El BCRA busca tiempo pero las cartas ya están jugadas
DEUDA PÚBLICA EN USD: QUEDAMOS BARATOS PARA UN REBOTE DE CORTO PLAZO

(AMBITO) Cambios en Economía buscan priorizar agenda antiinflacionaria 2021
Salen Haroldo Montagu y Diego Bastourre (va de director al BCRA), los secretarios de Política Económica y de Finanzas. Los reemplazan Fernando Morra y Marino Sardi, que ya integraban equipo. A poco más de un año de haber arrancado su gestión, el ministro de Economía, Martín Guzmán, decidió mover dos fichas importantes de su gabinete. En un movimiento que se mantuvo en estricta reserva hasta minutos antes de su comunicación por canales “formales”, el funcionario reemplazó ayer al secretario de Política Económica -que en la jerga del Palacio de Hacienda hace las veces de “viceministro”- y también al secretario de Finanzas. Esas sillas estaban ocupadas desde el inicio de la gestión por el ex Plan Fénix Haroldo Montagu y el platense Diego Bastourre. En su lugar fueron designados dos economistas que ya integraban ambas secretarías: Fernando Morra, hasta ayer número dos de Montagu, y Mariano Sardi, subsecretario de Servicios Financieros. Fuentes con conocimientos de los movimientos explicaron a Ámbito que los cambios se venían trabajando hace tiempo, aunque el ministro le comunicó la novedad ayer mismo a los funcionarios salientes. Cada una de las modificaciones tiene una lógica específica. Una persona le resumió a este diario que mientras que en el ingreso de Sardi a Finanzas no cambiará los lineamientos que se tenían hasta el momento -fortalecer el mercado de capitales local-, la designación de Morra se debe, principalmente, a su especial conocimiento sobre las dinámicas inflacionarias. De hecho, desde el Palacio de Hacienda resaltaron en un curriculum posterior enviado a la prensa que “es especialista en inflación” y que fue asistente de investigación de Guzmán en la Universidad Nacional de La Plata, en donde también comparten hace 14 años su pertenencia a la cátedra Moneda, Créditos y Bancos, de la que el ministro ganó la titularidad en diciembre de 2019. La primera definición política que focalizó a la inflación como una de las prioridades de 2021 fue realizada por Guzmán en un webinar organizado por el Peterson Institute for International Economics, una organización “apartidaria” con sede en Washington, el pasado 10 de diciembre. En ese contexto, el hombre de Alberto Fernández aseguró: “La inflación es la variable macroeconómica en la que más pondremos el foco” y luego remarcó que la expectativa oficial es “reducirla año tras año”. Morra forma parte de los movimientos de tablero para afinar la estrategia de contención de los precios, que según el ministro requieren de una combinación de políticas macroeconómicas (calibrar la cuestión monetaria, fiscal y cambiaria) al mismo tiempo que implementar una serie de medidas que estimulen la competencia. En los pasillos de Economía remarcan que Morra es un economista de un perfil más “ortodoxo”. Diego Bastourre, hasta ahora secretario de Finanzas, fue una pieza clave en el esquema financiero de 2020, que incluyó no solo las reestructuraciones con acreedores privados a nivel internacional sino también el capítulo de canje local, todo eso al mismo tiempo que se buscaba consolidar el mercado de colocaciones públicas en pesos para encontrar financiamiento por fuera de la asistencia monetaria. En diálogo con Ámbito minutos después de que se confirmara su salida, Bastourre confirmó que será designado como director del Banco Central, entidad de la que formó parte durante 15 años y a la que ahora vuelve. El funcionario confió, en una mezcla de “sensaciones” por momentos más difíciles de describir, que está contento con volver al Central, lugar en el que se formó como funcionario público de carrera. “El equipo que queda tiene completa capacidad”, remarcó. Todavía no está confirmado oficialmente quién será designado en la Subsecretaría de Servicios Financieros, hasta ahora el puesto anterior de Sardi, pero desde Economía aseguran que será alguien del equipo que ya viene trabajando en la Secretaría de Finanzas. Fuentes que conocen el BCRA le contaron a este diario que Carlos Hourbeigt dejará el directorio y que fue el jefe de Gabinete, Santiago Cafiero, quien le comunicó al economista cercano a Roberto Lavagna que debía dejar su cargo porque su silla ya tenía reemplazante. En el caso de Montagu, la salida de su puesto en el Ministerio de Economía no significa un alejamiento del Gobierno. Una de las opciones que se barajan es que integre el Consejo Económico y Social, que estará encabezado por el secretario de Asuntos Estratégicos Gustavo Béliz y buscará elaborar políticas de largo plazo. Según declaraciones que el propio presidente Alberto Fernández realizó esta semana, se pondría finalmente en marcha durante enero. Pero todavía no está confirmado que este sea el destino del ex plan Fénix, que hasta diciembre de 2019 se desempeñó como Jefe de la Unidad de Recursos No Renovables de CEPAL. Los cambios anunciados ayer no fueron los primeros movimientos en el equipo de funcionarios de Guzmán. En julio, el economista ex CEDES Gonzalo Guiraldes renunció a su cargo como jefe de Asesores y fue reemplazado por Melina Mallamace, quien hasta ese momento era directora de Seguimiento de Gestión y Fortalecimiento Institucional. Guiraldes tampoco dejó el gobierno: fue designado en el BICE y forma parte del círculo del ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas.

