• (Cronista) Por qué inversores globales perdieron plata al desarmar bonos argentinos La elevada incertidumbre que rodea a los activos locales en base al resultado electoral hace que sea difícil tomar decisiones a más largo plazo. a elevada incertidumbre que rodea a los activos argentinos en base al resultado electoral hizo que los fondos globales continuaron desarmando posiciones de bonos locales durante abril y mayo. Los fondos redujeron exposición argentina justo antes de la recuperación que vimos en la renta fija local. Los fondos se deshicieron 0,3% de su tenencia en bonos argentinos en dólares. Para analistas del mercado podría ser interpretado como un dato positivo, aunque en realidad, la clave de futuro de la renta fija pasará por las mejoras que podamos ver en materia económica y en base al resultado electoral que se de en agosto y octubre. Según un informe elaborado por los analistas del banco de inversión Morgan Stanley, los fondos globales desarmaron posiciones de bonos argentinos durante abril y mayo, pasando de una exposición de 2,1% al 1,8%. Es decir, los fondos de inversión globales desarmaron posiciones durante el peor mes de ajuste de la renta fija argentina y, por lo tanto, se perdieron parte de la importante recuperación que vimos desde finales de abril. Aun así, Argentina se encuentra entre los países de mayor sobreexposición por parte de los fondos. Desde fines de abril pasado, el riesgo país cae un 15% y los bonos argentinos lograron recuperar entre 5% al 7%. La compresión de spreads de los bonos argentinos alcanzó los 300 puntos en la parte corta de la curva. Es decir, vendieron en el peor momento y se perdieron parte del ultimo rebote. Juan Salerno, head portfolio Manager de Compass sostuvo que Argentina continúa teniendo relevancia en los índices de bonos globales en moneda dura y por ende en la exposición de los fondos internacionales. “La reducción en la exposición obedece principalmente a que Argentina se ha mantenido ausente del mercado de capitales global y por ende en la medida que esto continúe, la posición técnica irá mejorando. De hecho, todos los pagos de amortizaciones generan una mejora en la posición neta si no hay emisiones. Otra medida de sensibilidad es la posición en los CDS de 5 años que también nos dan una sensación del apetito por riesgo Argentina, este indicador se encuentra 934 bps y había llegado a 1.250 el 17 de mayo pasado”, dijo Salerno. De todos modos, para el head portfolio manager de Compass resulta mucho más relevante en el mediano plazo que los fundamentales macroeconómicos mejoren y el riesgo político se apacigüe post primarias de agosto para tener una mejora más sostenible. Por su parte, Nicolás Chiesa, Director de Portfolio Personal Inversiones (PPI) entiende que, de despejarse el riesgo político, es de esperar que veamos una gran recuperación ya que hay jugadores clave en el mercado, livianos en posiciones de activos locales. “Creo que si se llega a despejar el riesgo político, probablemente veamos una recuperación fuerte de los activos locales y que incluso, que la misma pueda ser bastante exagerada. Esto es así ya que veo que hay muchos fondos globales y locales bastante livianos en posiciones de activos argentinos”, dijo Chiesa. El director de PPI explica que los fondos locales en su mayoría no están ligeramente posicionados en activos argentinos. “Están livianos de posiciones los fondos globales y los locales. Estos últimos en su mayoría buscan hacer estrategias carry trade con plazos muy cortos y sin involucrarse demasiado en bonos argentinos. De esta manera, ante una posible recuperación, es posible que veamos un buen aluvión de fondos que haga que la misma sea incluso hasta exagerada”, dijo Chiesa. Finalmente, un operador de bonos de un banco de la city porteña entiende que, si bien es positivo que se haya licuado la sobreexposición en activos argentinos por parte de fondos globales, dicho dato no resulta determinante sobre la dinámica que puedan tener los bonos locales. “No lo veo como relevante el hecho de que se haya reducido en el margen el posicionamiento de los fondos en bonos argentinos. No deja de ser positivo que caiga ya que hace que los movimientos sean más ´limpios´. Sin embargo, creo que la baja en el posicionamiento fue marginal y Argentina sigue estando entre los de mayor sobreexposición global”, dijo el trader. Finalmente, mirando hacia adelante, el operador de bonos agregó que lo que mas va a influenciar a los bonos es la dinámica que pueda llegar a tener el proceso electoral. “Mas allá del posicionamiento global en bonos argentinos, estos van a estar condicionados principalmente por los resultados electorales que se den en las próximas semanas. Si el resultado es positivo, al estar mas livianos, es de esperar que la recuperación sea más importante. Ahora bien, esperaría que sea igualmente importante la baja si el resultado electoral es negativo. De alguna u otra manera vamos a ver mucha volatilidad”, dijo el operador.

