Síntesis

(Bloomberg) — En Argentina, el Ministro de Economía Nicolás Dujovne pasó la noche en el hospital por un dolor abdominal y torácico. Los estudios resultaron normales y el ministro continúa en observación, según informó el ministerio. El Ministro Dujovne, que se esperaba diera discurso en almuerzo organizado por Cicyp a la 1pm, será reemplazado en la intervención por el Ministro del Interior Rogelio Frigerio. El secretario de agroindustria Luis Miguel Etchevehere también habla en evento separado a la 1pm. El ministerio de economía completará hoy licitación de letras del Tesoro en pesos y dólares. El mercado espera alta demanda de los títulos en moneda extranjera, con tasa de interés de al menos 7% anual, según reporta El Cronista. Ayer el BCRA mantuvo la tasa de política monetaria sin cambios en 60%, en línea con la expectativa de economistas. Luego del cierre del mercado, Ministros Dujovne y Frigerio dijeron que habían logrado consenso con gobernadores sobre el presupuesto 2019– el ejecutivo enviará al presupuesto al congreso el día 15 de este mes. Acciones europeas suben levemente y futuros S&P operan con pocos cambios a medida que los inversionistas centran su atención en las perspectivas de política monetaria en medio de las persistentes preocupaciones por el comercio mundial. Costa este de EE.UU. se prepara para la llegada del huracán Florence. EUR cae tras informe de que el BCE recortaría sus proyecciones de crecimiento. USD cae levemente y rendimiento bonos del Tesoro a 10 años baja a 2,96%; índice EMFX avanza tras dos días de pérdidas.

• ARS se depreció 1,5% en sesión previa a 37,94/USD; lea un análisis aquí
• Soja alcanza mínimo de ocho semanas en tanto China recorta expectativa
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Local

• Presupuesto. Finalmente, el Gobierno nacional obtuvo el apoyo de buena parte de los gobernadores para avanzar en el tratamiento del Presupuesto 2019. En la tarde de ayer, el Presidente Mauricio Macri se reunió con 19 gobernadores oficialistas y opositores en el salón Eva Perón del primer piso de la Casa Rosada en donde obtuvo la imagen con la que buscan generar tranquilidad a los mercados. Luego de una larga jornada de deliberaciones que incluyó un encuentro de los jefes de estados provinciales opositores en el Consejo Federal de Inversiones (CFI), del cual participó el ministro de Interior, Vivienda y Obras Públicas, Rogelio Frigerio, y que luego continuó con casi todos los gobernadores en la Rosada con el presidente Macri, el Gobierno obtuvo la foto y los dichos de buena parte de los mandatarios peronistas de un consenso primario que la Argentina «necesita» contar con una ley de presupuesto y, además, de acompañar un presupuesto con «equilibrio primario». Hasta uno de los gobernadores opositores más férreos, como el pampeano Carlos Verna, quien había dicho que sus legisladores no iban a acompañar el proyecto en el recinto, tuvo que reconocer, de todas formas, a la salida del encuentro del CFI : «nosotros -por los gobernadores peronistas- no vamos a dejar al país sin presupuesto». Por si alguien pensó que era una señal de acercamiento del dirigente justicialista con la Casa Rosada, luego agregó «como hizo Macri con Carrió en 2009», año en que el gobierno de Cristina Kirchner no obtuvo la aprobación de la norma.

• Sector Bancario. A dos meses de que los bancos públicos anunciaran que comenzarían a descontar cheques para las pymes a una tasa del 29% -cuando la de referencia todavía estaba en torno al 40%-, hoy el Gobierno ya está pensando en renovar el cupo, en un contexto financiero todavía más complejo para este segmento de empresas que requieren del fondeo para poder seguir operando. De los $ 26.000 millones anunciados oportunamente, ya se otorgaron $ 18.000 millones a unas 27.000 empresas, según fuentes del Ministerio de Producción. El objetivo ahora es ampliar ese cupo para poder garantizarle a las pymes que podrán contar con fondos a una tasa mucho más baja que la de mercado al menos hasta fin de año. Desde algunas entidades públicas confirmaron que están negociando con la cartera que preside Dante Sica para extender el convenio; la tasa podría subir algunos puntos debido a la actual coyuntura. Hoy la tasa de referencia se ubica en 60%. En este contexto, el Gobierno también está buscando que se sumen los bancos privados con una línea de descuento de cheque especial para las pymes, pero por el momento no hay definiciones. Ya la vez pasada las autoridades buscaron sumarlos, pero se resistieron. Por lo pronto, sí habrá un nuevo acuerdo con los doce públicos con los que acordaron en julio. En ese momento, se acordó que las entidades hacían su aporte y Producción subsidiaba 3 puntos la tasa para llegar al 29%. Fuentes del Banco Provincia confirmaron que se les está agotando el cupo y que buscarán renovarlo. En este caso, la entidad lleva descontados 81.021 cheques por $ 4700 millones, y el cupo era por $ 5000 millones. A su vez, en lo que va del año el Bapro tramitó 603.926 documentos por poco más de $ 39000 millones, de los cuales $ 2944 millones corresponden a la línea Pyme Productivo lanzada por la gobernadora María Eugenia Vidal.

