• (Cronista) ¿Qué opinan los fondos de inversión del rally post Pichetto? Los principales jugadores internacionales coincidieron en que, si bien sumar a Miguel Ángel Pichetto a la fórmula del oficialismo no se traducirá en más votos. garantiza una mejor gobernabilidad. n medio del rally de los activos argentinos tras la confirmación de la fórmula presidencial del oficialismo con un peronista como Miguel Angel Pichetto, los principales bancos de inversión internacionales afirmaron que la jugada de Macri puede garantizarle gobernabilidad en un eventual segundo mandato, aunque alertaron que la incertidumbre sobre el futuro político de la Argentina se mantiene. El consenso de la mayoría de las entidades es que la fórmula Macri- Pichetto aumenta la polarización del electorado, y que esto, en caso de llegar a una segunda vuelta, le da más chances al oficialismo de ser reelecto. El HSBC reportó que el «blindaje» que consigue la figura del presidente al incorporar a un peronista a sus fuerzas puede aportar una cuota de racionalidad a lo que resta de la campaña que se extienda más allá del 10 de diciembre. «En general, nuestra opinión es que no hay incentivos claros para que la oposición solicite un retroceso de reformas o adoptar propuestas de políticas que podrían poner en peligro el apoyo continuo del FMI», afirmó la entidad en un reporte para sus clientes globales y añadió: «Uno de los riesgos es que, si la oposición gana apoyo en las encuestas y parece un posible ganador en la primera vuelta, esto podría envalentonarla para hacerla pedir a cambio brusco de política». La polarización de la carrera electoral puede servir para el banco británico para garantizar que las políticas fiscales y financieras mantengan la misma dirección en los próximos cuatro años. El JP Morgan celebró la apertura de Cambiemos, aunque le reclamó al Gobierno sellar un acuerdo con el hasta ahora opositior Juan Manuel Urtubey. El Deutsche Bank fue un poco más optimista. En un informe sobre el mercado local, le explicó a sus clientes que la semana pasada había vuelto a sobrecomprar activos argentinos, «debido a la mejora de la perspectiva electoral de las encuestas» y que cree que los bonos podrían aún seguir mejorando su precio. Si bien la perspectiva del banco alemán es alcista para los activos locales, advirtieron que tanto una alianza entre Massa y la fórmula Fernández- Fernández puede ser negativa para el mercado. Y pusieron una luz de alerta sobre el incremento de precios, al marcar que si la inflación vuelve a recalentarse las alarmas se encenderán nuevamente. En el otro extremo en el BNP Paribas mantuvieron su postura negativa respecto de la economía argentina y alertaron: «nada ha cambiado en Argentina» y que «la situación fiscal y monetaria es peor que lo que la mayoría de los players del mercado perciben». La entidad le recomendó a sus inversores esperar a una mejor ventana de oportunidad para posicionarse en bonos en dólares del tramo largo de la curva.