• (Cronista) La demanda de fin de mes cortó con la racha bajista del dólar La divisa sumó casi 50 centavos. Analistas lo atribuyeron a que el precio había caído mucho, a lo que se sumó la cercanía del fin de mes. La tasa anotó ayer su decimoséptimo retroceso seguido. dólar cerró con un alza de casi 50 centavos, sin embargo, el ascenso no alcanzó para quebrar la barrera de los $ 44: el cierre promedio del billete verde quedó en $ 43,95, según el promedio que realiza el Banco Central (BCRA). Esta falta de osadía para atravesar el límite psicológico se lee en el mercado como una ausencia de fortaleza. Ya que al igual que en el terreno minorista, en el mayorista la cotización nunca llegó a cruzar los $ 43. El último precio fue $ 42,73, 35 centavos arriba. De todas formas, la suba sirvió para cortar una racha bajista que duró ocho jornadas consecutivas. «El inicio del ciclo de compensaciones y cierre del fin de mes que opera el próximo viernes, pareció alentar en la fecha un aumento de la demanda por cobertura que tuvo impacto en la cotización del dólar», indicó Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio. En tanto, la tasa de las Leliq, que acumulaba hasta ayer 20 sesiones de contracción sí pudo mantener la tendencia. La tasa de referencia del mercado registró una nueva caída al quedar a un promedio de 62,59%, un nivel que la deja a muy poca distancia del piso que determinó el BCRA el 1 de abril. En principio, ese piso es para junio, por lo que podría haber novedades el mes próximo, cuando se reúna el Comité de Política Monetaria del Central. En el arranque de la jornada, el tipo de cambio mayorista había mostrado un avance moderado, hasta que a media rueda la suba se recalentó. La cotización mayorista tocó un máximo en $ 42,95, momento en que volvieron a aparecer las ventas. Durante casi toda la rueda osciló entre $ 42,70 y $42,80, entre 30 y 40 centavos por encima del valor de precio del martes. En el Banco Nación el las pizarras se encarecieron 40 centavos, dado que para la venta el dólar se ofrecía a $ 43,80. El dólar blue se frenó en los $ 44,20. Comparado con la región, la moneda local presenta la peor performance frente al dólar: mostraba una depreciación del 0,72% y mostraba así el peor desempeño entre las emergentes. En la City indicaron que, tras ocho caídas consecutivas, el tipo de cambio estaba muy barato, por lo que no sorprendió la reacción al alza que se manifiesta en el mercado. «Me parece que los precios que vimos de $ 42,20 fueron un pcoo exagerados; el dólar fue hasta $ 42,95, a ese nivel empezaron a surgir ventas», comentó Claudio García, operador de Oubiña Cambios. También Quintana, se refirió a este tema: «Los altos niveles alcanzados estimuló la aparición de vendedores, generando un repliegue del tipo de cambio mayorista que con altibajos se mantuvo hasta el final del día». El total operado en el segmento de contado del dólar fue de u$s 865 millones. Según señalaron en la City, «la suba no debe tomarse por el momento como una modificación en las condiciones de calma que imperan en el mercado»; creen que habrá que esperar «hasta bien avanzado el segundo semestre para sacar conclusiones más válidas sobre la evolución de los precios del dólar en la plaza local». El monto adjudicado en la subasta de Leliq fue de $ 52.905 millones, a una tasa máxima adjudicada de 62,84%, mientras que la promedio se ubicó en 62,594% y la mínima adjudicada de 62,50%. Para Fausto Spotorno, director de Orlando J. Ferreres y Asociados, «no hay mucho margen para que caiga más, porque si mejora la demanda de dinero, la presión sobre la tasa debería ser mayor (para que suba)». En la misma línea, el especialista agregó: «Es el BCRA el que tiene que bajar los encajes y dar más liquidez al sistema para que la tasa baje».