• Presupuesto II. Aún no se sabe a ciencia cierta los números del proyecto que entrará el próximo lunes a la Cámara de Diputados en donde se repartirán entre la Nación y las provincias el ajuste de alrededor de $ 500.000 millones necesarios para alcanzar la meta de déficit 0. El Ejecutivo prefirió no difundirlos antes de que lo vieran los legisladores. Sin embargo, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, en conferencia de prensa al término del encuentro con los gobernadores, dio una primera señal al asegurar que los supuestos macroeconómicos «van a ser conservadores en términos de crecimiento el año próximo. Va a haber un arrastre fuerte para 2019, la tasa de crecimiento, si existiera, sería muy baja». Sin embargo, un documento que circuló en varios de los despachos de los jefes provinciales que habría salido de la Casa Rosada al que pudo acceder El Cronista señala que para este año el gobierno estima un dólar a $ 38, inflación en 42% y una caída de la actividad económica de -2,4%. Esos números no fueron el problema porque, como repiten todos, el año ya está jugado. Pero, cuando empezaron a observar el detalle de 2019 las expresiones cambiaron. La estimación oficial es que la divisa norteamericana cotizará $ 42 a fin de 2019 ($ 40 promedio durante el año), la inflación será de 23 % y la actividad económica no crecerá. Pero, como repiten los gobernadores, lo que se logró hasta ahora es consenso político y eso no significa un cheque en blanco». Aún quedan puntos por discutir, en especial en la columna de los ingresos.

• Proyecciones Citibank. El banco prevé que la inflación cierre este año con un avance punta a punta del 48,5%, que toque un pico del 50% en el primer trimestre del año que viene y que desacelere a 26,5% al cierre del mismo año. En cuanto al dólar, espera que termine 2018 en $ 41 por unidad y 2019 en $ 47. Aclara, sin embargo, que en un contexto de alta incertidumbre estos precios de la divisa son más supuestos que previsiones. Así como se diferencian del consenso de mercado en materia de inflacion, las previsiones de Citi creen que los pronósticos de actividad para este año no están teniendo en cuenta un tercer trimestre del año que sin ser bueno es algo mejor de lo que se asume. La actividad, golpeada doblemente por el episodio de (caída en la recesión por un corte abrupto en el financiamiento) y el impacto de la inflación en los salarios reales, por lo tanto en el consumo, caerá algo menos del 1,9% previsto por el consenso de los analistas. Sin embargo, en cuanto a la duración de la recesión, los analistas del banco estiman que empezaría a recuperarse recién en el segundo trimestre del año que viene.

• BCRA – Política Monetaria. Tal como había asegurado al mercado, Luis Caputo no tocó la tasa de política monetaria. Según explicó el Banco Central en su comunicado difundido ayer, el sentido de mantener la tasa de Leliq (Letras de Liquidez del BCRA) en 60% es limitar el traspaso a precios de la devaluación reciente. En ese sentido, el Comité de Política Monetaria de la autoridad monetaria ya se había comprometido a no modificar la tasa hasta diciembre. El passtrough de la suba del dólar y la desaceleración de la economía en los próximos meses aparecieron como los principales drivers de esta decisión. «Los indicadores de alta frecuencia muestran una nueva aceleración para los meses de agosto y septiembre. El comportamiento de los precios en agosto estaría influido principalmente por los aumentos de precios regulados del mes. La inflación de septiembre, por el traslado a precios de la volatilidad cambiaria experimentada a fines de agosto», señaló el comunicado a la vez que reconoció que la expectativa es una caída de la actividad para lo que queda de 2018, que se extienda también el año que viene. La entidad que preside Caputo admitió que el recrudecimiento de la corrida cambiaria de fines del mes pasado complicó aún más la meta de reducir la inflación en el corto plazo. «El Copom considera que la inestabilidad cambiaria de fines de agosto generará un mayor traslado a precios del tipo de cambio y una demora en el proceso de reducción de la inflación, en línea con lo esperado en el comunicado del 30 de agosto», afirmó el comunicado. En ese momento, y ante un dólar que había superado los $40, el organismo había llevado la tasa del 45% al 60% actual.