(AMBITO) El Gobierno no quiere pagarle intereses al Fondo hasta
El Gobierno insistirá ante el Fondo Monetario Internacional (FMI) que se aplique en el país la menor tasa de interés posible vigente en el organismo, o incluso menos. Al acuerdo de largo plazo que se negocia, y que implica’ría un plan de pagos a más de 20 años; se sumaría la aplicación de un interés más cercano al 2 que al 3%. Incluso habrá alguna línea para que sea menor. Se negocia desde Buenos Aires que el interés sea mínimo (algo que se descarta se logrará); pero que además los pagos empiecen con el inicio del plan de cuotas que comience desde el 2025. Ese año arrancaría el cronograma de liquidaciones (posiblemente semestrales) que el país le haría al organismo que dirige Kristalina Georgieva. La intención del gobierno de Alberto Fernández es que hasta ese año no haya que girar ni un sólo dólar a las cuentas del FMI, y que las liquidaciones de intereses y capital comiencen de manera conjunta. El argumento para el reclamo es el de siempre. Argentina considera que hasta dentro de tres ejercicios económicos, no hay capacidad real de conseguir los dólares necesarios para cumplir ningún compromiso. Así sea el pago de los intereses, por más bajos que sean. Y que, tal como adelantó este diario, esas liquidaciones sean las más bajas posibles y que no superen los u$s2.000 y u$s3.000 millones anuales; sumando capital e interés. En síntesis, y si desde Washington se aceptara esta propuesta, el país no debería tener en cuenta los pagos del acuerdo de “Facilidades Extendidas” en su versión reloaded hasta que termine la actual gestión de Alberto Fernández. Por ahora lo único que en el Gobierno cree que hay certeza por las señales recibidas desde la capital norteamericana, es en la seria alternativa que la tasa de interés sea de las más bajas que aplica el organismo financieros internacional. Si bien habrá que esperar al momento exacto de la firma del acuerdo para saber el porcentaje definitivo, los costos de los créditos del Fondo se ubican entre el 3,5 y el 1,9%. Los primeros corresponden a acuerdos stand-by, mientras que los segundos a los Facilidades Extendidas. En el caso argentino esto último es sólo un dato a tener en cuenta, pero no algo definitivo; ya que el país y el FMI discuten un tipo de tratado que hasta hoy es inexplorado en la historia del organismo. Y que dependerá del éxito de las negociaciones previas y los términos de la Carta de Intención a la que ambas partes lleguen, para luego determinar el grado de flexibilidad que el board mantendrá en el momento de votar por sí o por no. Sin embargo, las señales que llegaron a fin del 2020 desde Washington, durante los últimos días de negociaciones del año pasado; indican que el FMI estaría dispuesto a aplicar tasas de Facilidades Extendidas. Esto es, de las más baratas. Teniendo en cuenta que según los niveles de riesgo-país en los que navega la economía implican un costo de colocación de deuda de más de 16% anual, el porcentaje que garantiza el FMI es casi milagroso. Obviamente no se trata de un crédito de dinero fresco, sino de la devolución de lo que se debe (unos u$s44.800 millones). Pero implica un buen precedente hacia el mundo financiero. La importancia numérica del dato es más que importante. Si el FMI hubiera impuesto (y tenía los derechos adquiridos para hacerlo), aplicar la tasa de un stand by como el vigente, el porcentaje se ubicaría cerca del 4% y el país tendría que pagar casi u$s1.000 millones más por año, teniendo en cuenta tanto la rebaja como la extensión de los plazos. Como adelantó este diario, lo