• (Cronista) G20: Macri se reunió con el primer ministro japonés en la previa de la cumbre El Presidente se reunió con Shinzo Abe en el hotel Hyat Regency de Osaka. Agradeció la «apertura del mercado japonés a la carne vacuna y de cordero de la Patagonia, después de muchos años» y pidió «abrirlo también para arándanos y cerezas». En la previa de la Cumbre de Líderes del G20, Mauricio Macri arrancó este jueves su agenda de trabajo con una reunión con el premier japonés Shinzo Abe, en el hotel Hyat Regency de Osaka. El encuentro entre ambos mandatarios tuvo por objetivo «revalidar el buen entendimiento» entre gobiernos que se plasmó meses atrás en la firma de un Acuerdo para la Promoción y Protección de Inversiones. Macri arribó este jueves a Osaka para participar del G20. Durante la reunión, el jefe de Estado le manifestó a Abe su agradecimiento por la apertura del mercado japonés a los productos argentinos, sobre todo la carne vacuna y de cordero de la Patagonia, que «entró por primera vez después de muchos años», informaron desde Presidencia. Vale recordar que la carne bovina será promocionada desde hoy en la cumbre a través de una feria sobre la cultura argentina y su gastronomía, organizada por una popular cadena de supermercados. «También nos gustaría abrir el mercado para arándanos y cerezas», señaló Macri tras el encuentro con Abe y confió en que se pueda avanzar con acuerdos para lograrlo «lo más rápido que se pueda». Además del encuentro con el anfitrión de la cumbre, se espera que Macri mantenga al menos siete reuniones bilaterales con sus pares de los principales países del mundo en un G20 que está cruzado por el inminente acuerdo de libre comercio de la Unión Europea y el Mercosur, y la guerra comercial entre China y Estados Unidos El Centro Internacional de Exposiciones de Osaka, donde se desarrolla la Cumbre. La reunión con Abe, que duró 20 minutos, sirvió para acercar posturas de cara a la cumbre del viernes y sábado, en la que se buscará consensuar medidas sobre protección medioambiental y a favor del libre comercio en el clima actual de tensión. El encuentro marca «una continuidad de la relación de cercanía que Macri y el gobernante japonés vienen construyendo y que tuvo su última expresión hace casi siete meses en Buenos Aires con motivo de la reunión del G20 que organizó la Argentina», señalaron desde la Cancillería. Una cumbre marcada por la tensión comercial Sentado entre el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump; y el líder del Partido Comunista Chino, Xi Jinping, en momentos en los cuales negocian una tregua a su «guerra comercial»; el presidente ruso Vladimir Putin y los devaluados líderes europeos, Emmanuel Macron (Francia) y Ángela Merkel (Alemania), estará también el presidente Macri, quien arribó a primera hora de este jueves a Japón procedente de Indonesia. Durante la Cumbre, Macri «ratificará el compromiso de la Argentina con la agenda multilateral para un crecimiento económico con desarrollo equitativo y sostenible», aseguraron en la Cancillería. Acompañado por el jefe de gabinete, Marcos Peña; el canciller Jorge Faurie; el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, y el secretario de Asuntos Estratégicos, Fulvio Pompeo, entre otros, Macri asistirá al inicio del debate siendo parte de la tríada de países que conducen las deliberaciones del G20 -conocido como la troika-.

• (Cronista) Aún con malos datos de la industria, FIEL ve indicios de una salida de la recesión. Aún no es posible asegurar que lo peor quedó atrás, pero la mejora en la industria manufacturera muestra un nivel de expansión que ya se parece bastante a una tendencia. En mayo todas las ramas de actividad, salvo la industria automotriz, tuvieron una menor contracción frente a los indicadores del primer cuatrimestre, señala el último Informe de Producción Industrial (IPI) de FIEL. Lo más relevante es que pese a la caída de 6,1% en la comparación con mayo del año anterior, el mes pasado se registró un avance del 1,8% en términos desestacionalizados en relación con abril. Pero la recuperación no termina allí. Para FIEL, los indicadores que permiten ver una reversión de la fase recesiva, «han demostrado una nueva mejora, a la que se suma una ligera caída en la difusión sectorial de la contracción de la actividad industrial». Así, explica que «el inicio de una nueva fase de recuperación cíclica será fechado entre diciembre y abril pasados». Durante mayo, se observó un menor ritmo de contracción o, lo que es otra cara de la misma moneda, un mayor dinamismo en la producción siderúrgica, en especial en laminados; la producción de minerales no metálicos, empujados por el aumento de los despachos de cemento; el procesamiento de petróleo; insumos químicos y plásticos y la industria metalmecánica. De cara al futuro, FIEL sostiene que seguirá reduciéndose el ritmo de caída de la producción, mientras «se espera la consolidación de la fase de recuperación».

