Síntesis
(Bloomberg) En Argentina, el Tesoro renovó ayer el 76% de los vencimientos que afronta esta semana en Lecap y Lecer mediante una emisión de ARS58,3 mil millones en estas letras en pesos. Para la letra que vence en febrero 2020, la tasa efectiva convalidada fue del 74,22% anual. Se hace efectivo el ingreso de ocho ADRs al MSCI Emergente, con una ponderación del 0,26%. Además, el gobierno de Mauricio Macri enfrenta el sexto paro nacional de su mandato con marchas y movilizaciones. La huelga de 24 horas fue convocado por el sindicato CGT y afecta al transporte público, a los vuelos y al servicio en los bancos, entre otros. En lo internacional, Bloomberg Dollar Spot Index avanza por tercer día, con USD ganando terreno vs mayoría de pares G-10 con la excepción de JPY, y rendimiento de Tesoros 10 años cae hasta 2,22%, su nivel más bajo desde septiembre de 2017, mientras demanda por activos refugio aumenta ante preocupaciones sobre la guerra comercial EE.UU.- China y su impacto sobre la economía global. Futuros S&P emulan tono negativo de renta variable europea, GBP y EUR bajo presión en medio de incertidumbre política. Divisas emergentes con pocos cambios, mientras que el índice MSCI de acciones EM desciende a mínimos desde enero.
- ARS subió 0,29% a 44,69/USD en sesión previa
- Banda FX BCRA: piso de 39,75/USD; techo de 51,45/USD
- Tasa Leliq 7 días -3pbs a 70,793% anual
| RIESGO PAÍS (29/05) | 915 | +1.3% |
Resultado de Licitación LECAP-LECER
El Ministerio de Hacienda informa que en la licitación de hoy se recibieron ofertas por un total de VNO $ 59.218 millones de las LECAPs vto. 30/08/2019, LECAPs vto. 28/02/2020 y de las LECER vto. 30/08/2019.
Para las LECAPs con vto. 30/8/2019 se adjudicó un total de VNO $45.287 millones, el precio de corte fue de $979,00 por cada VNO $1.000, lo cual representa una TNA de 62,92% y una TIREA de 79,39%.
Para las LECAPs con vto. 28/2/2020 se adjudicó un total de VNO $10.462 millones, el precio de corte fue de $910,10 por cada VNO $1.000, lo cual representa una TNA de 68,75% y una TIREA de 74,22%. El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a VNO $ 22.184 millones.
Para las LECER vto. 30/8/2019 se adjudicó un total de VNO $2.509 millones, el precio de corte fue de $1.050,00 por cada VNO $1.000, lo cual representa una TNA de 27,29% y una TIREA de 30,22%. El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a VNO $ 8.568 millones.
Para las LECAPs con vto. 30/8/2019 se adjudicó un total de VNO $45.287 millones, el precio de corte fue de $979,00 por cada VNO $1.000, lo cual representa una TNA de 62,92% y una TIREA de 79,39%.
Para las LECAPs con vto. 28/2/2020 se adjudicó un total de VNO $10.462 millones, el precio de corte fue de $910,10 por cada VNO $1.000, lo cual representa una TNA de 68,75% y una TIREA de 74,22%. El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a VNO $ 22.184 millones.
Para las LECER vto. 30/8/2019 se adjudicó un total de VNO $2.509 millones, el precio de corte fue de $1.050,00 por cada VNO $1.000, lo cual representa una TNA de 27,29% y una TIREA de 30,22%. El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a VNO $ 8.568 millones.
Tasas en el mercado secundario de LECAPs (MAE)
S28J9 28-06-19 56,5% 31 117,75
S19L9 19-07-19 56,6% 52 102,95
S31L9 31-07-19 59,3% 64 104,95
S30S9 30-09-19 52,4% 125 129,20
S31O9 31-10-19 60,1% 156 120,35
S28F0 28-02-20 69,3% 276 90,75
S30A0 30-04-20 66,1% 338 106,00
S31L0 31-07-20 64,7% 430 91,25
S19L9 19-07-19 56,6% 52 102,95
S31L9 31-07-19 59,3% 64 104,95
S30S9 30-09-19 52,4% 125 129,20
S31O9 31-10-19 60,1% 156 120,35
S28F0 28-02-20 69,3% 276 90,75
S30A0 30-04-20 66,1% 338 106,00
S31L0 31-07-20 64,7% 430 91,25
Avisos Relevantes.