• MOLC. Molino Cañuelas archiva su intención de cotizar acciones en la Bolsa. La agroindustrial Molino Cañuelas finalmente archivó su intención de cotizar acciones en las bolsas de Buenos Aires y Nueva York, después de varios intentos fallidos de lograr su IPO (Oferta Pública Inicial). Según informó la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA), la entidad dejó sin efecto la autorización de ingreso al régimen de listado de acciones otorgada en noviembre pasado. Fuentes de la compañía afirmaron a que por el momento, «dado que no vemos una ventana de oportunidad, solicitamos la baja». Y reconocieron que en caso de que haya una nueva posibilidad para salir a cotizar deberán iniciar el trámite nuevamente en la CNV (Comisión Nacional de Valores) y obtener su autorización. La compañía había postergado en distintas ocasiones su IPO, producto de la «volatilidad del mercado». El programa buscaba recaudar hasta u$s 333 millones, parte de lo cual destinaría a cubrir deudas. Tras la primera postergación, en noviembre del año pasado, la compañía sufrió la depreciación del peso que repercutió en su capacidad para pagar obligaciones a corto plazo con bancos locales. Según informó a mediados de este año, la compañía pasó a la necesidad de reestructurar deuda, que trepaba hasta los u$s 760 millones.

• FMI. Lagarde confirmó que el FMI evalúa una «reformulación» de pagos. En medio de las negociaciones entre el Fondo Monetario Internacional y el Gobierno para que el organismo otorgue un mayor respaldo a la Argentina, Christine Lagarde definió hoy que las medidas que buscan equilibrar las cuentas públicas anunciadas el lunes pasado son un «factor clave» de la política fiscal en el futuro. Las declaraciones de la directora gerente del FMI las formuló ante el diario británico, Financial Times. Sobre la solicitud de la Argentina, que implica o un préstamo aún más abulado o adelantamiento de los desembolsos, respondió que el organimos estaba considerando una «reformulación» de los pagos. «Si el presidente Mauricio Macri incluye reformas serias en su plan, entonces lo veremos, evaluaremos el impacto en la situación macroeconómica de Argentina, determinaremos la sostenibilidad de la deuda y trabajaremos con ellos», señaló. Sobre la política monetaria argentina, Lagarde sostuvo que el FMI buscaba que tuviera «claridad, transparencia, información adecuada y debida para los operadores del mercado y una mejor comunicación». Esto tendría un impacto significativo en la confianza interna dado el enfoque de los ciudadanos en los mercados cambiario, dijo. De acuerdo a la nota del FT, «el Fondo estaba analizando si las medidas de austeridad de Macri generarían el prometido equilibrio fiscal un año antes de lo previsto originalmente. El FMI también sopesa las medidas de reforma económica y su impacto en la economía».

• Fondo Sojero. Mientras los gobernadores negocian peso a peso con la Casa Rosada, los senadores y diputados de Cambiemos consiguieron avalar la eliminación del Fondo Federal Solidario, que hasta ahora coparticipaba de manera directa a provincias y municipios el 30% de las retenciones a las exportaciones de soja y que por un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) del presidente Mauricio Macri quedará disuelto. El paso clave que dio el oficialismo para sostener la decisión fue en la comisión bicameral que controla los DNU y que dio dictamen favorable al decreto; aunque la oposición aseguró que continuará intentando derogarlo desde el Congreso. En defensa de la decisión del Ejecutivo habló el diputado del PRO, Pablo Tonelli, quien consideró que si el Fondo fue creado por un DNU (en 2009, firmado por la entonces presidenta Cristina Fernández de Kirchner) entonces “es perfectamente válido que sea modificado o directamente derogado mediante otro DNU”. Y además subrayó que las provincias pueden afrontar económicamente la disolución del Fondo. “Las provincias no sólo no ven disminuida su ayuda financiera sino que en la práctica están recibiendo más recursos que antes. Buena prueba de eso es que hoy la mayoría de las provincias tienen superávit fiscal”, aseguró Tonelli. También en defensa del DNU pero con matices habló el senador radical Luis Naidenoff. “Se toma esta decisión en emergencia. Obviamente que nos gustaría tomar otro tipo de medidas. Pero lo hacemos sobre la base de las mejoras en los números de las provincias”, argumentó. Y sostuvo que “en momentos de crisis, hay que hacer esfuerzos compartidos”.