• (BAE) Tras tomar el café pendiente, Alberto Fernández y Massa sellaron la coalición. El Frente de Todos fue inscripto anoche ante la justicia electoral. Tras largos días de duras negociaciones, finalmente ayer el precandidato presidencial por el peronismo kirchnerista y Sergio Massa del Frente Renovador tomaron el café que tenían pendiente y tras acordar una serie de puntos en lo que configura «un programa de gobierno», avanzaron hacia «una coalición de partidos» que les permitirá mantener su propia identidad. Pero además, los dirigentes decidieron dirimir antes del 22 junio -día en que vence la fecha de presentación de listas- ya sea a través de consensos o mediante una PASO, los nombres y cargos que ocuparan los candidatos, con lo cual y bajo el lema Frente de Todos, dieron por sellada la alianza electoral que los representará en los comicios de octubre. uentro entre ambos dirigentes tuvo lugar en las flamantes oficinas que posee Fernández ubicadas en la calle México 337 del barrio de San Telmo, donde además estuvo presente el diputado Felipe Solá. Pasadas las 19.45 y tras una larga espera, Massa se retiró del bunker albertista en medio de un desorden generalizado, ocasión en la que consideró a la reunión como «muy fructífera». «Pudimos avanzar en el acuerdo del programa de 12 puntos» que ponga en marcha el gobierno «a partir del 10 de diciembre» porque «estamos convencidos de que la situación de emergencia social, de la emergencia de las pymes, la pobreza que crece día a día en la Argentina y la necesidad de poner en marcha el aparato productivo» ante la «lógica» de un gobierno nacional «que todo el tiempo insiste en prestarle atención a la especulación financiera, nos obliga a trabajar juntos» para devolverle «la esperanza a millones de argentinos». El líder renovador dijo que además se avanzó «en una coalición de partidos» lo que «significa de cada uno de nosotros, que tiene un origen partidario distinto» conservará «su identidad partidaria» con la idea de sumar «desde el que piensa diferente» y no «amontonar dirigentes aún pensando distinto». El tercer punto acordado hizo eje en «dirimir los liderazgos de manera democrática» para lo cual «queda hasta el 22 de junio la posibilidad de por consenso o por primarias, dirimir cáales son las mejores fórmulas y el mejor lugar que puede ocupar cada uno de nosotros». Mientras la reunión transcurría en la sede de San Telmo, el albertismo y el propio Fernández a través de twitter, difundieron un documento acompañado de un spot de campaña, el que iba a ser replicado en simultáneo por Massa y por José Luis Gioja, el cual bajo el titulo Todos, señaló, entre otras cuestiones, «que una gran parte de nuestra sociedad espera que nos unamos para que Argentina pueda salir adelante» ante lo cual «las opciones son» hacer eje en «el trabajo y la producción, los humildes y la clase media, los comerciantes y los emprendedores» para lograr salir «de la lógica de la especulación financiera y construir la agenda de desarrollo». «El país necesita volver a ofrecer soluciones concretas a los problemas de la mayoría» y los desafíos futuros «exigen una mirada amplia, diversa y plural, en la que ningún argentino ni argentina se queden afuera», lo que será posible con la «construcción de una coalición electoral y de gobierno y un programa con bases y puntos acordados», que marcará «el camino para ponernos de nuevo de pie es entre todas y entre todos».

• (BAE) SECTOR GASIFERO. Pymes realizaron compulsa para comprar gas y lograron bajar los costos en un 35%. El metro cúbico pasó de 0,2 dólares a 0,13.  Un grupo de pequeñas y medianas empresas lograron reducir el precio del gas mayorista que le pagan a las comercializadoras en un 35%, a partir de una compulsa que lanzaron para comprar en conjunto los metros cúbicos que antes adquirían por separado. La iniciativa la llevó adelante Daniel Rosato, presidente de Industriales Pymes Argentinos (IPA), una entidad formada hace relativamente poco tiempo que nuclea a las compañías de menor tamaño, específicamente del rubro fabril. De acuerdo a las facturas a las que pudo acceder BAE Negocios, por los meses de marzo y abril en el sector habían abonado el gas a 0,2063 dólares la unidad, en tanto en mayo consiguieron con este mecanismo una reducción de más de un tercio, ya que bajó a 0,132 dólares el metro cúbico. Desde IPA ya habían advertido a comienzos de año que los costos de la energía se habían convertido en un peso demasiado grande para las pequeñas y medianas empresas, que no lograban obtener el beneficio de la mayor producción de gas proveniente de Vaca Muerta. Durante el verano, habían amenazado con acciones legales porque sus contratos duraban un año y no podían aprovechar los menores precios que se observaban en el mercado local, que estaban un 30% por debajo. Las empresas se unieron para sumar los metros cúbicos que consumirán a lo largo del año. Finalmente, la alternativa que encontraron desde la entidad fue unirse entre distintas pymes -de diversos sectores y regiones- para llevar adelante una compulsa entre las comercializadoras y así comprar el gas por el volumen que consumirían en su conjunto. Esto les permitió obtener un suculento descuento que a su vez llevó a sus competidoras a aplicar rebajas para igualar los precios y bonificaciones como por ejemplo la inclusión del peaje dentro del costo final, como fue en el caso citado. «En realidad son 12 centavos de dólar por metro cúbico, porque está incluído el peaje», precisó Rosato en diálogo con este medio Lo cierto es que a partir de los tarifazos aplicados por el Gobierno de Cambiemos desde 2016, la energía volvió a ingresar de manera significativa en la ecuación de producción para el sector industrial, a tal punto que fueron causa de cierre en numerosos casos. El costo de la energía llegaba aproximadamente al 25% y con esta reducción conseguida podrán retroceder un nivel más cercano al que tenía en 2015, cuando llegaba al 10%. De todas formas, en el sector aclaran que el valor de la electricidad se encareció 100% en un año, por lo que la baja en el gas servirá para traer algo de alivio, particularmente a las empresas electro-intensivas.

