Salta para encontrarse con los gobernadores Juan Manuel Urtubey (Salta) y Juan Manzur (Tucumán). No obstante, a su arribo al aeropuerto de Salta, previsto para las 10.30, se espera que Macri hable del veto. Y expuso: «Para que los argentinos tomen una dimensión, esta ley equivale a toda la obra pública del Interior del país, a todo el sistema universitario de la Argentina, a dos veces la AUH que pagamos los argentinos para proteger a los sectores más vulnerables, a todo el Presupuesto de Seguridad y Defensa de la República». En ese sentido, contó una intimidad de las negociaciones que encabezó el Gobierno para frenar el proyecto: «Casi todos los que han trabajado en esta ley, en privado nos decían ‘¿Van a vetarla, no?’ Porque esta ley no puede seguir».
  

• Llega una delegación del Arribarán ejecutivos de los principales fondos del exterior para conocer de cerca cómo está el país tras la crisis cambiaria (IPROFESIONAL). Se reunirán con funcionarios de Hacienda, Finanzas y BCRA. El Morgan es la entidad con mayor llegada al Gobierno. Su pronóstico de inflación, crecimiento y déficitJP (Morgan) con nutrida comitiva de inversores para saber cómo siguen las macrinomics. «También vienen a hablar con consultores políticos y economistas del sector privado. Buscan informaciónconfiable y un diagnóstico preciso sobre cómo está el país», afirma el director de una importante boutique financiera local, que oficia de anfitriona recurrente para ejecutivos del exterior. «Es un momento complicado. Y si bien muchos inversores optaron por desprenderse de activos argentinos, hay que tener un timing muy fino para saber si conviene volver a apostar. Aún no está tan claro», indica. El panorama que viene trazando el JP Morgan, cuyo copresidente a nivel mundial es el argentino Daniel Eduardo Pinto, no es precisamente alentador. En la previa de los festejos patrios del pasado 25 de Mayo, el banco publicó un lapidario informe sobre Argentina: no sólo le aconsejó a sus clientes que redujeran sus posiciones en activos del país sino que pintó una perspectivaeconómica bastantesombría:
  – Ajustó a la baja el crecimiento del PBI para 2018 y 2019, proyectando un 1,5% y 2,1% respectivamente
  – Pronosticó que la inflación será más alta que la prevista: 26,6% en 2018 y 19,8% en 2019, a raíz de las presiones del dólar sobre los precios
  – Prevé que el bache financiero a «tapar» en los próximos 24 meses será de u$s50.000 millones, de modo que el país requiere de un préstamo muy abultado del Fondo Monetario Internacional.
  «Una línea de crédito del FMI ayudaría al financiamiento de los próximos meses. A raíz de las fragilidades externas, ante un 2019 que será electoral y condiciones financieras globales más apretadas, urge estar más neutrales (con la Argentina)», afirman Diego Perreira y Lucila Barbeito, los economistas del banco.
  En la jerga financiera, esta expresión se traduce en una clara invitación a disminuir el peso de los papeles ligados al riesgo local dentro de los portafolios de inversión.
  El JP Morgan espera una política fiscal mucho más dura, una tasa real (por encima de la inflación) superior al 10% e intervenciones del BCRA para evitar mayores saltos del tipo de cambio.
  «Los episodios de las últimas semanas traerán un impacto negativo en el crecimiento y en la inflación. Esto podría disparar un reacomodamiento del escenario político entrando en las elecciones del 2019 y sumaría incertidumbre en los próximos trimestres», advierte el JP Morgan. La visión de directivos de fondos de inversión traídos al país por el banco y llevados a las reuniones protocolares tampoco es demasiado auspiciosa. «En general, no hay demasiado optimismo con la Argentina. La economía se fue frenando, la inflación sigue alta y los países vecinos no ayudan», es el diagnóstico de un avezado hombre de negocios que arribó al país en uno de los viajes. De este modo, hace referencia a un escenariocomplicado para la región, en el marco de un Brasil que también se desaceleró y ante una crisispolítica que también golpea a la Argentina. «Como si esto fuese poco, se presenta un calendarioelectoral que puede cambiar el mapa. En Colombia, por ejemplo, llegó a segunda vuelta un ex guerrillero con ideas populistas. La región ya no seduce bajo este clima de inestabilidad», describe. Según este ejecutivo de un fondo internacional, el riesgo para la Argentina es que el ajuste que aún debe hacer el Gobierno hasta termine siendo insuficiente y dé lugar a un escenario de recesión más duradera de la estimada.

