DAILY – BULL MARKET BROKERS

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LO MÁS IMPORTANTE DE LAS ULTIMAS 24HS ( Fuente: 1816)

 
EL MECON OFRECE HOY Y MAÑANA UN CANJE DE TODOS LOS TÍTULOS EN PESOS 2024 POR UNA CANASTA DE 4 BONCER CUPÓN CERO CON VENCIMIENTO EN 2025, 2026, 2027 Y 2028; LOS 15 TÍTULOS ELEGIBLES SUMAN $55,4 B DE VALOR TÉCNICO Y $59,9 B DE VALOR DE MERCADO AL VIERNES; EL CANJE ES PARA ENTES PÚBLICOS, PERO ESTÁ ABIERTO A TODOS LOS INVERSORES CON IGUALES CONDICIONES (INFORME ESPECIAL). El Tesoro buscará despejar casi todos los compromisos en moneda local de 2024. Esta mañana publicamos un Informe Especial (link) analizando las condiciones del canje, los tenedores de los bonos, los precios ofrecidos por el Mecon para cada título y la valuación de la nueva canasta.
 
POSSE Y FRANCOS RECIBIERON A LOS GOBERNADORES EL VIERNES PARA ACORDAR LA NUEVA LEY BASES; NACIÓN Y PROVINCIAS SEGUIRÁN NEGOCIANDO EN LAS PRÓXIMAS SEMANAS; NO HUBO ACUERDO SOBRE GANANCIAS; EL NUEVO PAQUETE FISCAL NO INCORPORARÍA SUBA DE RETENCIONES. La Oficina del Presidente publicó un comunicado (link) que describió a la reunión como “extensa y productiva” y La Nación informó que “se desarrolló en un clima cordial”. Aunque algunas provincias estarían de acuerdo con reincorporar la cuarta categoría del Impuesto a las Ganancias, no hubo consenso. Las retenciones, otro punto contencioso del paquete fiscal escindido del malogrado proyecto de Ley Bases, no sería parte de la nueva iteración de la ley ómnibus. Una nota de La Nación sobre el encuentro puede leerse acá y otra de Infobae en este link.
 
¿QUÉ LLEGA PRIMERO? (INFORME SEMANAL). Los primeros datos de actividad económica de febrero confirman la fuerte recesión, que es la contracara de la desinflación (¿15% sube IPC de febrero?). Recaudación de impuestos ligados a la actividad, ventas y producción de autos/motos, indicadores de la construcción, ventas minoristas, todo se desploma. Los salarios reales de los trabajadores registrados bajaron 18% en los primeros 2 meses de Milei y ya están en los niveles mínimos de la crisis 2002. En términos de salarios Milei, apunta a ser tanto Duhalde (en cuyo mandato se corrigieron los desequilibrios macro, pero el salario bajó 29% en 17 meses) como Kirchner (quien recogió los frutos del ajuste de Duhalde, lo que permitió fuerte suba del salario). La clave es la paciencia social: los indicadores de opinión pública dicen que el apoyo a Milei se mantiene altísimo, pero continúa siendo el gran riesgo a monitorear (ventas de alimentos en comercios PYME bajaron 35% interanual real en 1er bimestre). Esto es una carrera: ¿qué llega primero, el rebote de la economía o el malhumor social por bajos ingresos? Fiscal: la recaudación ex comercio exterior e impuesto PAÍS bajó 25% interanual real en febrero, reflejando la recesión, pero también los cambios en Ganancias. Viene la letra chica del Pacto de Mayo: ¿hay consenso para subir Ganancias y retenciones? BCRA compra en MULC (con menor acceso privado) y cancela deuda con BIS. Discutimos estos y otros temas en el Informe Semanal del viernes (link).
 
LOS GLOBALES CAYERON 1,3% EN NY EN UNA SEMANA POSITIVA PARA EMERGENTES; LA RENTA VARIABLE TAMBIÉN TUVO UNA SEMANA DE MAYOR A MENOR Y EL S&P MERVAL CERRÓ 1,3% ABAJO EN DÓLARES; EL CCL SIGUIÓ OFRECIDO (AUNQUE SE RECUPERÓ EN LAS ÚLTIMAS DOS RUEDAS) Y BAJÓ 3,9%; LAS CURVAS SOBERANAS EN PESOS ESTUVIERON PESADAS, ESPECIALMENTE LAS ATADAS AL A3500. El mercado recibió con beneplácito (pero sin euforia) el lanzamiento del “Pacto de Mayo”. Con el pasar de las ruedas, el moderado entusiasmo se fue disipando y los activos argentinos cerraron una semana deslucida con respecto a las referencias internacionales. El FX financiero sigue muy ofrecido y alcanza nuevos mínimos en términos reales desde ago-19. En el universo Pesos, las curvas atadas al A3500 retrocedieron de la mano de los futuros (USD linked y Duales cayeron 4,4% y 3,9% promedio en Pesos respectivamente), mientras que los bonos CER cayeron 0,3% en Pesos (con los TZX25 y TZX26 operando ya muy cerca del bid del BCRA en las últimas dos ruedas). Todos los datos de performance semanal de los activos están disponibles en nuestro Informe de Retorno Total de esta esta mañana (link).
 
