Lo que tenes que saber y más (19/06/2018)

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Síntesis

(BBG) En Argentina, el mercado estará atento al dato de producto bruto interno del primer trimestre, que publica el Indec. Analistas consultados por Bloomberg esperan un crecimiento del 3,5% a/a, comparado al período anterior de 3,9% a/a. El mercado también pondrá su atención sobre la licitación de Lebacs. Además, el banco central volverá a vender FX en subasta luego del cierre del mercado cambiario, tras venta de USD175m en subasta del lunes. El ministerio de Finanzas colocó USD4mm en bonos en moneda dual a 2019 y bonos del Tesoro a tasa fija con vencimiento en 2020. En lo internacional, inversionistas optan por activos refugio luego que el presidente Trump advirtió que impondrá aranceles a más productos chinos y la nación asiática amenaza con aumentar represalias. Activos emergentes bajo presión, con 23 de 24 principales divisas retrocediendo, mientras acciones EM registran su mayor descenso desde marzo. USD avanza vs principales pares, rendimiento Tesoro 10 años desciende por cuarto día a 2,88% y futuros S&P apuntan a apertura en rojo.

  • ARS se fortaleció 1,89% en sesión previa a 27,48/USD
  • Futuros aceite de soja a septiembre caen, mayor volatilidad por amenazas de guerra comercial

Local

  • Resultado de la licitación de bonos de la nación argentina en moneda dual 2019 y bonos del tesoro nacional en pesos a tasa fija vencimientos 2020.Para los BONOS DE LA NACIÓN ARGENTINA EN MONEDA DUAL 2019 se recibieron órdenes por VN USD 2.666 millones de los cuales fueron adjudicados VN USD 2.000 millones a una tasa de corte de 2,40% nominal mensual, lo cual representa una tasa interna de retorno efectiva anual de 32,92%. Para las órdenes a la tasa de corte del tramo competitivo se aplicó un factor de prorrateo de 70,53%[i].Para los BOTE 2020 se recibieron órdenes por VN $ 64.533 millones de los cuales fueron adjudicados VN $ 55.753 millones a una tasa de corte de 26% nominal anual, lo cual representa una tasa interna de retorno efectiva anual de 27,69% y un rendimiento en base semestral anualizado de 26%. Para las órdenes a la tasa de corte del tramo competitivo se aplicó un factor de prorrateo de 87,79%[ii].

    [i] Factor de prorrateo del Tramo Competitivo para los BONOS DE LA NACIÓN ARGENTINA EN MONEDA DUAL 2019: 70,5252770204173%.
    [ii] Factor de prorrateo del Tramo Competitivo para los BOTE 2020: 87,7912060893878%.