• Pector Petrolero. Por una sorpresiva decisión de la AFIP, el viernes aumentarán los combustibles. A contramano de lo que se creía, la AFIP decidió aumentar un 6,7% el Impuesto a los Combustibles a partir del 1º de junio. Las naftas y gasoil aumentarán automáticamente un 1,3% (cerca de 40 centavos por litro) a partir de la medianoche del viernes. En los hechos, la decisión terminó con el congelamiento por 60 días dispuesto en surtidores.El Gobierno firmó a principios de mayo un acuerdo con las principales petroleras del país que congeló por 60 días —hasta el 1º de julio— el precio de los combustibles en las estaciones de servicio. Sin embargo, por una sorpresiva decisión de propio Estado, el valor de las naftas y del gasoil volverá a aumentar mañana. Un mes antes de lo previsto. ¿Qué fue lo que sucedió? Por recomendación del Ministerio de Hacienda, que dirige Nicolás Dujovne, la AFIP actualizará mañana 1º de junio un 6,7% el monto del Impuesto a los Combustibles (ex ITC). Eso desembocará en un incremento del 1,3% de los precios en surtidores. En concreto, las naftas y el gasoil aumentarán desde las cero horas del viernes alrededor de 40 centavos por litro, según confirmaron a EconoJournal fuentes gubernamentales y del sector privado. El litro de nafta súper pasará a pagarse por encima de los 28 pesos en Capital Federal. Toda una paradoja: mientras el ministro de Energía, Juan José Aranguren, acordó con YPF, Shell y Axion Energy —las tres principales refinadoras del país— un congelamiento en surtidores por 60 días para evitar el desmadre de los precios tras la brusca devaluación del peso y la fuerte alza del barril a nivel internacional (la semana pasada orilló los 80 dólares), la AFIP sube los impuestos que gravan el expendio de los combustibles, dictaminando en los hechos la caducidad práctica de ese acuerdo. La falta de coordinación entre las áreas del Estado es palpable. Máxime cuando el Ministerio de Energía, con sentido común y razonabilidad, había solicitado formalmente al gabinete económico el diferimiento de la actualización impositiva hasta los primeros días de julio.

• TGSU2. En relación al proceso de Arbitraje  N° 21060/ASM/JPA (el “Arbitraje”), en trámite ante la Cámara de Comercio Internacional (la “CCI”), y que fuera oportunamente iniciado contra la Sociedad por la suma de US$ 306,3 millones (Dólares Estadounidenses Trescientos Seis Millones Trescientos Mil) por parte de Pan American Energy LLC Sucursal Argentina y Pan American Sur S.A. (las “Demandantes”), a los efectos de informar que la Sociedad ha tomado conocimiento de que el Tribunal Arbitral interviniente en el Arbitraje ha dictado un laudo mediante el cual, en lo relevante y esencial, admitió parcialmente la demanda y decidió que la Sociedad debe abonar a las Demandantes una indemnización de US$ 19 millones (Dólares Estadounidenses Diecinueve Millones), con más los intereses devengados a contar desde el 8 de mayo de 2015 hasta la fecha del efectivo pago (a la tasa anual LIBOR en dólares a 30 días más 3 puntos porcentuales calculados sobre el monto de capital adeudado), que al día de la fecha, según el cálculo realizado por la Sociedad, ascendería a un monto aproximado de US$ 2,2 millones (Dólares Estadounidenses Dos Millones Doscientos Mil)  (el “Laudo”). Destacamos que la Sociedad aún no ha sido notificada fehacientemente del Laudo, sino que ha tomado conocimiento de su contenido vía correo electrónico de cortesía recibido de parte de la CCI; por lo que los plazos previstos para la interposición de los eventuales recursos no han comenzado a computarse. Sin perjuicio de ello, la Sociedad se encuentra efectuando un análisis integral del Laudo y de las acciones que por derecho le corresponda interponer para la defensa de sus intereses; por lo que en caso de ser necesario, la Sociedad complementará la información aquí vertida.

