Síntesis

(BBG) En Argentina, los inversores estarán atentos a la evolución del tipo de cambio luego de que el viernes el BCRA subiera la tasa de política monetaria a 40% en su tercer alza sorpresiva en una semana. El comité de política monetaria del BCRA se reunirá este martes, según cronograma del organismo. El mercado también estará vigilando desarrollos respecto al proyecto de ley de financimiento productivo -conocido ley de mercados- que se tratará en el Congreso el miércoles. Gobierno asegura que ya tiene acuerdo y los votos necesarios para convertir el proyecto en ley esta semana. En lo internacional,USD avanza mientras divisas emergentes caen por primera vez en tres jornadas; rendimiento bonos del Tesoro a 10 años sube a 2,96%. Acciones europeas extienden ganancias del viernes y futuros EE.UU. apuntan a apertura en positivo.

• ARS se apreció 5,5% en sesión previa a 21,80/USD
• Soja retrocede tras pocos avances en charlas comerciales entre EE.UU. y China

Local

• El oficialismo pacta tratar tarifas para que salga la Ley del Mercado de Capitales (Cronista). El oficialismo concede que pasado mañana Diputados trate tarifas, pero a cambio pide que ese mismo día se sancione la Ley de Financiamiento Productivo. «Tene color esta vez», describe una alta fuente del Gobierno, que asegura que pasado mañana finalmente será sancionada la ley de Mercado de Capitales, aggiornada como de Financiamiento Productivo para tener un nombre más marketinero. El diputado del PJ Diego Bossio lo confirma: «Hay acuerdo de hacer una sesión única especial donde se traten dos temas: tarifas y mercado de capitales, donde nosotros podamos expresarnos en un tema incómodo para el Gobierno y donde ellos puedan sacar una ley que es necesaria. Ese es el acuerdo que está plasmado. la ley es parte de un compromiso que nosotros entendemos que hay que votarla, no tenemos dudas que es una buena señal en un momento delicado que tiene la Argentina. Así que pasado mañana saldrán tanto la ley de tarifas como la de mercado de capitales». Desde el Frente Renovador, el diputado Marco Lavagna también apunta en el mismo sentido: «Estoy confiado que se logrará traer calma en el dólar. La próxima aprobación de la Ley de Mercado de Capitales posiblemente ayude a esto». El diputado nacional por Cambiemos Eduardo Amadeo, presidente de la Comisión de Finanzas, agregó que «esta va a ser una semana de mucha actividad en Diputados. Hay muy buenas probabilidades de aprobar Financiamiento Productivo como parte de un acuerdo más amplio con la oposición».

• Dolar(Cronista). El Gobierno se apoya en la banca pública para descomprimir al dólar Junto con la suba de tasas, el Banco Central redujo el tope a las tenencias de dólares de los bancos del 30% al 10% de su patrimonio. La norma, que empieza a regir hoy y que obligará a las entidades a vender divisas, afecta más que nada a la banca pública. La decisión del Banco Central (BCRA) de forzar a las entidades financieras a deshacerse de parte de sus carteras propias de tenencias en dólares tiene el potencial de inyectar alrededor de u$s 1500 millones de oferta, pero sería un evento de una sola vez y más que nada serían ventas de bancos públicos. En un plazo más largo, además, el objetivo de la autoridad monetaria es evitar que los bancos puedan sumarse a corridas contra el peso acumulando posturas en dólares, en especial cuando la semana que viene enfrenta un importante vencimiento de Lebac. Entre el paquete de medidas que la entidad conducida por Federico Sturzenegger decidió el viernes pasado, antes de la apertura del mercado, a la suba de tasa de referencia al 40% y la amenaza, hasta ahora no concretada, de intervenir también en el mercado de futuros de dólar se sumó una reducción en las tenencias de dólares de los bancos.»Con vigencia a partir del 7 de mayo de 2018 la posición global neta positiva de moneda extranjera de las entidades financieras computada en saldos diarios al tipo de cambio de referencia no podrá superar el 10% de la responsabilidad patrimonial computable o los recursos propios líquidos, ambos del mes anterior al que corresponda, lo que sea menor», dijo el comunicado oficial. La medida, que ya había sido usada en 2014 por el entonces presidente del BCRA Juan Carlos Fábrega para forzar a los bancos a deshacerse de dólares tras haber anotado fuertes ganancias por la devaluación de enero de ese año, fue a contramano de la tendencia desreguladora de la administración Sturzenegger. En los últimos días del cepo cambiario, ese límite estaba impuesto en el 15% del patrimonio de los bancos y fue elevado al 25% en 2016 con el objetivo contrario, que los bancos puedan demandar más dólares para aliviar el atraso cambiario de ese entonces. El año pasado fue elevada del 25% al 30% del patrimonio de los bancos. La decisión de ayer, con nuevas necesidades en mente, revirtió ese proceso. «Va en línea con tratar de morigerar la demanda de dólares por parte de las instituciones reguladas, enmarcado en todo un paquete de medidas que, al incluir este elemento, habla de un set de herramientas más amplio por parte del BCRA», dijo Gustavo Yana, analista de research de Banco Mariva.