  • Después de estabilizar el dólar, Caputo quiere que acompañe la inflación y avisa que no permitirá el atraso cambiario (Iprofesional). El presidente del Banco Central dejó definiciones ante un grupo de economistas que fueron invitados a la entidad. Apuesta que haya un mayor alivio cuando ingresen los fondos del FMI. Y avisó que podría revisar el actual esquema de política monetaria. Habló de «flotación sucia» del dólar. Caputo y su segundo, el ex DeutscheGustavo Cañonero, tuvieron un diálogo franco y constructivo con un grupo de economistas este lunes. Fueron invitados al BCRA Eduardo Levy Yeyati, Miguel Angel Broda, Daniel Artana y Miguel Kiguel para brindarles detalles sobre las medidas sancionadas en el mercado cambiario. No fue un monólogo de Caputo y Cañonero sino que los anfitriones escucharon las sugerencias y recomendaciones de sus invitados. Caputo y su segundo, el ex DeutscheGustavo Cañonero, tuvieron un diálogo franco y constructivo con un grupo de economistas este lunes. Fueron invitados al BCRA Eduardo Levy Yeyati, Miguel Angel Broda, Daniel Artana y Miguel Kiguel para brindarles detalles sobre las medidas sancionadas en el mercado cambiario. No fue un monólogo de Caputo y Cañonero sino que los anfitriones escucharon las sugerencias y recomendaciones de sus invitados. Sabe el ahora presidente del Central que la mitad de los u$s15.000 millones que llegarán por el primer desembolso, se utilizará rápidamente para abastecer la demanda de divisas en el mercado y eso también hará aflojar las presiones. Caputo también les avisó a los economistas presentes que el nuevo Central revisará la actual política monetaria. Si bien no dio indicios, la intención es la de repensar todo el esquema que traía la administración de Federico Sturzenegger.
  • MIRG. La producción de TV en TDF registró en el primer cuatrimestre del año un incremento del 102% respecto al mismo período de 2017, y del 45% comprado con 2014, según datos difundidos hoy por la Asociación de Fábricas Argentinas Terminales de Electrónicas (Afarte).
  • MSCI-Argentina. Itau: 60% de chances que Argentina sea emergente. Fuente: -BBG-. UBS: Argentina upgrade to EM “more likely than not”. -BBG- .  Morgan Stanley mantiene la probabilidad del 65% sobre el upgrade. Afirma que es vital la estabilidad cambiaria y no poner obstáculos al acceso de divisas.
  • MSCI. Desmiente versiones periodisticas sobre decisión tomada. Informando que no hay decisión pública todavía sobre el upgrade.
  • Sector Obra Publica. El Gobierno adjudicó los trabajos de obra del primer proyecto de Participación Público Privada (PPP) por una inversión total de aproximadamente 8.000 millones de dólares en la nueva Red de Autopistas y Rutas Seguras.
  • ERAR. La producción de acero crudo alcanzó las 438.100 ton en mayo lo que representó un crecimiento interanual de 11,2 por ciento y una caída del 5,4 por ciento respecto de abril según CAA.
  • Otro supermartes: BCRA empieza hoy a desarmar la bola de nieve de Lebac. El Banco Central (BCRA), bajo la flamante conducción de Luis Caputo, empieza hoy el camino hacia el desarme de la «bola de nieve» de Lebac, que supera el $ 1,170 billón. En la licitación de hoy, la primera bajo la nueva administración de la autoridad monetaria, vencen cerca de $ 515.000 millones y en el mercado esperan que una parte importante no se renueve. La intención oficial es que el dinero que no se vuelva a invertir en Lebac hoy no vaya al mercado cambiario a empujar a la suba del dólar, sino a encajes bancarios o que resulte compensado por la emisión de dos bonos por más de $ 111.000 millones de ayer. El efecto monetario, entienden, debería ser nulo si todo sale según los planes de Caputo y los desarmes de letras no resultan masivos. De los $ 1,171 billón de stock existente de Lebac al 15 de junio