• (Cronista) La cuenta corriente recortó su déficit y prevén que lo hará aún más El rojo fue u$s 3.849 millones en el primer trimestre, contra los u$s 9.369 millones de igual período del 2018. Por la recesión y la devaluación, esperan que las cuentas externas sigan mejorando, pero el pago de intereses impedirá que pasen a positivo. a Balanza de Pagos, el registro que comprende todos los movimientos del comercio y las operaciones financieras y de servicios con el exterior, cerró el primer trimestre de año con un déficit de cuenta corriente de u$s 3.849 millones, por debajo de la pérdida de u$s 9.369 millones de igual período del 2018, aunque por encima de los 2.157 millones en rojo del trimestre anterior, es decir el cuarto de 2018. Según datos difundidos hoy por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), el total de la deuda externa a valor nominal ascendió a u$s 275.828 millones, contra los u$s 252.896 millones de enero-marzo del 2018, destacó el Indec. En tanto, la deuda externa bruta total con títulos de deuda a valor de mercado alcanzó un monto de US$ 251.914 millones. Creció 1.034 millones de dólares respecto del trimestre anterior. A fin de marzo de 2019, el 62% de la deuda corresponde al Gobierno general; el 9% al Banco Central; el 26% a sociedades no financieras, hogares e Instituciones sin fines de lucro, el 2% a las sociedades mayoristas y el 2% a otras sociedades financieras. La semana pasada, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, aseguró que el nivel de endeudamiento es “manejable” y destacó la política del Banco Central, al tiempo que señaló que el Gobierno apunta a que la Argentina vuelva a ser un país desarrollado. Un informe de Ecolatina subrayó que el déficit de cuenta corriente acumula casi u$s 22.000 millones en los últimos doce meses (-4,9% del PBI). “Con estos números, el saldo negativo del trimestre se redujo a la mitad en comparación al registrado en igual período de 2018 previo a la crisis cambiaria. Al igual que en las anteriores publicaciones, la dinámica de ajuste obedeció a la recesión que atraviesa la economía argentina y al desplome del poder adquisitivo medido en moneda extranjera”, explica el trabajo de la consultora. Según Ecolatina, la reversión del saldo de bienes se explica por la disminución de las importaciones (-28% i.a.) ya que las exportaciones también se contrajeron en la comparación interanual (-2% i.a.). Respecto de la balanza de servicios, “los resultados también fueron auspiciosos producto del deterioro de la actividad: el rojo acumuló u$s 1.700 millones en el primer trimestre de 2019, reduciéndose a la mitad respecto del alcanzado entre enero y marzo de 2018 (u$s -3.400 millones)”, detalla la consultora fundada por Roberto Lavagna. Sin embargo, Ecolatina advierte que, “una vez más, la evolución respondió a la retracción de las compras externas (-27% i.a.) ya que las ventas también se achicaron, pese a la mayor competitividad cambiaria (-9% i.a.)”. La consultora pronostica que para 2019 la dinámica de ajuste de la economía argentina se hará sentir «positivamente» en las cuentas externas. Así, prevé que “la cuenta corriente irá recortando su déficit gracias a un fuerte retroceso de las importaciones y, luego de un magro primer trimestre, un avance exportador (entre enero y marzo, la mejora en cantidades se vio contrarrestada por el retroceso de los precios, cosa que no se repetiría en lo que resta del año donde además entraría a jugar la sequía de 2018). Más allá de estas mejoras, el pago de utilidades y dividendos y principalmente el de intereses impedirían que la cuenta corriente pasara a terreno positivo. En consecuencia, seguiría en rojo y acumularía un déficit cercano a u$s 10.000 millones este año (poco más de 2% del PBI), sostiene el informe, a la vez que agrega que “la cuenta capital y financiera mostrará también un ajuste significativo aunque, no obstante, el superávit sería más que suficiente para cubrir el rojo de cuenta corriente, siempre que se destraben los desembolsos del FMI (lo que, efectivamente, descontamos que pasará)”. Como resultado, “las Reservas internacionales brutas volverían a crecer este año”, acota.

