Lo que tenes que saber y más (15/05/2020)

Sin comentarios

DAILY

RIESGO PAÍS (15/05/2020)3043
(Bloomberg) — En Argentina, el Tesoro ofrece un canje de bonos AF20 y de Letes en dólares por una canasta de bonos en pesos ligados a la inflación; la subasta es hasta las 3pm. La empresa productora de petróleo Pan American Energy vende hoy bonos a seis meses por hasta ARS3.000 millones. El ministro de Economía Martín Guzmán habla en un webcast organizado por el Council on Foreign Relations, a una semana de que finalice el nuevo plazo por la oferta de reestructuración de deuda. No hay publicación de datos macro relevantes. Además, los inversores seguirán de cerca a la provincia de Buenos Aires, luego de que ayer finalizara un periodo de gracia para el pago de capital de bonos en euros y dólares. En lo internacional, futuros S&P a la baja ante nuevas señales de tensión entre EE.UU y China, y en antesala a datos económicos, incluidas cifras de ventas minoristas en Estados Unidos. Bolsas europeas en terreno positivo a medida que Italia se prepara para permitir el libre tránsito dentro del país y Alemania registra un descenso en nuevas infecciones de coronavirus. Rendimiento bonos del Tesoro a 10 años cae. Índice Bloomberg Dollar sube e índice MSCI de divisas mercados emergentes desciende por tercer día. Petróleo WTI sube a su mejor nivel en seis semanas ante señales que el mercado de crudo se está reequilibrando lentamente. *T ARS -0,1% a 67,64/USD en jornada previa; lea un análisis aquí Contado con liqui -1,6% a 123,52/USD en jornada previa Reservas -USD84m a USD43,2mm Tasa Leliq a 7 días estable a 38% Todos los eventos en hora local *T

RESUMEN INTERNACIONAL:

  • Los datos de Alemania confirmaron esta mañana que el país cayó en recesión con una contracción de la economía del 2,2% en el primer trimestre, el mayor descenso desde 2009, ofreciendo una muestra temprana del daño causado por el brote de coronavirus
    • Menos de dos semanas de cierre oficial causaron caídas en el gasto del consumidor y la inversión de capital mientras el gasto público y la construcción proporcionaron cierta estabilización
    • Si bien la cifra no es tan mala como la mayor parte del resto de la eurozona, el país se encamina a una contracción del 6,5% este año a pesar del estímulo fiscal
    • Una caída del 3,8% en la economía de la eurozona provocó una disminución del empleo, la primera desde 2013

PARA ESTAR PENDIENTE:

  • En Argentina:
    • 10am-3pm: Tesoro ofrece canje de AF20, Letes por canasta de bonos
    • 10am-4pm: Pan American Energy vende hasta ARS3.000m de bonos a 6 meses
    • 4:30pm: ministro de Economía Guzmán habla en un webcast organizado por el Council on Foreign Relations
  • Internacional:
    • 9:30am: EE.UU. ventas minoristas anticipadas abril; m/m est. -12%, anterior revisado -8,4%
    • 9:30am: EE.UU. manufactura NY mayo; est. -60, anterior -78,2
    • 11am: EE.UU. sentimiento de consumidor U. Michigan mayo P; est. 68, anterior 71,8
  • Agenda Fed:
    • No tienen previstos eventos públicos hasta mayo 18

NOVEDADES:

  • PAE de Argentina vende hasta ARS3.000m de bonos 6 meses 15 mayo
  • Chubut de Argentina contrató a UBS como agente por negociación deuda
  • Provincia de Buenos Aires dice que pidió contraoferta a bonistas
  • YPF finaliza venta de porción shale a Shell y Equinor

ÍNDICES: *T A las 8:55am, este fue el desempeño de los principales índices: BRL +0,1% vs USD a 5,8123 EUR estable vs USD a 1,0801 Futuros crudo WTI +2,5% a $28,26 S&P 500 Futuros -0,5% Futuros Ibovespa +1,4% Futuros soja +0,3% a $308,43/ton CIERRE ANTERIOR: BONO/FX Futuros ROFEX 3-meses estable a 74,06/USD el 14 may. Futuros NY 3-meses -0,1% a 78,5/USD el 14 may. USD/ARS -0,1% a 67,64/USD el 14 may. TIR Bonar 2024 -25,9pbs a 54,49% TASAS/BCRA Tasa de referencia Leliq a 7 días al 38% el 13 may. Reservas -USD84m a USD43,2mm el 14 may. *T

Información Relevante
PHOENIX GLOBAL RESOURCES PLC.
OTRA INFORMACIÓN DEL ADMINSITRADO – OTROS – PROGRAMAS DE INVERSIONES DE CAPITAL, INICIATIVAS DE AHORRO DE COSTOS Y FINANCIAMIENTO
https://aif2.cnv.gov.ar/Presentations/publicview/6E7E11C8-E43C-40F3-A0AE-5521687CAD8E#TELECOM ARGENTINA S.A..
INFORMACIÓN FINANCIERA – NOTA DE RESULTADOS TRIMESTRALES – ARTÍCULO 63 DEL REGLAMENTO DE LISTADO AL 03.20 Y COMUNICADO DE PRENSA RESULTADOS 1ER TRIMESTRE 2020
https://aif2.cnv.gov.ar/Presentations/publicview/011148E0-6E20-4665-A23A-EABF5F6DA483#

BOLSAS Y MERCADOS ARGENTINOS SA.
INFORMACIÓN SOCIETARIA – OTROS – HECHO RELEVANTE ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS NUEVO PRECIO MÁXIMO A PAGAR
https://aif2.cnv.gov.ar/Presentations/publicview/B253D21A-7A77-4A5F-99F0-3E6AC3A0A2D9#

AUTOPISTAS DEL SOL S.A.
Informa modificación de la estructura organizativa – Designación de Presidente
https://www.bolsar.com/Downloads.aspx?Id=359667MERANOL S.A.C.I.
Adjunta anuncio que contiene las principales características de la OPA de acciones de la sociedad
https://www.bolsar.com/Downloads.aspx?Id=359666

Local

(Infobae) Más allá de los discursos, el Gobierno y los bonistas siguen acercándose lentamente a un acuerdo por la deuda