pasado, $ 475.615 millones están en manos de bancos. Es algo más del 40% del total. Las letras en manos de entidades financieras son más controlables para el BCRA, ya que los bancos están muy limitados para venderlas y usar los pesos para comprar dólares o activos en dólares por la reciente reducción del tope a las tenencias de divisas del 10% al 5% de sus patrimonios. El 60% restante, mientras tanto, está en manos de empresas, inversores minoristas, fondos comunes de inversión y hasta aseguradoras (que si bien tienen prohibido invertir en Lebac desde fines del año pasado, todavía conservan en cartera las que no vencieron). Esa parte del stock es la que, en caso de no ser renovada, deberá ser compensada los $ 111.000 millones obtenidos a través de los bonos «dual» y Bote 2022 emitidos ayer por Hacienda (ver aparte). Desde la ultima licitación el BCRA recompró más de $ 140.000 millones de Lebac que vencían hoy, con lo cual el vencimiento se redujo en forma importante. Con todo, entienden los operadores, una parte no será renovada.
  • Abren consulta pública sobre cambios en los Fondos Comunes de Inversión. La propuesta de la CNV incluye “modificaciones a la categorización asignada por la normativa a este tipo de Fondos, y establece mecanismos que permitirán a las sociedades gerentes conocer el perfil de sus clientes”. La Comisión Nacional de Valores (CNV) abrió a consulta pública sobre los cambios que propone para el marco normativo de funcionamiento de los Fondos Comunes de Inversión de Dinero, o Money Market, señala la resolución 745 publicada hoy en el Boletín Oficial. La participación en esta consulta pública podrá hacerse desde el 21 de junio próximo y durante 15 días hábiles a través del sitio web www.cnv.gov.ar, precisó la CNV en un comunicado. “A través de la RG 745 la CNV presenta una nueva consulta pública que propone revisar el marco normativo vigente para la constitución y funcionamiento de los Fondos Comunes de Inversión de Dinero o Money Market”, indicó la entidad. La propuesta de la CNV incluye “modificaciones a la categorización asignada por la normativa a este tipo de Fondos, y establece mecanismos que permitirán a las sociedades gerentes conocer el perfil de sus clientes”. También “se prevén medidas tendientes a la dispersión mínima de cuotapartistas, se disponen cambios en las exigencias sobres tenencia mínima de activos líquidos y se exige la realización de pruebas de stress de cartera”, indicó.
  • Indicadores muestran mayor posibilidad de caer en recesión. Tanto las estadísticas como las proyecciones económicas empiezan a mostrar cada vez con mayor claridad que la economía argentina está entrando en una fase contractiva, un cambio de tendencia respecto de lo observado en los últimos meses. Hoy casi nadie desmiente que desde el comienzo de la crisis cambiaria a fines de abril, con fuerte impacto en el tipo de cambio y las tasas de interés fijadas por el Banco Central, las proyecciones de crecimiento se están revisaron a la baja. Frente al 3% de incremento del PBI previsto para 2018 a comienzos del año, hoy el consenso del mercado oscila entre una caída del 0,5% y un alza del 1%. En este escenario, el Centro de Economía y Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella, difundió ayer el Índice Líder correspondiente a mayo, que presenta una caída del 2,35% en términos desestacionalizados. Este índice busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico, por lo que resulta un indicador clave para muchas empresas. Con el resultado de mayo el informe del CIF sostiene que «la probabilidad de ingresar en una fase recesiva en los próximos seis meses pasó a ser 68,1%». Hace apenas un mes, con los datos de abril, el mismo centro de investigaciones aseguraba que la probabilidad de ingresar en una fase recesiva en