• (BAE) Bolsonaro dice que Brasil volverá a crecer si votan la reforma previsional. El proyecto podría llegar en julio al recinto de la Cámara baja.  El presidente de Brasil, Jair Bolsonaro, afirmó que el crecimiento económico y la confianza externa e interna de la principal economía latinoamericana se darán una vez que sea aprobada la reforma del sistema previsional que el gobierno envió al Congreso, cuyo debate en comisión comenzará hoy y que podría llegar al recinto de sesiones en julio. «Todo vendrá después de la reforma previsional, será una señal para dentro y para fuera del país de que estamos haciendo la tarea que debemos hacer. Nadie va a invertir en algo que no funciona. Tenemos que dar señales de que estamos en el buen camino», dijo Bolsonaro ante mil empresarios en la Federación de Industrias del Estado de Sao Paulo (Fiesp). “Tenemos que dar señales de que estamos en el buen camino”, dijo el presidente El mandatario elogió a su ministro de Economía, Paulo Guedes, y lo comparó con los jefes militares brasileños que lucharon en la Batalla del Riachuelo, el 11 de junio de 1865, que definió la Guerra de la Triple Alianza contra Paraguay. «Mi ministro Guedes me ha convencido de sus ideas y le dí 100% de crédito para que formara su gabinete en el ministerio. Confieso que tenía diferencias con el pero me convertí al pensamiento económico de Guedes», dijo Bolsonaro al defender la reforma previsional. El gobierno espera revertir la marcha económica con la aprobación de la reforma, luego de que el Producto Interno Bruto cayera 0,2% en el primer trimestre. La enmienda constitucional del nuevo sistema previsional, principal plan de ajuste económico del gobierno de Bolsonaro iniciado el 1 de enero, se encuentra en una comisión especial de la Cámara de Diputados. Para aprobarla, el gobierno necesita de una «mayoría agravada» de 3/5 de los legisladores en ambas cámaras del parlamento. Al respecto, ayer Rodrigo Maia, vocero de la Cámara de Diputados del Brasil, anunció que el proyecto comenzará a ser tratado hoy en comisión, la votación en el recinto de sesiones podría darse en la primera semana de julio. En rueda de prensa, Maia dijo que «el proyecto será presentado mañana (por hoy) para ser discutido en las comisiones. Hay suficiente tiempo y las comisiones pueden votarlo hasta la última semana de junio». El mercado financiero redujo a 1% la expectativa de avance de la economía en 2019 El gobierno espera revertir la marcha económica con la aprobación de la reforma, luego de que el Producto Interno Bruto cayera 0,2% en el primer trimestre y el mercado financiero redujo a 1% la expectativa de avance de la economía en 2019. El mandatario relató que sufre «muchas presiones en la silla presidencial» pero aseguró que «cuanto más presión» más ganas tiene de seguir en el cargo.