• Sector Obra Publica (BAE). Gobernadores temen que la nueva meta fiscal ajuste los giros para obras públicas. Nación recortará $30.000 M de gastos de capital que en gran parte se destina a provincias. El Ministerio de Hacienda recalibró las metas de reducción de déficit primario y encendió alarmas entre los gobernadores. Sucede que una de las formas en que el Gobierno nacional buscará cubrir ese ajuste extra en las cuentas públicas será a través de un recorte en la ejecución de gastos de capital, que en buena medida representan obras públicas y transferencias a las provincias. Ese ahorro de 30.000 millones de pesos podría hacer peligrar el avance de obras en las provincias, que incluso necesitarían incurrir en más gasto para mantener las obras en funcionamiento.Un tercio de ese 0,5% del PBI extra que el Gobierno nacional apunta a ajustar este año vendrá, según explicó el ministro de Hacienda Nicolás Dujovne, de una recaudación que crece «más de lo planificado»; los otros dos tercios tendrán origen, según Dujovne, en el ahorro en gastos de capital y por último en «bienes y servicios de la administración pública nacional», aunque desde Hacienda afirmaron que aún no está determinado qué representará específicamente esa partida. Los gastos de capital constan de dos elementos principales: la inversión real directa que hace la Nación, que representa un 25% del total y las transferencias de capital, que se hacen a las provincias para la adquisición de equipamiento o la ejecución de obras. Esta última cuenta representó en 2017 casi el 70% del total enviado, con 64.800 millones de pesos. El Gobierno aún no explicitó qué parte del ahorro provendrá de cada componente del gasto de capital. El viernes en una entrevista radial el jefe de asesores de Hacienda, Guido Sandleris, explicó que «vimos que la ejecución que vienen realizando los distintos ministerios estaban atrasadas y eso hace que no se ejecute todo lo que estaba previsto».

• Sector Desarrolladoras. El mercado inmobiliario de la Ciudad creció 34,6% en marzo. Fue impulsado por el crédito hipotecario. Las escrituras de compraventa de inmuebles en la Capital Federal subieron 34,6% interanual en marzo y el 35,5% de las operaciones se realizó vía crédito hipotecario.La cifra de marzo resultó ser la de mayor cantidad de escrituras de los últimos diez años para el tercer mes del año. En 2008, marzo tuvo 4.622 escrituras y este año alcanzó las 6.075. El Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires informó que el monto por el cual se comercializaron esas escrituras fue de $17.845 millones, lo que significa un incremento de 92,4% interanual. En comparación con febrero de 2018, crecieron 50,4% en cantidad y 51,6% en pesos. El monto medio de fue de $2.937.483, u$s142.943 de acuerdo al tipo de cambio oficial promedio. El crecimiento fue de 42% en un año en pesos, mientras que en moneda estadounidense subió 9,9 por ciento. Las escrituras formalizadas con hipoteca bancaria totalizaron 2.159 casos, 132,6% más que las registradas un año antes, y representaron el 35,5% del total, frente a 20,5% de un año atrás. Si se mide una comparación del primer trimestre, 2018 da un crecimiento del 33,3% respecto del mismo período de 2017: 14.606 escrituras contra las 10.954 de enero, febrero y marzo del año pasado.