EL BCRA COMPRÓ USD 165 MM NETOS EN EL MULC EL VIERNES; SE OPERARON USD 445 MM TOTAL EN MAE, DE MODO QUE LA DEMANDA PRIVADA DE DIVISAS SE RECUPERÓ ALGO TRAS 4 RUEDAS DE BAJO ACCESO. Con los movimientos del viernes, el Central acumula un saldo neto positivo de USD 9.592 millones desde la devaluación del 13/dic, de los cuales USD 6.729 millones se explican por compras en el corriente año. Por su parte, el acceso de privados al MULC fue de USD 280 millones el viernes (= monto MAE – compras BCRA), bastante por encima de los USD 179 millones promedio de las 4 ruedas previas, pero todavía por debajo de los USD 321 millones promedio de la semana anterior.
 
LA PRENSA INFORMA QUE GALICIA ESTÁ NEGOCIANDO LA COMPRA DE LA FILIAL LOCAL DEL HSBC. Según informan los medios, existe un memorándum de entendimiento y se está avanzando en el due dilligence. Una nota de La Nación sobre el tema puede leerse acá. Florencia Donovan, periodista del mismo medio, publicó en redes un mail interno del HSBC que confirma las conversaciones (link).

FLUJO DE PESOS EN LA INDUSTRIA DE FCIs (11/03/2024)

GRÁFICO DEL DÍA:

LINKS IMPORTANTES DE RESUMEN DE JORNADA

INFORME DIARIO DEL IAMC

INFORME MONETARIO DIARIO BCRA

HECHOS RELEVANTE

AVISO DE SUSCRIPCIÓN DE INSTRUMENTOS

2024-03-08 13:4608/03/2024 13:46	ANGEL ESTRADA Y CIA. S.A.	ESTR	Aviso de Suscripción – Obligaciones Negociables Clase 14 y Clase 15	Descargar
2024-03-08 09:5108/03/2024 09:51	MSU ENERGY S.A.		Aviso de Suscripción – Complementario – Obligaciones Negociables Clase VIII, IX, X y XI	Descargar

AVISO DE RESULTADOS

2024-03-08 09:5208/03/2024 09:52	GENERACIóN MEDITERRáNEA S	GEME	Aviso de Resultado de Colocación – Obligaciones Negociables Clases XXIV Adicionales, XXVIII, XXIX y XXX co-emitidas por Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A.	Descargar
2024-03-07 17:5007/03/2024 17:50	LABORATORIOS RICHMOND S.A.C	RICH	Aviso de Resultado de Colocación – Obligaciones Negociables Serie V	Descargar
2024-03-07 10:1607/03/2024 10:16	PLAZA LOGíSTICA S.R.L.	PLAZ	Aviso de Resultado de Colocación – Obligaciones Negociables Clase 12	Descargar
2024-03-07 10:1407/03/2024 10:14	GENNEIA S.A.	EMGA	Aviso de Resultado de Colocación – Obligaciones Negociables Clase 43 y Clase 44	Descargar

DIVIDENDOS

2024-02-26 14:2626/02/2024 14:26

BANCO COMAFI S.A.