Local
- (Cronista) Aseguran que Argentina necesitará «apoyo extra» del FMI para sortear el año electoral El Instituto de Finanzas Internacionales fue el que había anticipado el enorme exodo de inversores que estaban en Lebac y que originó la devaluación de 2018. Ahora advierte por una fuerte caída de reservas. Mientras la incógnita en el mercado es si el próximo presidente, ya sea que Mauricio Macri consiga la reelección o que sea reemplazado por algún candidato de la oposición, deberá reestructurar la deuda que contrajo el país en estos últimos años, el grupo de bancos más grande del mundo anticipó que antes de que se devele la contienda electoral, las Reservas del Banco Central volverán a caer fuertemente. Según informe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF por sus siglas en inglés): «Argentina se enfrenta a una serie de circunstancias que justifican una reevaluación de las necesidades de financiamiento del país». El organismo, que fue el primero en anticipar el éxodo de capitales externos en abril del año pasado que causó la primera corrida contra el peso de 2018, sostuvo que: «El reto es doble. Primero, la fuga de capitales doméstica es un punto de presión en el período previo a la elección. Segundo, Argentina está apuntando a un ajuste fiscal en el rango superior de lo que lograron los programas anteriores del FMI, lo que aumenta el riesgo de implementación. Incluso después de que la incertidumbre electoral se aclare». Si bien el reporte de los economistas del IIF reconoce que por la salida de capitales externos ocurrida durante todo el año pasado y por la dolarización de carteras locales producto de la suba del tipo de cambio en un contexto electoral, el margen para una nueva corrida se ha acotado; esperan que se haya una fuerte caída en las arcas del Central en los próximos meses. «En este contexto, vemos el riesgo de pérdidas de reserva incluso en escenarios al alza donde la política el ajuste continúa sin problemas, ya que la financiación del FMI para el próximo año es pequeña», dijeron. En ese sentido, aclararon que si bien el potencial de dolarización de los argentinos es menor que previo a la devaluación, «los depósitos en moneda local del sector privado no son especialmente bajos en porcentaje del PIB», por lo que «aún es posible sugerir una fuga de capitales significativa». Con este panorama, la baja renovación de títulos de deuda en manos de no residentes puede aumentar la presión sobre el peso en los meses previos a las elecciones e incluso provocar una nueva salida de capitales que podría extenderse en 2020, en un año donde el desembolso del Fondo se reduce considerablemente. Así, el IIF adelanta dos escenarios: uno positivo para la economía y otro adverso. En los dos, las reservas caen. En un escenario ventajoso, calculan una reducción de u$s 11.000 millones, que podría alcanzar los u$s 25.000 si se diera la opción contraria. «Existe una alta probabilidad de que las cantidades comprometidas por el FMI no sean suficientes para enfrentar cómodamente la incertidumbre en el período previo a la elección y la dificultad inherente de hacer el ajuste fiscal en el rango superior de lo que solicitaron los programas del FMI», finalizó el informe.