El equipo económico quiere cerrarlo este mes y esbozar la estrategia de mediano plazo, más allá de la deuda; hoy hablará Guzmán ante inversores; los acreedores buscan un punto en común y piden que les paguen los intereses del período de gracia. La negociación de la deuda está más cerca de cerrarse luego de las propuestas que les transmitieron los acreedores privados al Gobierno, en un contexto de lógico hermetismo de ambas partes. El equipo económico quiere cerrar este capítulo en forma prolija, pero rápida, para poder esbozar a fines de este mes cuál será la agenda de políticas públicas más allá de la deuda, según fuentes oficiales. El día elegido para dar a conocer esa estrategia de mediano plazo, si se cerrara este acuerdo de la deuda, sería el 25 de mayo, fecha patria y de importante significado en la historia del oficialismo, ya que ese día, hace 17 años, Néstor Kirchner asumía la presidencia. En este sentido, algunas señales las brindará hoy el ministro Martín Guzmán, cuando hable en forma virtual ante el Council on Foreign Relations, ante inversores y analistas. Es posible, arriesgaron fuentes privadas, que el funcionario tenga un discurso menos combativo que el que desarrolló la semana pasada en el seminario virtual de la Universidad de Columbia, cuando todavía el canje no había fracasado. En tanto, fuentes de los grupos de bonistas indicaron a Infobae desde Nueva York que “se está cerrando un acuerdo”, aunque no quisieron brindar precisiones de los nuevos términos de la oferta ni de los plazos del acuerdo, luego del fuerte rechazo que cosechó el primer canje, superior al 80 por ciento.Algunas cosas sí dejaron en claro:

-La contraoferta debe ser manejada con absoluta confidencialidad por el Gobierno, luego de que el Ministerio de Economía filtrara la semana pasada la propuesta preliminar de BlackRock, el principal fondo inversor de Wall Street. Debe haber un compromiso por escrito en este sentido.

-Este es el momento de negociación entre los diferentes grupos de acreedores -los que tienen bonos 2005 y 2010 y los que tienen títulos del 2010- para compatibilizar una sola oferta, tal como lo reclamaran el presidente Alberto Fernández y el ministro. Los primeros ya reclamaron no sufrir una doble quita.

-El punto más relevante en el que el Gobierno debe ceder es en el no pago de intereses durante 3 años. Al menos, debe otorgarles un cupón por estos intereses devengados y, de máxima, algún pago en efectivo, más difícil de imaginar.

-Nadie quiera hablar de cifras, pero en el sistema financiero juran que la diferencia entre ambas partes no supera los 10 dólares.

-El acuerdo de extensión de plazos (standstill), es difícil de acordar en poco tiempo, pero aparece como la mejor solución para negociar “con un paraguas”, es decir, sin amenazas de juicios, durante algunos meses.

Algunos banqueros afirman que la diferencia entre ambas partes es escasa: los bonistas piden 55 dólares de valor presente neto y el Gobierno ofrece 47, con una tasa de salida del 10 por ciento. “Estoy mucho más positivo que hace una semana porque al Gobierno le cayó la ficha luego del canje y el Presidente entendió que tiene que negociar y acordar. El lenguaje verbal y corporal de ambas partes es en favor de un acuerdo, no de una pelea”, expresó el ejecutivo de un banco internacional. No resulta fácil, acotó, que los bonistas se pongan de acuerdo entre sí, porque en todas las negociaciones soberanas, el deudor negocia antes de hacer un canje, no después, ni deja a sus acreedores la responsabilidad de que formulen una propuesta. Que los abogados y asesores financieros de tres comités de bonistas se pongan de acuerdo, obviamente, tampoco es sencillo. Los bonistas y el Gobierno prefieren seguir jugando en las esquinas y asegurar que la distancia es mayor a los 10 dólares, aunque sin dar otras precisiones. Pero el clima que predomina en el exterior sigue siendo constructivo, aunque la provincia de Buenos Aires haya caído en default ayer y que varios fondos tengan bonos de ambas jurisdicciones.Hay dos cuestiones que se discuten en forma simultánea: cómo se compatibiliza la propuesta para los bonistas que ya sufrieron una quita en 2005 y 2010 con la de los que tienen bonos del 2016; y cuáles serán las concesiones finales que hará el Gobierno, más allá de su discurso de barricada, para no mostrar un acuerdo como si fuera una derrota política. Los negociadores más experimentados esbozan una sonrisa cuando escuchan estas posturas extremas y afirman que la decisión de no acordar en este contexto solo podría basarse en una cuestión ideológica o en cálculos políticos, pero no en las diferencias técnicas. Los hombres del sistema financiero más cercanos a Presidente le han subrayado que, con ligeras concesiones, puede llegar a un acuerdo y recuperar la iniciativa en temas más proactivos. A la vez, un acuerdo le permitiría al Gobierno suavizar la actual suba del tipo de cambio paralelo, que cada día agranda más su brecha con el oficial, con un efecto todavía imprevisible sobre la estabilidad del sistema financiero local.

(Infobae) Alberto Fernández tiene siete días para acordar con los bonistas y evitar un juicio por default en Nueva York. El Presidente no descarta sentarse a la mesa de negociaciones y revisa con el ministro Guzmán distintas opciones para hallar coincidencias con los fondos de inversión antes que el 22 de mayo venza la oferta oficial. Alberto Fernández tiene que despejar tres interrogantes a pocos días de la expiración de la oferta presentada a los acreedores privados que invirtieron 66.000 millones de dólares en títulos soberanos de la Argentina. Y cómo despeje estas dudas, así ejecutará la estrategia de negociación que diseñó junto a su ministro de Economía, Martín Guzmán.