• DEUDA SOBERANA. Fitch rebajó la perspectiva de la deuda argentina a «estable» pero mantuvo la nota. Por fricciones económicas y más ruido político. A pesar de que el Banco Central salió con los tapones de punta a frenar la corrida cambiaria y que el ministerio de Hacienda se comprometió a bajar más el déficit fiscal, la calificadora Fitch decidió el viernes pasado reducir la perspectiva de la deuda argentina de positiva a «estable», ya que ve «fricciones en la política macroeconómica» y más ruido político. La agencia, sin embargo, mantuvo la nota de riesgo crediticio en moneda extranjera a largo plazo (IDR) de nuestro país en «B». La calificadora dijo que la nota colocada a la Argentina «refleja una alta inflación y volatilidad económica, una débil pero mejorada posición de liquidez externa y grandes déficits fiscal y de cuenta corriente que implican un fuerte endeudamiento externo (pero desde un punto de partida favorable en términos de apalancamiento)». «Estas debilidades se equilibran con fortalezas estructurales que incluyen un alto ingreso per cápita, una economía grande y diversificada y mejores puntajes de gobernabilidad», completó Fitch. Respecto a la baja del panorama, la agencia indicó que «la revisión de las perspectivas de Argentina a estable desde positivo refleja las fricciones en la política macroeconómica y los obstáculos políticos que se han intensificado más allá de las expectativas previas».»Fitch espera que los ajustes de política en curso avancen a pesar del reciente ruido político y la volatilidad del mercado, reduciendo gradualmente aún la alta inflación y los desequilibrios fiscales, y apoyando una perspectiva de crecimiento más fuerte y más estable», agregó en el informe difundido el viernes tras los anuncios del BCRA y la conferencia de prensa de los ministros de Hacienda y de Finanzas, Nicolás Dujovne y Luis Caputo.

• Presentación de Balances. Arranca una semana muy fuerte en torno a earnings de ADRs. Fecha y estiamdos de balances.  7/5: PBR EPS 0.23 8/5: YPF EPS 0.27 9/5: PAM EPS 1.19 11/5: FFR EPS 0.43 11/5: BMA EPS 2.54 11/5: GGAL EPS 1.03 11/5: TEO EPS 0.51 11/5: SUPV EPS 0.52 11/5: IRS EPS -1.11 IRCP 8/5 MELI 9/5 IRSA 10/5 TEO 10/5 CVH 10/5 GCLA 11/5 MIRG 14/5 COME 14/5 MOLI 14/5 SAMI 14/5

• CAPUTO. En asamblea ordinaria y extraordinaria se voto dotar de liquidez a la empresa para presentarse en obras PPP. También se aceptaron avanzar con el proyecto de inmuebles en San Fernando. También se dotó de facultad al directorio para avanzar en la compra de futuros desarrollos.

• BIOCERES. Suspendió de forma indefinida la IPO por 24 millones de acciones.

• DGCE. Resultado neto del periodo Q1 gano 221 millones.

• DYCASA. Firma con subterráneo de Buenos Aires para ejecución de obra del plan de accesibilidad y circulación del Sarmiento. Fase I. El monto  a ejecutar es de 306.6 millones mas 887 mil dolares a 24 meses.

• Resumen Corporativo. – PCR y Telecom intentarán mañana colocar bonos internacionales tras postergarlos jueves pasado – Hoy BCRA -> USD 800 M Bonar 24 – Brito incrementa participación en Camuzzi Gas Sur

• BCRA (Cronista). El BCRA podría operar en futuros para quitar presión al dólar sin perder reservas. Por primera vez en el mandato de Federico Sturzenegger, el Banco Central (BCRA) sugirió la posibilidad de volver a operar en el mercado de futuros de dólar. En su comunicado del viernes pasado en el que anunció una suba de 675 puntos básicos a la tasa de referencia la entidad recordó: «Adicionalmente a la utilización de la tasa de interés, el BCRA continuará operando con todas sus herramientas de intervención en el mercado de cambios. Estas operaciones podrán ser concertadas tanto al contado como a término». La autoridad monetaria no opera en derivados desde fines de 2015, cuando su entonces presidente, Alejandro Vanoli, vendió una gran cantidad de contratos de futuro de dólar a precios que estaban muy por debajo de las expectativas que anticipaban una devaluación tras el fin del cepo cambiario. Cuando asumió Sturzenegger y liberó el mercado tuvo que desembolsar unos $ 58.000 millones durante el primer semestre de 2016 para pagar esos contratos. Desde ese momento, el BCRA se corrió del mercado de futuros. Ahora, podría volver aunque no hay certezas sobre cuándo y cómo podría ser su participación. No obstante, en las mesas celebran la posibilidad.Por otra parte, un operador bancario señaló que el BCRA puede actuar como arbitrajista: «En los últimos días, las tasas implícitas de los futuros eran mucho más altas que las de las Lebac. Por lo tanto, convenía vender las letras y la cobertura en futuros y comprar dólares para capturar esa tasa alta. Eso presiona al spot. En momentos de estrés, el desarbitraje se da y el BCRA puede actuar para arbitrar nuevamente». Sin embargo, dijo que la decisión le parece tardía: «Lo lógico hubiera sido intervenir primero con señales de tasa y futuros y, en última instancia, vender dólares». En cuanto a la forma en la que el BCRA podría operar, desde un fondo comentaron que una forma fácil de hacerlo sería a través de los bancos públicos. «La lógica sería que planchara la curva, es decir, que operara las posiciones más lejanas para que los inversores vendan al contado y compren los futuros. Les ofrecería una cobertura más barata para que se posicionaran en pesos y no perdería reservas. De todos modos, es una estrategia para hacer en momentos puntuales», destacaron.

• LEBAC SECUNDARIO. Cierres de Lebacs al 04-05-18 CI: Operaciones en MAE 12d: 33,75% 48d: 34,55% 75d: 33,25%.

Internacional

• Berkshire Hathaway registra sus primeras pérdidas en nueve años. Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), el brazo inversor de Warren Buffett, cerró el primer trimestre con unas pérdidas netas de 1.140 millones de dólares, un resultado que atribuye a una nueva norma contable. Se trata de los primeros ‘números rojos’ registrados por la compañía desde 2009. El cambio contable ha obligado a Berkshire a declarar pérdidas no realizadas de 6.200 millones de dólares en su cartera de acciones comercializables, independientemente de si planea vender esos títulos. Su cartera de inversiones alcanza los 170.500 millones de dólares. Buffett calificó la nueva norma como una «pesadilla» que produciría «oscilaciones verdaderamente salvajes y caprichosas» en los resultados finales. Por este motivo, el famoso inversor cree que los resultados operativos son un mejor barómetro del comportamiento de la compañía. El beneficio operativo, que excluye inversión y ganancias y pérdidas derivadas, subió un 49%, hasta 5.290 millones de dólares, gracias, entre otros factores, a la mejora del área de seguros tras un difícil 2017.

• CALENDARIO: Claves de la semana: 7 – 11 de mayo. Los inversores estarán pendientes de las actualizaciones de la inflación de precios al consumo y de precios de la producción de Estados Unidos que se publican el miércoles y el jueves, respectivamente, pues esperan que aporten una nueva visión de a qué velocidad subirán los tipos de interés este año.En una semana sin mucha actividad en la agenda económica, las negociaciones comerciales seguirán siendo centro de atención pues altos cargos de Estados Unidos, Canadá y México reanudarán las conversaciones sobre el Tratado de Libre Comercio de América del Norte en Washington este lunes.La reunión del jueves del Banco de Inglaterra también será centro de todas las miradas, pues los inversores esperan que los tipos de interés se mantengan sin cambios tras la reciente tanda de datos económicos poco alentadores.El dólar registró máximos anuales este viernes, impulsado por las expectativas de que la Reserva Federal seguirá subiendo los tipos de interés este año para después revertir ganancias ligeramente tras la decepción del informe de empleo de Estados Unidos de abril.

   

  Lunes, 7 de mayo

  Australia publicará datos sobre la confianza empresarial.

  Los mercados financieros del Reino Unido permanecerán cerrados con motivo de una festividad nacional.

  Martes, 8 mayo

  Australia publicará datos sobre ventas minoristas.

  China publicará sus cifras comerciales.

  El presidente de la Fed, Jerome Powell, comparecerá en un acto en Zúrich, Suiza.

  El Reino Unido publicará datos industriales sobe la inflación de los precios de la vivienda.

  Miércoles, 9 de mayo

  Canadá publicará un informe sobre inflación de los precios de la producción.

  Estados Unidos publicará datos sobre inflación de precios de la producción.

  Jueves, 10 de mayo

  El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda anunciará sus tipos de interés de referencia y realizará su declaración sobre política monetaria, en la que describirá las condiciones y los factores económicos que inciden en su decisión.

  China publicará datos sobre inflación.

  El Reino Unido publicará datos comerciales y sobre la producción industrial. Mientras, el Banco de Inglaterra anunciará su última decisión de política monetaria y publicará su anuncio sobre los tipos de interés.

  Estados Unidos publicará informes sobre inflación de los precios al consumo y solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

  Viernes, 11 de mayo

  Canadá publicará su informe mensual de empleo.

  El presidente del BCE, Mario Draghi, comparecerá en un acto en Florencia.

  Estados Unidos cerrará la semana con la publicación de los datos preliminares sobre la confianza de los consumidores.

• El petróleo, en máximos de 2014 ante las tensiones entre EE.UU. e Irán. Los precios del petróleo han comenzado la semana al alza este lunes, registrando máximos de casi cuatro años pues los traders han aumentado sus apuestas acerca de que Estados Unidos abandonará el acuerdo nuclear de Irán, aumentando la probabilidad de que sigan ajustándose las reservas a escala mundial. Los futuros del petróleo del WTI de Nueva York han registrado máximos intradía en 70,69 USD por barril, superando la marca de los 70 USD por primera vez desde noviembre de 2014. Finalmente se situó en 70,30 USD a las 9:05 horas (CET), subiendo 58 centavos o en torno a un 0,9%. Mientras, los futuros del petróleo Brent, referencia para los precios del petróleo fuera de Estados Unidos, se han situado en 75,42 USD por barril, avanzando en torno a un 0,8% o 56 centavos tras subir hasta 75,89 USD al comienzo de la sesión, su cota más alta desde noviembre de 2014. La confrontación entre el presidente Donald Trump e Irán seguramente siga siendo el principal motor de la confianza en el mercado del petróleo esta semana. El presidente Trump tiene hasta el 12 de mayo para decidir si Estados Unidos se retira del acuerdo internacional de 2015 para frenar el programa nuclear de Irán y restaurar las sanciones contra uno de los mayores productores de petróleo del mundo. Trump ha amenazado varias veces con abandonar el acuerdo, reiterado la semana pasada que a menos que los aliados europeos rectifiquen los “terribles fallos” del acuerdo, se negará a ampliar las sanciones de Estados Unidos contra el Estado productor de petróleo. Si se reinstalan las sanciones, eso podría contribuir a ajustar las reservas de petróleo pues seguramente resultaría en una reducción de las exportaciones de petróleo de Teherán. Irán, que es uno de los principales productores de petróleo de Oriente Próximo y miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), recuperó su función como principal exportador de petróleo en enero de 2016, cuando las sanciones internacionales contra Teherán se levantaron en respuesta a la reducción del programa nuclear de Irán. El presidente Hassan Rouhani ha dicho este domingo que Irán pretende responder a cualquier medida de Trump y que Estados Unidos se arrepentirá de su decisión de abandonar el acuerdo. Las preocupaciones en torno al empeoramiento de la crisis económica de Venezuela, que ha amenazado las ya deslucidas reservas de petróleo del país es otro de los factores que respaldan los precios. Sin embargo, un aumento de la actividad perforadora de Estados Unidos ha sido uno de los pocos factores que ha lastrado otra vez el optimismo acerca del mercado del petróleo. El total de yacimientos activos ascendió la semana pasada a 834, su cota más alta desde marzo de 2015, aumentando en nueve con respecto a la semana anterior según ha informado la empresa de servicios petroleros de General Electric (NYSE:GE), Baker Hughes, en su informe del viernes. Esto supone el quinto aumento semanal en el recuento de yacimientos, resaltando las preocupaciones en torno al aumento de la producción de Estados Unidos. De hecho, la producción de petróleo de la nación —impulsada por la extracción de petróleo de esquisto— registró máximos históricos en 10,62 millones de barriles al día la semana pasada, según la Administración de Información Energética.
  Sólo Rusia produce más, casi 11 millones de barriles al día.