• PAMP. Hace saber que la Sociedad el día de ayer ha adquirido 145.000 ADRs propios (cada uno representativo de 25 acciones ordinarias de la Sociedad) conforme lo detallado a continuación:Fecha Adquisición Cantidad ADRs Precio US$ Monto Bruto – US$ Broker

  30-05-18 145.000 49,169200 7.129.534 Industrial Valores S.A.

• Argentina Emergente (Morgan Stanley nuevo informe). Da 66% de probabilidad de que existe un up-grade. Escenario Base de 3800 dolares para su indice de acciones locales, con up-side de 26% desde valores actuales. Escenario Bull con upside de 40% USD a 12 meses.

• Tras las caídas, Moody’s proyecta subas de los fondos comunes argentinos. En las últimas semanas, los activos de los fondos comunes de inversión de Argentina sufrieron pérdidas, ya que la agitación del mercado sacudió los nervios de los inversores y llevó al Gobierno argentino a solicitar ayuda financiera de emergencia al Fondo Monetario Internacional. Según apuntó Moody’s en su último informe sobre la Argentina, los fondos bajo administración (AUM, por sus siglas en inglés) registraron una salida negativa durante 14 días hábiles consecutivos, tras una suba al 40% de las tasas de interés y una depreciación del peso argentino en un 20%. Pero desde el 16 de mayo, un día después de que la moneda pareciera haberse estabilizado, el mercado comenzó a mostrar señales de que se estaba recuperando. “Suponiendo que las tasas de interés disminuirán en los próximos meses, Moody’s prevé que los activos continuarán recuperándose en un plazo similar”, informó la misma agencia. La calificadora también espera que la volatilidad del tipo de cambio disminuya a medida que las variables macroeconómicas clave, incluida la inflacion, muestran signos de estabilización. La opinión de Moody’s sobre los fondos comunes que califica es que su calidad crediticia es consistente con los niveles actuales. Si bien los niveles de liquidez de los fondos han disminuido, Moody’s prevé que esa liquidez aumentará en las próximas semanas a medida que se recupere la confianza de los inversores. De todos modos, la agencia también advirtió que “en el caso improbable de que las condiciones del mercado empeoren, el peso continúe depreciándose y las tasas de interés superen el 50%, el perfil crediticio soberano de Argentina se verá afectado y, por ende, la calidad crediticia de los fondos comunes locales se verá perjudicada”. Por el lado positivo, Moody’s considera que la volatilidad del mercado actuó como una importante prueba de estrés de liquidez debido a que el mercado de fondos de Argentina nunca había experimentado estos volúmenes de rescates como fue durante este período.