Esos interrogantes del Presidente se vinculan a los efectos económicos y financieros de un eventual default, cuánto se puede flexibilizar la propuesta oficial sin romper los acuerdos de sostenibilidad de la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y si se sentará a negociar con los bonistas para esquivar una demanda multimillonaria contra la Argentina en los tribunales de New York. Alberto Fernández no tiene intenciones de caer en default y apuesta a una negociación de buena fe con los acreedores privados. Sin embargo, el jefe de Estado no descarta esa posibilidad ante la reticencia de los bonistas para acercar una propuesta que permita encontrar una ecuación de pagos que satisfaga los intereses de ambas partes. En Olivos se monitorea la evolución del dólar blue, y la escalada de las últimas horas -llegó a 138 pesos ayer al cierre- se la vincula a la incertidumbre económica atada a la negociación de la deuda externa. Entonces, el cálculo político es fácil de explicar: cuánto más se devaluaría la moneda nacional, si el próximo 22 de mayo no se pagan USD 503 millones por intereses del bono Global, y el país se declara en default. Martín Guzmán asegura que el tipo de cambio se ajustará por el índice de inflación, pero ya es obvio que habrá un corrimiento de precios basado en la diferencia de la cotización oficial del dólar y el paralelo. Y eso llevaría a una suba de los precios de la canasta familiar, al incremento de los niveles de pobreza y a la imposibilidad de los empresas a enfrentar sus deudas privadas en dólares. Alberto Fernández asume la complejidad de un eventual default vinculado a un fuerte stress de la economía nacional y la precaria situación social, y ya está buscando otras alternativas que impliquen presión sobre los fondos para acercar posiciones y lograr un borrador de acuerdo antes que venza la oferta el próximo 22 de mayo. “Aún estamos lejos. Nosotros proponemos una quita de 70.000 millones de dólares. Y los bonistas quieren que esa quita no exceda los 35.000 millones de dólares. Se trata de plata, se negocia por plata, y se va resolver cuando se arreglen los montos de la plata que finalmente vamos a pagar», explicó a Infobae un integrante del gobierno que conoce los detalles de la negociación.Alberto Fernández respalda como único negociador» a Guzmán. Pero el ministro de Economía tiene un problema irresoluble: los acreedores privados desconfían de sus métodos, y más aún cuando decidió revelar la primera oferta presentada por BlackRock para resolver la crisis de deuda. El presidente ya escuchó las críticas de los fondos, y no se cansa de repetir adentro y afuera de Olivos: “Martín está a cargo. Y nadie más”. Los embates de los bonistas esconden su propia crisis de representación. No es casualidad que haya tres conglomerados distintos y no es una estrategia deliberada que hayan llegado a Guzmán distintas propuestas redactadas en New York y Londres. Esta disparidad de oferta y de mandatarios, responden a un hecho puntual: los acreedores privados tienen distintos títulos soberanos, y esa diversidad marca las condiciones de las contraofertas que ya se remitieron al Ministerio de Economía. Todos piden menos quita, y más intereses. Pero son propuestas heterogéneas desde su arquitectura financiera y es muy difícil completar un rompecabezas que cotiza 66.000 mil millones de dólares. Desde esta perspectiva, Alberto Fernández se sumaría a la mesa de negociación cuando se hayan terminado los tironeos entre los bonistas, Guzmán pueda replicar con una oferta pulida sin violar los límites fijados por el FMI, y el deadline sea inminente e impostergable.

La fecha oficial de cierre, es el 22 de mayo. Sin embargo, pueden plantearse tres situaciones diferentes:

1. Default por ausencia de acuerdo.

2. Extensión del plazo de negociación

3. Declarar desierto el canje para formular una nueva oferta que refleje el acercamiento con los acreedores privados.

Antes de ejecutar cualquiera de las tres variables, el presidente agotará todas las instancias frente a los bonistas de Wall Street. Néstor Kirchner (2005) y Cristina Fernández de Kirchner (2010) participaron de las negociaciones para cerrar los canjes con los acreedores privados, y Alberto Fernández está dispuesto a repetir esa experiencias políticas.