• (Cronista) Unión Europea-Mercosur: la negociación sigue dura pero esperan fumata blanca El capítulo agrícola, por el impacto de los subsidios, en el marco de la PAC, y la presión de los productores europeos a abrir su bloque de 500 millones de consumidores, son la traba principal al acuerdo. i se alinean todos los astros, en cuestión de horas o quizá días las delegaciones del Mercosur (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay) y la Unión Europea, en representación de 28 gobiernos del Viejo Mundo -el Reino Unido está en camino de salida pero aún integra el bloque- sellarán una alianza política y comercial que cerrará una negociación que ya lleva 19 años. Iniciada en abril de 2000 en Buenos Aires, las deliberaciones del acuerdo UE-Mercosur siguen a puertas cerradas con los cuadros técnicos, a los que hoy se sumarán los ministros de Relaciones Exteriores y Producción del Mercosur, junto a los comisarios europeos de Comercio, de Agricultura y de Crecimiento e Inversiones. Cecilia Malmström, Phil Hogan y Jyrki Katainen, respectivamente, en representación del bloque europeo, dialogarán entre otros con el canciller Jorge Faurie y el ministro de Producción y Trabajo, Dante Sica. También intervienen el secretario de Agroindustria, Luis Etchevehere, junto a sus colaboradores más cercanos. En la noche del miércoles hubo una cena con los ministros del Mercosur, Ernesto Araújo (Brasil), Luis Alberto Castiglioni (Paraguay) y Rodolfo Nin Novoa (Uruguay), con el fin de analizar los progresos en la negociación del acuerdo de libre comercio entre ambos bloques. Desde el viernes pasado, los negociadores argentinos, los secretarios de Relaciones Económicas Internacionales, Horacio Reyser y de Comercio Exterior, Marisa Bircher, buscan acercar posiciones pero aún sin resultados concretos para mostrar. Fuentes gubernamentales señalan que «todavía no haya nada, hay que esperar». Como se sabe, el capítulo agrícola -por la férrea oposición de Francia, Irlanda y Polonia- es el principal escollo. También hay fuertes quejas de sectores industriales del Mercosur, como autopartistas y siderúrgicas, que reclaman por lo que consideran reglas de origen cuestionables por parte de la UE. La Argentina quiere anunciar, si es posible en la Cumbre de Presidentes del G20 en Osaka (Japón), al menos un acuerdo político, para seguir negociando luego el acuerdo comercial, en un plazo que podría llegar a noviembre, cuando finalice el mandato de la actual Comisión Europea.

• (Cronista) Macri apuesta a profundizar la reforma del Estado No prevé nuevos recortes en la plantilla de trabajadores de la administración pública nacional, pero evalúa cambios en el convenio colectivo sectorial y fortalecer la capacitación. uego del cierre de listas y al calor de algunos indicadores económicos evidencian síntomas leves de recuperación, puertas adentro del Gobierno crece el optimismo respecto a la reelección de Mauricio Macri. Y en la Casa Rosada ya evalúan diversos planes de cara a un eventual segundo mandato. Entre ellos, sobresale la apuesta presidencial por profundizar el proceso de reforma dentro de la administración pública nacional. El objetivo que describen desde los despachos oficiales apunta a avanzar en el fortalecimiento de los programas de capacitación de los agentes públicos y concluir el proceso de digitalización total del Estado. «Se trata de transformar el Estado para que sirva y funcione», repiten cerca del mandatario. Esa apuesta no contempla, a su vez, profundizar los recortes de personal de la plantilla nacional, pero si trabajar en el diálogo con los representantes sindicales para evaluar modificaciones convencionales en la actividad. Algunas ideas ya están bajo análisis, como la alternativa de implementar incentivos salariales a los trabajadores en base a su desempeño por cumplimiento de objetivos, un mecanismo ya consensuado para los cargos de directores nacionales y coordinadores. «Son temas que pueden ser parte de una conversación sectorial como se hizo en el caso de Vaca Muerta», apuntó un portavoz del Ejecutivo. Y citó como ejemplo la implementación de un sistema de concursos para cubrir los cargos de la alta dirección estatal bajo condiciones de competencia más abierta. Actualmente hay 250 concursos en marcha y la pretensión es que con ese sistema se designen unos 2500 puestos de directores nacionales. El plan oficial para profundizar la reforma del Estado no contempla nuevos recortes de personal. La plantilla actual (que componen unos 190.0000 agentes) es «razonable, se cumplió el objetivo previsto», argumentan desde la Casa Rosada. En ese sentido, el balance de la gestión Cambiemos es concluyente: el personal de la administración pública nacional se redujo un 18% desde diciembre de 2015, lo que supone unos 42.000 puestos de trabajo menos. Un cambio significativo respecto a la evolución registrada en período 2005-2015, cuando el empleo público en la órbita nacional creció un 47%, mientas que a nivel provincial el aumento fue de 41% y en el ámbito municipal trepó un 44%.

