Síntesis

(BBG) En Argentina, el presidente Mauricio Macri enfrentará el tercer paro nacional de actividades de su mandato y la atención estará puesta en la convocatoria. El gremio Confederación General de Trabajo (CGT) reclama aumentos salariales por encima de la limitación del 20% que busca imponer el ministerio de Trabajo, según reporta el diario La Nación. La inflación esperada para 2018 es del 27,1%, según la encuesta a economistas del BCRA. El mercado cambiario encontró calma y el peso argentino se fortaleció en las últimas dos sesiones. En lo internacional, futuros S&P emulan comportamiento negativo de acciones europeas a medida que el enfrentamiento comercial global muestra pocas perspectivas de mejora en el corto plazo. Índice Bloomberg USD extiende descenso a cuarto día, rendimiento Tesoro 10 años baja por séptima sesión en ocho a 2,88%, mientras índice EMFX desciende a mínimos desde el 21 de noviembre. Lira de Turquía revierte efímera apreciación tras reelección de Recep Tayyip Erdogan, quien obtuvo amplios poderes para gobernar por otros cinco años.

• ARS subió en sesión previa 1,81% a 27,01/USD
• Harina de soja rebota después de tres días de caída; sigue preocupación por conflicto entre EE.UU. y China

Local

• PAMP. Nuevo Programa de Recompra de Acciones. Informa que, dada la proximidad a cubrir el monto máximo del plan de recompra de acciones propias de la Compañía, resuelto por el Directorio en su reunión del 27 de abril de 2018, sumado que aún existe una diferencia entre el valor de los activos de la Sociedad y el precio de cotización de las acciones en el mercado, el cual no refleja el valor ni la realidad económica que tienen los mismos en la actualidad ni su potencial futuro, resultando ello en desmedro de los intereses de los accionistas de la Sociedad, y asimismo, en consideración que la Compañía posee una fuerte posición de caja y disponibilidad de fondos, en el día de la fecha el Directorio de Pampa aprobó la recompra de acciones propias bajo los siguientes términos y condiciones, los cuales entrarán en vigencia una vez finalizado el plan anterior aprobado el pasado 27 de abril:1. Monto máximo: hasta US$200 millones o el monto menor que resulte en la adquisición hasta alcanzar el 10% del capital social;

  2. Cantidad y precio máximos: las acciones en cartera no podrán superar, en conjunto, el límite del 10% del capital social (la Sociedad actualmente tiene en cartera 99,3 millones de acciones equivalentes al 5,12% del capital social), y hasta un precio máximo de AR$62 por acción ordinaria que cotiza en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. («BYMA») y de US$55 por ADR que cotiza en el New York Stock Exchange («NYSE»);

  3. Plazo: 120 días corridos, contados a partir del día hábil siguiente a la fecha de publicación de la compra bajo este plan en los medios de comunicación al mercado, sujeto a cualquier renovación o extensión del plazo que sea resuelto por el Directorio, las que serán informadas al público inversor por ese mismo medio; y

• BYMA. La Bolsa pidió a CNV recomprar acciones de Byma por hasta u$s 60 millones. La Mesa Directiva de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires mandó una nota a la Comisión Nacional de Valores pidiendo autorización para recomprar acciones de Byma por hasta u$s 60 millones. «Vemos mucho más interesante invertir en acciones de Byma que en Lebac. Creemos ciegamente en el mercado y en el buen camino que está el país, por lo que hay que fomentar el mercado argentino», advirtió el presidente de la centenaria institución, Adelmo Gabbi, quien se autodefine como el nieto de un inmigrante italiano que vino a juntar maíz a Venado Tuerto y que a a los 17 años llegó a Buenos Aires a vivir en un pensionado de curas. La Bolsa tenía 40% de Byma, pero desinvirtió 5% por book building más 5% que le vendió a socios y empleados, y debe seguir desinvirtiendo otro 10%, ya que nadie puede tener más de 20% de un mercado. Pero como el precio del papel había caído y la Bolsa es el accionista mayoritario, pidió permiso a CNV para recomprar alrededor de 5% más, ya que el valor de Byma es de u$s 1120 millones aproximadamente. Consultados en la CNV, dijeron que no van a emitir opinión si autorizarán o no la compra, «porque cualquier movida puede subir o bajar el precio de la acción». Lo cierto es que la Bolsa pretende hacer lo mismo que han hecho varias cotizantes al ver caer el precio de su acción: los mayoritarios recompraron acciones para sostener el precio del papel, que lo veían barato.

• BYMA II. Byma presentará en el cuarto trimestre el Panel de Gobierno Corporativo. Ya están trabajando internamente y quieren ser la primera empresa que lo integre, pero luego deben hacer campaña, ya que es adhesión voluntaria de las compañías. Consiste en un panel de cotización para negociar acciones de emisoras que adoptan prácticas de gobierno corporativo adicionales y el índice de Sustentabilidad, que están trabajando en conjunto con el BID, y anunció la creación de un panel de bonos verdes. En realidad, no sería panel sino que determinada empresa estaría identificada con buenas prácticas, pero tiene que haber interés desde el sector privado.

• Sector Energetico (Iprofesional). El flamante ministro de Energía se abocará en los próximos días a la renegociación de las tarifas con las empresas de electricidad y gas. El Gobierno cree que no hay margen para cumplir la anterior promesa de Aranguren de atar los precios al dólar. Y quiere que las compañías absorban la diferencia. En esos primeros contactos, Iguacel les comunicó a los empresarios que la idea es pautar un sendero de incrementos «que los consumidores residenciales y las pymes puedan pagar». En los hechos, eso significa que, para el Gobierno, quedó archivada la posibilidad de que las tarifas queden impactadas por la última devaluación, que llevó al dólar de $20 a $27,70 el viernes pasado. «Acá la ecuación es que, frente a la adversidad, todos ponen. Incluso las empresas», señala a iProfesional una fuente que sigue de cerca las negociaciones que acaban de empezar. «Las empresas ya tienen un buen precio por la energía que venden. Y ahora tendrán que resignar algo de sus ganancias porque ya no hay espacio para mantener las tarifas en dólares», agrega esa fuente, que pide mantener el anonimato. El funcionario del equipo económico insiste, ante la pregunta de iProfesional: «Los empresarios están entendiendo. El gradualismo también involucra a sus compañías. De esta situación salimos todos juntos o no salimos». Estas definiciones contundentes implican una revisión en lo medular del esquema que se aplicaba hasta la salida de Aranguren. El nuevo equipo encabezado por Iguacel aceptará que las tarifas se ajusten de acuerdo a la evolución de la inflación. Pero queda descartado, de ahora en más, la dolarización. De acuerdo a proyecciones que se manejan en el sector privado, por culpa de la última devaluación, las tarifas de luz y gasdeberían incrementarse entre 60% y 80%. Un ajuste que debería efectuarse en septiembre y octubre próximos.

• Sector Petrolero. QATAR PETROLEUM acelera su desembarco en Vaca Muerta. Luego de adquirir el 30% de los activos de ExxonMobil prepara un desembolso adicional de u$s 200 millones.

• Sector Industrial. La industria desaceleró en Mayo según OJF y acumula 0,9% Ytd de crecimiento. La prod automotriz registró un aumento de 3,5% y/y y la baja más fuerte se dio en bebidas/alimentos 9% y aceites 18%. La faena aumentó 5,5%.

• FMI. Llegaron las divisas del FMI y apuntalaron las reservas.Las arcas del BCRA suben a u$s63.270 M. Las reservas internacionales del Banco Central alcanzaron el viernes los u$s63.270 millones, tras el ingreso de u$s15.000 millones provenientes del primer tramo del crédito «stand by» que acordó el Gobierno con el Fondo Monetario Internacional (FMI). De esta forma, el BCRA recupera el respaldo que había perdido durante las últimas semanas de la gestión de Federico Sturzenegger, por las ventas realizadas en su intento por controlar la disparada del dólar. Las reservas del Central habían caído en mayo u$s6.525 millones, mientras que hasta el jueves último acumulan una caída en junio de u$s1.619 millones. Si bien este incremento le podría dar al BCRA un mayor margen de acción ante eventuales subas del dólar, la capacidad de intervención de la entidad está limitada por el acuerdo alcanzado con el FMI y la reciente reclasificación del país a «mercado emergente» por parte de MSCI.

• Sector Agricola. Etchevehere recibe a la Mesa de Enlace para imponer la vuelta de las retenciones. En el campo no aceptarán frenar lo prometido por el Gobierno. Luego de estar reunidos por espacio de cinco horas en la sede de la Sociedad Rural Argentina el pasado viernes, la Mesa de Enlace cerró filas ante lo que esperan les pedirá mañana el Ministro de Agroindustria, Luis Miguel Etchevehere quien buscará que el campo acepte suspender la baja de las retenciones a la soja que hoy tributa el 27 por ciento. Las entidades acordaron no ceder de «ninguna manera», así se lo recalcaron las bases que recordaron la crisis que atraviesa el campo por la sequía, altos costos e inflación. Desde Confederaciones Rurales Argentina (CRA), su presidente Dardo Chiesa afirmó a BAE Negocios que «las cuatro entidades estamos absolutamente en contra. No se pueden cambiar las reglas de juego y mas cuando el productor está sembrando trigo. Sería una mala señal volver a cambiar las reglas de juego». También desde Coninagro, su vicepresidente Egidio Mailland sostuvo a este medio que «si bien no tenemos la versión oficial ya que por ahora son sólo rumores en los medios las bases afirmaron no estar de acuerdo con discontinuar la baja de retenciones en soja. El sector viene atravesando la crisis de la sequía», el dirigente agregó que «si bien no hay una agenda establecida con Agroindustria, si sale el tema, se dirá que no se aceptará de ninguna manera. Hay unanimidad al respecto». Varias fuentes consultadas de la Jefatura de gabinete reconocieron que el presidente Mauricio Macri no avala frenar los derechos de exportación a la soja y mucho menos reinstalarlas en trigo y maíz. Se hablo en su momento del 10%, pero ahora se piensa en un 5 por ciento. Esto podría pasar una vez finalizada la siembra en agosto próximo. Sin embargo los más allegados al Presidente insisten en que hay que «recortar» y en esa misma línea hablan de un «gesto patriótico» para que se frene la baja gradual de las retenciones a la soja al menos hasta enero de 2019. Hoy tributa al 27 por ciento. Vale recordar que el mismo Macri en 2016 salió públicamente a anunciar que posponía la quita a partir de la crítica situación fiscal y social. El campo había dado el visto nuevo. Si bien el mismo Etchevehere señaló en reiteradas oportunidades que no habrá tal baja, el ministro de Hacienda y Finanzas, Nicolás Dujovne nunca lo desmintió y por el contrario se mostró enojado ante la defensa que hiciera el ex presidente de la SRA. Puertas adentro, las entidades reconocen que «los cambios recientes en el Gabinete se orientan a encuadrar un equipo fiscalista algo que no se logró en dos años y medio de gestión, y que son las metas del FMI», en ese contexto señalaron que «no sería sorpresivo que frente al gran desfasaje vuelvan a echar mano al campo con el retorno de las retenciones». No por algo aún no fueron recibidos por Macri. «Por eso vamos a repetir el pedido al Presidente porque ha pasado un mes y no hubo respuesta», adelantó Chiesa. El mandatario entiende que no hay nada que aclarar aunque uno de los motivos del fallido encuentro es que se habría mostrado enojado por la defensa del campo.
  

• Sector Servicios Publicos. A pesar de los aumentos, no se incrementó la morosidad en los pagos. A pesar del sacudón que significó el aumento de las tarifas en las economías familiares, la morosidad de los usuarios del servicio eléctrico se mantuvo estable en los últimos dos años y medio. De acuerdo con datos elaborados por la distribuidora Edenor, que opera en el Norte de la Ciudad de Buenos Aires y el Norte y Oeste del conurbano bonaerense, la empresa no tuvo mayores problemas para el cobro de facturas que antes del cambio de política energética. El atraso de los clientes en enero de 2016, unos días después de que empezara la administración Cambiemos, era de 11,44 días equivalentes de facturación en promedio, la medida que tomó Edenor para realizar su índice. Esto es que quienes no podían asumir el pago al día del vencimiento se demoraban un poco más de un tercio de mes hasta regularizar su situación. El proceso de morosidad contempla el envío de avisos de deuda, por lo cual aquellos usuarios que no pagaron su factura, al momento de recibir el mencionado aviso terminan cancelándola. «Los factores que inciden aquí son diversos: algunos que se olvidan, otros que no reciben las facturas, otros que piensan que estaban pagan y no era así, otros que simplemente esperan hasta último momento», explicó una fuente del sector. El mínimo del índice en su evolución se registró en mayo de 2016, ya en plena recesión y con el primer incremento de las tarifas a cuestas: 10,16 días. El máximo, en cambio, ocurrió en diciembre de ese año: 14,32 días, ya después de que la Corte Suprema de Justicia dictaminara que las subas tarifarias debían ser graduales y racionales y en la previa de la puesta en marcha de la Revisión Tarifaria Integral (RTI) quinquenal (2017-2021). A partir de entonces, la cifra bajó hasta los 12,14 días que se medían hasta fines de mayo. Para Edesur, que opera la mayoría del territorio en Capital Federal y el sur del Gran Buenos Aires, «no existe una mayor cantidad de usuarios morosos» aún frente al cambio de escenario. Sin embargo, lo que sí registraron es que aquellos clientes a los que se les hace cuesta arriba cancelar las boletas se volcaron a solicitar planes de pagos en cuotas sin interés.

• Mercado de Deuda. Con el año financiero salvado por el FMI, el desafío de 2019 son u$s 37.000 millones. Llegó el primer desembolso del FMI y el 2018 está más cerca de cerrar en materia de financiamiento. No obstante, el año próximo luce complicado. Con los u$s 7500 millones que ingresaron para que el Tesoro disponga del primer desembolso del préstamo stand-by del Fondo Monetario Internacional, se asume que las necesidades de financiamiento quedaron más cerca de ser cubiertas para lo que resta del 2018. Aunque restan unos u$s 4000 millones, ahora el que luce complicado es el 2019. Cálculos privados indican que se precisarán entre u$s 34.000 millones y u$s 37.000 millones. El jueves pasado ingresaron los primeros u$s 15.000 millones del financiamiento del FMI, de los cuales la mitad fue a engrosar reservas y los otros u$s 7500 millones, a cubrir el déficit fiscal del tercer trimestre, confiaron desde el Gobierno. Si bien el monto total del préstamo son u$s 50.000 millones, hasta fines de 2019 (cuando termina el mandato de Mauricio Macri) se accederá, de acuerdo con el cronograma de desembolsos trimestrales, a una cifra en torno a los u$s 30.000 millones. Guido Lorenzo, de la consultora ACM, identificó que «en 2019 el programa financiero, suponiendo la renovación total de las Letes en dólares y en pesos, se presenta desafiante. En este escenario, las necesidades de mercado alcanzarían los u$s 37.000 millones, que podrían ser cubiertas parcialmente por el financiamiento acordado con el FMI. En ese caso las necesidades de financiamiento remanentes serían bastante menores, en torno a los u$s 24.000 millones. Sin embargo, el monto mencionado no es menor y representa un desafío para la actual administración en un entorno financiero global más complicado». Aunque ACM reconoce por un lado la relevancia del préstamo del FMI, sostiene también que se relativiza la ayuda en función de los mayores requerimientos financieros implícitos en el programa: la programación financiera del Tesoro no se relaja, sino que se vuelve más desafiante. «Principalmente por el compromiso de rescatar hasta 50% del stock de letras intransferibles que el Tesoro le emitió al BCRA como contrapartida del uso de reservas, y de la reducción de la asistencia financiera por parte de la autoridad monetaria, los requerimientos financieros netos para lo que resta de este año y el próximo, se incrementan en aproximadamente u$s 2600 millones y u$s 2088 millones para el próximo, respectivamente», destacó la consultora.

• El dólar volvió a $ 27, pero la baja es más lenta que cuando el BCRA vendía (Cronista). El dólar cede con cautela, un recorrido bajista que en la plaza porteña se celebra. El viernes el precio de las pizarras perforó los $ 28, el billete se vendió a un promedio de $ 27,76. Por su parte, el dólar mayorista amagó con quebrar los $ 27, al terminar en el borde, a $ 27,01. El acumulado semanal mostró un retroceso de más de $ 1. Los operadores no se animan a hacer pronósticos, aunque sí consideran que la corrida cambiaria pasó. A paso lento, el dólar pierde terreno. El viernes el billete verde minorista quebró los $ 28 y terminó en un promedio de $ 27,76 para la venta, mientras que la versión mayorista estuvo a dos centavos de perforar otra barrera psicológica, la de $ 27, dado que el precio del referencia, el cierre del Banco Nación, quedó en $ 27,01. No obstante, si se tiene en cuenta el porcentaje de baja desde la marca récord de $ 28,35 del 15 de junio, un 2,7%, todavía es poco en relación a los retrocesos que se vieron en otros momentos en que el dólar tocó máximos históricos y que la respuesta era una intervención del Banco Central (BCRA). El 4 de mayo, después de varios desembolsos que sumaron u$s 5300 millones, el dólar mayorista se hundió 5,2% y el 15 del mismos mes, con ventas de unos u$s 2500 millones, perdió 3,7%. Es que ahora el tipo de cambio presenta un retroceso menos abrupto, basado en ruedas de menos volumen y descensos escalonados: en la última rueda anotó un recorte de 49 centavos y de $1,34 respecto del viernes anterior. De todas formas, tras las corridas cambiarias, en la City no se anticipan, prefieren la cautela. Ya sin precios «de techo» o «de piso», se habla de rangos y sin demasiada confianza en que se cumplan los pronósticos. «Nadie se anima a ponerle un techo a esto después de toda la turbulencia que tuvimos en este último tiempo. El viernes se hablaba de un rango $ 27 y $ 28, y eso que estuvo a punto de irse por debajo de $ 27. En esos números parecería que nadie se va a poner nervioso. A mi ese rango no me disgusta, igual hay que ver cómo arranca la semana», comentó Claudio García, operador y apoderado de Oubiña Cambios.

• LLAMADO A LICITACIÓN DE LETRAS DEL TESORO EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES. El Ministerio de Hacienda anuncia que procederá a la licitación de dos series de Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses.Los instrumentos a licitar incluyen:

  1) Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses a un plazo de 105 días (vencimiento 12 de octubre de 2018) (REAPERTURA) por hasta un monto máximo de VNO USD 300.000.000, y

  2) Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses a un plazo de 238 días (vencimiento 22 de febrero de 2019) (REAPERTURA).

  La recepción de ofertas comenzará a las 10:00 hs. del día lunes 25 de junio, finalizará a las 14:30 hs. del martes 26 de junio de 2018 y será efectuada de acuerdo con los procedimientos aprobados por la Resolución del Ministerio de Finanzas Nº 162-E/2017.

  La suscripción podrá realizarse tanto en Pesos como en Dólares Estadounidenses. El tipo de cambio para la suscripción será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día lunes 25 de junio de 2018.

• LEBAC SECUNDARIO. Cierres de Lebacs al 22-06-18 CI: Operaciones en MAE 26d: 41,00% 54d: 42,80% 89d: 41,75% 117d: 40,90% 152d: 41,00%

Internacional

• Problema de seguridad. En un nuevo golpe a las relaciones comerciales, el Departamento del Tesoro de EE.UU. examinará con más atención las inversiones chinas en industrias estadounidenses delicadas, según ocho personas al tanto de los planes. El Gobierno podría aplicar reglas de seguridad nacional para crear un doble sistema para el Comité de Inversiones Extranjeras en EE.UU. (CFIUS, por sus siglas en inglés), que ralentizaría el capital en sectores fundamentales de los compradores chinos. Como en las próximas semanas vencen plazos para imponer aranceles y otras barreras comerciales, las negociaciones se degradaron hasta transformarse en un juego de intimidaciones. China y la Unión Europea se muestran firmes, dicen que se opondrán a las medidas comerciales de EE.UU. y advierten que actos unilaterales empujarán al mundo a una recesión.

• Elecciones en Turquía. Con más del 90 por ciento de los votos escrutados, Recep Tayyip Erdogan se alzaba con el 53 por ciento en las elecciones presidenciales turcas, o sea, podrá evitar ir a segunda vuelta y seguirá siendo el presidente con más tiempo en el cargo de la era moderna del país. El candidato del principal partido opositor, Muharrem Ince, admitió la derrota, pero puso en duda el conteo de votos. Aunque la reacción inicial del mercado fue positiva, con un alza de casi 4 por ciento en el índice accionario de Estambul al comienzo de la sesión, ese indicador se volvió negativo en el transcurso de la mañana y la lira cedió todo lo que había avanzado tras conocerse el resultado.
  

• Petróleo. Los fondos de cobertura y los inversores en petróleo, que venían teniéndoles paciencia a los precios del crudo en la recta final para la reunión de la OPEP y sus aliados el fin de semana en Viena, parecen haber quedado confundidos por su resultado. Aunque pocos tienen claro cuán grande será el aumento de la producción, la mayoría decidió que crecerá la oferta. Esto dejó bajó presión los precios del crudo Brent y como mínimo cambió el ambiente. Quizá se pueda interpretar como un intento de la OPEP de dar orientaciones a futuro. El diferencial entre el Brent y el West Texas Intermediate se achicó a menos de US$6 por barril esta mañana.

• Mercados en baja. Anoche, el índice MSCI Asia Pacific cayó 0,8 por ciento y el índice Topix de Japón cerró 1 por ciento abajo en tanto las inquietudes por el comercio y los aranceles a coches afectaron los mercados. En Europa, el índice Stoxx 600 bajaba 1 por ciento a las 5:50, hora de Nueva York. El comercio era una vez más el principal fardo sobre las acciones tras un informe del instituto Ifo de Alemania. Los futuros del S&P 500 indicaban una apertura en baja, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense con vencimiento en 10 años ascendía a 2,882 por ciento y bajaba el oro.

• Merkel y May, bajo presión. La primera ministra del Reino Unido, Theresa May, y la canciller alemana, Angela Merkel, enfrentan nuevas presiones antes de la cumbre de líderes europeos de esta semana. El coro de empresas británicas que le piden más claridad a May en el proceso alzó la voz el fin de semana, cuando los principales grupos de lobby empresarial del Reino Unido aprovecharon el segundo aniversario del referéndum del Brexit para decirle a la primera ministra que están “profundamente preocupados” porque se acaba el tiempo para que ella llegue a un acuerdo que proteja los empleos y las inversiones. En el caso de Merkel, sus esperanzas de solucionar rápidamente con la UE un problema de migración que pone en peligro a su coalición se fueron a pique el fin de semana, cuando una cumbre informal no pudo llegar a un acuerdo.
• Claves de la semana: 25 – 29 de junio.

   

  Lunes, 25 de junio

  El instituto Ifo publicará un informe sobre la confianza empresarial de Alemania.

  Martes, 26 de junio

  Estados Unidos publicará datos sobre la confianza de los consumidores.

  El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comparecerá en un acto en Alabama.

  Miércoles, 27 de junio

  Nueva Zelanda publicará datos comerciales y un informe sobre confianza empresarial.

  El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, ofrecerá una rueda de prensa sobre el último informe de estabilidad financiera en Londres.

  Estados Unidos publicará datos sobre pedidos de bienes duraderos.

  El gobernador de la Fed Randal Quarles comparecerá en un acto en Idaho.

  El gobernador del Banco de Canadá, Stephen Poloz, ofrecerá también unas declaraciones.

  Jueves, 28 de junio

  El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda anunciará sus tipos de interés de referencia y realizará su declaración sobre política monetaria, en la que describirá las condiciones y los factores económicos que inciden en su decisión.

  En la zona euro, Alemania publicará datos preliminares de inflación.

  Los líderes de la Unión Europea asistirán al primer día de la cumbre económica que se celebra en Bruselas.

  Estados Unidos publicará los datos revisados del crecimiento del primer trimestre así como el informe sobre solicitudes de subsidio por desempleo.

  El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comparecerá en un acto en Atlanta.

  Viernes, 29 de junio

  El Reino Unido publicará datos revisados sobre el crecimiento del primer trimestre así como las cifras sobre la cuenta corriente y el endeudamiento neto.

  La zona euro publicará las estimaciones preliminares sobre inflación de los precios al consumo.

  Los líderes de la Unión Europea asistirán al segundo día de la cumbre económica que se celebra en Bruselas.

  Canadá publicará su informe mensual sobre el crecimiento económico así como los datos sobre la inflación de los precios de las materias primas. El Banco de Canadá publicará su encuesta de previsiones empresariales.

  Estados Unidos cerrará la semana con la publicación de datos sobre el consumo personal y la medida de inflación favorita de la Fed, el índice subyacente de los precios PCE, así como los datos sobre la actividad empresarial de la región de Chicago y los datos revisados sobre la confianza de los consumidores.

RESUMEN INTERNACIONAL (BBG)

• El Departamento del Tesoro de EE.UU. planea aumentar su presión sobre las inversiones chinas en industrias estadounidenses consideradas como sensibles mediante la creación de una ley de emergencia, colocando el impasse comercial con Beijing en una situación potencialmente irreversible
  • La Casa Blanca usaría la ley para declarar como una amenaza a la seguridad económica y nacional las inversiones de China en compañías estadounidenses en sectores como vehículos de energía alternativa, robótica y aeroespacial, según comentaron a Bloomberg News ocho personas familiarizadas con el plan
  • En un reporte que el Departamento del Tesoro está llamado a publicar el 29 de junio, la entidad gubernamental solicitará aplicar la nueva ley con la ayuda del Comité de Inversiones Extrajeras en EE.UU., conocido como CFIUS por su siglas en inglés
• Andres Manuel Lopez Obrador lidera la elección presidencial de México con casi 23ppts por delante de su rival más cercano en la encuesta final de Consulta Mitofsky, publicada una semana antes de la votación del 1 de julio
  • AMLO aventaja a Ricardo Anaya, que representa a una coalición de partidos de derecha e izquierda, 48.1% vs 25.5%; mientras el candidato del partido gobernante PRI, Jose Antonio Meade, logró 22.5% de la intención de voto
  • La encuesta incluyó a 1.000 votantes registrados entrevistados del 16 al 19 de junio, con margen de error 3,1ppt. Los resultados de Mitofsky excluyen a casi 22% de los encuestados que no respondieron

PARA ESTAR PENDIENTE (BBG)

• Argentina:
  • 11am: reunión de coordinación de gobierno en Casa Rosada
  • No se publican datos macro relevantes hasta junio 26
• Internacional:

• 11am: EE.UU. ventas viviendas nuevas mayo; est. 667.000, anterior 662.000
• Agenda Fed:
  • No tienen previstos eventos públicos hasta junio 26
• Esta semana:
  • Junio 26: Argentina decisión política monetaria a 7 días
  • Julio 1: Elecciones presidenciales en México

• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Sindicatos realizan paro para reclamar que salarios sigan a inflación
• Turquía acapara protagonismo en mercados emergentes esta semana
• Trump Tower de Uruguay tiene varios problemas, y el menor de ellos es Trump

PIPELINE:

• De mayo 7: Bioceres habría aplazado OPI por alza de tasas
• De mayo 3: Telecom Argentina pospone emisión bonos de hasta USD1mm
• De abril 16: Telefónica estaría planeando OPI de unidad argentina
• De marzo 12: Mercados futuros Argentina cotizarían en bolsa este año

COMENTARIO:

• «Se vienen varios meses de frío intenso en la economía argentina. Con suerte, recién hacia el final del año podríamos estar iniciando una recuperación», dice el economista Federico Muñoz, de la consultora Federico Muñoz & Asociados, en su reporte semanal enviado a clientes
  • «Al clima recesivo habrá que sumar el descontento por las voluminosas facturas de gas y electricidad del invierno; una combinación que hace muy improbable que la imagen pública del gobierno repunte en próximos meses»
• «No deja de ser paradójico que, tras haber soportado esta corrida, llegaremos al 2019 habiendo corregido distorsiones de precios relativos (retrasos cambiario y tarifario) y con el saneamiento de las cuentas públicas bastante más avanzado»
  • Este sendero es mejor para sostener crecimiento económico, pero resta por ver si «el ajuste no termina resultando demasiado caro para Macri en términos políticos» para sus chances de re-elección

ÍNDICES: A las 9:06am, éste fue el desempeño de los principales índices:

• BRL +0,3% vs USD a 3,7717
• EUR +0,3% vs USD a 1,1687
• Futuros crudo WTI +0,5% a $68,91
• S&P 500 Futuros -0,6%
• Futuros IBOVESPA +0,8%
• Futuros soja -1,1% a $325,06/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses -2,2% a 28,75/USD el 22 jun.
• Futuros NY 3- meses +9,3% a 30,41/USD el 19 jun.
• USD/ARS -1,8% a 27,01/USD el 22 jun.
• TIR Bonar 2024 +4pbs a 6,43%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia de 7 días 40,00%
• Lebacs de un mes adjudicadas en 47,00% el 19 jun.
• Reservas +USD14,8mm a USD63,3mm el 22 jun.