• (BAE) Tamberos quieren ir hacia un mercado más transparente. Gobierno e industria no ven necesario avanzar en la institucionalización de la cadena láctea. La discusión que se viene generando en la mesa de competitividad láctea respecto de la institucionalización del mercado es impulsado hoy sólo por las entidades del campo. Gobierno e industria descreen que sea el mecanismo para evitar abusos de posición dominante o precios justos. La transparencia permite reglas de juego claras. Actualmente la leche en la Argentina se vende y se compra, y sus precios se rigen bajo la oferta y la demanda. Para que estos mejoren es necesario llevarlo hacia un mercado similar al de los granos adonde se podrá determinar su tener graso, proteínas, células somáticas, entre otros ítems. Hoy el tambero no puede vender su leche a otro que no sea la industria. Así lo establece el Código Alimentario en su artículo 556 Bis. «La leche que se lleva a la mañana el camión no sé a cuanto me la van a pagar. Esto es un sistema inadmisible», señaló desde Confederaciones Rurales Argentinas (CRA), su vicepresidente Jorge Chemes. Esta entidad viene pidiendo precisamente dar un salto de calidad en la cadena, «pero siempre tuvo la negativa de la industria y Gobierno. Es un capricho», dijo Chemes. Pero CRA no es sólo la que reclama la transparencia.»Nosotros no nos oponemos de ninguna manera a que vayamos hacia una institucionalización», afirmó el representante de Coninagro, Daniel Kindebaluc quien a la vez sostuvo que el Sistema Integrado de Gestión de la Lechería Argentina (Siglea) creado por la actual gestión «refiera mas a lo que paso antes puesto que publica precios que son del mes anterior. Lo que se necesita acá es saber los valores antes de vender. Hace falta tener condiciones de entrega». En la misma línea se pronunció desde el Comité de Lechería de la SRA, Maximiliano Russ: «nunca hemos dicho que no lo queremos solo decimos que hay que alinear las variables económicas». Para la dirigente de la Federación Agraria, Marisa Boschetti «el Gobierno no tiene muchas ganas de institucionalizar el mercado. Nosotros también pedimos la transparencia pues es la única forma de tener certeza de lo que vendemos». Es claro entonces que el sector productivo quiere vender sus productos en un mercado como el granario, pero para el presidente del Centro de la Industria Lechera (CIL), Miguel Paulón: «la leche no es lo mismo que los granos. Dado que acá cada uno la vende por donde quiere y pide el precio que quiere». «La única entidad que pide tener un mercado más ordenado es CRA. Esto ya fue discutido en la mesa y nadie plantea esa quimera, y además está firmado en las actas», subrayó el director de Lechería, Alejandro Sammartino. Parece que alguien no dice la verdad.

• (Cronista) Vaca Muerta. Para YPF, no son necesarios los subsidios en Vaca Muerta. El presidente de la estatal YPF, Miguel Gutiérrez, señaló ayer en Neuquén que la producción de petróleo y de gas en Vaca Muerta «no necesita subsidios». Fue en un panel del Precoloquio de IDEA, que compartió con Carlos Ormachea, su par de Tecpetrol, que trasformó la situación del mercado de gas en los últimos años gracias al precio estímulo de la Resolución 46/2017. Gutiérrez abogó por «racionalizar los impuestos», ya que calculó que la industria petrolera exportará el año que viene 70.000 barriles por día de crudo liviano y necesita ser competitiva. Las retenciones a las exportaciones son uno de los impuestos que atentará contra ese objetivo. En un panel de la Experiencia IDEA Vaca Muerta compartido por las principales petroleras de origen nacional, Marcos Bulgheroni, CEO de Pan American Energy, sostuvo que la Argentina podrá competirle «mano a mano» a los desarrollos de shale gas de los EE.UU., que dentro de pocos años se convertirá en el principal exportador mundial de Gas Natural Licuado, por encima de Qatar. «Podemos competirle con un gas a u$s 3 por millón de BTU», agregó. A mediano plazo Gutiérrez señaló que la primera meta será desplazar importaciones de GNL en el invierno de 2021 e integrar las