• Por la megadevaluación, cayó hasta 35% la venta de viajes al exterior y temen por impacto local. El ajuste de precios por la inflación, sumado a la poca oferta financiada y a la inestabilidad del dólar prefiguran un panorama complejo para el movimiento de turistas locales. El sector no está ajeno al cimbronazo de la economía tras la fuerte devaluación de agosto y pese a ser una oportunidad para el arribo de extranjeros, la demanda de viajes al exterior ya muestra una fuerte contracción con caídas de hasta 35% en las ventas. ¿Cuál es la perspectiva para el 2019? Viajar es un placer, pero en estos tiempos se trata más que nunca de una aventura. Sobre todo en la búsqueda de precios. La devaluación puso sobre la mesa más interrogantes que certezas al momento de planificar las vacaciones, debido a la incertidumbre que hay sobre el traslado a precios del valor del dólar: en un año, la divisa dio un salto del 106% entre enero y septiembre de 2018 al saltar de $18,76 a $38,74. Esto se traduce directamente en una caída del salario real medido en dólares, que sumado al aumento de la inflación (según Hacienda, 2018 podría culminar en 42%) hace un cóctel difícil de manejar. El placer queda cada vez más relegado.

• Expotaciones. Los exportadores de servicios se reconvierten impulsados por el dólar alto y las retenciones. Los servicios basados en el conocimiento son el segundo bloque exportador argentino, detrás del agro y la industria automotriz. Desde soporte tecnológico a servicios empresariales, de estudios de mercado a auditorías, investigaciones clínicas o creatividad publicitaria e informática, mueven más de u$s 6200 millones anuales. La corrida cambiaria del último mes, que ubicó al dólar en torno a los $40, claramente mejoró la rentabilidad de estas exportaciones. Pero el posterior anuncio de aplicación de retenciones al sector -que serían de $ 4 por cada dólar exportado- moderó esa ventaja. Así, aun cuando la gran mayoría de las principales empresas del rubro no ha alterado sus planes de inversión y contratación de personal, el nuevo escenario obliga a una reconversión. Para Claudio Giaimo, managing partner de Deloitte, “la suba del dólar impacta tanto en ingresos por servicios como en gastos; por lo cual vamos a extremar medidas para lograr más eficiencia y reducir los plazos de financiación a clientes”. La firma cuenta con 1800 empleados, de los cuales un 50% se dedica a la exportación de servicios de consultoría en riesgos, implementación de sistemas y auditoría, entre otros. Santiago Mignone, socio de PwC, explica que la firma acaba de ratificar su plan de incorporar 200 personas a su Centro de Exportación de Servicios de Conocimiento (CESC), en el que hoy trabajan 600 profesionales. “El plan es llegar a 2000 en los próximos dos años. No se verá alterado, siempre y cuando las retenciones sean una medida transitoria”, sostuvo. Luis Galeani, director ejecutivo de Argencon, dijo que se “acompañará estas medidas como aporte excepcional para reencauzar el desarrollo. Nunca antes las exportaciones de conocimiento habían sufrido retenciones. Si bien esta quita dejaría un dólar a $ 35, sigue siendo competitivo. Lo que más puede afectar es el cambio de reglas de juego en contratos con países que valoran la estabilidad”.

• Informe Morgan Stanley. Morgan Stanley espera continuidad política en Argentina en 2019 pese a los datos económicos negativos. El lograr que casi la mayoría de los gobernadores se encuentren en la Casa Rosada refrendando un acuerdo por el Presupuesto 2019 es lo que llevó un poco de alivio a los analistas internacionales. Esta tranquilidad incluso se plasmó en un informe antes del encuentro con los mandatarios provinciales. Hace un par de días un trabajo del banco de inversión Morgan Stanley explícitamente señala que no se espera un cambio importante en la dirección política después de las elecciones de octubre de 2019. Los analistas de Morgan Stanley creen que los objetivos de consolidación fiscal recientemente anunciados por la administración de Cambiemos deberían ayudar a la Argentina a obtener un adelanto en los desembolsos acordados con el Fondo Monetario Internacional. Además, el proyecto de Presupuesto para el año próximo contaría con suficiente respaldo político como para ser aprobado incluyendo medidas de ajuste fiscal, como la aplicación de derechos a la exportación. Pero no todas son rosas. También se leyó con cuidado la previsión de los analistas de Morgan Stanley en cuanto a que, tras la depreciación del peso de casi 25% en las últimas dos semanas, la recesión será más prolongada que lo previsto inicialmente, como así también mayor la inflación. Se estima una caída de 2,3% en la actividad para el año en curso y una inflación de 41% para fin de año. Para el año próximo se prevé una leve mejoría, con una tasa de crecimiento plano e inflación en aproximadamente 24%, en un contexto en el que las autoridades nacionales cumplirían los objetivos de consolidación fiscal a rajatabla, toda vez que es el principal compromiso ante el Fondo.

• Cierres de Lebacs al 11-09-18 CI: Operaciones en MAE: 8d: 61,60% 36d: 61,00% 71d; 60,00%. Cierres de Lebacs al 11-09-18 CI: Operaciones en BYMA: 8d: 61,26% 36d: 52,24% 71d; 53,34%

Internacional

• Guerra Comercial. EE.UU. y China no ceden posiciones y se dirigen a una guerra comercial total. «Las guerras comerciales son buenas y fáciles de ganar». El «casual tuit» que escribió Donald Trump en marzo podría pasar a la historia como el equivalente económico de la predicción en Gran Bretaña, en agosto de 1914, de que la primera guerra mundial «terminaría antes de Navidad». Las tarifas iniciales del presidente estadounidense, impuestas en junio sobre exportaciones chinas valuadas en u$s 50.000 millones, no produjeron una victoria rápida. En cambio, se enfrentaron a una represalia china. Ahora, Trump prepara aranceles a más importaciones chinas por u$s 200.000 millones, lo que puede causar, una vez más, una respuesta de ojo por ojo de Beijing. El mundo está al borde de una gran guerra comercial entre EE.UU. y China, y es poco probable que termine rápidamente. Hasta la fecha, los mercados estuvieron extrañamente relajados ante todo esto. ¿Acaso han supuesto que se alcanzaría un acuerdo de última hora entre EE.UU. y China? Eso sería demasiado complaciente. Más bien, hay razones políticas, económicas y estratégicas que están impulsando a las dos partes hacia una confrontación prolongada. Si ambas partes actúan como han amenazado, pronto habrán cubierto más de la mitad de su comercio bilateral, y Trump sigue amenazando con imponer aranceles adicionales, que esencialmente cubrirían todas las exportaciones chinas a EE.UU.

• Brasil. Lula se retiró de la carrera presidencial en Brasil y habilitó a Haddad. Imposibilitado de presentarse como candidato presidencial por decisión judicial, el ex presidente Luiz Inácio Lula Da Silva debió dar un paso al costado y ceder su lugar al ex alcalde de San Pablo, Fernando Haddad como nuevo postulante por el Partido de los Trabajadores. Luego de la carta que envió el mismo Lula, donde anunció su renuncia, la mesa ejecutiva nacional del PT se reunió en Curitiba,y aprobó por unanimidad la fórmula Fernando Haddad – Manuela D’Avila (dirigente del Partido Comunista de Brasil), para las elecciones del próximo 7 de octubre. El Tribunal Superior Electoral de Brasil falló, días atrás, contra las aspiraciones del ex presidente de ese país, Luiz Inacio Da Silva, al determinar que la condena a 12 años de prisión en segunda instancia impiden la postulación para el ejercicio de cargos públicos, tal como lo indica la ley de «ficha limpia». Según las encuestas publicadas estos días, Haddad varía entre el 4% y el 9% de los votos, muy lejos del líder en intención de voto que es el ex militar retirado, recientemente herido en un ataque, con el 30%.

• Brasil II. Arrecia la disputa electoral en Brasil y se profundiza la devaluación. La evolución de la moneda de Brasil volvió a colarse en la jornada cambiaria local. Ayer el real perdió cerca de 2%, una caída que lo llevó a superar los 4,17 por dólar y quebrar el mínimo de 4,159 de los últimos días. Así, la devaluación llega a más de 20% en el año. La divisa tropezó luego de que un sondeo de intención de voto mostrara que los principales candidatos de izquierda ganan terreno para la elección presidencial de Brasil, contra el derechista Jair Bolsonaro, cuyo avance fue inferior al previsto. La noticia también le cayó mal al mercado en general, el Bovespa operó toda la rueda con un negativo de más 2,5%. La primera encuesta realizada tras el ataque que sufrió Bolsonaro la semana pasada, cuando lo apuñalaron durante un acto de campaña, mostró un alza para el exmilitar de apenas 2 puntos porcentuales a 24 puntos desde la consulta anterior de Datafolha. El aspirante de izquierda Ciro Gomes subió al segundo lugar con un 13% de las preferencias, y que el exalcalde de Sao Paulo, Fernando Haddad, quien sería nombrado candidato por el Partido de los Trabajadores, registró un 9% en la intención de voto. En el corto plazo, los inversores estarán atentos a la decisión de tasa del Copom, reunión que será el 19 de septiembre. De todas formas hay pocas expectativas sobre cambios en la Selic, que se ubica en 6,5% desde marzo de este año. En el último comunicado, el Copom resaltó que «los próximos pasos de la política monetaria continuarán dependiendo de la evolución de la actividad económica, del balance de riesgos y de las proyecciones y expectativas de la inflación».

• Putin advierte de que el proteccionismo desafía a la economía global. El presidente de Rusia, Vladímir Putin, advirtió hoy de que el creciente proteccionismo supone un desafío para la economía global y, en particular, para el desarrollo de la región Asia-Pacífico. «La economía global choca cada vez más con nuevas formas de proteccionismo, con barreras de diversa índole, que en el último tiempo se han acentuado y crecen de manera desmedida», dijo Putin, citado por al agencia RIA Nóvosti, en el IV Foro Económico Oriental, que se celebra en Vladivostok, en el extremo oriente de Rusia. El jefe del Kremlin subrayó que esta situación «devalúa y destruye los principios básicos del comercio, la competencia, el beneficio económico mutuo, convirtiéndolos en rehenes de posturas ideológicas y de situaciones políticas coyunturales». «Vemos en ello un serio desafío para toda la economía global, principalmente para el desarrollo dinámico de la región Asia-Pacífico, para su liderazgo», enfatizó.

• La OPEP revisa a la baja pronóstico de demanda de crudo y aumenta su oferta.  La OPEP revisó hoy ligeramente a la baja su pronóstico sobre el consumo mundial de crudo, que estima ahora en 100,23 millones de barriles al día (mbd) en 2019, al tiempo que reportó un aumento de su oferta petrolera en agosto. En su informe mensual, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) predice que en 2018 la demanda de «oro negro» se situará en una media de 98,82 mbd – 1,67 % (1,62 mbd) más que en 2017 – y aumentará un 1,43 % (1,41 mbd) el año próximo. Frente al crecimiento del consumo previsto hace un mes (1,68 % en 2018 y 1,45 %), las nuevas cifras suponen una leve corrección a la baja que, según el informe, «reflejan proyecciones económicas menos optimistas», sobre todo en América Latina y Oriente Medio. La OPEP advierte de que, si bien las previsiones de crecimiento de la economía mundial «siguen siendo sólidas para 2018 y 2019, de un 3,8 % y un 3,6 %, respectivamente», en diversas regiones ha surgido una «fragilidad subyacente», que puede eventualmente traer un cambio del panorama y afectar el consumo de energía. Como «desafío», el informe destaca «una combinación» de políticas de ajuste monetario de los bancos centrales G4 (Eurozona, Estados Unidos, Reino Unido y Japón), el debilitamiento «en algunos países emergentes, las tensiones comerciales (por el conflicto de los aranceles) y preocupaciones geopolíticas». Recuerda «en particular» los recientes eventos en Argentina, Turquía y Sudáfrica, con fuertes devaluaciones de las respectivas monedas nacionales, y el hecho de que la tendencia a la depreciación se ha contagiado a la India. «Adicionalmente, iniciativas de creciente proteccionismo se han sumado a los riesgos, sobre todo para las economías emergentes y en desarrollo», advierten los expertos de la OPEP.

INTERNACIONAL:

• El líder brasileño encarcelado, Luiz Inácio Lula da Silva, apoyó el martes la candidatura a la presidencia de su compañero de fórmula, Fernando Haddad, después de que las autoridades electorales prohibiesen al símbolo izquierdista presentarse a las elecciones de octubre
  • El apoyo se produjo justo antes de que finalizase el plazo del 11 de septiembre para que el Partido de los Trabajadores nombrase un reemplazo para Lula, que ha sido sentenciado a más de 12 años de prisión por corrupción y blanqueo de dinero
  • Incluso antes de recoger oficialmente el relevo de Lula, Haddad había ganado un apoyo electoral significativo en la encuesta de opinión más reciente de Datafolha
    • Se encuentra ahora en empate estadístico por el segundo lugar con otros tres contendientes: el candidato de la izquierda Ciro Gomes, la ecologista Marina Silva y ex gobernador de São Paulo Geraldo Alckmin
    • A la cabeza de las encuestas se sitúa el ex capitán del Ejército Jair Bolsonaro, quien amplió modestamente su ventaja tras recibir una puñalada casi mortal en un mitin político la semana pasada

PARA ESTAR PENDIENTE:

• En Argentina:
  • 1pm: Ministro del Interior Frigerio habla en evento Cicyp
  • 1pm: Secretario de agricultura Etchevehere habla en evento en el Rotary Club
  • 3pm: Finaliza recepción de ofertas para Letras del Tesoro del ministerio de Hacienda; resultados después del cierre del mercado
• Internacional:
  • 9:30am: EE.UU. IPP demanda final ago.; m/m est. 0,2%, anterior 0,0%
  • 11:30am: EE.UU. inventarios de crudo sept. 7; est. -2m barriles, anterior -4,3m barriles
  • Agenda Fed:
    • 10:40am: Bullard (St. Louis) habla en evento en Chicago
    • 1:45Pm: Gobernadora Brainard habla sobre la economía y política monetaria
    • 3pm: Fed publica Libro Beige
• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Argentina mantiene su tasa en récord mundial del 60 por ciento
• FMI busca ’mejor comunicación’ de Argentina: Lagarde
• BCRA dice que inestabilidad cambiaria de agosto demora baja IPC
• Más de la mitad de los argentinos no votarían a Macri en 2019: Encuesta

PIPELINE:

• Julio 18: Bioceres retrasaría OPI hasta el próximo año
• Julio 18: YPF vendería bonos para expandir división eléctrica
• Mayo 3: Telecom Argentina pospone emisión bonos de USD1mm

COMENTARIO:

• El Banco Central de Argentina asegura que inestabilidad cambiaria de fines de agosto «generará un mayor traslado a precios del tipo de cambio y una demora en el proceso de reducción de la inflación», según el comunicado de política monetaria publicado en la web.
  • Sobre la inflación, el organismo dijo que «los indicadores de alta frecuencia muestran una nueva aceleración» para agosto y septiembre
    • «El comportamiento de los precios en agosto estaría influido principalmente por los aumentos de precios regulados del mes»
    • «La inflación de septiembre, por el traslado a precios de la volatilidad cambiaria experimentada a fines de agosto»
    • «Las expectativas del mercado volvieron a elevarse en la última medición, reflejando el impacto de la mencionada volatilidad cambiaria»

ÍNDICES: *T A las 9:27am, este fue el desempeño de los principales índices: BRL +0,5% vs USD a 4,1312 EUR -0,2% vs USD a 1,1582 Futuros crudo WTI +1% a $69,96 S&P 500 Futuros -0,1% Futuros IBOVESPA +0,8% Futuros soja -0,2% a $300,63/ton *T CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses +1,7% a 41,87/USD el 11 sep.
• Futuros NY 3- meses -1,6% a 41,68/USD el 07 sep.
• USD/ARS -1,5% a 37,94/USD el 11 sep.
• TIR Bonar 2024 estable a 11,82% el 11 sep.