- (Cronista) Los futuros de dólar empiezan a operar en Byma el próximo lunes Competirán con los derivados de divisas que hasta ahora se operan en Rofex. El mercado porteño afirma que tiene menores costos y lanzará un programa de creadores de mercado sobre este producto. Tal como anticipó El Cronista, Bolsas y Mercados Argentinos (Byma) lanza el próximo lunes 3 de junio la operatoria futuro de dólar estadounidense. «Esto surge en respuesta a las necesidades de los agentes miembros, quienes accederán a un menor nivel de riesgo operativo, una mayor eficiencia y costos financieros más bajos, ya que todo se efectuará dentro de un mismo ámbito», explicó el mercado porteño en un comunicado. La novedad representa un paso más de Byma en la consolidación de su mercado de futuros que se inició el año pasado junto con B3. El accionista de la bolsa de Brasil provee la plataforma PUMA Trading System donde se realizará la operatoria de futuros de divisas. El primer producto fue el Futuro de Índice S&P Merval, que supo cotizar en Rofex hasta que terminó el acuerdo entre ambos mercados. Ahora, Byma lanza su propio futuro de dólar, que competirá con el que se opera en el mercado rosarino. Beneficios Desde Byma destacaron los siguientes beneficios de esta operatoria: Los márgenes iniciales son un 11% menores que los vigentes en otros mercados No se pide un depósito inicial de garantías al agente para comenzar a operar. El costo de derechos de negociación y liquidación es 30% menor con respecto a otros mercados. Tiene un esquema de bonificación por volumen a nivel global del agente. La liquidación será integrada con el resto de las operatorias disponibles en BYMA, lo que simplifica el proceso y permite la compensación de saldos entre ellas. La operatoria en detalle La negociación se realizará por contratos de u$s 1000 dólares y la cantidad mínima a negociar es de un contrato. Los vencimientos ocurrirán el último día hábil de cada mes. También a partir del lunes, Byma lanzará el programa de market makers de este producto, con el fin de dar liquidez a su negociación. La liquidación de los contratos de futuro de dólar estará integrada con toda la liquidación de Byma, es decir, que se incorporan a la liquidación del resto de las operaciones al final del día, lo cual comprende bonos, acciones, otros futuros, opciones, plazo por lotes, préstamos y cauciones, fondos comunes de inversión, entre otras.
- (Cronista) VALE. Grupo Financiero Valores vende oficinas a Caja de Valores en u$s 3,9 millones Así, sale del negocio inmobiliario para concentrarse en el financiero, que es más redituable. Son los legendarios octavo, noveno y décimo pisos de 25 de Mayo 359, que alquilaba Byma. A Sebastián Salaber, presidente del Grupo Financiero Valores, siempre le gusta hacer lo que llama presupuesto base cero: “Es decir, si yo no tuviese lo que tengo hoy, ¿saldría a comprarlo? La realidad es que si el grupo hoy no tuviese u$s 3,9 millones en alquiler de oficinas bajo ningún concepto saldría a invertir esos fondos en oficinas. Por lo tanto, si uno es racional debería vender esas oficinas. Eso es lo que hicimos”. De este modo, explica la venta de las legendarias oficinas del octavo, noveno y décimo pisos de 25 de Mayo 359 a Caja de Valores en u$s 3,9 millones. El precio de venta fue el promedio de las cotizaciones que pidieron a inmobiliarias de primer nivel nacional e internacional. Las oficinas las alquilaba Byma, que el último mes pagó $ 724.000 que, dividido $ 45 da cerca de u$s 16.000 por mes o u$s 193.000 por año. Al hacer u$s 193.000 dividido el precio de venta (u$s 3,9 millones) daba una rentabilidad del 4,9%. Pero esta renta lleva impuesto a las ganancias, con lo cual la rentabilidad que le sacaba el grupo neta de impuestos es 3,5% anual. Se puede obtener mayor rentabilidad en activos de renta fija significativamente menos riesgosos y de mucha mayor liquidez. “Vendimos las oficinas porque consideramos que hacerlo mejora el retorno para el accionista y porque luego de casi un año de negociaciones llegamos a lo que ambas partes consideran un precio justo”, advierte Salaber. Las razones por las que entiende que esta transacción debería aumentar el valor de la acción son las siguientes: 1) El retorno que el alquiler de las oficinas le estaba generando al accionista del Grupo Financiero Valores era de aproximadamente 3,5% anual (medido en dólares y después de impuestos): “Creemos que el accionista no nos paga para obtener rentabilidades tan magras teniendo en cuenta además que nuestro principal activo (el Banco de Valores) está teniendo retornos sobre el capital invertido (ROE) cercanos al 70% en pesos y superiores al 50% en dólares. Cuando una actividad resta valor hay que restructurarla o disolverla”, explica. 