que pretende Alberto Fernández es replicar el acuerdo de septiembre de 2003 que firmaron Néstor Kirchner y el entonces titular del FMI, Horst Köhler, y que también había sido inédito para la historia del organismo. Kirchner lo consiguió; pero sin una rebaja sustancial de los intereses, aplicándose una tasa de 4,5%, y partiendo la diferencia entre lo que se cobraba entonces entre un stand-by y un facilidades extendidas. Las tasas actuales del FMI son sensiblemente menores, y navegan entre el 4 en un stand-by y el 2% máximo en un facilidades extendidas. Argentina podría lograr acercarse al segundo nivel si obtiene el suficiente apoyo político dentro de los integrantes del board. Pero deberá antes cerrar los lineamientos generales y las metas macroeconómicas que se incluirán en la Carta de Intención. Las diferencias de este tipo de acuerdo con el stand-by son simples. Un stand-by autoriza, como máximo, un plan de repago de no más de 3 años; mientras el facilidades extendidas avala hasta 10 años. En este punto, Argentina reclama que además haya un período de gracia de hasta 3 años, que se contabilizarían dentro de los 20 años, con lo que el país pagaría durante 17 ejercicios; si el acuerdo se aprueba en el primer semestre de 2021, en 2025 Argentina pagaría la primera cuota. El principal problema en cuanto a la aplicación de un acuerdo y otro es que un stand -by no exige grandes compromisos previos, sino el cumplimiento de metas fiscales, cambiarias e inflacionarias. Lo difícil para el país es que el Facilidades Extendidas sí amerita la exigencia de medidas macroeconómicas específicas.

(AMBITO) Mercado Libre colocó u$s1.100 millones al 3% a 10 años, le ofrecieron u$s12.500 millones
Si se toma lo que marca el riesgo país para la Argentina, entonces la compañía terminó fondeándose a una tasa que resulta casi seis veces más baja que la que debería convalidar el ministro Martín Guzmán en caso de querer salir a los mercados. Mercado Libre, la compañía que conduce Marcos Galperín, recibió ayer un nuevo espaldarazo por parte del mercado financiero. La firma, una de las de mayor crecimiento en el rubro en los últimos meses a nivel mundial, salió a colocar u$s1.100 millones. Por supuesto los consiguió. En rigor, la noticia es que los inversores le ofrecieron la friolera de u$s12.500 millones a una tasa promedio de 3% anual a 10 años. La empresa se alzó así con financiamiento por u$s400 millones a cinco años y otros u$s700 millones a un plazo de diez años. Si se toma lo que marca el riesgo país para la Argentina, entonces la compañía terminó fondeándose a una tasa que resulta casi seis veces más baja que la que debería convalidar el ministro Martín Guzmán en caso de querer salir a los mercados. EL libro de suscripción para la colocación dice que fueron, en total, dos bonos, con plazo a cinco y diez años, y tasas de 2,37% y 3,15% anual, respectivamente. SI bien la acción tiene un recorrido alcista desde hace meses en Wall Street, ayer también marcó una suba de 1,7% y tocó los u$s1.597, por lo que el valor de mercado de la empresa por capitalización bursátil equivale prácticamente al doble de las reservas que tiene el Banco Central argentino, esto es u$s79.542 millones. Hace algunas horas, el periódico inglés The Financial Times proyectó a la empresa que conduce Galperín en el puesto 24 de su ranking (que está conformado por las 100 firmas que mayor evolución han tenido con respecto a su valor de mercado). Un dato sobresaliente es que se trata de la única compañía argentina (solamente hay otra latinoamericana, la brasileña StoneCo, en el puesto 46).