(BAE) Pese a la presión de los bonistas, Kicillof no pagó la deuda vencida y seguirá las negociaciones en default. Hoy terminó el período de gracia para el pago de USD113 millones y, como adelantó BAE Negocios el lunes, la PBA no canceló el compromiso. Además, les reclamó a los bonistas que presenten una contraoferta: “Ahora reside en ellos lograr los acuerdos necesarios que nos permitan avanzar”.Tal como adelantó BAE Negocios y pese a las presiones del principal grupo de acreedores, el gobierno de Axel Kicillof sostuvo su decisión de no pagar hoy, al término del período de gracia, los USD113 millones de capital de un bono en dólares y otro en euros que vencieron el 1º de mayo. Así, la provincia de Buenos Aires entró en default selectivo y en esa condición continuará las negociaciones de cara al 26 de mayo, la fecha límite pautada para el canje de USD7.148 millones de deuda bonaerense bajo legislación extranjera. Además, les reclamó a los bonistas que aún no aceptaron la propuesta oficial, alrededor del 75%, que presenten una contraoferta. La definición estuvo atada a la estrategia del Ejecutivo nacional de no pagar más compromisos hasta alcanzar un acuerdo de reestructuración de los bonos soberanos, que sirva como paraguas para las negociaciones provinciales. Por eso, con la intención de llegar a un acuerdo sin caer en default, el ministro de Economía, Martín Guzmán, extendió el cierre su oferta de canje hasta el 22 de mayo, el día en que terminan los 30 días de gracia para pagar los USD503 millones de intereses de los títulos globales 21, 26 y 46 que no canceló en abril. La gran diferencia es que el plazo de gracia para el pago de la deuda bonaerense terminaba antes. Esta mañana, el Grupo Ad Hoc de Tenedores de Bonos, que está integrado por 40 firmas y dice poseer más del 42% de la deuda elegible de la PBA, celebró la decisión de Kicillof de extender el plazo del canje hasta el 26 de mayo y dijo que «a través de negociaciones de buena fe, es posible alcanzar una solución que aborde las necesidades financieras inmediatas de la provincia». Pero presionó para que hoy cumpla con el pago pendiente: «Su incumplimiento agravaría aún más la situación financiera de PBA y la incertidumbre económica». Sin embargo, fuentes de la gobernación le ratificaron hoy a este diario que sostenían su decisión de no pagar ningún vencimiento mientras siga abierta la negociación. En La Plata consideran que la situación económica bonaerense ya es complicada, que difícilmente se agrave por este hecho y que se precisa destinar los escasos recursos provinciales a paliar el impacto de la coronacrisis. Por eso, insisten en la necesidad de sellar un acuerdo de reestructuración antes del 26 y confían en que no habrá litigios inmediatos. En el entorno del gobernador se mostraron decepcionados porque «los bonistas y sus asesores están más preocupados por enviar comunicados de prensa que por presentar una contrapropuesta que sea sustentable para la PBA, en el marco de un diálogo de buena fe». Además, en una declaración pública el Ministerio de Hacienda y Finanzas provincial les pasó la pelota a los tenedores: «Ahora reside en ellos lograr los acuerdos necesarios que nos permitan avanzar».
La oferta de Kicillof aún vigente incluye una quita del 55% en los intereses y del 7% en el capital más tres años de gracia, algo más liviana que la propuesta nacional. Si bien los números no se difundieron oficialmente, según fuentes del mercado hasta el momento sólo cosechó la adhesión del 24% de los acreedores, lejos del 75% necesario para activar las cláusulas de acción colectivas y avanzar en el canje. Al igual que la Nación, la PBA manifestó su flexibilidad para analizar variantes a la oferta que se cuadren dentro de sus parámetros de sustentabilidad. Sin embargo, aún no recibieron ninguna contrapropuesta.»La crisis desatada por la pandemia de Covid-19 encontró a la provincia en una situación de suma fragilidad», afirmó el comunicado de la gobernación. Y agregó que, a raíz de la cuarentena, prevé «una caída de la actividad económica provincial en torno al 10% anual durante el mes de marzo y una contracción de la recaudación tributaria cercana al 30% en abril». «Los acreedores conocen muy bien esta situación y está en su buena fe incorporarla en cualquier contrapropuesta. La capacidad de pago de la provincia es muy limitada, lograr los alivios justos en la carga de la deuda no solo permite los espacios necesarios para afrontar la pandemia sino también para retornar a un sendero de crecimiento económico que, a fin de cuentas, es la única forma de repagar los compromisos que asumamos», concluyó.
(Infobae) Fondos extranjeros venden bonos en pesos y le agregan más presión al dólar libre. Aprovechan la fuerte recuperación de cotizaciones para vender parte de su cartera, que compraron durante el gobierno de Mauricio Macri. El Presidente había advertido sobre maniobras especulativas de estos sectores.  El gran repunte de los bonos en pesos, luego de la decisión del Gobierno de cumplir normalmente con los pagos de deuda en moneda local, llevó a que muchos fondos internacionales salieran a vender posiciones. Como resultado, al obtener los pesos por la venta se cubren inmediatamente con la compra de activos dolarizados. Este fenómeno, que fue muy notorio en las últimas dos semanas, es lo que estaría detrás al menos parcialmente de la suba del dólar libre. Ayer, sin embargo, el “contado con liquidación” aflojó cerca de 3% para terminar a $122, mientras que el informal marcaba un nuevo récord de $130. Se estima que los fondos de inversión extranjeros, como Templeton, BlackRock y Fidelity, poseen aproximadamente el equivalente a USD 5.000 millones en bonos nominados en moneda local. Estas emisiones fueron colocadas durante el gobierno de Mauricio Macri y en su momento fueron leídas como la gran confianza que inversores extranjeros depositaban en la Argentina. Pero las pérdidas fueron enormes, ante la gran devaluación y las bajas tasas de interés de estos estos papeles. Además de la devaluación, la deuda en pesos sufrió un duro golpe con el “reperfilamiento” que decidió en agosto el entonces ministro de Economía, Hernán Lacunza. Hubo fuertes caídas hasta fin de 2019 pero continuaron a principios de año, cuando no quedaba claro si el Gobierno pagaría estos vencimientos o avanzaría con nuevos reperfilamientos.La decisión oficial de pagar la deuda en moneda local, a diferencia de la nominada en dólares, produjo un rebote espectacular de los precios y títulos en pesos que venían con paridades del 30% ahora están por arriba del 90%. Los grandes tenedores de estos títulos vieron la “puerta de salida” ideal y empezaron a vender, aprovechado esta mejora. Claro que al hacerse de pesos lo primero que hicieron es buscar la cobertura con compra de activos dolarizados. Estos movimientos explicarían por qué al Gobierno le cuesta tanto encontrar un freno para el dólar Bolsa y el “contado con liquidación”, pese a las últimas restricciones definidas sobre estos segmentos. Los grandes fondos de inversión internacionales, como Templeton, Fidelity y BlackRock tendrían el equivalente de USD 5.000 millones en bonos en pesos. La venta parcial de esta cartera y la posterior cobertura en moneda dura le agrega presión al dólar libre
El Presidente Alberto Fernández había señalado a principios de esta semana que detrás de la suba del dólar había “maniobras especulativas” de fondos extranjeros. No explicó cuáles ni está claro si se refería a estos movimientos con títulos en pesos. Por supuesto que ésta no es la única causa de la suba del dólar y mucho menos la principal. La expectativa de megaemisión monetaria para enfrentar la crisis económica generada por la pandemia es uno de los principales factores. Y también la gran incertidumbre desatada en el mercado por la indefinición relacionada con la deuda y la posibilidad de volver a caer en un default total. Un aspecto no menor de la venta de bonos en pesos es que sería el propio Banco Central el que compra una parte. El objetivo sería retirar deuda en moneda local del mercado, lo que le permite grandes ahorros al Tesoro al comprar deuda con descuento. Claro que el costo no es menor, ya que esos pesos que se entregan a los grandes fondos termina presionando más al tipo de cambio. El aumento de la brecha cambiaria, a niveles del 80%, genera más presión sobre el tipo de cambio oficial. El Banco Central continúa vendiendo dólares en mayo, pese a que se trata del período de temporada alta para la liquidación de la cosecha gruesa. Con un tipo de cambio “solidario” de $90, es lógico que los inversores aprovechen aunque sea la ventana de U$S 200 mensuales para comprar.
 