• Dolar. Ventas oficiales buscan evitar que el dólar perfore el techo del Central Subió otros dos centavos a $ 25,49. El mayorista se operó muy cerca del nivel de $ 25 que sostiene el BCRA desde el 14 de mayo. El Nación vendió unos u$s 300 millones. El dólar subió otros dos centavos ayer para cerrar en $ 25,49, apenas dos centavos por debajo de su máximo histórico de mediados de mes. La divisa se acercó así al techo que sostiene el Banco Central (BCRA) con una oferta por u$s 5000 millones que impide un avance mayor, pero no lo toca gracias a que el Banco Nación vende divisas para calmar al precio. En un día en el que el frente externo se mostró más calmo, el peso argentino tuvo su propia dinámica. Demanda de fin de mes, cebada por las oportunidades de arbitraje con futuros que generan las ventas de bancos oficiales, mantuvieron a los volúmenes operados en niveles altos. Ayer cambiaron de manos u$s 1055 millones en el mercado mayorista de contado y se pactaron contratos a futuro por u$s 1061 millones.Ayer, como en varias de las últimas ruedas, no fue el BCRA el que vendió divisas sino el Banco Nación. Unos u$s 300 millones, según operadores, ayudaron a equilibrar algo la balanza entre oferta y demanda. El principal banco público reemplazó al BCRA como proveedor de divisas del mercado, luego de que el 15 de mayo último el «supermartes» de vencimiento récord de Lebac el ministerio de Finanzas colocara un bono en pesos por unos u$s 3000 millones, de los cuales la mayor parte fue suscripta en dólares por el fondo Templeton. A diferencia de lo que hacía hasta febrero, la cartera dirigida por Luis Caputo ya no vende al BCRA las divisas que consigue a través de sus colocaciones de deuda, explicaron fuentes del mercado. Así, le evita a la autoridad monetaria tener que emitir pesos para pagar por esos dólares y le ahorra trabajo en el mercado cambiario: el que vende para calmar las aguas es el Nación. En línea con las ventas oficiales, las reservas perdieron u$s 331 millones ayer.

• Ley de Tarifas. La CGT se reúne con senadores del PJ y define un paro.Mañana se sumará a la Marcha Federal de los movimientos sociales. La CGT buscará hoy el respaldo político de senadores del PJ para activar un plan de lucha que contemplaría un paro general. El jefe del bloque de senadores peronistas, Miguel Angel Pichetto y otros legisladores peronistas se reunirán esta tarde con la cúpula cegetista.  La definición por la fecha de una eventual huelga tendrá lugar en los próximos días. A partir de la semana que viene confluirán en la cumbre de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) el ministro de Trabajo, Jorge Triaca, un grupo numeroso de sindicalistas y del empresariado. La CGT estuvo este miércoles con representantes de la Iglesia y hoy estará con senadores del PJ. Y mañana se sumará a la Marcha Federal de los movimientos sociales, que también reclaman un paro.

• Para la OCDE «descendió» la confianza hacia Argentina. El organismo prevé 2% de crecimiento. La OCDE estimó que la Argentina crecerá 2% este año y advirtió que el país sufre un «descenso de la confianza y fuga de capitales». Así explicó el organismo la reciente crisis cambiaria que atacó el valor del peso, que se devaluó 22% a lo largo de mayo y acumuló así una depreciación del 34,6% desde que se inició el año sin encontrar todavía un techo para el precio del dólar. Un grupo de funcionarios y legisladores viajará hacia París para participar de la reunión de la OCDE, dado que la organización resolverá hoy si acepta la plena incorporación de la Argentina a la lista de 36 países que la integran. Si finalmente la Argentina es aceptada como candidata a ingresar, podrían pasar tres años hasta ser incorporada como miembro, según los estándares internacionales de la organización. El informe presentado por la OCDE prevé un crecimiento de la economía argentina que rondará el 2% en 2018 y el 2,6% en 2019. La organización revisó ligeramente a la baja sus previsiones para el crecimiento mundial este año, al 3,8%, frente a su previsión de 3,9% en marzo. Para la economía estadounidense, que está viviendo uno de los ciclos de crecimiento más largos de su historia, la OCDE prevé ahora un aumento del PBI del 2,9% este año y del 2,8% el próximo.