• (BAE) El Banco Mundial otorgó un préstamo de US$500 M a PAE. Lo utilizará para ampliar la refinería de Campana. La compañía Pan American Energy (PAE) obtuvo un préstamo por US$500 millones de la Corporación Financiera Internacional (CFI), del Grupo Banco Mundial, para financiar las inversiones destinadas a la expansión y modernización de su refinería en Campana, provincia de Buenos Aires. El crédito está conformado por el aporte de US$135 millones de la CFI a un plazo de 8 años y por otros US$315 millones aportados por un conjunto de bancos comerciales a un plazo de 5 y 6 años. El paquete también incluye US$50 millones del Programa de Gestión de Financiación Conjunto, una plataforma que permite a los inversores institucionales la oportunidad de participar en la futura cartera de préstamos de la entidad, según informó PAE a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El CEO de Pan American Energy, Marcos Bulgheroni, manfiestó estar «muy satisfechos de haber construido una relación duradera con la CFI. Esta transacción nos permitirá completar la expansión de nuestra refinería en Campana, lo que representa un gran paso para Argentina hacia la producción de combustibles más limpios. Creemos que el interés de la CFI en la responsabilidad ambiental y social nos ayudará a fortalecer nuestra posición de liderazgo en la industria». Con una inversión de capital de US$1.500 millones, la expansión de la refinería es el mayor proyecto de refinación en la Argentina de los últimos 30 años. Los trabajos de ampliación permitirán incrementar en un 60% la producción de combustibles, reducir el nivel de emisiones y mejorar aún más la calidad de la nafta y el gasoil que allí se elaboran, con ultra bajo contenido de azufre, cumpliendo los estándares europeos para abastecer a las más de 630 estaciones de servicio que integran la red de AXION energy en la Argentina.

• En Argentina:
  • Sin horario: UTDT publica índice confianza al consumidor
  • 3pm: bolsa de cereales de Buenos Aires publica informe semanal
  • Esta semana:
    • Junio 28: Indec publica salarios abril
• Internacional:
  • 9:30am: EE.UU. PIB anualizado 1T T; t/t est. 3,2%, anterior 3,1%
  • 9:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo junio 22; est. 220.000, anterior 216.000
  • 3pm: México decisión tasas
  • Agenda Fed:
    • No tienen previstos eventos públicos hasta junio 28
• Esta semana:
  • Junio 28-29: Cumbre G-20 en Osaka, Japón
• Agendas relevantes:
  • Calendario electoral Argentina 2019
  • Sudamérica
  • EE.UU.
  • México
  • Brasil
  • Europa

NOVEDADES:

• Pan American Energy obtiene crédito USD500m de IFC
• Elypsis prevé inflación junio en 2,6% m/m ve 2,8% en mayo
• Argentina debería pedir a FMI ajuste más gradual: Alvarez Agis
• YPF gana licencia perforación con oferta USD95m

COMENTARIO:

• BTG Pactual recomienda «sobreponderar» Argentina previo a las encuestas de candidatos presidenciales de julio, que deberían aclarar el panorama del presidente Macri para las primarias y comicios del 27 de octubre
  • En informe liderado por el jefe de estrategia, Alejo Costa, recomiendan Bonos 2027 como mejor recompensa versus riesgo
• El gobierno «ha ganado momentum» en las encuestas por mejora en el salario real, baja de inflación y una recuperación de la economía; el kirchnerismo se ha estabilizado
  • Datos muestran paridad entre candidatos Macri y Fernández en eventual en segunda vuelta
• Inflación de junio se ubicará alrededor del 2,5% m/m; el contexto internacional de un dólar más débil facilita descenso en el costo de bienes y servicios en el país

ÍNDICES: A las 9:11am, éste fue el desempeño de los principales índices:

• BRL -0,3% vs USD a 3,8574
• EUR estable vs USD a 1,137
• Futuros crudo WTI -0,9% a $58,87
• S&P 500 Futuros +0,1%
• Futuros Ibovespa +0,6%
• Futuros soja +0,1% a $329,01/ton

CIERRE ANTERIOR:

• BONO/FX
• Futuros ROFEX 3-meses estable a 47,01/USD el 26 jun.
• Futuros NY 3-meses -1,3% a 48,52/USD
• USD/ARS -0,8% a 42,73/USD el 26 jun.
• TIR Bonar 2024 +10,7pbs a 15,53%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia Leliq a 7 días al 62,6% el 26 jun.
• Reservas +USD100m a USD64,4mm el 26 jun.