BCOM

Hecho Relevante de Cedear – WMT – WALMART INC. – Amplía información sobre Stock Dividend

Descargar

CEDEARs

AVISOS DE OPA

HECHOS RELEVANTES BOLSAR

(Ver todos los eventos relacionados a las empresas cotizantes)

INFO SOBRE NUEVOS TICKETS

(Ver los tickets asignados para nuevas emisiones)

MATERIAL MAS RELEVANTE DE RESEARCH BMB (PUBLICO GENERAL) 

(Ver todas las recomendaciones y guías realizadas para clientes)

RECOMENDACIONES (SOLO CLIENTES)

(Ver las recomendaciones que se publican únicamente por plataforma)

CALENDARIO DE BALANCES Q4 (CEDEARS)

$ADBE $PATH $ORCL $S $ADM $ASAN $ONON $BLNK $ULTA $DLTR $DG $ZIM $CLOV $KSS $CASY $DKS $SKIN $WKHS $BLDP $ARCO $MTN $GWH $LEN $BIRD $FUTU $PHUN $OCUL $VRM $NRGV $FTRE $PD $AVO $WOOF $LFMD $SILV $VFF $JBL $ELTK $SMAR $WSM $BZ $HGTY $IGT $PHX $RGTI $WPM $LEGN $KOPN $CSIQ $ASRT

PRE-MARKET CEDEARs (MAYORES MOVIMIENTOS)

LOCAL

Economía convocó a supermercadistas a una reunión urgente por la escalada en los precios de marzo
Según comentaron fuentes del sector del retail, Pablo Lavigne se reunirá en las próximas horas en una continuidad del encuentro de la semana pasada con empresas de productos masivos.
https://www.ambito.com/economia/convoco-supermercadistas-una-reunion-urgente-la-escalada-los-precios-marzo-n5962973

Inflación: Caputo se reúne con los supermercados en medio de una aceleración de precios en el arranque de marzo
El martes se conocerá el IPC de febrero. Los primeros datos privados muestran un ritmo más rápido de remarcaciones en la primera semana de este mes
https://www.infobae.com/economia/2024/03/11/inflacion-caputo-se-reune-con-los-supermercados-en-medio-de-una-aceleracion-de-precios-en-el-arranque-de-marzo/

La Argentina analiza ingresar a un programa lanzado por EEUU para potenciar negocios en la región
Además de Estados Unidos, actualmente la lista la compone Canadá, Barbados, Chile, Colombia, Costa Rica, República Dominicana, Ecuador, México, Panamá, Perú y Uruguay.
https://www.ambito.com/economia/la-argentina-analiza-ingresar-un-programa-lanzado-eeuu-potenciar-negocios-la-region-n5962539

Investigación exclusiva: el Gobierno se corre de las paritarias y deja sin fuerza a los gremios para subir salarios
Al menos una decena de sindicatos no cuenta con la homologación legal de sus acuerdos por aumentos de sueldo con empresas y de ese modo, Trabajo los priva de una herramienta clave para exigirlos.
https://www.ambito.com/politica/investigacion-exclusiva-el-gobierno-se-corre-las-paritarias-y-deja-fuerza-los-gremios-subir-salarios-n5962917

Caputo lanza ambicioso canje de deuda voluntario y en pesos equivalente a u$s64.000 millones
La deuda podría ser canjeada por instrumentos con vencimiento entre 2025 y 2028, parte del nuevo impulso del Gobierno por reducir el riesgo de su deuda en medio de una amplia crisis económica.
https://www.ambito.com/economia/caputo-lanza-ambicioso-canje-deuda-voluntario-y-pesos-equivalente-us64000-millones-n5963000

En la competencia de monedas que propone el Gobierno hay un claro ganador
ámbito.com | Salvador Di Stéfano
Por Salvador Di Stéfano
La tasa de plazo fijo es muy alta frente a la inflación esperada, esto hace que el peso le gane al dólar en el atractivo como la mejor inversión.
https://www.ambito.com/opiniones/en-la-competencia-monedas-que-propone-el-gobierno-hay-un-claro-ganador-n5962978

Jubilaciones: el Gobierno apura una nueva fórmula de movilidad
ámbito.com | Liliana Franco
Por Liliana Franco
La propuesta es un ajuste mensual por inflación más 10 puntos porcentuales de recomposición por el período anterior.
https://www.ambito.com/economia/jubilaciones-el-gobierno-apura-una-nueva-formula-movilidad-n5962687

Deuda de las provincias: BCRA da luz verde a que bancos compren letras de dos distritos
Las entidades financieras que participen en la emisión deben cumplir con las normas sobre fraccionamiento del riesgo crediticio.
https://www.ambito.com/economia/deuda-las-provincias-bcra-da-luz-verde-que-bancos-compren-letras-dos-distritos-n5962974

Fin al cepo: anticipan que se aproximan las condiciones para levantarlo
En una charla ofrecida a inversores, los economistas Ricardo Arriazu y Miguel Kiguel coincidieron en que las condiciones para levantar las restricciones financieras se van aproximando.
https://www.ambito.com/economia/fin-al-cepo-anticipan-que-se-aproximan-las-condiciones-levantarlo-n5961458