(Infobae) Los analistas prevén que la inflación de mayo será menor del 2%, pero advierten por una aceleración en el segundo semestre. Esperan que en el resto del año el índice inflacionario se incremente por la gran emisión de pesos y la expansión de las distintas brechas cambiarias. Luego de que el Indec diera a conocer el dato de inflación de abril, las consultoras privadas ya estiman que para el mes de mayo el nivel del indicador se mantendrá por debajo del 2%. Aunque destacan las condiciones particulares en las que se están relevando los precios en el marco de la cuarentena. Desde la consultora Orlando J. Ferreres & Asociados, estiman para mayo una inflación de alrededor de 1,4% mensual. “En la medida en que la cuarentena se vaya liberando y muchas actividades vuelvan a su rutina, la inflación va a ir acelerándose para ubicarse en registro por encima del 2% mensual. La baja en el registro inflacionario de abril no fue otra cosa que el resultado de la cuarentena estricta junto con el agravamiento de la recesión que esta misma provoca”, explicó el economista Santiago Taboada. Según la consultora Orlando J. Ferreres y Asociados, para el segundo semestre la inflación se va a acelerar producto de la gran emisión de pesos que vino llevando a cabo el Banco Central. “Para el segundo semestre, estimamos que la inflación se va a acelerar producto de la gran emisión de pesos que vino llevando a cabo el Banco Central desde el brote del COVID-19 en Argentina. Además, la expansión de las distintas brechas cambiarias no hace más que incrementar las expectativas inflacionarias, lo cual les pondrá presión a los precios una vez que la situación se normalice”, advirtió el economista de la consultora. Y también señaló que más allá del dato de la baja de abril, existe una gran dispersión en la variación de los precios de los productos de la canasta, por lo que difícilmente el Gobierno pueda consolidar un proceso de inflación a la baja. Por eso, los analistas advierten que los factores que en estos meses están provocando una desaceleración en la inflación —y que permiten que no haya un impacto de la emisión— son transitorios. “Los factores son, por un lado, un aumento en la demanda de dinero precautoria en un contexto donde aumenta el miedo al desempleo por parte de las familias o se reducen los ingresos en el caso de las empresas, donde la cadena de pagos está rota. Y después se observa una moderación en la puja distributiva. La prioridad de una empresa es vender, y no mejorar margen de ganancias; y para los sindicatos es mantener el empleo más que que los salarios le ganen a la inflación”, detalló Martín Vauthier, economista de la consultora EcoGo. A estos factores también se suma el congelamiento de tarifas que resta presión sobre los precios y la baja en los precios de los combustibles a nivel internacional. Pero la potencia de estas condiciones irá disminuyendo a medida que se vayan flexibilizando las restricciones y la economía se vaya normalizando.Los analistas advierten que los factores que en estos meses están provocando una desaceleración en la inflación son transitorios Otro tema clave será el éxito o no que pueda alcanzar la renegociación de la deuda. “Esa incertidumbre genera presión sobre la brecha cambiara, sobre los dólares alternativos. Si la Argentina logra una reestructuración, sería una buena noticia para las expectativas en términos financieros y que la demanda de dinero tenga más capacidad de absorción del Banco Central”, agregó Vauthier. Con todo, los analistas también destacan los problemas metodológicos en el marco de las medidas de aislamiento social preventivo y obligatorio. “La inflación se calcula usando una canasta de consumo típica, representativa de un hogar. En este contexto estamos en una situación atípica completamente. Es algo que no solo pasa en Argentina sino en muchos países; Estados Unidos registró en abril deflación pero los alimentos subieron muy fuerte”, detalló Guido Lorenzo, de la consultora LCG. Por eso, para los próximos meses dependerá de cómo se vayan levantando las anclas nominales: tipo de cambio, salarios, tarifas y combustibles. “Puede ser que este año termine con una inflación significativamente menor que la del año pasado, pero se está generando inflación reprimida que en algún momento va a pasar factura”, advirtió Lorenzo. Desde la consultora Analytica prevén una aceleración de hasta 2,2% para mayo, pero aclaran que el dato debe ser “tomado con pinzas” por las cuestiones metodológicas derivadas del aislamiento. Como sucede con la medición del Indec, hay precios que no se relevaron porque muchos locales están cerrados y otros se relevaron de forma online. “La inflación de abril refleja una desaceleración fuerte, aunque es un poco anómalo el dato porque el consumo cambia en este contexto de aislamiento. Para mayo evaluamos una tendencia similar, aunque con un dato algo más elevado por la mayor movilidad. Esta cuestión metodológica de la medición se va a corregir en junio, seguramente”, anticipó Santiago Gambaro, economista jefe de Analytica. Para el año, la consultora proyecta un aumento de precios de entre 45% y 50%, donde el tipo de cambio va a tener un rol principal en un contexto de caída del poder adquisitivo y precios de tarifas congelados.
(BAE) Por pico de contagios, ¿Argentina puede volver a la cuarentena estricta?
La cuarentena en Argentina transita su día número 57, y el pico de contagio se supera día a día. El AMBA concentra el 70% de casos confirmados de coronavirus, mientras que otras provincias avanzan a la fase cinco.  Este viernes se cumplen 57 días de cuarentena en Argentina por coronavirus y el pico de víctimas fatales se supera día a día: este jueves se registraron 24 en las últimas 24 horas. El AMBA continúa siendo la zona más golpeada y los barrios populares concentran la atención por el alza. A partir de estos resultados, ¿Argentina puede dar marcha atrás y volver a la cuarentena estricta? En el último reporte matutino, la secretaria de Acceso a la Salud, Carla Vizzotti, indicó que la zona del AMBA (Ciudad de Buenos Aires y los partidos del conurbano) concentra el 70% de los casos positivos por coronavirus desde el inicio de la pandemia. De esta forma, el área que contabiliza 14.800.000 habitantes, el 13% de la población total de país, es el foco de atención que se intenta contener desde el Gobierno nacional, provincial y el de la Ciudad.  Si bien el ascenso en la curva de contagios se había anticipado para fines de mayo y la primera semana de junio, desde el Ministerio de Salud aseguran que «ya se superó el 8% de positividad» en los testeos, aunque la cantidad de camas en terapia intensiva «continúa siendo estable», al igual que índice de mortalidad que ubica en 5%, dos de las claves que se toman como referencia para evular un retroceso en la flexibilización. «El principal problema se registra en el Área Metropolitana de Buenos Aires. De los 316 casos confirmados el jueves, 274 corresponden al AMBA y de los 344 fallecidos, 279 son del AMBA también”, resaltó Vizzotti durante el reporte de jueves.  En tanto, en los barrios populares se continúan con el programa Detectar para la identificación precoz de positivos. Durante el operativo que se inició la semana pasada en forma conjunta entre La Ciudad y Nación, ya se reportaron el 30% de los casos porteños. Así en la Villa 31 de Retiro, se contabilizan 628 personas afectadas, mientras que en la 1-11-14, de Flores, el número trepa a 226 .  «Los casos positivos en La Ciudad suman 3087 de los cuales 891 se registraron en las villas y otros barrios vulnerables, lo que representa el 28,8% del total», precisó la cartera sanitaria el jueves.  Qué pasa en el interior del país
Con la fase 4 de cuarentena por coronavirus en 22 jurisdicciones, la curva de contagios en el interior del país se desacelera. La provincia de Jujuy, con sólo 4 casos reportados desde el inicio de la pandemia, ya contabiliza 43 días sin nuevos registros. Este viernes sumó a las actividades esenciales, comerciales y productivas, el turismo local.  Por su parte, Formosa y Catamarca continúan siendo las únicas dos provincias en donde el Covid-19 no ha llegado, mientras que 5 provincias que si presentaron positivos, no volvieron a registrar nuevos casos desde hace más de 8 días.  Qué es la fase cinco y cuántas etapas existen
La fase cinco, próxima para las provincias, exceptuando AMBA, es el paso previo a recuperar la «vida normal» para dar paso a la reapertura total de la economía a todos los niveles, así como el desarrollo de espectáculos deportivos, artísticos y demás. Desde la Casa Rosada esperan que los resultados de mejora se sigan reflejando, con el destaque del interior del país, permanezcan hasta el 24 de mayo, fecha límite de la cuarentena, para luego sí poder iniciar la fase cinco de la cuarentena en caso de que todo salga bien. Por el momento no se sabe cuándo Argentina podrá iniciar la «nueva normalidad» ya que, según anticipó Alberto Fernández, ante algún retroceso por las medidas adoptadas y se registrase un repunte de casos, se verán obligados a retroceder de fase.
 