• Lebac Secundario. Cierres de Lebacs al 30-05-18 CI: Operaciones en MAE 22d: 40,00% 49d: 40,25% 77d: 38.55% 112d: 38,10% 140d: 38,45% 175d: 38,10%

Internacional

• El IPC de mayo da un respiro al BCE y acaricia el objetivo de la entidad. El índice de precios al consumo (IPC) en la zona euro avanzó casi medio punto en el mes de mayo hasta el 1,9% interanual, frente al 1,2% de abril y al 1,6% que esperaba el mercado, según la primera estimación publicada hoy por la Oficina Estadística de la Unión Europea, Eurostat. Del mismo modo, el Eurostat ha avanzado que la lectura del IPC subyacente, del que se excluyen para su cálculo los costes de los productos más volátiles como los alimentos o la energía, se ha expandido de nuevo hasta el 1,1%, frente al 0,7% del mes anterior, y una décima por encima de las estimaciones del mercado. Estos resultados suponen una ruptura con la tendencia a la baja de los precios en lo que va de año y significan un gran paso adelante de cara a alcanzar el objetivo marcado por el Banco Central Europeo (BCE) de que la inflación se sitúe próxima al 2%, sin sobrepasar esta cota. De este modo, la presión para que la autoridad monetaria comience a endurecer su política monetaria aumenta y da nuevos argumentos a los “halcones” de la entidad para acelerar los pasos hacia la normalización de sus políticas, en un momento en el que todas las miradas se centran en Italia y en su deuda soberana. El Consejo de Gobierno del BCE se reunirá el próximo 14 de junio y el mercado espera que la institución ofrezca alguna pista de sus planes en relación con el programa de compra de activos, que actualmente finaliza el próximo mes de septiembre y que todo parece indicar que será prolongado en el tiempo, por lo menos hasta el mes de diciembre, aunque la cuantía del mismo podría verse reducida. Según las cifras de la oficina estadística, la energía (+6,1%, frente al +2,6% de abril) y los alimentos, el alcohol y el tabaco (+2,6%, frente al 2,4%) son los principales responsables del encarecimiento de la cesta de la compra de los ciudadanos comunitarios, muy por delante de los servicios (+1,6%) y los bienes industriales no energéticos (+0,2%). Así las cosas, estos datos han podido compensar parcialmente el mal dato de la tasa de desempleo de la eurozona publicado a la misma hora, y permiten que el EUR/USD se mantenga con dificultad por encima de la barrera de los 1,17 dólares.

• El primer ministro designado de Italia abre la puerta a un posible gobierno euroescéptico. Los dos principales partidos antisistema de Italia aún podrían formar gobierno, ya que el hombre nombrado como primer ministro interino dijo que los políticos, más que los tecnócratas como él, podrían ser capaces de sacar al país del estancamiento. Los desarrollos del miércoles se produjeron con el telón de fondo de unos mercados financieros más calmados tras el desplome del martes, cuando los temores de los inversores sobre las finanzas italianas provocaron el mayor avance diario desde 1992 de los rendimientos de los bonos italianos a dos años y afectaron a la tasa cambiaria del euro. La crisis comenzó cuando el Movimiento 5 Estrellas (M5S) y la ultraderechista Liga abandonaron sus planes de formar una coalición después de que el presidente del país vetó la elección del economista euroescéptico de 81 años Paolo Savona como ministro de Economía. El miércoles, el primer ministro designado, Carlo Cottarelli, dijo que habían surgido «nuevas posibilidades para el nacimiento de un Gobierno político» y que la agitación en los mercados financieros y otras circunstancias «me han llevado a esperar novedades». Una fuente cercana al presidente Sergio Mattarella, que vetó a Savona como ministro de Economía y encargó a Cottarelli la formación de un gobierno que supervise la celebración de nuevas elecciones cerca del final del año, dijo que los dos hombres «decidieron juntos no apresurar las cosas, (para favorecer) un posible gobierno político». Luigi Di Maio, líder del M5S, que surgió de los comicios de marzo como el principal partido en el Parlamento, pidió a la Liga que abandone su insistencia en Savona como ministro de Economía para que ambas formaciones puedan reactivar su propuesta de gobernar juntos. «Encontremos a alguien del mismo calibre que Savona, que pueda seguir quedándose en el gobierno en otro ministerio», comentó Di Maio en Facebook (NASDAQ:FB) tras reunirse con Mattarella, quien acogió con agrado la propuesta, según sus colaboradores. Por su parte, el líder de la Liga, Matteo Salvini, que está creciendo en los sondeos de opinión, pareció reaccionar con frialdad a la idea, aunque no la descartó. «Espero que podamos poner en marcha un gobierno, lo veremos en las próximas horas», afirmó a los seguidores de su partido. No obstante, en aparente referencia al plan de Di Maio, agregó una analogía entre ministros y futbolistas: «Si alguien es portero, tiene que jugar como portero. Si alguien es delantero, debe jugar como delantero». Más temprano en la jornada, calificó el adelanto electoral como «la mejor forma de salir de este atolladero y confusión». El martes, la perspectiva de un rápido retorno a las urnas -que podría conducir a un gobierno euroescéptico que ponga en duda la membresía de Italia en la zona euro- afectó a los bonos y acciones italianos, al tiempo que arrastró al euro hasta mínimos de varios meses.

• El petróleo, a la baja a la espera de los datos de reservas de EE.UU. Los precios del petróleo descendieron al comienzo de la jornada de este jueves, pues los inversores aguardan los nuevos datos semanales sobre el suministro de crudo comercial de Estados Unidos para evaluar la fuerza de la demanda del mayor consumidor de petróleo del mundo y lo rápido que van a seguir subiendo los niveles de producción. La Administración de Información Energética de Estados Unidos publicará su informe semanal sobre las reservas de petróleo de la semana que concluía el 25 de mayo a las 17:00 horas (CET) y todo apunta a un aumento de unos 2,2 millones de barriles. El informe se publica un día después de lo habitual a causa de la festividad del Día de los Caídos. Tras el cierre de los mercados este miércoles, el Instituto Americano del Petróleo anunció un aumento de 1 millón de barriles de las reservas de crudo durante la semana pasada. Sin embargo, el informe indicaba también un descenso de 1,7 millones de barriles de las reservas de gasolina, y un aumento de 1,5 millones de barriles de productos destilados. Suele haber bastante diferencia entre las previsiones del Instituto Americano del Petróleo y las cifras de la Administración de Información Energética. Los futuros del petróleo del West Texas Intermediate (WTI) han descendido un 0,4% o 24 centavos hasta 67,97 USD a las 9:20 horas (CET) tras cerrar la jornada anterior con un avance del 2,2% o 1,48 USD. Los futuros de petróleo Brent se han situado en 77,33 USD por barril, descendiendo en torno a un 0,5% o 49 centavos tras subir el día anterior un 2,8% o 2,23 USD. El petróleo se disparó el miércoles, apuntándose los precios su primera subida en seis jornadas tras conocerse que la OPEP mantendrá en vigor sus reducciones de producción de crudo hasta al menos finales de año. Los precios han descendido las últimas jornadas ante las preocupaciones en torno a que los productores miembros y no miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo han decidido aumentar la producción para compensar la escasez de suministro de Venezuela and Irán. La OPEP celebrará su próxima reunión el 22 de junio en Viena. En cuanto a otras operaciones en el mercado energético, los futuros de gas natural han suido hasta 2,897 USD por millón de unidades térmicas británicas, pues los traders aguardan los datos semanales sobre las reservas, previstos para el transcurso de la jornada ante las expectativas de un aumento de 102.000 millones de pies cúbicos.

RESUMEN INTERNACIONAL (BBG)

El Primer ministro español Mariano Rajoy enfrenta en las próximas horas un debate decisivo ante el parlamento con la oposición socialista buscando obtener los votos para deponerlo

• Legisladores votarán el viernes la moción de censura y personas cercanas a las negociaciones señalaron anoche que el líder socialista Pedro Sánchez probablemente obtenga el apoyo sustituir a Rajoy como primer ministro
• Sánchez ya cuenta con el respaldo del grupo contrapuesto Podemos y Esquerra Republicana, uno de los dos grupos separatistas catalanes. Necesita que el otro partido catalán, PdeCat y los nacionalistas vascos lo consigan

PARA ESTAR PENDIENTE (BBG)

• En Argentina:
  • 4pm: Producción industrial abril; no est., anterior 1,2%
• Internacional:
  • Mayo 31-Junio 2: Ministros de finanzas y banqueros centrales G-7 se reúnen en Canadá
  • 9:30am: EE.UU. ingresos personales abril; est. 0,3%, anterior 0,3%
  • 9:30am: EE.UU. gasto personal abril; est. 0,4%, anterior 0,4%
  • 9:30am: EE.UU. solicitudes iniciales subsidios desempleo mayo 26; est. 228.000, anterior 234.000
  • 10:45am: EE.UU. índice de gestores de compra de Chicago mayo; est. 58,3, anterior 57,6
• Agenda Fed:
  • 7am: Bullard (St. Louis) habla en Tokio
  • 1:30pm: Bostic (Atlanta) habla en Florida
  • 2pm: Gobernadora Brainard habla sobre panorama económico y política monetaria
  • 9:30pm: Kaplan (Dallas) habla en evento de posgrado bancario

• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Macri habría vetado ley de tarifas aprobada por el Congreso: Nación
• Bonos locales emergentes están baratos tras derrumbe: JPMorgan
• Limitación a tarifas de servicios públicos costaría a Argentina ARS115mm

PIPELINE:

• De mayo 7: Bioceres habría aplazado OPI por alza de tasas
• De mayo 3: Telecom Argentina pospone venta de bonos por hasta USD 1.000m
• De abril 16: Telefónica estaría planeando OPI de unidad argentina
• De marzo 12: Mercados futuros Argentina cotizarían en bolsa en 2018

COMENTARIO:

• BBVA comenta que a pesar de que los bancos oficiales vendieron más de USD500m en el mercado de divisas y de la venta de futuros del BCRA, el ARS se debilitó un 0,2% en un día de volúmenes altos Con la oferta de USD5mil mill. del BCRA a 25 todavía activa, el USDARS se dispone a ponerla a prueba
  • ARS se dispone a poner a prueba nivel de 25/USD
  • «La pregunta parece ser cuándo y con qué rapidez los inversores absorberán la oferta de ARS» del banco central , estrategas liderados por Alejandro Cuadrado escriben en informe
    • «De materializarse, el BCRA podría reforzar el mercado de divisas con nueva oferta de ARS al mismo nivel o mover la referencia para luchar otro día. Esto último podría animar al mercado a poner a prueba al banco central, posiblemente renovando la volatilidad FX»
    • «Con un ARS mucho más cerca del valor justo que antes, la defensa del ARS por parte del BCRA podría seducir a los exportadores para sumarse a las demandas con mayor frecuencia»

• «Luego del claro «flight to quality», en donde el mercado buscó refugio en la deuda de mayor calidad, los rendimientos comenzaron a normalizarse, dijo Portfolio Personal en su reporte diario
  • «El rendimiento del bono norteamericano a diez años todavía permanece por debajo del umbral del 3% y cerca de 28 puntos básicos de su máximo anual, que tocó la semana pasada 3,12%»
  • «En Europa, luego de la turbulencia vivida durante las últimas ruedas, la deuda italiana marcó un piso y se recuperó notablemente»

*T A las 9:28am, este fue el desempeño de los principales índices: BRL estable vs USD a 3,7239 EUR +0,2% vs USD a 1,1690 Futuros crudo WTI -0,9% a $67,57 S&P 500 Futuros con pocos cambios Futuros IBOVESPA +1% Futuros soja estables a $376,03/ton CIERRE ANTERIOR: BONO/FX Futuros ROFEX 3-meses +0,2% a 26,37/USD el 30 mayo Futuros NY 3-meses +2% a 27,00/USD el 30 mayo USD/ARS +0,4% a 24,93/USD el 30 mayo TIR Bonar 2024 +6pbs a 6,25% TASAS/BCRA Tasa de referencia de 7 días 40,00% el 30 mayo Lebacs de un mes adjudicadas en 40,00% el 16 mayo Reservas -USD324m a USD50,6mm el 30 mayo *T