2) No es ningún secreto que existen alternativas de renta fija en dólares en el mercado argentino que ofrecen una rentabilidad similar con menor riesgo y con liquidez prácticamente inmediata. La prima de liquidez en momentos de alta incertidumbre como el actual tiene un valor muy significativo. Es decir, el producido de las oficinas puede ser reinvertido en activos menos riesgosos, con una renta similar y de disponibilidad inmediata. 3) “El foco del Grupo Financiero Valores no es el inmobiliario. Por lo tanto no hay un equipo con la suficiente experiencia y capacidad para administrar inversiones en este sector. El accionista que quiera riesgos y retornos inmobiliarios puede hacerlo directamente invirtiendo en acciones de ese sector. No necesita al Grupo Financiero Valores para eso”, destaca Salaber. 4) Fusión: “Como es sabido, la asamblea ha aprobado iniciar los pasos necesarios para una eventual fusión por absorción del Banco al Grupo. Las actividades del Grupo terminarán quedando en el Banco y es por tanto importante «limpiar» las mismas de operaciones que no estén vinculadas con el negocio Bancario. No queremos entregarle al Banco una actividad en la cual tampoco tiene experiencia”, concluye. En realidad, lo que buscan no es salir del negocio inmobiliario. Esa es una consecuencia del otro objetivo más grande que tienen, que es aumentar el retorno al accionista. No quieren tener fondos de los accionistas invertidos a retornos que ellos mismos podrían obtener sin necesidad del Grupo. Esto nunca fue un negocio que GFV buscó proactivamente, sino que es el resultado residual de la separación del Merval que quedó ahí de manera pasiva y no porque fue buscado por el grupo.
- (Cronista) La soja y el maíz suben en Chicago y empujan los precios locales El mal clima en Estados Unidos, con inundaciones, genera retrasos en la siembra que hacen prever una disminución de la oferta y encarecen el precio de los granos que exporta la Argentina. Las siembras de maíz y soja estadounidenses presentan notables retrasos, con relación a los años anteriores, consignó hoy el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) en su Reporte Semanal de Evolución de Cultivos. La demora, con su consecuente impacto en una perspectiva de disminución de la oferta, generó un efecto en los precios, tanto en Chicago como en los valores que se cotizan en la Bolsa de Rosario. Así, la soja subió 3,17% en Chicago y retornó a niveles de un mes atrás, en 314,53 u$s la tonelada. La soja subió casi 10 dólares, (9,65), aún lejos del récord intradiario de 25 dólares de suba, pero también tomando distancia de los mínimos de 12 años en los que llegó a cotizar hace poco. El maíz, por su parte, terminó en los valores más altos en 23 meses, mientras “se consolida la expectativa de que no se termine de sembrar el área maicera a medida que las precipitaciones no dan tregua en el Medio – Oeste de EE.UU.”, advirtió un reporte de la corredora de granos Zeni. El maíz trepó 3,96%. Cerró en 165,45, es decir 6,30 dólares más que ayer. Los movimientos en Chicago repercutieron en la Bolsa de Rosario, que hoy vivió una jornada intensa. El valor ofrecido por la soja con entrega inmediata y contractual se situó en $ 10.400 la tonelada condición fábrica ($ 300 la tonelada más que la rueda de ayer). Por su parte, el precio ofrecido por la mercadería de la nueva campaña alcanzó los U$S 245 la tonelada para la posición de mayo 2020. En la rueda de hoy, el valor propuesto por el maíz con entrega hasta el 31 de este mes fue de $ 7.000 la tonelada. Mientras, en el segmento forward (futuros), los precios se ubicaron en U$S 150 la tonelada para julio; 145 u$s agosto/septiembre y, con respecto a octubre, el valor fue de U$S 150 la tonelada. El reporte de USDA muestra que la repercusión del factor climático en la siembra tanto de maíz de soja es significativo. “Al día de hoy, el avance de la siembra de maíz estadounidense es de 58% sobre la intención de área, frente a un promedio de 90% en los últimos cinco años para estas fechas y 32% del cereal se encuentra en fase de emergencia, indicó. Por su parte, la siembra de soja también se desarrolla con rezago, siempre por el mal clima registrado en las áreas productivas, al alcanzar apenas 29% de la intención total, por debajo del 74% del año pasado y del 66% promedio de los últimos cinco años. En redes sociales se observan imágenes sobre las inundaciones en Estados Unidos que son más que elocuentes.