(BAE) Afip fija nuevos parámetros para operaciones de comercio exterior para frenar la salida dólares.  Se ponen en marcha nuevas pautas para calcular rentabilidad en las operaciones de comercio exterior, y relanzan el arancel Mercosur. La Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) oficializó este viernes nuevos parámetros para establecer la rentabilidad en las operaciones de comercio exterior, por lo que impactará en el cálculo del Impuesto a las Ganancias.Mientras el dólar se continúa recalentando, el ente recaudador dispuso de nuevos cerrojos en las operaciones de comercio exterior para desalentar el uso de la divisa norteamericana. A través de la resolución 4717 publicada hoy en el Boletín Oficial se modifica los valores en la transferencia y operaciones internacionales que impactan en la determinación de la rentabilidad. Del mismo modo, se busca determinar los precios fijados en operaciones de exportación e importación de bienes. De esta forma, se restablecieron valores referenciales de exportación de «carácter precautorio», para cualquiera de las mercaderías comprendidas en la Nomenclatura Común del Mercosur. Así, para los ejercicios cerrados en diciembre de 2018, los vencimientos operarán a partir del próximo 10 de junio de 2020, en tanto que para los ejercicios cerrados en diciembre de 2019, los vencimientos se determinarán a partir del 10 de octubre de 2020. Además, cuando se deban computar los resultados, deberá tomarse como parámetro para los Precios de Transferencia el criterio de segmentación y la forma de cálculo de los márgenes. También se incorpora el formulario F.2668 que centraliza todas las presentaciones y deberá presentarse cuando en alguno de los dos últimos años el contribuyente haya presentado Precios de Transferencia de acuerdo a la RG 1122.  La decisión forma parte de la estrategia de la Aduana, organismo que encabeza Silvia Traverso, y revitaliza un área que había sido desarticulada como parte de la política de apertura y desregulación implementada por el gobierno anterior.
https://www.scribd.com/document/461560181/Resolucion-General-4717-2020#from_embed
 

(Cronista) Bancos advierten que encarecerán préstamos por suba de tasas Como el Central los obliga a pagar 26,6% anual por todos los plazos fijos, estiman que la tasa activa debería subir entre 3 y 4 puntos, ya que tienen muchos créditos regulados. El subir la tasa pasiva, va a encarecer claramente a la activa. Al obligarnos a pagar 26,6% por depósitos, vamos a ser mucho más reticente a la tasa de 24% para las pymes, al Ahora 12 y a todo lo que está con tasa baja”, se sincera un banquero, a propósito de las nuevas medidas del Banco Central (BCRA). “De todos modos, con una economía cayendo, habrá que ver cuánto te tira la tasa de préstamos personales, pero si el costo del fondeo nos sube seis puntos, no creo que podamos subir seis porque la demanda está muerta por el escaso nivel de actividad, pero al menos tres o cuatro puntos debería subir”, estima el CFO de otra entidad. Por otra parte, la tasa del 26,6% tampoco es tentador, porque según el relevamiento de expectativas de inflación da 44,4% para los próximos 12 meses. “El que tiene un plazo fijo no ve la inflación pasada, sino la futura, y en ese sentido la tasa que ofrecen es negativa, por lo que la medida no tendrá ningún impacto”, estima el economista Manuel Adorni. Para Norberto Sosa, director de InvertirEnBolsa, las medidas tienen la buena intención de morigerar la presión sobre el tipo de cambio. “Podría también ayudar a sacarle al menos un poco de presión a la compra de dólares”, advierte el analista Matías Cartier. A su juicio, “es un freno a la baja de en la tasa de interés y un incentivo a colocar pesos de corto plazo a tasas reales positivas”. Las estadísticas sobre depósitos del sector privado revelan que, mientras se han expandido significativamente las definiciones más líquidas (cuenta corriente, cajas de ahorros), se advierte un estancamiento nominal de los depósitos a plazo. “Hay una preferencia por los fondos transaccionales y total falta de interés por el peso como moneda de ahorro. Si se considerara los inicios del aislamiento, en la actualidad los pequeños depositantes poseen menos fondos depositados a plazo que hace dos meses atrás, a pesar de que la fijación de un piso a la tasa de interés evitó que continuara deteriorándose el stock”, interpreta Andrés Méndez, titular de AMF Economía. La pregunta que se hace es si una TNA del 26,6% es retributiva frente a expectativas de inflación que pueden llegar a promediar el 45% (y hasta superarlo) en los próximos doce meses: “Estas tasas pueden resultar marcadamente negativas de acuerdo a las expectativas existentes, abstrayéndonos además de la evolución de los tipo de cambio no regulados, un elemento central al considerar la rentabilidad de una tasa de interés”. Con respecto al incentivo a los bancos para que salgan a capturar depósitos DIVA (Depósito Interés Variable) ligados a la cotización de cereales y oleaginosas, Guillermo Barbero, de First, señala que seguramente atraerá a empresas del rubro que podrán invertir en pesos, manteniendo el valor de su capital en términos de valor producto. De todas formas, en la City subrayan que los sojeros tienen casi todo guardado en silobolsas y lo van vendiendo en cuentagotas a medida de las necesidades, ya que el dólar soja es de $ 45, ya que es el tipo de cambio comprador oficial menos las retenciones. El director financiero de un banco admite que las coberturas en esos instrumentos tienen poca profundidad, ya que el mercado no tiene volumen en sí mismo, ya que el precio de la exportación está regulado por las retenciones.