el próximo semestre era de 24,4%. Por su parte, el Índice de Difusión está en 20%, lo que supone que de las diez series que componen el índice sólo dos presentan incrementos (Créditos Prendarios e Industrias Metálicas Básicas), mientras que las ocho restantes registran caídas. El informe atribuye la contracción a la baja en la actividad de la construcción, el sector estrella de la economía, que muestra «un proceso de lento debilitamiento en la colocación de los pedidos de materiales». La construcción, sin embargo, resultó golpeada por la reducción del presupuesto para obra pública, derivada del ajuste que implica el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. También tuvo un impacto negativo el sector de maquinaria agrícola e implementos, pero se mantiene la tracción de la industria automotriz, con una leve mejoría de la actividad en mayo respecto de abril y del mismo mes del año anterior. En hierro primario la producción del mes pasado fue 12,1% inferior a la de abril y 5,5% menor que la de mayo de 2017.
  • Mercosur-Union Europea. Con ruido interno, el Mercosur exige a la UE definiciones por el TLC Argentina pidió avanzar rápidamente, pero Uruguay tensó el clima con Bruselas y propone negociar con China y Rusia. Las elecciones en Brasil amenazan el futuro del tratado. Como se esperaba, la cumbre del Mercosur no estuvo exenta de discusiones acerca del futuro de la plataforma de integración comercial que comparten la Argentina, Brasil, Paraguay y el Uruguay. Ayer en Asunción, la vicepresidenta Gabriela Michetti reemplazó a Mauricio Macri en el traspaso de mando en favor del mandatario oriental, Tabaré Vázquez, quien desafió en su discurso a la Unión Europea (UE) a facilitar el desenlace del acuerdo de asociación estratégica, y propuso además una nueva agenda de negociaciones, con China y la Unión Euroasiática, que domina Rusia e integran naciones de la ex URSS, al tope del interés. «En el Mercosur trabajamos para que el resultado de la negociación con la UE sea el mejor, pero cuando de bailar se trata, hacen falta dos. No estamos dispuestos a perder el tiempo en negociaciones eternas; precisamos capacidad técnica, pero acompañada de voluntad política real», sentenció el médico uruguayo, quien añadió que su país «no está dispuesto a firmar un acuerdito». «No es una amenaza ni un delirio: es simplemente dignidad», redobló Vázquez. Tabaré habló en estos términos, de acuerdo al parecer argentino, para calmar las tensiones que vive al interior del Frente Amplio, su coalición de gobierno, y para poner en evidencia el descontento que los orientales tienen con la negociadora europea, Sandra Gallina, inflexible ante ciertos pedidos sudamericanos. Ayer, la Comisión Europea reiteró que el Mercosur aún tiene «trabajo por hacer» en varios capítulos de cara a la conclusión del acuerdo comercial. Fue después que el canciller uruguayo, Rodolfo Nin Novoa, pidiera a los europeos «voluntad real» de terminar. En la reunión a puertas cerradas, los cancilleres del Mercosur hablaron sobre los puntos a llevar a una próxima reunión técnica, por celebrarse en Bruselas, y que anticiparía otra reunión de alto nivel político. Los esfuerzos van en alza para llegar al anuncio del acuerdo antes de que Brasil entre en campaña electoral. Dada la incógnita respecto al sucesor de Michel Temer, y su baja popularidad, hay voces que se quejan por una presunta estrategia europea para dilatar el acuerdo hasta tanto haya un panorama claro, mientras otras acusan a los mismos brasileños de perjudicar los progresos. En otro orden, Uruguay sorprendió al pedir discusiones serias con China y Rusia, entre otros países. Si bien esta no fue una prioridad durante la gestión de Susana Malcorra en la Cancillería, el actual ministro de Relaciones Exteriores, Jorge Faurie, admitió a El Cronista que este semestre «vamos a tener que discutir el modelo de flexibilidad negociadora del Mercosur, según quien sea el interlocutor».