(AMBITO) Gobierno avanzó con un acuerdo con el CAA para liberar envíos de maíz
En las próximas horas se anunciará oficialmente la reapertura de las exportaciones. Se espera que la Mesa de Enlace levante el paro anunciado. Prevaleció el diálogo y el consenso. En las próximas horas el Gobierno anunciará finalmente que liberará las exportaciones de maíz luego de llegar a un acuerdo con el Consejo Agroindustrial Argentino (CAA) respecto del abastecimiento del grano en el mercado interno. La negociación quedó en manos del ministro de Agricultura, Luis Basterra, quien recibió a representantes del Consejo Agroindustrial, entidad que nuclea a más de 56 cámaras del sector agropecuario, que le presentó al funcionario un documento técnico en el que deja constancia que las existencias de maíz de la campaña 2019/20 son superiores a las 10 millones de toneladas, de esta manera habría grano suficiente para la alimentación animal en el mercado interno y para la reapertura de las exportaciones. De la reunión participaron, el presidente de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, José Martins; el presidente de CIARA-CEC, Gustavo Idigoras; el presidente de Maizar, Alberto Moreli y el presidente del Centro de Empresas Procesadoras Avícolas. Se espera, luego del anuncio oficial que llegaría en las próximas horas, el posible levantamiento del paro, con cese de comercialización de granos, dispuesto por las entidades de la Mesa de Enlace, a excepción de Coninagro, que comenzaría a regir a partir del próximo lunes y se extendería por 72 horas. A diferencia de la Sociedad Rural, CRA y Federación Agraria, la entidad cooperativista Coninagro había decidido no plegarse a la medida de fuerza ya que su presidente, Carlos Iannizzotto, explicó que no era momento de tomar medidas tan drásticas y llamó al diálogo. Parte de ese llamado también fue escuchado por el Gobierno e incluso el miércoles Basterra se reunió con los líderes de las exportadoras cooperativistas ACA y AFA para buscarle una solución al posible desabastecimiento de maíz que podría haber en el mercado interno. En el interin, el descontento que generó la medida en el campo encendió las luces de alarma porque la medida no buscaba una confrontación con el sector. El paso definitivo llegó de la mano del Consejo Agroindustrial, una coalición que se maneja bajo el lema de acercar propuestas y desmarcarse de la crítica sin un mensaje constructivo. Esa negociación fue clave. Tras el encuentro el ministro detalló: “Se ha logrado poner los diversos intereses particulares en virtud de un bien mayor y primordial como es el bien común, compatibilizando los intereses privados con la necesidad del estado en garantizar los bienes esenciales a todos los argentinos, en el marco de la seguridad alimentaria”. A su vez, Basterra destacó el entendimiento del sector como un avance que “nos coloca en condiciones distintas a la de semanas anteriores”. De esta manera, lo único que resta es el anuncio oficial del fin de la restricción para exportar maíz que, según pudo averiguar Ámbito, llegaría en las próximas horas. En este marco, desde el Gobierno remarcan que el foco en este comienzo de año está puesto en contener la inflación y desacelerar las subas que viene mostrando la canasta básica. En la misma línea, recientemente se anunció un acuerdo con los exportadores para asegurar que el precio del aceite no se dispare en las góndolas ante la meteórica suba de los commodities. Con el mismo objetivo, en las próximas semanas se anunciará un acuerdo con la industria frigorífica para ampliar y extender durante el primer semestre del este año el programa de precios populares de carne vacuna que rigió antes de fin de año.

(BAE) Coronavirus: Pfizer confirmó que su vacuna funciona contra la nueva cepa del Reino Unido
De acuerdo a los primeros resultados, también tendría efectos sobre la variante de Sudáfrica.
Pfizer confirmó su vacuna contra el Covid-19 funciona en las nuevas cepas de coronavirus detectadas en Gran Bretaña y Sudáfrica. El anuncio fue confirmado este viernes por Phil Dormitzer, uno de los principales científicos de fármacos virales desarrolladas por Pfizer – Biontech, según detalló la agencia Reuters. «Hemos probado 16 mutaciones diferentes, y ninguna de ellas ha tenido realmente un impacto significativo. Esa es la buena noticia», detalló Dormitzer para luego advertir que «eso no significa que la 17 no lo hará». El nuevo estudio, dirigido por la farmaceutica norteamericana y la Universidad de Texas Medical Branch, tomó muestras de sangre de personas que ya habían recibido la vacuna. Sin embargo los hallazgos aún se consideran limitados ya que resta por analizarse en el conjunto completo de mutaciones encontradas en ambas nuevas variantes del virus. En diciembre, Pfizer había realizado pruebas similares en varias cepas mutantes. «Hasta ahora, hemos encontrado una cobertura constante de todas las cepas probadas ”, detalló la firma en un comunicado. Los investigadores destacaron la relevancia de seguir “monitoreando la importancia de los cambios en la cobertura de vacunación”. los compuestos de Pfizer y Moderna utilizan tecnología genética que permitiría que las vacunas se adaptaran rápidamente para compensar las mutacione, indicaron desde el cuerpo de científicos a cargo de la investigación.