- (Cronista) Sector Gasifero. Las generadoras eléctricas YPF Luz y Pampa Energía fueran las únicas oferentes para la compra de la Central Térmica Ensenada de Barragán, activo que pertenece a la empresa estatal Integración Energética Argentina S.A. (Ieasa, ex Enarsa). Las compañías presentaron una oferta en conjunto por u$s 533.429.500, de los cuales u$s 229.429.500 son para la compra del activo y los otros u$s 304 millones se destinarán a cancelar una deuda que tenía Ieasa con el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses). A partir de esta oferta, la Comisión Evaluadora de Ieasa elaborará un informe que pondrá a consideración del directorio, que a su vez luego elevará a la Asamblea. De quedarse con esta central térmica, que tiene 560 MW de potencia instalada con turbinas a gas de ciclo abierto, YPF Luz y Pampa Energía tendrán que invertir en unos 30 meses (2 años y medio) más de u$s 200 millones extras para cerrar el ciclo y ampliar en 280 MW de potencia bruta la capacidad. La privatización de esta central termoeléctrica sumará fondos para el FGS de la Anses. Ese dinero se utilizará para construir un nuevo gasoducto que permita evacuar el gas de Vaca Muerta. El transporte de gas es un cuello de botella que ya está restringiendo las inversiones en los campos neuquinos. Fuentes al tanto de las negociaciones comentaron a El Cronista que YPF Luz y Pampa Energía se encuentran aún en tratativas para definir el rol que van a tener en la nueva sociedad que estará a cargo de la Central Térmica Ensenada de Barragán, ubicada a unos 10 kilómetros de la ciudad de La Plata y a 50 kilómetros de Buenos Aires. La central entró en operación comercial en abril de 2012 y con sus dos turbinas a gas (que utilizan gasoil en algunos días de invierno) despacha electricidad en los picos de la demanda los días de semana, mientras que habitualmente se encuentra apagada los sábados y domingos, por una cuestión de precio. Cuando se haga el cierre de ciclo combinado ganará eficiencia y se espera que despache electricidad la mayor parte de las horas del año.Con la privatización de una central térmica, pagarán un gasoducto a Vaca Muerta YPF Luz y Pampa Energía hicieron una oferta en conjunto por u$s 533 millones, en concepto de los activos (u$s 229 millones) más una deuda que Ieasa mantiene con el Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la ANSeS. La venta generará recursos para que se construya un gasoducto.
- (Cronista) Kicillof-Magario, la fórmula del kirchnerismo para la provincia de Buenos Aires El diputado nacional será precandidato a gobernador acompañado en la fórmula por la actual intendenta de La Matanza. El anuncio estuvo a cargo de intendentes a través de las redes sociales. La precandidatura a gobernador y vice de la provincia de Buenos Aires por el kirchnerismo estará encabezada por el diputado nacional Axel Kicillof secundado por Verónica Magario, actual intendenta de La Matanza. El anuncio fue realizado a través de las redes sociales por los intendentes de Lomas de Zamora, Martín Insaurralde, y de Avellaneda, Jorge Ferraresi. Kicillof y Magario acompañarán la boleta que llevará la precandidatura presidencial de Alberto Fernández y Cristina Kirchner. «Felicitaciones @Kicillofok y @magariovero, nuestra fórmula en la Provincia de Buenos Aires. Vamos a construir juntos esperanza y futuro para los bonaerenses! @alferdez @CFKArgentina #Hay2019», resaltó Insaurralde. Las palabras del intendente de Lomas de Zamora se interpretaron como un respaldo a la fórmula elegida por Cristina Kirchner, pese a haber sostenido sus aspiraciones a gobernador hasta último momento, dentro del grupo de los jefes comunales que pretendían que uno de ellos fuera a competir contra la gobernadora María Eugenia Vidal en octubre.Tras conocerse la noticia, el presidente del PJ bonaerense e intendente de Esteban Echeverría, Fernando Gray, también saludó al binomio: «Felicitaciones @Kicillofok y @magariovero, nuestra fórmula para volver a tener un gobierno peronista en la provincia de Buenos Aires». La reunión reservada que tuvo lugar este lunes en el Instituto Patria entre la senadora nacional y el precandidato presidencial definió la fórmula y la dejó a un paso de la