cadenas de valor. «Eso tiene que impactar en nuevos modelos de negocios para ustedes, porque vamos a brindar energía barata no solamente a Argentina sino también a Chile», dijo. En el corto plazo, la Argentina podría exportar unos 25 millones de metros cúbicos por día (MMm3/d) de gas a Chile, 5 al sur de Brasil y 3 o 4 a Uruguay, según sus proyecciones. El presidente de YPF fue directo en sus reclamos, y recordó que en 2004, tras hablar en un precoloquio de IDEA, el entonces presidente Néstor Kirchner impulsó su renuncia de Telefónica (donde era CEO). Ormachea, por su lado, puso en valor el trabajo de Tecpetrol y dijo que si no se hubiera agregado oferta de gas en Vaca Muerta (de lo que su empresa es la gran responsable), el Estado tendría que importar combustibles por u$s 3600 millones, mientras que el conjunto de los usuarios tendría un costo energético mayor en u$s 1700 millones. Y en cuanto a la estabilidad regulatoria que necesitan las inversiones de largo plazo, Bulgheroni pidió que todos los candidatos a cargos electivos este año vayan a ver los campos de Vaca Muerta, porque «sentados en una oficina no se puede hacer nada». «Cuando lo vean, van a saber que, para cambiar una regla, necesitan mejor conocimiento y más respeto», dijo.

• (Cronista) TGS. TGS invierte u$s 300 millones en un gasoducto en Vaca Muerta La compañía se transformó en la primera midstram del país con la inauguración del primer tramo de un gasoducto. La empresa de energía TGS se convirtió en la primera compañía Midstream -aquella que opera el transporte, el almacenamiento y la comercialización al por mayor de gas o petróleo- del país a dar comienzo a la construcción de un gasoducto de 150 km en Vaca Muerta. Con una inversión de u$s 300 millones, en una primera etapa se construirá el gasoducto que buscará captar un caudal de hasta 60 MMm3/d y una planta de tratamiento que acondicionará 5MMm3/d. La compañía comenzó este mes a operar el tramo inicial del gasoducto de 65 kms. y la planta de acondicionamiento temprana. A fin de año realizará la inauguración final de la planta y del gasoducto. Además, firmó acuerdos para transportar gas de siete áreas productoras. «Con esta obra generamos una infraestructura a escala capaz de satisfacer las necesidades de transporte de todos los productores» señaló el CEO de TGS, Oscar Sardi, en el precoloquio de IDEA organizado en Neuquén. «Vaca Muerta es la segunda reserva de gas no convencional del planeta. Los argentinos estamos ante una oportunidad histórica y las empresas tenemos la responsabilidad de invertir y trabajar arduamente para lograr un pleno desarrollo de la región, por el futuro de nuestro país» afirmó Sardi.

• (Cronista) Transportadora Gas del Central. Licitarán en julio la construcción del nuevo gasoducto del Centro. El presidente Mauricio Macri anunció ayer en el precoloquio de IDEA en Neuquén que el nuevo gasoducto, que es clave para evacuar la producción de Vaca Muerta, será licitado en la primera quincena de julio. Según indicaron tanto fuentes oficiales y tal como informó oportunamente El Cronista, habrá un plazo cercano a los 60 días para presentar ofertas y el Gobierno adjudicaría la obra a fines de septiembre o principios de octubre. Habrá una tercera licencia de transporte, que se sumará a las actuales de Transportadora de Gas del Sur (TGS) y Transportadora de Gas del Norte (TGN). La nueva será Transportadora de Gas del Centro (TGC), y extenderá el ducto entre la Cuenca Neuquina y Rosario o San Nicolás, en una obra que costará u$s 2000 millones. La primera etapa, por u$s 800 millones, irá hasta Salliqueló, en la provincia de Buenos Aires. Se financiará con aportes del organismo estadounidense OPIC, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSeS y con el resultante de la privatización de centrales termoeléctricas. «La producción de gas viene creciendo, pero se va a estancar hasta que no haya cómo evacuarlo», afirmaron dentro del Gobierno. Es por eso que apurarán la licitación del nuevo gasoducto. Tímidamente, ya se empieza a ver un aplanamiento de la tendencia