INTERNACIONAL
(Ambito) Mercados en alerta: el mayor fondo soberano sale a vender. Como si fuera poco con la pandemia ahora el fondo soberano más grande del mundo saldrá a liquidar posiciones en bonos y acciones por más de u$s40.000 millones. Es para cubrir el mayor déficit fiscal. Podría decirse que es un problema de millonarios o de “la tristeza de los niños ricos” como solía decir el expresidente Menem, pero seguramente el tema resonará en los mercados del mundo. Ocurre que el “Norges Bank Investment Management”, el fondo soberano de Noruega (adscripto al banco central de ese país), el mayor del mundo y que gestiona más de un billón de dólares (casi tres PBI de Argentina) se apresta a vender bonos y acciones por más de u$s40.000 millones. Se trata de un retiro de fondos récord (supera el máximo anterior del 2016). Pero así lo decidió el gobierno noruego ante el aumento del déficit fiscal por la pandemia (usar poco más del 4% del fondo). Lo informó días atrás el ministro de Finanzas, Jan Tore Sanner, al Parlamento cuando presentó los nuevos números del presupuesto que ahora estimaban una caída del PBI de más del 4% y un déficit fiscal de más del 5% del PBI. De modo, como lo permite la ley (hasta un 3% pero en casos excepcionales puede superar el límite), el gobierno puede recurrir en casos de emergencia al fondo soberano que se nutre de los ingresos del petróleo y del gas. No hay duda que Noruega sufre una situación de emergencia, a raíz que se le vinieron las tormentas gemelas: la pandemia y la crisis petrolera (la fuerte caída de los precios). Pero a diferencia de otros países, tiene con qué afrontar estas situaciones. En realidad aprendieron de la historia que les enseñó, tras varias crisis (1987, 1990, 2014), a ahorrar como la “hormiga” en tiempos de vacas gordas y no a seguir ejemplos conocidos de países “cigarras” que despilfarraron situaciones de bonanza. Para el fondo el retiro programado supera los pagos de dividendos e intereses cobrados cada año. ¿Por qué tiemblan las bolsas del mundo e incluso las de la región? Porque el fondo noruego tiene inversiones en bonos y acciones de más de 9.200 empresas, de 74 países del mundo. Cabe señalar, que este fondo estuvo a punto de concretar fuertes inversiones en Argentina pero la crisis del 2018 frenó todo el avance vikingo tras varios años de análisis. Algunos miopes pensarán ¡qué suerte!, a modo de consuelo, pero lo cierto es que nuestros vecinos, Chile, Brasil, Colombia, Perú e incluso México pueden estar en la mira. Hasta entidades financieras internacionales de la región como la CAF o el BID. Por ejemplo, en Chile el fondo tiene 33 acciones y 8 bonos (u$s1.000 millones), en Brasil 136 acciones y 3 bonos (u$s10.000 millones), en Perú 5 acciones y un bono (u$s40 millones), en Colombia 15 acciones y 2 bonos (u$s1.900 millones) y en México 60 acciones y 15 bonos (u$s8.000 millones). No solo tiemblan en la región sino en todos los mercados internacionales, incluso muchos europeos donde el fondo es el principal inversor. Aunque según especulan en el mercado, primero liquidaría principalmente posiciones en bonos y esperaría a cobrar vencimientos y hacerse de liquidez. Estos analistas consideran que no debería desprenderse de muchas acciones porque sino quedaría muy por debajo del nivel o porcentaje de la cartera que el fondo debe tener, un 70% del total. Pero los estrategas miran a los mercados emergentes, como las posibles primeras víctimas del fondo vikingo. Pero como si esto no alcanzara, el ministro de Finanzas anunció que estudiaban un nuevo impuesto en el Presupuesto 2021 sobre las piscifactorías, la segunda mayor industria del país tras el petróleo, de 0,40 coronas por cada kilo producido de salmón, trucha o trucha arcoiris. Los ingresos del impuesto, estimados en 500 millones de coronas (u$s50 millones) se dividirán entre los gobiernos regionales y locales a partir de 2022. Jan Tore Sanner justificó que se violara el límite del 3% de retiro del fondo y ante la prensa dijo que “tenían suerte en Noruega porque otros países necesitan pedir dinero prestado” para afrontar la pandemia y la peor recesión desde la Segunda Guerra Mundial. Alguna vez se mencionó en Argentina la creación de un fondo anticíclico, como el chileno. Hoy luce ciencia ficción. Una lástima.
(Investing) Máxima tensión: Trump ataca a Huawei y China amenaza a Apple y Boeing. Aumentan cada día más las tensiones entre Estados Unidos y China. El Gobierno estadounidense estaría moviendo ficha para bloquear los envíos de semiconductores a Huawei Technologies por parte de los fabricantes de chips globales, en una acción que podría aumentar las tensiones con China. «El Departamento de Comercio de EE.UU. dijo que estaba enmendando una regla de exportación para apuntar estratégicamente a la adquisición por parte de Huawei de semiconductores que son producto directo de cierto software y tecnología de EE.UU.», publica Reuters. «Estados Unidos están tratando de convencer a sus aliados para que excluyan los equipos de Huawei de la próxima generación de redes 5G, con el argumento de que sus equipos podrían ser utilizados por China para espiar. Huawei ha negado repetidamente esa afirmación», añade Reuters. La reacción de China no se ha hecho esperar: «Según lo que sé, si EE.UU. bloquea aún más el suministro de tecnología clave para Huawei, China activará la lista de entidades poco confiables, restringirá o investigará a empresas estadounidenses como Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Cisco (NASDAQ:CSCO) y Apple (NASDAQ:AAPL), y suspenderá la compra de aviones Boeing`», ha dicho Hu Xijin, editor jefe de Global Times, en su cuenta de Twitter. Los mercados han frenado las subidas tras conocerse estas noticias y algunos ya se han dado la vuelta al rojo.
(Investing) El crudo sube por Arabia Saudí y AIE, aunque no se descartan más caídas. Los futuros del crudo WTI suben a esta hora un 3%, y se sitúan en 28,63 dólares, una progresión alcista que está contribuyendo también al optimismo de los inversores. Así, desde aquel fatídico 20 de abril, cuando el barril de crudo de referencia en Estados Unidos cotizó en negativo (-37 dólares) por primera vez en su historia, el precio del oro negro ha recuperado un 50% de su valor, y cotiza ahora muy próximo a los máximos de estos dos últimos meses. La noticia de que Arabia Saudí se autoimponía un recorte de producción mucho más grande de lo pactado gustó al mercado, a lo que se ha sumado, en las últimas horas, un informe de la AIE más optimista que en anteriores ocasiones. Aunque aseguran que todavía veremos caídas récord en 2020, ha mejorado sus previsiones de caída, atribuyendo su decisión a un levantamiento de las restricciones provocadas por el COVID-19. Aunque la demanda se espera que caiga en 8,6 millones de barriles por día, elevando su estimación frente a los 690.000 barriles del pasado mes, ya sólo 2,8 millones de personas seguirán viviendo confinadas en todo el mundo, frente a los 4 millones que anticipaban en abril, confirma el informe. Por su parte, el barril de crudo Brent cotiza ahora en los 32,33 dólares, recuperando un 15% de su valor en el mismo periodo. Pedro del Pozo, director de Inversiones Financieras de Mutualidad de la Abogacía, asegura que seguiremos viendo recuperación en los precios estos próximos meses, pues el petróleo sigue siendo esencial como fuente de energía. De todos modos, es posible que pueda cotizar de nuevo en términos negativos, añade, ya que “la demanda seguirá siendo reducida hasta que ‘las economías vuelvan a encender sus motores’ y la oferta, además de tener que hacer frente a las cuestiones de tipo geopolítico que caracterizan a esta industria, tiene que adaptarse a las nuevas realidades de un mundo cambiante, cada vez menos dependiente de los combustibles fósiles”.