¿Qué va a pasar con el dólar?: las claves que explican la baja y qué esperan los expertos para los próximos meses
La retracción en la cotización de la moneda norteamericana es multicausal. Cuáles son los factores claves identificados por los especialistas
https://www.infobae.com/economia/2024/03/11/que-va-a-pasar-con-el-dolar-las-claves-que-explican-la-baja-y-que-esperan-los-expertos-para-los-proximos-meses/

¿Es similar la coyuntura económica de hoy a la etapa previa al anuncio de la convertibilidad de Menem-Cavallo?
Coincidencias y contrastes entre ambos momentos, de cara al deseo del Gobierno de avanzar lo más rápidamente posible hacia la libre circulación de monedas, principalmente el dólar
https://www.infobae.com/economia/2024/03/10/es-similar-la-coyuntura-economica-de-hoy-a-la-etapa-previa-al-anuncio-de-la-convertibilidad-de-menem-cavallo/

INTERNACIONAL

Inflación de EE.UU., se dispara el Bitcoin: 5 claves a vigilar esta semana
Por Investing.com – 10.03.2024
Investing.com – Los datos de febrero, incluidos los precios al consumo y las ventas minoristas, ofrecerán más indicios sobre las perspectivas de posibles recortes de…
https://es.investing.com/news/economy/inflacion-de-eeuu-se-dispara-el-bitcoin-5-claves-a-vigilar-esta-semana-2597790

El Bitcoin toca un nuevo máximo histórico por encima de los 71.200 dólares
Por EFE – Hace 4 horas 1
Madrid, 11 mar (.).- El bitcóin, la criptomoneda más utilizada, marca este lunes un nuevo máximo histórico por encima de los 71.200 dólares, impulsado por la entrada en el mercado…
https://es.investing.com/news/cryptocurrency-news/el-bitcoin-toca-un-nuevo-maximo-historico-por-encima-de-los-71200-dolares-2597993

¿Está Nvidia en una burbuja bursátil? Las dos interpretaciones lógicas de Wisdom Tree
Por Bolsamanía – Hace 4 horas 1
Esto ha elevado su capitalización bursátil hasta 2,2 billones de dólares y ha convertido a la compañía en la tercera empresa del mundo más…
https://es.investing.com/news/general/esta-nvidia-en-una-burbuja-bursatil-las-dos-interpretaciones-logicas-de-wisdom-tree-2597953

Previsiones de la Fed mostrarán si panorama de rebaja de tasas sigue intacto gracias a buenos datos
Por Reuters – Hace 4 minutos
Por Howard Schneider WASHINGTON, 11 mar (Reuters) – Nadie espera que la Reserva Federal cambie las tasas de interés en la reunión de política de la próxima semana, pero es una…
https://es.investing.com/news/economy/previsiones-de-la-fed-mostraran-si-panorama-de-rebaja-de-tasas-sigue-intacto-gracias-a-buenos-datos-2598428

El BCE bajará los tipos, pero aún no, según Kazimir, del Consejo de Gobierno
Por Reuters – Hace 28 minutos
FRANKFURT, 11 mar (Reuters) – El Banco Central Europeo (BCE) confía cada vez más en que la inflación está bajando, pero aun así debería aplazar una rebaja de los tipos de interés…
https://es.investing.com/news/economy/el-bce-bajara-los-tipos-pero-aun-no-segun-kazimir-del-consejo-de-gobierno-2598372

El precio del petróleo se mantiene estable: la guerra de Oriente Próximo contrarresta la preocupación por la demanda china
Por Reuters – Hace 57 minutos
Por Natalie Grover LONDRES, 11 mar (Reuters) – El barril de crudo Brent operaba estable el lunes en torno a los 82 dólares, mientras la persistente preocupación geopolítica en…
https://es.investing.com/news/economy/el-precio-del-petroleo-se-mantiene-estable-la-guerra-de-oriente-proximo-contrarresta-la-preocupacion-por-la-demanda-china-2598273

Yen sube por expectativas de alzas de tasas en Japón; bitcóin logra un nuevo récord
Por Reuters – Hace 1 hora
Por Harry Robertson y Kevin Buckland LONDRES/TOKIO, 11 mar (Reuters) – El yen seguía subiendo el lunes, ya que una revisión al alza de las cifras de crecimiento de Japón reforzaba…
https://es.investing.com/news/economy/yen-sube-por-expectativas-de-alzas-de-tasas-en-japon-bitcoin-logra-un-nuevo-record-2598197