  • Opositores quieren discutir en el Congreso el acuerdo con el FMI. La izquierda y el FpV pidieron para hoy una sesión especial. Diputados de diferentes bloques de la oposición presentaron ante la Cámara de Diputados un pedido de sesión especial para hoy donde se le solicite al Gobierno nacional que gire al Congreso el acuerdo alcanzado con el FMI, para su discusión. En la nota dirigida a Emilio Monzó, titular de ese cuerpo, los diputados Agustín Rossi, Cristina Álvarez Rodríguez, Máximo Kirchner, Fernando Espinoza, Fernanda Vallejos, José Luis Gioja, Mayra Mendoza, Luana Volnovich y Adrián Grana (FpV-PJ), junto a Nicolás del Caño y Romina del Pla (FIT), entre otros, reclamaron que «en virtud de lo establecido en los artículos 35 y 36 del Reglamento de la HCDN, se convoque a sesión especial» para hoy a las 11 a los fines de que se trate, entre otras, la resolución en la que «se solicita al Poder Ejecutivo» que remita al Congreso «las operaciones de crédito público y las condiciones que pretende acordar» con el FMI. «No permitiremos que el convenio» alcanzado con el organismo multilateral «profundice el vaciamiento del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses, poniendo en riesgo las actuales y futuras jubilaciones», agregó Rossi, titular del bloque del FpV, al hacer el anuncio a través de su cuenta de twitter. Por su parte y en diálogo con BAE Negocios, Gioja consideró que «el país está atravesando por algo parecido a un saqueo con la carta de intención firmada entre el gobierno y el FMI, por lo que creemos que el acuerdo tiene que pasar por el Congreso, ya que es constitucional que el legislativo atienda los asuntos de deuda pública más allá de que eso no esté escrito en letra chica».
  • Sector Agrícola. Macri le mete presión a Etchevehere para que el campo acepte frenar las retenciones. El ex presidente de la Rural tiene tiempo hasta agosto. La Mesa de Enlace lo sabe y por eso el Gobierno se juega la última carta en manos del ministro de Agroindustria, Luis Miguel Etchevehere quien tiene la misión de pedirle a sus pares «un gesto patriótico» para que acepten no sólo postergar la baja de las retenciones a la soja sino que avalen la vuelta del impuesto para los cereales. Puede ser que sea esta la última jugada que le encomienden al ex presidente de la Sociedad Rural Argentina (SRA) antes de buscar la gobernación de Entre Ríos y que su área pase a secretaria. Por lo pronto y a partir de varias fuentes consultadas de la Jefatura de gabinete y de las entidades rurales, Etchevehere por ahora seguirá en su cargo lo que indica que estará en la apertura de la 132 edición de la Exposición Rural de Palermo en julio próximo algo que no se veía desde 1940 cuando Cosme Massini Ezcurra ocupó el mismo cargo. Se entiende que el presidente Mauricio Macri busca darle un «reconocimiento» a su apoyo en los comienzos de la gestión de Cambiemos. Etchevehere defendió cada una de las medidas del Gobierno y fue el que le acercó soluciones como el armado de la mesa de semillas, un tema que le valió una pelea con la multinacional Monsanto, ahora de Bayer, con el cobro de la patente en los puertos a través de una cláusula la cual hasta la fecha sigue existiendo. Respecto de pasar el Ministerio a secretaria, algo que también se afirmaba sucedería, hoy genera dudas en el entorno presidencial. Y es que Macri sostiene que no necesariamente el ahorro puede significar una baja en los costos y más cuando fue el campo quien le dio su apoyo para llegar al sillón de Rivadavia.
  • Lebac Secundario. Cierres de Lebacs al 18-06-18 CI: Operaciones en MAE 3d: 51,00% 30d: 50,00% 58d: 51,00% 93d: 42,00% 121d: 41,00% 158d: 40,00%.