(Investing) Preparémonos para una serie de informes económicos terribles, con la publicación de los datos de ventas minoristas y las cifras de producción industrial de abril, junto con la encuesta de la confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan. Las acciones caen a la espera de dichos informes. Las fábricas de China vuelven a la vida, pero sus consumidores mantienen sus carteras cerradas. La Cámara votará el nuevo paquete de apoyo económico de 3 billones de dólares de los demócratas. Y el oro y la plata continúan su repunte, junto con un mercado petrolero que está dominando su miedo a los desequilibrios entre la oferta y la demanda. Aquí tenemos las cinco cuestiones principales de las que hay estar pendientes este viernes, 15 de mayo, en los mercados financieros.

(Investing)  Las fábricas chinas reanudan la actividad; sus consumidores no tanto A juzgar por la evolución de China, el productor se está recuperando más rápido que el consumidor. Los datos chinos publicados hoy indican que la producción industrial de la nación ha aumentado en términos interanuales por primera vez desde que estallara la pandemia, superando el aumento del 3,9% las expectativas de un aumento del 1,5%. Aun así, la producción anual acumula pérdidas de un 4,9%, una caída sin precedentes. La producción actual ha sido el único punto positivo en un aluvión de datos de China que han indicado un descenso de las ventas minoristas de un 7,5% en términos anuales, muy por debajo de las previsiones, y una inversión en activos fijos de un 10,3% interanual, ligeramente peor de lo esperado. El mercado de acciones A de China desciende un 0,4%, mientras que el índice de acciones tecnológicas CSI 300 se mantiene plano.

(Investing) La Cámara votará el nuevo paquete de estímulo de los demócratas La Cámara votará el nuevo proyecto de ley de apoyo económico de los demócratas de 3 billones de dólares este viernes, aunque las declaraciones del Senado y la Administración sugieren que hay pocas posibilidades de que se apruebe y se convierta en ley en su forma actual. La llamada Ley Ómnibus de Soluciones de Emergencia de Salud y Recuperación Económica (HEROES, por sus siglas en inglés) ampliaría el subsidio por desempleo, impulsaría los cupones de alimentos y aumentaría las subvenciones de emergencia a las pequeñas empresas.

(Investing) El oro y la plata brillan al tambalearse la fe en otros activos La visión de los Gobiernos de todo el mundo que siguen gastando dinero en la pandemia de Covid-19 sigue respaldando los precios de los metales preciosos. Los futuros del oro registran máximos de tres semanas y se están consolidando a la vista de los máximos de ocho años que registraron el mes pasado, en 1.740,75 dólares por onza troy. Los futuros de plata, mientras tanto, registran su cota más alta de los dos últimos meses en 16,64 dólares por onza. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense aún no está respaldando el argumento de la degradación de la moneda: en general no ha experimentado variaciones, y se mantiene a sólo un par de puntos básicos de los mínimos históricos que registrara a principios de mes, respaldados por la creencia de que el impacto de Covid-19 será deflacionario antes de volverse inflacionario.

(Investing) Rusia recurre fallo que le obliga pagar 52.764 millones euros por caso Yukos. Rusia ha recurrido la sentencia de un tribunal holandés que obliga al Estado ruso a pagar 57.000 millones de dólares (52.764 millones de euros) a varios exaccionistas de la extinta empresa petrolera Yukos. El recurso fue registrado este viernes ante el Tribunal Supremo de Holanda, indicó el Ministerio de Justicia en un comunicado. En él exige «la anulación de la decisión del tribunal de apelaciones de La Haya en la demanda de los antiguos accionistas de la extinta Yukos, que obliga a Rusia a pagar 57.000 millones de dólares como compensación por el perjuicio que presuntamente les causó» por haber «forzado» la quiebra de esta empresa en 2006. El tribunal confirmó en febrero pasado la histórica sentencia de la Corte Permanente de Arbitraje (CPA) que condenó en 2014 a Rusia a ese pago de 50.000 millones de dólares a los exaccionistas de Yukos, propiedad -hasta su quiebra- del oligarca Mijaíl Jodorkovski, exiliado en Londres desde 2015. Según la agencia RIA Nóvosti, a este monto hay que sumar 7.000 millones de dólares en intereses acumulados. El Ministerio de Justicia considera que el tribunal de La Haya no tomó en cuenta el hecho de que los demandantes violaron las regulaciones de lucha contra la corrupción y el lavado de capitales. Sostiene que, dado que tienen «las manos sucias», «no pueden ser considerados inversores de buena fe». El Gobierno también sostuvo que hay pruebas de «sobornos por oligarcas rusos al principal testigo en el caso». Yukos fue acusada por las autoridades rusas de evasión de impuestos y de organizar el robo de petróleo extraído por sus filiales, en un proceso judicial que, en opinión de la compañía y de Jodorkovski, era una operación de acoso y derribo que sólo pretendía conseguir la confiscación de sus activos. El oligarca ruso, que llegó en su momento a ser el hombre más rico del mundo, fue detenido en 2003, declarado culpable de varios delitos económicos y condenado a 14 años de prisión, aunque fue indultado en 2013 por el presidente ruso, Vladímir Putin.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *