Síntesis

En Argentina, el mercado abre luego de festivo del viernes. Hoy se espera la exposición del representante comercial de Estados Unidos, Robert Lighthizer, quien visita Buenos Aires y hablará en la conferencia ministerial de la OMC. Los mercados siguen atentos también el inminente lanzamiento de las nuevas letras en pesos del Tesoro nacional, que se licitarán mañana y competirán con las Lebac que emite el BCRA. Acciones europeas operan con pocos cambios, luego de un nuevo cierre récord en EE.UU. el viernes pasado. Índice USD desciende y rendimiento Tesoros caen levemente a medida que inversionistas se enfocan en las reuniones de los bancos centrales esta semana, incluyendo la Fed; divisas emergentes se aprecian.

• ARS cerró el jueves en 17,28/USD
• Soja sube luego que caída precios a su menor nivel en 19 meses atrae compradores

Local

• PAMP. Anuncia que en el día de la fecha, Pampa celebró con Trafigura Ventures B.V. y Trafigura Argentina S.A. (en adelante, «Trafigura») un acuerdo para la venta del conjunto de activos relativos al segmento de refinación y distribución de la Sociedad, sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones precedentes, a ser cumplidas en un plazo aproximado de 3 meses. Los activos objeto de la transacción son los siguientes:1. La planta de refinación Ricardo Eliçabe, localizada en la jurisdicción de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires;
  2. La planta de lubricantes, ubicada en el distrito de Avellaneda, Provincia de Buenos Aires;
  3. La planta de recepción y despacho de Caleta Paula, localizada en la Provincia de Santa Cruz; y
  4. La red de estaciones de servicio, operada hasta el momento bajo la bandera de Petrobras.
  Cabe destacar que dicha transacción excluye la terminal de almacenamiento de Dock Sud, por su utilidad estratégica y operativa, y la participación de la Sociedad en Refinería del Norte S.A. El precio de la transacción es de US$90 millones e incluye el capital de trabajo habitual del negocio, el cual se ajustará cuando se complete la transacción. La venta incluye la transferencia de todos los contratos, permisos y licencias sustanciales para la conducción ordinaria del negocio, junto con la nómina de más de 1.000 empleados relacionados a los activos enajenados, respetando sus condiciones salariales, antigüedad y beneficios.

• YPF. Resultado de Colocación de ONs LIV.  De acuerdo con lo previsto en el Suplemento de Precio, habiendo finalizado en el día de la fecha la Fecha de Adjudicación se informa que:1. El Valor Nominal de las Obligaciones Negociables a emitir será de US$ 750.000.000 (Dólares Estadounidenses Setecientos Cincuenta Millones).
  2. El monto total ofertado fue US$ 2.862.945.000 (Dólares Estadounidenses Dos Mil Ochocientos Sesenta y Dos Millones Novecientos Cuarenta y Cinco Mil).
  3. La Tasa de Interés es 7,00 % nominal anual.
  4. El Precio de Emisión de las Obligaciones Negociables será el equivalente a 100% del Valor Nominal.De acuerdo con lo previsto en el Suplemento de Precio, habiendo finalizado en el día de la fecha la Fecha de Adjudicación se informa que:
  1. El Valor Nominal de las Obligaciones Negociables Adicionales Clase LIII a emitir será de US$ 250.000.000 (Dólares Estadounidenses Doscientos Cincuenta Millones).
  2. El monto total ofertado fue US$ 799.160.000 (Dólares Estadounidenses Setecientos Noventa y Nueve Millones Ciento Sesenta Mil)
  3. La Tasa de Interés es 6,95% nominal anual.
  4. El Precio de Emisión de las Obligaciones Negociables Adicionales Clase LIII será el equivalente a 106,25 % del Valor Nominal.

• PATY. Resultado de Colocación de ONs. Obligaciones Negociables Clase X:• Se recibieron 37 Ofertas de Compra.

  • Monto de emisión: $ 245.041.000.-

  • Margen de Corte: 4,25%.

  Obligaciones Negociables Clase XI:

  • Se recibieron 26 Ofertas de Compra.

  • Monto de emisión: $194.444.444.-

  • Margen de Corte: 4,25%.

• CVH. el Directorio de la Sociedad resolvió convocar a Sres. Accionistas a Asamblea General Extraordinaria de Accionistas para el día 18 de diciembre de 2017 a las 17.00 horas en primera convocatoria y a las 18.00 horas en segunda convocatoria, a ser celebrada en la sede social sita en la calle General Hornos 690 Ciudad de Buenos Aires, a fin de considerar los siguientes puntos del orden del día:1) Designación de dos accionistas para suscribir el acta;
  2) Consideración de la desafectación de la suma de $ 4.000.000.000 de la cuenta “Reserva facultativa para mantener el nivel de inversiones en bienes de capital y el nivel actual de solvencia de la Sociedad” para su afectación a la “Reserva facultativa para futuras distribuciones de dividendos y
  3) Delegación de facultades en el Directorio de la Sociedad para desafectar total o parcialmente la “Reserva facultativa para futuras distribuciones de dividendos” y distribuirla en concepto de dividendos en la forma (efectivo o en efectivo en cuotas periódicos), por los montos, moneda y en las fechas que establezca el Directorio en los términos de la normativa aplicable.

• Letras del Tesoro. Los instrumentos a licitar incluyen:Letras del Tesoro en Pesos a un plazo de 91 días (16-03-2018) por VN $ 10.000 millones

  Letras del Tesoro en Pesos a un plazo de 119 días (13-04-2018) por VN $ 10.000 millones

  Letras del Tesoro en Pesos a un plazo de 182 días (15-06-2018) por VN $ 10.000 millones

  Letras del Tesoro en Pesos a un plazo de 273 días (14-09-2018) por VN $ 10.000 millones

  Reapertura de las Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses a un plazo remanente de 210 días (13-07-2018) por VN USD 900 millones, y
  Reapertura de las Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses a un plazo remanente de 364 días (14-12-2018) por VN USD 800 millones.
  La recepción de ofertas comenzará a las 10 hs. del día martes 12 de diciembre, finalizará a las 15 hs. del miércoles 13 de diciembre de 2017 y será efectuada de acuerdo con los procedimientos aprobados por la Resolución del Ministerio de Finanzas Nº 162-E/2017.

  La licitación Letras del Tesoro denominadas en Dólares Estadounidenses se realizará por adhesión, es decir que a los fines de participar, deberán indicarse únicamente las cantidades que se desean suscribir expresadas en valor nominal. Para las Letras a 210 días el precio de suscripción será de USD 983,98 por cada USD 1.000 de valor nominal, lo cual representa una tasa nominal anual de 2,83%. Para las Letras a 364 días el precio de suscripción será de USD 970,01 por cada USD 1.000 de valor nominal lo cual representa una tasa nominal anual de 3,10%. De acuerdo con los procedimientos de colocación para estas Letras, se adjudicarán primero las órdenes minoristas por hasta VNO USD 50.000.

  Para Licitar Clic aquí

• IRSA-CRESUD. El grupo IRSA vuelve a apostar a las viviendas. El grupo IRSA, presidido por Eduardo Elsztain, apuesta a volver en 2018 al mercado de las viviendas, un rubro que se dinamizó gracias a la expansión del crédito (en donde el Banco Hipotecario, controlado por el grupo, es un jugador clave). Tienen varios proyectos en carpeta, en los que se asociarán con desarrolladores y constructores, aportando terrenos de su «land bank». Los planes de IRSA, que por error no fueron incluidos en «La Visión de los Líderes 2018», el anuario que todos los años publica El Cronista, incluyen avanzar a una mayor velocidad que la prevista con el complejo de oficinas Polo DOT; continuarán con la construcción de la torre corporativa en Catalinas; la ampliación de su shopping insignia, Alto Palermo, y la expansión al interior del exitoso modelo de outlets (como Soleil y Distrito Arcos) y con la construcción de shoppings en ciudades del interior donde aún no operan.

• LETES EN PESOS. En el mercado prevén que las Letes en pesos paguen menos que las Lebac
  Esta semana Finanzas lanza Letes en pesos aplazos similares a los de las Lebac. Licitará letras en pesos a 91 días por $ 10.000 millones de pesos, y otros tres títulos similares por $ 10.000 cada uno con vencimiento a 119, 182 y 273 días. Bonos del Tesoro parecidos pagan tasas por debajo de las letras del Banco Central. Mañana y pasado el Tesoro licitará cuatro series de Letras del Tesoro en pesos (Letes) para cubrir necesidades de financiamiento de corto plazo. Las emisiones, que competirán por fondeo a plazos similares a los de las Lebac con las que el Banco Central (BCRA) regula la masa monetaria, tienen como antecedente más cercano para una indicación de tasa a bonos del Tesoro emitidos en el pasado que vencen en fechas parecidas y que pagan menos que los papeles de la autoridad monetaria. Además, el hecho de que empresas aseguradoras que se quedaron afuera del mercado de Lebac por una nueva normativa ha tendido a bajar los rendimientos de activos alternativos.La principal novedad en el mercado de renta fija en pesos es el regreso del Tesoro a la colocación de Letes en pesos. Hasta ahora, el ministro de Finanzas Luis Caputo había reservado los plazos cortos para le emisión de Letes en dólares y dejado el camino libre al BCRA para sus Lebac.

• BPAT. Quiere vender acciones en BYMA. Caffarelli, CEO del Banco do Brasil: «No tenemos necesidad de vender el Patagonia». Dijo que no necesitan deshacerse de su participación en el Patagonia. El objetivo es hacer un «follow on» (oferta subsiguiente) en el mejor momento de la bolsa argentina. El presidente del banco do Brasil, Paulo Caffarelli afirmó que la institución no necesita deshacerse de su participación en el Patagonia y que el objetivo es hacer un follow on (oferta subsiguiente) en el mejor momento de la bolsa argentina. «El follow on tiene más sentido para el Banco Patagonia, no tenemos necesidad de venderlo, el banco es rentable», destacó el ejecutivo, en una reunión con analistas e inversores, según recopiló el sitio brasileño O Povo Online. Caffarelli advirtió que el banco no pretende deshacerse de activos que sean core a la institución. «Cuando empezamos ese trabajo, de alcanzar la rentabilidad de nuestros pares, teníamos la mitad del resultado de Bradesco y un tercio del Itaú. Alcanzando el mismo nivel demora un poco más, pero nuestra expectativa es que a partir de 2019 nuestro retorno ya esté más cerca de los pares privados», explicó. Lo cierto es que habrá que esperar lo que ocurra en mayo, cuando sea la asamblea de accionistas del Banco do Brasil. Pero en octubre del 2018 serán las elecciones presidenciales en Brasil, y es raro que algún funcionario se anime a poner la firma en una venta en un año electoral.

• Sector Bancario. Moody’s mejoró la nota de bancos de Argentina. La calificadora de riesgo Moody’s elevó las calificaciones asignadas a 14 bancos argentinos de capital nacional, dos compañías financieras, el MATba y el Grupo Supervielle. Al mismo tiempo, afirmó las calificaciones en escala global asignadas a seis bancos, John Deere Credit Compañía Financiera y Balanz Capital Valores. La perspectiva de todas las calificaciones asignadas a estas entidades es estable, con las excepciones de Banco Patagonia y GPAT Compañía Financiera, afirmadas en revisión a la baja, y de Banco Supervielle y Grupo Supervielle, con perspectiva positiva. La decisión se corresponde con el anuncio realizado pasado el 29 de noviembre, cuando Moody’s informó la suba de las calificaciones de los bonos soberanos de Argentina.

• MIRG. Desde enero los celulares comprados fuera del país no funcionarán en Argentina. El delegado del Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom) en Misiones, Pablo Velázquez, explicó que desde enero, los celulares comprados fuera del país deberán ser homologados por el ente regulador para poder ser utilizados en la Argentina. La medida afecta puntualmente a Misiones, donde, si bien no existen cifras oficiales, el uso de aparatos comprados en Paraguay es elevado.

Internacional

• Kuwait dice que estrategia para terminar con recortes de producción petrolera se analizará antes de junio. El ministro de petróleo de Kuwait, Essam al-Marzouq, dijo el domingo que la OPEP y otros productores de petróleo estudiarán antes de junio una posible estrategia de salida al acuerdo global para reducir los suministros de crudo. «El comité de supervisión ministerial tiene reuniones cada dos meses y habrá un análisis formado sobre una posible estrategia de salida… antes de junio», dijo el ministro kuwaití a periodistas. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y algunos productores que no pertenecen al cartel, liderados por Rusia, acordaron extender los recortes a la producción de petróleo hasta el final de 2018 en sus intentos por poner fin a un exceso global de suministros.La OPEP se reunirá en junio, pero el llamado Comité Ministerial Conjunto de Supervisión, en el que participan algunos productores que acordaron el pacto petrolero, se debe reunir en enero en Omán.
• La primera ministra británica May comparece ante el Parlamento tras el avance del Brexit. La primera ministra del Reino Unido, Theresa May aportará “una nueva sensación de esperanza” en cuanto a las conversaciones sobre el Brexit cuando comparezca ante el Parlamento en el transcurso de esta jornada, diciendo que el Reino Unido y la Unión Europea deberían firmar un acuerdo en la cumbre de esta semana “para avanzar juntos” en la negociación de futuros vínculos comerciales. En una comparecencia ante el Parlamento, May llamará la atención de los que dudaban de que pudiera sacar adelante las conversaciones más allá de la etapa inicial dirigida a aceptar los términos acerca de cuánto debe pagar el Reino Unido, los derechos de los ciudadanos y la frontera entre la región británica de Irlanda del Norte e Irlanda, miembro de la UE. El Reino Unido y la UE alcanzaron un acuerdo a última hora del viernes que facilita el comienzo de la segunda fase de las negociaciones del Brexit, sobre las futuras relaciones comerciales.
•  El dólar, a la baja mientras los inversores asimilan los datos de crecimiento de los salarios. El dólar ha perdido posiciones, mientras los inversores asimilan el informe de empleo de Estados Unidos que se ha visto eclipsado por la decepción de las cifras sobre la subida de los salarios, lo que los analistas han dicho que podría lastrar el ritmo de las subidas de los tipos de interés de la Reserva Federal el año que viene. El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, se dejó un 0,1% hasta 93,75, apartándose de los máximos de dos semanas registrados el viernes. Los datos de empleo de Estados Unidos del viernes indicaron un aumento de puestos de trabajo mayor de lo previsto en noviembre, aunque el crecimiento de los salarios sigue siendo moderado.
• CALENDARIO. Lunes, 11 de diciembreEstados Unidos publicará su encuesta sobre ofertas de empleo de JOLTS.

  Martes, 12 de diciembre

  Australia publicará informes sobre la inflación de los precios de la vivienda y la confianza empresarial.

  El Reino Unido divulgará sus datos de inflación de noviembre.

  El Instituto ZEW publicará datos sobre la confianza económica de Alemania.

  Estados Unidos divulgará datos sobre la inflación de los precios de la producción.

  El presidente del BCE, Mario Draghi, comparecerá en un acto en Fráncfort.

  Miércoles, 13 de diciembre

  El gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, comparecerá en un evento en Sídney.

  El Reino Unido publicará su informe mensual sobre empleo.

  Estados Unidos hará público un informe sobre la inflación de los precios del consumo.

  La Fed anunciará sus tipos de interés de referencia y realizará su declaración sobre política monetaria, en la que describirá las condiciones y los factores económicos que inciden en su decisión.

  Jueves, 14 de diciembre

  Australia publicará su último informe de empleo.

  China divulgará datos sobre la producción industrial y la inversión en activos fijos.

  La eurozona publicará datos sobre la actividad de los sectores manufacturero y de los servicios.

  Suiza publicará sus cifras sobre los precios de la producción y el Banco Nacional del Suiza anunciará su última decisión de política monetaria.

  El Banco de Inglaterra anunciará su última decisión de política monetaria. Al anuncio le seguirá una rueda de prensa de su presidente, Mario Draghi.

  Canadá publicará datos sobre la inflación de los precios de la vivienda. En el transcurso de la jornada, el gobernador del Banco de Canadá, Stephen Poloz, comparecerá en un acto en Toronto.

  Estados Unidos divulgará datos sobre los precios de las importaciones.

  Viernes, 15 de diciembre

  Japón publicará datos sobre el crecimiento de los sectores manufacturero y de los servicios.

  El economista jefe del Banco de Inglaterra, Andy Haldane, comparecerá en un acto en Italia.

  Canadá publicará un informe sobre las ventas del sector manufacturero.

  Estados Unidos cerrará la semana con la publicación de los datos sobre la actividad manufacturera de la región de Nueva York así como un informe sobre producción industrial.

INTERNACIONAL: RESUMEN

• Los inversores siguen en alerta ante la amenaza de que las conversaciones Nafta no logren mayores avances cuando los negociadores se reúnan esta semana en Washington y busquen victorias menores en asuntos menos polémicos
  • Bancos de inversión como Goldman Sachs estiman que el Presidente Trump finalmente anuncie su intención de abandonar el acuerdo y que nuevas tensiones probablemente surjan en la próxima ronda de negociación prevista para enero
  • «Si bien esperamos que las crecientes probabilidades de una reforma tributaria presionen menos la agenda comercial, no esperamos que la aprobación de una reforma tributaria eleve las probabilidades de una renegociación exitosa de Nafta», dijo Goldman Sachs en una nota a los clientes. «Y entonces un anuncio de retiro parece más probable que no, incluso si la reforma tributaria se promulga pronto»
• Bitcoin se disparó en su debut bursátil, luego de que los futuros de la criptomoneda más popular del mundo subieran 26% en trading de CBoe Global Markets Inc.
  • Las operaciones tuvieron que ser detenidas dos veces para calmar al mercado, luego de que el volumen inicial excediera las expectativas y el tráfico en la página del Cboe fuera tan fuerte que provocó retrasos y cortes

PARA ESTAR PENDIENTE

• En Argentina:
  • 8.30am: Conferencia Ministerial de la Organización Mundial de Comercio
  • Sin hora: Laboratorios Richmond inicia roadshow para su IPO
• Esta semana:
  • Dic. 12: Decisión tasas BCRA
• Internacional:
  • No se publican datos macros hasta dic. 12
  • Agenda Fed:
    • No tienen previstos eventos públicos hasta dic. 13
• Internacional esta semana:
  • Dic. 12: Fed comienza reunión tasas
  • Dic. 13: Fed decisión tasas
  • Dic. 14: Decisión tasas BCE, Inglaterra, México, Perú, Chile, Colombia
  • Dic. 15: Decisión tasas Rusia
  • Dic. 17: Elecciones presidenciales en Chile
• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Amor por bitcoin se extiende a los más ricos de América Latina
• La UE regaña a Mercosur por retraso en apertura de sus mercados
• Argentina supervisaría operaciones en bitcoins a partir de 2018

PIPELINE:

• De dic.4: Lab. Richmond habría contratado a Puente para OPI en diciembre
• De oct. 3: Central Puerto contrataría a JPMorgan, BofA para emisión de acciones
• De sept. 22: Multimillonarios buscan OPI en Nueva York de eléctrica argentina

COMENTARIO

• «La organización de la Cumbre de la OMC resulta promisoria en el marco de la estrategia de reinserción internacional de nuestro país. Hasta ahora, la estrategia de inserción internacional ha logrado posicionar a la Argentina en la agenda internacional, pero surgen dudas acerca de si esta nueva situación tendrá efectos beneficiosos para nuestro país», dice informe de Ecolatina
  • «Actualmente existe un influjo de capitales significativo, pero la mayoría de las inversiones que están arribando no son mayormente productivas (que se arraigan en el país), sino principalmente financieras (que hoy están pero mañana pueden irse ante cualquier evento)»

ÍNDICES: A las 9:08am, este fue el desempeño de los principales índices:

• BRL -1,2% vs USD a 3,2806
• EUR -0,3% vs USD a 1,1793
• Futuros crudo WTI -0,9% a $57,09
• S&P 500 Futuros +0,9%
• Futuros IBOVESPA +1,1%
• Futuros soja -0,3% a $344,90/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses -0,2% a 17,93/USD el 7 dic.
• Futuros NY 3- meses -1,5% a 18,10/USD el 17 nov.
• USD/ARS -0,1% a 17,21/USD el 7 dic.
• TIR Bonar 2024 -33pbs a 4,33%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia de 7 días 28,75%
• Lebacs de un mes adjudicadas en 26,50% el 14 nov.
• Reservas +USD127m a USD47,9mm el 7 dic.