confirmación, tras la sugestiva publicación de una fotografía de ellos dos junto a Kicillof y Magario, tomada el sábado pasado en el acto en Merlo. La ex presidenta y Alberto Fernández recibieron también a Insaurralde, a quien le comunicaron cuál sería la fórmula y le pidieron su respaldo, algo que este martes el lomense expresó a través de las redes. Kicillof es quien mejor fideliza el voto kirchnerista y viene de encabezar recorridas con buena repercusión por toda la provincia, en tanto que Magario también figuraba en la lista de potenciales candidatos a gobernador. Con este movimiento, el peronismo busca hacer un guiño al kirchnerismo «puro» que lamentó la postulación a la vicepresidencia de Cristina, al tiempo que le da a los intendentes un lugar en el binomio. La flamante fórmula también sirve para apurar la decisión que debe tomar el líder del Frente Renovador, Sergio Massa, que el jueves reúne a su congreso. Este martes, Massa se reunió en Córdoba con los otros referentes de Alternativa Federal y su estrategia pareciera apuntar a seguir en ese espacio, aunque dirigentes del FR provincial le insisten con el acercamiento de Cristina Kirchner.
Internacional
(Investing) Aumenta la aversión al riesgo tras conocerse que China restringirá las exportaciones de productos poco comunes. Las acciones mundiales bajan y los bonos se recuperan este miércoles ante los temores en torno a las posibles contramedidas de China en la permanente guerra comercial con Estados Unidos. Los futuros de Estados Unidos apuntan a una apertura a la baja. Los futuros del Dow caen 197 puntos, o un 0,8%, a las 11:28 horas (CET), los futuros del S&P 500 pierden 22 puntos, o un 0,8%, mientras que los futuros del Nasdaq 100 descienden 73 puntos, o un 1,0%.
(Investing) Huawei cuestiona la legalidad de la ley de defensa de Estados Unidos. La empresa china Huawei Technologies Co Ltd presentó una moción de juicio sumario en su pleito contra el Gobierno de Estados Unidos, en el último intento del fabricante de equipos de telecomunicaciones para luchar contra las sanciones de Washington que amenazan con expulsarlo de los mercados mundiales. Huawei ha solicitado que se declare anticonstitucional la Ley de Autorización de Defensa Nacional de 2019. Esta ley imponía una prohibición generalizada a las agencias federales y sus contratistas para que no puedan utilizar equipos de Huawei por motivos de seguridad nacional, citando los vínculos de la empresa con el Gobierno chino.
(Investing) El 737 MAX de Boeing podría no volver a estar operativo hasta agosto La Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés) ha indicado que el 737 MAX de Boeing (NYSE:BA) podría no volver a estar operativo hasta agosto. El 737 MAX quedó confiando en tierra en todo el mundo en marzo después de que un accidente en Etiopía acabara con las vidas de las 157 personas que se encontraban a bordo, el segundo accidente mortal del modelo en los últimos cinco meses. «No esperamos que vuelva a estar operativo de aquí a unas 10 o 12 semanas», dijo el director general de la IATA, Alexandre de Juniac, a la prensa de Seúl. «Pero no está en nuestras manos. Está en manos de los reguladores».
(Investing) Los precios del petróleo, a la baja ante las preocupaciones en torno a la demanda mundial, a la espera de los datos de reservas de EE.UU. Los precios del petróleo registran una fuerte caída este miércoles pues el tono más conciliador del presidente Donald Trump hacia Irán alivia los temores de una reducción del suministro y ha redirigido la atención hacia las consecuencias de la guerra comercial de Estados Unidos y China sobre la demanda. Los futuros de petróleo de EE.UU. descienden un 2,3% o 1,37 dólares hasta 57,77 dólares a las 11:31 horas (CET), mientras que el petróleo Brent se deja un 2,2% o 1,50 dólares hasta 67,17 dólares. En la agenda económica, los datos semanales sobre las reservas de crudo de Estados Unidos se han pospuesto un día esta semana debido al festivo del lunes. El Instituto Americano del Petróleo publicará sus cifras este miércoles, tras cinco subidas consecutivas, mientras que el informe oficial de la Administración de Información Energética del jueves apunta a un descenso de 0,8 millones de barriles.
RESUMEN INTERNACIONAL
La era de intereses declinantes parece estar a la vuelta de la esquina. Los bonos del Tesoro de EE.UU. lideran un rally en bonos soberanos globales, poniendo de manifiesto la posibilidad de que las tasas de referencia a 10 años caigan a 2% por primera vez desde fines de 2016
- La escalada de las tensiones comerciales EE.UU.- China y el debilitamiento del crecimiento mundial han llevado al rendimiento de Tesoro 10 años a caer casi 40pbs desde mediados de abril hasta un mínimo de 2,22%
- Bonos de vencimiento similar en Australia y Nueva Zelanda caen por igual a niveles récord, mientras que las tasas 10 años en Japón tocaron mínimo de tres años de -0,1%
- «El tema general de un crecimiento global más lento, la inflación que no alcanza los objetivos del banco central y la incertidumbre de una prolongada guerra comercial están contribuyendo a este rally», dice Tano Pelosi, gerente de cartera en Sydney en Antares Capital, que supervisa el equivalente a USD22mm
PARA ESTAR PENDIENTE
- En Argentina:
- 10.45am: el presidente Mauricio Macri encabeza el acto conmemorativo por el Día del Ejército
- No se publican datos macro relevantes hasta el 30 de mayo
- Internacional:
-
- 8am: EE.UU. solicitudes de hipotecas MBA mayo 24; sin est., anterior 2,4%
- 11am: Canadá decisión tasas
- Agenda Fed:
- No tienen previstos eventos públicos hasta mayo 30
- Agendas relevantes:
- Calendario electoral Argentina 2019
- Suramérica: NI SAMERDAYBK
- EE.UU.: NI USDAYBOOK
- México: NI MXDAYBOOK
- Brasil: NI BZDAYBOOK
- Europa: NI EUDAYBOOKNI EUDAYBOOK
NOVEDADES:
- Contienda argentina se intensifica con candidatura a gobernador
- MSCI emergentes cierra su peor mes desde la devaluación del yuan: Inside EM
- BCRA volvió a vender futuros en abril para calmar ARS volátil
PIPELINE:
- Mayo 2: Emisión bonos de filial YPF prueba apetito en Argentina
- Marzo 18: Provincia Buenos Aires buscaría préstamo por USD500m
- Feb. 19: B-Gaming prepara OPI para segundo trimestre
COMENTARIO:
- Los indicadores negativos continuarán en Argentina en los próximos meses, pero es probable que comience un leve repunte cerca de las elecciones por la recomposición del salario real, dice Julia Segoviano, economista en consultora LCG en Buenos Aires
- «De todas maneras, el consumo privado volverá a mostrar caída durante 2019»
- La estabilización cambiaria para contener la inflación «permitirá recuperar poder adquisitivo»
- La inflación comenzaría a desacelerar a mitad de año
- «La entrada en vigor de los nuevos acuerdos salariales sumado al ’arrastre’ que implican las cláusulas de revisión aplicadas a fines de año darán aire a los ingresos»
ÍNDICES: A las 9:11am, éste fue el desempeño de los principales índices:
- BRL -0,2% vs USD a 4,0331
- EUR estable vs USD a 1,1155
- Futuros crudo WTI -2,6% a $57,58
- S&P 500 Futuros -0,6%
- Futuros Ibovespa +1,5%
- Futuros soja +3,5% a $325,52/ton
CIERRE ANTERIOR: BONO/FX
- Futuros ROFEX 3-meses estable a 49,72/USD el 28 may.
- Futuros NY 3-meses +1,1% a 52,43/USD el 28 may.
- USD/ARS +0,3% a 44,69/USD el 28 may.
- TIR Bonar 2024 estable a 17,48%
TASAS/BCRA
- Tasa de referencia Leliq a 7 días al 70,79% el 28 may.
- Reservas – USD313m a USD65,3mm el 28 may.