Internacional

  • Draghi promete que el BCE será «paciente» para subir los tipos de interés. El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, prometió hoy que el organismo mantendrá una política monetaria «paciente» antes de subir los tipos de interés, que se prevén sigan en sus niveles actuales al menos hasta el verano de 2019. «Seguiremos siendo pacientes en la determinación del momento para una primera subida de interés y seguiremos de ahí en adelante un abordaje gradual para ajustar la política» monetaria, dijo en Sintra, donde abrió la primera sesión de debates del foro anual que el BCE celebra en esta ciudad. La cita está centrada en esta ocasión en fijación de precios y salarios en las economías avanzadas, un asunto que hace que en los debates tenga una importancia fundamental la inflación. Sobre todo, después de que el BCE anunciase la semana pasada que prevé reducir las compras de deuda a partir de octubre a 15.000 millones de euros mensuales y concluirlas por completo a finales de año. No obstante, la entidad anunció entonces que los tipos de interés seguirán en sus niveles actuales al menos hasta el verano de 2019 y, en cualquier caso, tanto tiempo como sea necesario para asegurar que la evolución de la inflación permanece en línea con las expectativas actuales. En esta línea, Draghi ha prometido hoy que la política monetaria se mantendrá «paciente, persistente y prudente» en líneas generales, y ha repasado la situación macroeconómica de la zona euro, en la que hay una buena recuperación de empleo y se mantiene «el círculo virtuoso entre empleo y consumo». Acabar con la compra de deuda, reiteró hoy, obedece a una mejora de la economía, aunque «es innegable que la incertidumbre se ha incrementado», dijo, por tres cuestiones esenciales: la posibilidad de un aumento del proteccionismo, un alza en el precio de los combustibles y el temor a la «volatilidad» del mercado financiero. Con todo, agregó, «la perspectiva de crecimiento no ha cambiado» y las previsiones sobre la inflación, que el banco estima en un 1,7 % para 2018 y 2019, se mantienen «favorables». La localidad de Sintra, situada a unos 30 kilómetros de Lisboa, acoge desde hace cuatro años este foro del BCE, que replica un modelo que la Reserva Federal estadounidense (Fed) pone en práctica, desde 1978, en la ciudad de Jackson Hole, en Kansas (EEUU).
  • China anuncia que responderá «de manera firme» si EEUU publica más aranceles. Pekín responderá de manera firme con medidas «cualitativas» y «cuantitativas» si el Gobierno de Estados Unidos publica una lista adicional de aranceles sobre bienes chinos, dijo el martes el Ministerio de Comercio, y acusó a Washington de iniciar una guerra comercial. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó el lunes con imponer aranceles de un 10 por ciento a bienes chinos valorados en 200.000 millones de dólares, afirmando que la medida es una respuesta a la decisión de China de imponer tarifas sobre bienes estadounidenses con un valor de 50.000 millones de dólares. «Tal práctica de presión extrema y chantaje se desvía del consenso alcanzado por ambas partes en múltiples ocasiones, y es decepcionante para la comunidad internacional», dijo el martes el ministerio en un comunicado. «Estados Unidos ha iniciado una guerra comercial y violado las normas del mercado, y no sólo está dañando los intereses de los pueblos de China y Estados Unidos, sino también los del mundo», agregó. Si Washington publica una nueva lista de aranceles, Pekín tomará represalias fuertes para salvaguardar los intereses de China y su pueblo, dijo el ministerio. El índice MSCI de acciones asiáticas fuera de Japón tocó el martes a su nivel más bajo desde febrero, operando con un declive de casi un 1 por ciento en medio de la disputa comercial entre Estados Unidos y China.
  • Los futuros de EE.UU. caen más de 300 puntos; continúa la guerra comercial. Los futuros de Estados Unidos han descendido este martes al aumentar las tensiones derivadas de la guerra comercial. Los futuros del S&P 500 se han dejado un 1,10% o 30 puntos hasta 2.749,25 a las 12:45 horas (CET), mientras que los futuros del Dow han retrocedido un 1,31% o 328 puntos hasta 24.688,0, mientras, los futuros del Nasdaq 100 de tecnológicas han descendido un 1,04% o 76 puntos hasta 7.200,00. Las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos continúan, al enfrentarse las dos mayores economías del mundo a tira y afloja en cuanto a los aranceles comerciales a escala mundial. En la última disputa, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó con la imposición de aranceles sobre otros 200.000 millones de USD de productos chinos «si China se niega a cambiar sus prácticas, y también si insiste en seguir adelante con los nuevos aranceles que ha anunciado recientemente”, dijo el presidente en un anuncio proporcionado por la Casa Blanca. Los aranceles han aumentado las posibilidades de una auténtica guerra comercial a escala mundial pues la Unión Europea y Canadá también están a favor de tomar represalias contra los aranceles del metal de Estados Unidos. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció el viernes la imposición de unos aranceles del 25% sobre 50.000 millones de USD en productos chinos, y China ha tomado rápidamente represalias con la imposición de unos aranceles del 25% sobre 50.000 millones de USD en productos estadounidenses, incluida la soja y los automóviles, por valor de 34.000 millones de USD. Las acciones de la mayor parte del sector han descendido; Apple (NASDAQ:AAPL) se ha dejado un 0,92%, Twitter Inc (NYSE:TWTR) se ha desplomado un 1,74% y General Electric (NYSE:GE) un 1.59%. Tesla (NASDAQ:TSLA) ha perdido un 1,80% mientras que JPMorgan (NYSE:JPM) ha descendido un 1,23% e Intel (NASDAQ:INTC) un 1,32%. Mientras, la empresa de software Intuit (NASDAQ:INTU) se ha apuntado un alza del 0,40%. En cuanto a noticias económicas, los datos sobre promociones de vivienda y licencias de obra se publican a las 14:30 horas (CET) mientras que el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, comparecerá en un el foro del ECB que se celebra en Sintra, Portugal.
  • China dice que reducirá las restricciones a la inversión extranjera en varios sectores. China anunciará pronto una mayor apertura de sectores para la inversión extranjera, aseguró el martes China Securities Journal, extendiendo años de esfuerzo para liberalizar los mercados de capitales y relajar las normas en la segunda mayor economía del mundo. Bajo una nueva versión de la «lista negativa» del Gobierno, se reducirán o eliminarán las restricciones a la inversión externa en áreas que incluyen la energía, recursos, infraestructura, transporte, comercio y servicios de logística y profesionales, según el periódico. En adición al plan 2018, China revelará una flexibilización en las normas para la inversión extranjera durante varios años en un intento por mejorar la previsibilidad de las políticas, aseguró el artículo. El Ministerio de Comercio publicará dos listas negativas, una para zonas de libre comercio, que se abre más a la inversión externa, y otra para el resto de China, de acuerdo a la información. Washington y Pekín se dirigen hacia una guerra comercial abierta después de que las negociaciones no pudieran resolver las quejas sobre las políticas industriales chinas, la falta de acceso al mercado chino y un déficit comercial de 375.000 millones de dólares de Washington con el gigante asiático. Tras años de quejas sobre el bloqueo de Pekín al acceso extranjero a sus mercados financieros de rápido crecimiento, China anunció en abril que aumentaría el límite de propiedad extranjera sobre empresas que cotizan en bolsa desde un 49 por ciento a un 51 por ciento. También prometió eliminar gradualmente reglas que exigen a los fabricantes de automóviles de otros países compartir la propiedad y las ganancias con las compañías chinas para 2022. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó el lunes con imponer un 10 por ciento de aranceles sobre importaciones de bienes chinos por 200.000 millones de dólares, escalando una guerra comercial con Pekín. La amenaza viene después de que Trump dijera el viernes que estableció tarifas por un 25 por ciento sobre productos chinos por un valor de 50.000 millones de dólares, lo que generó la rápida respuesta de Pekín.
  • Cae el petróleo a la espera de novedades de la OPEP y el conflicto EE.UU.-China.  Los precios del petróleo han descendido este martes, pues los inversores del sector energético evalúan los posibles resultados de la reunión de los principales productores de petróleo que se celebra esta semana, mientras siguen pendientes de los últimos acontecimientos del actual conflicto comercial Estados Unidos-China. El petróleo Brent para entrega en agosto, de referencia mundial, se dejó en torno a un 0,8% o 59 centavos, hasta 77,75 USD por barril en el ICE Futures Europe Exchange a las 10:10 horas (CET). Por otra parte, el petróleo de referencia de Estados Unidos, el crudo del West Texas Intermediate para entrega en agosto se dejó un 0,8% o 53 centavos hasta 65,16 USD por barril en el New York Mercantile Exchange. Los precios del petróleo cerraron al alza el lunes, recuperándose tras las pérdidas registradas al conocerse que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y Rusia están discutiendo un aumento menor de lo previsto de sus niveles de producción. Según fuentes cercanas a las conversaciones, la OPEP discutirá un aumento de producción de 300.000 a 600.000 barriles al día en su reunión de esta semana, mientras trata de acortar la distancia entre la presión de Rusia para un aumento mayor y la insistencia de Irán en que no hace falta ningún cambio. El mes pasado, la OPEP y Rusia trataron de aumentar la producción en al menos un millón de barriles al día en la reunión de junio. Los ministros del petróleo de la OPEP, Rusia y otros de los principales países productores de petróleo se reunirán en Viena el jueves y el viernes para revisar su actual acuerdo de reducción de la producción que ha eliminado 1,8 millones de barriles al día del mercado los últimos 18 meses. Mientras, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha amenazado con la imposición de aranceles de un 10% sobre 200.000 millones de USD de importaciones chinas, provocando la advertencia de Pekín de tomar represalias, mientras aumenta rápidamente el conflicto entre las dos mayores economías del mundo. Estas noticias han lastrado los mercados de valores a escala mundial, así como el interés por los activos considerados de riesgo.