(BAE) Los peajes de las autopistas porteñas aumentarán un 55% desde el sábado El aumento estará acompañado de la implementación de un único cuadro tarifario que unificará la tarifa manual con la del TelePASE, cuyo uso es obligatorio en las autopistas de la Ciudad desde fines del año pasado.
l Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires dispuso un aumento del 55% para los peajes de las autopistas porteñas a partir del próximo sábado, luego de que se aprobó la actualización tarifaria en una audiencia pública el 23 de diciembre último. El aumento estará acompañado de la implementación de un único cuadro tarifario que unificará la tarifa manual con la del TelePASE, cuyo uso es obligatorio en las autopistas de la Ciudad desde fines del año pasado. Según informaron a El Cronista fuentes de la Secretaría de Transporte y Obras Públicas porteña, durante este viernes será oficializado a través del Boletín Oficial de la Ciudad de Buenos Aires. En tanto, el precio del peaje para un auto liviano en las autopistas 25 de Mayo y Perito Moreno en hora pico será de $ 118,58 y, en hora no pico, de $ 83,70, mientras que en la autopista Illia costará $ 48.80 y $ 34,87, respectivamente. En el caso de las motos, el costo será de $ 55,80 en hora pico en las autopistas 25 de Mayo y Perito Moreno y, en hora no pico, de $ 34,88, mientras que en la autopista Illia será de $ 25 , 11 y $ 20,93 en el mismo esquema de horarios.

(CRONISTA) Tarifas: una clave del acuerdo con el FMI, entre la segmentación y un tope de 9% a los aumentos Los aumentos de las tarifas no están definidos ni avalados al más alto nivel político. Fuentes oficiales hablan de dividir por la distribución del ingreso por personas y hogares, pero en el cristinismo lo matizan.
poco menos de tres meses de entrar en la recta final para obtener un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que tendrá en los subsidios uno de los capítulos centrales, el Gobierno no logró cohesión interna para implementar aumentos de tarifas y minimizar el impacto sobre los sectores más vulnerables, al mismo tiempo de lograr margen para reducir el déficit fiscal. El plan que trazó el ministro de Economía, Martín Guzmán, junto al secretario de Energía, Darío Martínez, y que es una de las bases del Presupuesto 2021, corre el riesgo de no salir nunca a la luz, ni siquiera en marzo o abril, para cuando ya los aumentos deberían estar implementados. Fue el mismo que contó esta semana el presidente, Alberto Fernández, en una entrevista en Radio Con Vos: alzas segmentadas en energía eléctrica y gas natural. Según este programa, el segmento con mayores ingresos de la población (entre un 15% y un 20%) pagaría el costo pleno de la energía; la clase media, que engloba al 45% de los usuarios, vería subas en línea con los salarios «más un punto para que las empresas inviertan» ; mientras que el restante 40%, cifra similar al porcentaje de pobreza, seguiría con las tarifas congeladas o afrontaría aumentos menores. Pero otras fuentes con llegada al Gobierno y que se referencian en la vicepresidenta, Cristina Fernández de Kirchner, aseguran que «no existe la idea de segmentar» . La ex presidenta anticipó hace un mes que en este año se necesitará «alinear los salarios y las jubilaciones» con los precios, «sobre todo de los alimentos y las tarifas» para conseguir un fuerte crecimiento económico y que no se lo queden «3 o 4 vivos» . Por eso, desde entonces se instaló la idea de un tope de 9% (que no llegue a los dos dígitos) a las subas de las tarifas, que para el caso de las distribuidoras representaría entre 20% y 25% de incremento en lo que perciben. En off the record, un funcionario aseguró: «Se está trabajando en unificar las bases de datos y en reconocer las potencialidades que hay para categorizar a los usuarios» . «Se los linkeará por DNI y se definirán criterios y rangos para identificarlos, en base a la Encuesta Permanente de Hogares (EPH), la distribución del ingreso en deciles por persona y por hogar, y otros indicadores patrimoniales y de ingresos» , adelantó. Consultadas las empresas, aseguran no contar con certezas ni un rumbo claro. Asimismo, afirmaron que el Gobierno no les pidió datos de los usuarios y creen que será difícil usar las bases estatales que se fortificaron con la pandemia.