• El sentimiento inversor de la eurozona cae por el temor al proteccionismo.  El sentimiento inversor en la eurozona se deterioró en abril por cuarto mes consecutivo, a su nivel más bajo desde febrero de 2017, afectado por las preocupaciones sobre la posible introducción de tarifas en Estados Unidos y una espiral proteccionista, según mostró el lunes un sondeo. El índice Sentix para la eurozona cayó a 19,2 desde 19,6 en abril. La previsión consensuada de Reuters era de un alza a 21,0. La caída se debió a una menor expectativa de crecimiento económico y una evaluación inversora ligeramente más débil que la actual. «La incertidumbre sobre la introducción de tarifas punitivas por parte de Estados Unidos y el peligro de que eso pudiera llevar a una expansión de las medidas proteccionistas está pesando», dijo Manfred Huebner, director gerente de Sentix, en una nota. El presidente estadounidense, Donald Trump, ha invocado la legislación comercial de 1962 para plantear protección para los productores del acero y del aluminio, alegando una cuestión de seguridad nacional en medio de un exceso mundial de suministro de ambos metales del que se responsabiliza principalmente a la sobreproducción en China. Hace una semana, la Casa Blanca anunció que Trump había extendido hasta el 1 de junio la exención temporal de tarifas a la Unión Europea, Canadá y México, apenas unas horas antes de que entrara en vigor. Ante el plazo del 1 de junio, Alemania está instando a sus socios europeo a que muestren algo de flexibilidad y persigan un amplio acuerdo comercial que beneficie a ambas partes. Sin embargo, eso choca con la opinión de socios europeos como Francia. Un sondeo de Sentix para Alemania también cayó por cuarto mes consecutivo, al nivel más bajo desde septiembre de 2016. Sentix realizó el sondeo entre 974 inversores entre el 3 y el 5 de mayo.

• Los precios del petróleo, a la baja a la espera de los datos de producción de Estados Unidos. Los precios del petróleo han descendido este viernes, ante la constante preocupación en torno a las posibles sanciones sobre Irán y la creciente producción de petróleo de Estados Unidos. Los futuros de petróleo de EE.UU. han descendido un 0,18% hasta el nivel de 68,31 a las 11:45 horas (CET), mientras que el petróleo Brent se ha dejado un 0,19% hasta 73,48 USD. El ministro de exteriores de Irán dijo el jueves que las demandas de Estados Unidos para la modificación de su acuerdo nuclear de 2015 son las potencias mundiales son simplemente inaceptables. A los inversores les preocupa el suministro de petróleo después de que Irán adoptara una estricta postura en su respuesta a Estados Unidos, al avecinarse el plazo límite fijado por el presidente Donald Trump para que las potencias europeas «arreglen» el acuerdo. Trump decidirá el 12 de mayo si reimponer las sanciones contra Teherán, lo que probablemente resultará en un descenso de las exportaciones del petróleo y ajustes de las reservas a escala mundial. Irán es el tercer mayor productor de la OPEP. El informe semanal de Baker Hughes sobre la actividad perforadora que se publica este viernes ofrecerá a los inversores una nueva visión de la producción y la demanda de petróleo de Estados Unidos después de que los datos de la semana pasada indicaran que el total de yacimientos petrolíferos de Estados Unidos había aumentado por cuarta semana consecutiva. A los participantes del mercado les sigue preocupando que el aumento de producción de petróleo de esquisto de Estados Unidos pudiera desbaratar los intentos de la OPEP de frenar la producción con el fin de reducir la superabundancia mundial de reservas.

RESUMEN INTERNACIONAL (BBG)

• El BCE advirtió que un mayor proteccionismo comercial perjudicaría la economía global, y dijo que EE.UU. estaría entre los más afectados, a medida que los últimos datos de la eurozona dieron cuenta de la debilidad por la que atraviesa el bloque
  • Los pedidos de fábrica en Alemania cayeron en marzo inesperadamente por un tercer mes. La confianza de inversionistas en la eurozona descendió por cuarto mes y un índice de actividad del sector minorista sugirió que las ventas se contrajeron por primera vez en más de un año
• China intentó dar un tono positivo después que los negociadores comerciales de EE.UU. partieran desde Beijing el viernes sin ninguna señal pública de un acuerdo
  • Medios estatales durante el fin de semana ofrecieron una evaluación un tanto positiva de las negociaciones con EE.UU., instando a más diálogo mientras argumentaron que los estadounidenses deberían ser «racionales y pragmáticos»
  • En una medida que cumpliría con algunas demandas de EE. UU., el Ministerio de Comercio está estudiando medidas para reducir aún más los aranceles de importación en algunos alimentos, productos farmacéuticos e instrumentos médicos, informó Economic Information Daily, citando a personas no identificadas
• El Departamento del Tesoro de EE.UU. se apresta para otra ajetreada semana de subastas de bonos
  • La institución ofertará USD73mm en títulos de 3, 10 y 30 años, es decir, USD7mm más que lo subastado en la ronda equivalente de trimestre anterior

PARA ESTAR PENDIENTE (BBG)

• En Argentina:
  • 6pm: Presidente Macri se reúne con gobernadores de coalición Cambiemos en Olivos
  • No se publican datos macro relevantes
• Internacional:
  • No se publican datos macro relevantes en EE.UU. hasta mayo 9
  • Agenda Fed:
    • 9:25am: Bostic (Atlanta) habla en conferencia de la Fed sobre mercados financieros en Florida
    • 3pm: Barkin (Richmond) habla en George Mason University
    • 4:30pm: Kaplan (Dallas) habla en conferencia de la Fed en Florida
    • 4:30pm: Evans (Chicago) habla en conferencia de la Fed en Atlanta sobre maquinas y finanzas
• Esta semana:
  • Mayo 10: BOE, Perú decisión tasas
• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Gobierno argentino dice que aprobará ley de mercado esta semana
• Mercados emergentes ponen la mirada en los bancos centrales
• A Argentina le cuesta volverse ’normal’: Mohamed A. El- Erian
• Desaprobación de Macri cae a 55%: La Política Online

PIPELINE:

• De mayo 3: Telecom Argentina pospone venta de bonos por hasta USD 1.000m
• De abril 16: Telefónica estaría planeando OPI de unidad argentina
• De marzo 12: Mercados futuros Argentina cotizarían en bolsa en 2018
• De feb. 14: Genneia habría contratado a MS, JPMorgan para OPI
• De feb. 8: Bioceres prorroga OPI por volatilidad de mercado
• De feb. 2: Molino Cañuelas envía registro OPI a NYSE con modificaciones

COMENTARIO:

• Con las tasa al 40%, la política monetaria puede sostener momentáneamente un tipo de cambio de 21,6/USD, pero con el posicionamiento fuerte, la pérdida de credibilidad y un costo reputacional, 22/USD es el nuevo precio justo, escriben analistas de BTG Pactual liderados por Alejo Costa
  • Un tipo de cambio por debajo del rango 22-22,5/USD «no es sostenible por mucho tiempo, por eso recomendamos recortar posiciones bajo ese rango»

ÍNDICES: A las 9:23am, éste fue el desempeño de los principales índices:

• BRL -0,4% vs USD a 3,5451
• EUR -0,4% vs USD a 1,1910
• Futuros crudo WTI +1,2% a $70,58
• S&P 500 Futuros +0,2%
• Futuros IBOVESPA -0,2%
• Futuros soja -0,7% a $374,75/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses -6,1% a 23,48/USD el 4 mayo
• Futuros NY 3- meses -1,4% a 23,69/USD el 4 mayo
• USD/ARS -5,2% a 21,80/USD el 4 mayo
• TIR Bonar 2024 +1pb a 5,62%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia de 7 días 40,00%
• Lebacs de un mes adjudicadas en 26,30% el 18 abril
• Reservas -USD131m a USD56mm el 4 mayo