RESUMEN INTERNACIONAL (BBG)

  • China prometió contraatacar “enérgicamente” la amenaza del presidente Trump de aplicar aranceles por otros USD200mm sobre productos del país asiático
    • Trump ordenó que se identificaran importaciones chinas a ser sujeto de gravámenes adicionales de 10%, con otros USD200mm a ser aplicados después si Beijing tomase represalias
    • Si bien los USD50mm en aranceles anunciados el pasado viernes regían sobre todo para productos industriales, la medida más amplia elevaría el precio de juguetes, herramientas, camisetas y otros productos que afectarían a los consumidores estadounidenses
  • La estrategia de carry trade en mercados emergentes, que generó dinero en los últimos cinco trimestres para inversionistas globales, está tomando una pausa ante la fortaleza USD y la perspectiva de una prolongada guerra comercial entre EE.UU. y China
    • El índice Bloomberg que mide el retorno carry trade en ocho mercados emergentes, financiados por posiciones cortas USD, ha caído 8,9% desde fines de marzo, su peor desempeño trimestral desde los tres meses culminados en septiembre de 2011
    • Después de repuntar desde 2016, la estrategia ha revertido su comportamiento ante la recuperación USD a máximos de 11 meses

PARA ESTAR PENDIENTE (BBG)

  • En Argentina:
    • 3-3:15pm: Venta de FX del BCRA mediante subasta
    • 4pm: Indec public dato PBI 1T, est. 3,5% a/a, anterior 3,9% a/a, 1,0% m/m
    • Al cierre del mercado: BCRA licita Lebacs
  • Internacional:
    • 9:30am: EE.UU. inicios construcción mayo; est. 1,31m, anterior 1,29m
  • Esta semana:
    • Junio 20: MSCI decide sobre estatus de Argentina
    • Junio 20: Brasil decisión tasas
    • Junio 21: Banco de Inglaterra, México decisión tasas
  • Agendas relevantes:
    • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
    • EE.UU.: NI USDAYBOOK
    • México: NI MXDAYBOOK
    • Brasil: NI BZDAYBOOK
    • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

  • Argentina vendió USD4mm en bonos en moneda dual y del Tesoro
  • BCRA habría vendido USD175m en subasta diaria FX a 27,5/USD
  • Argentina tiene 60% de probabilidad de ser emergente, dice Itau
  • Argentina cumple las métricas de MSCI, pero no hay garantías de entrada: Exotix

PIPELINE:

  • De junio 13: Telecom Argentina habría pospuesto emisión de USD1mm
  • De mayo 7: Bioceres habría aplazado OPI por alza de tasas
  • De abril 16: Telefónica estaría planeando OPI de unidad argentina
  • De marzo 12: Mercados futuros Argentina cotizarían en bolsa este año

COMENTARIO:

  • Licitación de Lebacs del día de hoy estará entre los temas más esperados de la semana, con vencimientos de aproximadamente 44% del stock total, dice Matías Roig, director de Portfolio Personal, en informe semanal
    • «La probabilidad de no renovar la totalidad, y en consecuencia liberar pesos que puedan buscar dólar, es alta. Igual se entiende que en este punto la licitación no debe analizarse sola, sino en conjunto con colocación del lunes que apuntará a descomprimir la presión del BCRA para el martes»
      • Ayer, el gobierno colocó USD4mm en bonos en pesos, que serían utilizados para comprar Lebacs o letras intransferibles

ÍNDICES: A las 9:14am, este fue el desempeño de los principales índices:

  • BRL -0,7% vs USD a 3,7747
  • EUR -0,8% vs USD a 1,1533
  • Futuros crudo WTI -1,7% a $64,72
  • S&P 500 Futuros -1,2%
  • Futuros IBOVESPA -0,9%
  • Futuros soja -2,9% a $324,14/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

  • Futuros ROFEX 3-meses -1,9% a 29,96/USD el 18 jun.
  • Futuros NY 3- meses +3% a 27,82/USD el 12 jun.
  • USD/ARS -1,9% a 27,58/USD el 18 jun.
  • TIR Bonar 2024 +12pbs a 7,23%

TASAS/BCRA

  • Tasa de referencia de 7 días 40,00%
  • Lebacs de un mes adjudicadas en 40,00% el 16 mayo
  • Reservas -USD176m a USD48,3mm el 18 jun.

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