creciente en la producción. Por otro lado, una fuente de la Secretaría de Energía explicó que se trabajará en un nuevo marco regulatorio para exportar el gas a escala masiva. El proyecto de licuar el gas para transportarlo por barcos requerirá inversiones por u$s 5000 millones por cinco años, que no llegarán si no se garantizan contratos firmes de exportación, en detrimento del autoabastecimiento local y la demanda interna. En otra línea, en Energía confiaron que Integración Energética Argentina S.A. (IEASA, la ex Enarsa) licitó ayer por tercera vez en el año cargamentos de Gas Natural Licuado (GNL), esta vez para agosto, y festejaron que el precio medio es de u$s 4,80 por millón de BTU (/MMBTU), un precio para un mes de invierno sustancialmente menor a los u$s 6 o u$s 7 /MMBTU que se esperaban tiempo atrás. Solo por esta licitación a bajo precio, el Estado ahorrará unos u$s 15 millones en importación de gas licuado. Asimismo, Bolivia viene sobrecumpliendo sus entregas de gas natural a la Argentina, por lo cual es posible que en septiembre se le deba entregar un avión Pampa III (producido en la Fábrica Militar de Aviones en Córdoba) al país liderado por Evo Morales, tal como fue establecido en la renegociación del contrato que se extiende hasta 2026.

• (Cronista) Lavagna y Urtubey se alían y salen a la caza de los heridos y desencantados con la grieta Con el economista de precandidato a presidente y el salteño de vice, conformaron «Consenso Federal 2030». Apresuran el diálogo con lo que quedó del PJ y el massismo reticente para consolidar la «tercera vía». Finalmente, Roberto Lavagna y Juan Manuel Urtubey acordaron integrar una fórmula presidencial con el ex ministro de Economía a la cabeza y el gobernador de Salta en segundo lugar, en el marco de una alianza política que se denominará «Consenso Federal 2030». Con la salida del senador Miguel Ángel Pichetto de Alternativa Federal, el acuerdo de Sergio Massa con el kirchnerismo para conformar el «Frente de Todos», quienes apostaban por conformar una «ancha avenida del miedo» apresuraron los pasos para ir juntos en las PASO del próximo 11 de agosto. De esta forma, apuntan a la construcción de «una alternativa posible a la pretendida polarización entre Macri y Cristina». Ambos dirigentes criticaron veladamente a Pichetto por entender que hay dirigentes que «priman los proyectos personales por sobre las convicciones», y dejaron abierta la puerta a una negociación con el gobernador de Córdoba, Juan Schiaretti, con la intención de contar con su apoyo en la provincia mediterránea. En la misma jornada, el espacio que ya cuenta con el socialismo santafesino y el GEN de Margarita Stolbizer, hasta ahora aliados a Lavagna, incorporó a la diputada del Frente Renovador, Graciela Camaño, descontenta con el acercamiento que el partido, en congreso, le otorgó a Massa potestad para negociar la conformación de una oposición más amplia. Ayer por la tarde, Urtubey encabezó un acto ya programado en la localidad matancera de González Catán, junto a su referente territorial, Miguel Saredi. Allí dijo que la Argentina «tiene que salir de la lógica del ajuste y caminar la senda de la inclusión y desarrollo», y para ello reclamó «despojarnos de banderías sectoriales y partidarias». Con el flamante acuerdo en marcha, auguró: «Con Lavagna vamos a poner de pie la Argentina». Y remató: «Hay vida en la Argentina sin Macri y sin Cristina». Hasta el 22 de junio, tiempo en el que cierra la inscripción de alianzas, Lavagna y Urtubey avanzarán con conversaciones con diferentes referentes políticos en orden a completar los cargos vacantes. Camaño descartó, de momento, encabezar la lista por la gobernación de la provincia de Buenos Aires. En la ciudad de Buenos Aires, el espacio evaluaba anoche mantener la precandidatura de Marco Lavagna, actual diputado nacional por el Frente Renovador e hijo del economista, o bien deponerla en favor del economista Matías Tombolini, presidente del Consejo Económico Social de Buenos Aires (Cesba) y referente de Avancemos Por el Progreso Social (APPS).

• (Cronista) Fuerte aval empresarial a Macri y Pichetto en un encuentro con eje petrolero El presidente y el senador hablaron por separado y repartieron elogios mutuos en la reunión del Instituto para el Desarrollo Empresarial de la Argentina, «Experiencia Vaca Muerta». Ovación de los asistentes. a fórmula con la que el oficialismo buscará ganar las elecciones debutó ayer en público, y en un simbólico auditorio que reunió, por un lado, a gran parte del empresariado más poderoso del país. Y por otro, en la fuente de mayor dinamismo de la economía actual, y potencial. El presidente Mauricio Macri, que irá por la reelección en octubre, y el senador peronista Miguel Pichetto, ahora candidato a vicepresidente del flamante frente Juntos por el Cambio, se mostraron ayer en Neuquén entre elogios mutuos, aunque con pocas definiciones sobre el rumbo del país Ambos expusieron en el Precoloquio del Instituto para el Desarrollo Empresarial de la Argentina (IDEA), titulado Experiencia IDEA Vaca Muerta, Macri llenó de flores públicamente a su nuevo compañero. «Encontré (en Pichetto) una persona que primero piensa en los argentinos, en la patria, antes que en sí mismo o su propio partido. Siente muy profundamente su compromiso con la gobernabilidad», dijo ante los empresarios Gastón Remy y Federico Procaccini, presidente de IDEA y titular del 55° Coloquio, respectivamente. Abajo lo escuchaba en primera fila el senador rionegrino, y en los salones unos 1000 empresarios, buena parte de ellos del sector petrolero o relacionados con su cadena de valor. Previamente, Macri y Pichetto se habían tomado una fotografía juntos en la Quinta Presidencial de Olivos y compartieron viaje en avión hacia el sur del país, donde según el jefe de Estado, tuvieron entre ellos la charla más extensa desde que llegó al Gobierno. El Presidente agradeció el apoyo que le brindó Pichetto en el Congreso aún «frente a la enorme crítica de su partido», algo que, a su criterio, «tiene que generar respeto y admiración de los argentinos». Previamente, el candidato a vicepresidente había destacado la «audacia» y «valentía» de Macri, que es «el mejor activo» que tiene el Gobierno. Pichetto reprodujo la lectura que hizo el mundo sobre el anuncio de la fórmula: en su visión, los medios internacionales informaron que el oficialismo «amplió su base de sustentación». El peronista criticó la «ideología del pobrismo», ya que a algunos dirigentes «les convienen los pobres para alimentar sus estructuras», y propuso concentrar esfuerzos en reformas que aceleren inversiones en Vaca Muerta y en la minería, con foco en reformular los convenios laborales. La reforma laboral y la previsional son dos de los ejes estructurales que atravesarían un segundo mandato de Macri, entre 2019 y 2023. Pichetto, si preside el Senado, sería el articulador clave. Respaldo empresarial En Neuquén, Macri se quiso contagiar de la «excitación» y el espíritu de «sana competencia» que muestran los empresarios en torno a Vaca Muerta. «Está bueno que todos vean lo que se está haciendo acá, donde podemos generar energía barata para todo un país», indicó. Más tarde, dio detalles sobre la licitación de un nuevo gasoducto (ver aparte). Las voces empresarias destacaron la conformación de la fórmula Macri – Pichetto. «Aunque no sé si suma votos, sí amplia la alianza gobernante y los mercados leyeron que fue bueno el anuncio, por la baja del riesgo país», analizó una empresaria. Un representante del sector eléctrico, en la misma línea, marcó el éxito del anuncio por los efectos inmediatos que tuvo en algunas variables. Los mismos candidatos, cuando se presentaron en los paneles, arrancaron de los asistentes los únicos aplausos y felicitaciones de la tarde.

• (Cronista) Esta tarde, el Indec publicará el dato de inflación de mayo y los bonos que ajustan por CER están a la espera de la información. No obstante, como sucedió con todos los activos locales, subieron ayer como consecuencia del anuncio de la fórmula presidencial oficialista. Los bonos CER tienen, desde el punto de vista del inversor, varias ventajas: aseguran un rendimiento real positivo y, además, descuentan un escenario de inflación a fin de año que es más al parecida a las predicciones del mercado que otros títulos. Sin embargo, carecen de liquidez y, con expectativas de inflación a la baja, los inversores prefieren otras opciones. Dos de los bonos CER más cortos son el A2M2 y el Boncer 20 que, si bien recortaron sus tasas en la jornada de ayer, todavía ofrecen tasas atractivas. Este miércoles pagaban 33,56% y 36,55%, respectivamente, aunque pocos días atrás tocaban máximos: el A2M2 llegó a superar el 42% y el TC20, el 39%. Los bonos que ajustan por CER descuentan un dato de inflación de mayo cercano al 3% Francisco Mattig, analista de estrategia de Consultatio Investments, explicó que los bonos que ajustan por inflación se disociaron en el último tiempo del indicador de precios y de la prima de riesgo, como consecuencia de la política monetaria muy estricta del Banco Central, que mantuvo tasas reales altas. Para el experto, un dato de inflación en mayo que supere el 3% podría impactar en los Bonos. «Las Lecer, que son más cortas, están esperando una inflación más baja, de 2,8%. Creo que un dato bueno de inflación no les pegaría a los Boncer porque ya lo están priceando. En cambio, un dato mayor a 3% podría afectarlos favorablemente, sobre todo a los más cortos, como las Lecer y el A2M2, que vence en marzo». Desde la mesa de SBS, en tanto, comentaron: «Los bonos CER venían muy golpeados, con tasas reales de 40% por encima de la inflación. Entre martes y miércoles, los inversores volvieron a mirar la deuda argentina. Hoy el mercado está esperando un dato de 3,1% para mayo. Si es más abajo, el precio debería bajar para que el spread del bono compense a la inflación proyectada». La tasa real que pagaba ayer el bono A2M2, que ajusta por CER y vence en marzo, era de 33,6% Por su parte, Mattig destacó que, aunque todos los bonos que vencen en el mandato del próximo presidente tienen una prima de riesgo mayor, el A2M2 tiene menos posibilidades de sufrir una intervención del Indec que pudiera manipular los datos de inflación. Por su parte, Francisco Velasco, head de research de Banco Mariva, afirmó: «Por valuación en la parte corta, frente a títulos comparables con otro tipo de ajuste, son los más baratos por lejos». Y agregó: «La inflación implícita en los rendimientos de las Lecap largas es de 31% para fin de año, mientras que el REM espera una inflación de 40%. Sin lugar a dudas, convienen más los Boncer». Los bonos que ajustan por CER descuentan dato de inflación de 3% en mayo Los títulos que ajustan por inflación estuvieron muy golpeados, con tasas reales de alrededor de 40%, pero los alcanzó el buen humor de los últimos días y las tasas cayeron casi 10 puntos porcentuales.

• (Bloomberg) Bloomberg | El elegido de Macri puede ser clave para la aprobación de reformas Puede que el presidente argentino haya matado dos pájaros de un tiro al elegir al senador Miguel Ángel Pichetto como compañero de fórmula. Puede que el presidente argentino, Mauricio Macri, haya matado dos pájaros de un tiro al elegir al senador Miguel Pichetto como compañero de fórmula en las elecciones de este año. Pichetto, líder opositor, puede dar un impulso marginal a las chances de reelección de Macri. Más importante aún, si ganan estaría en condiciones de lograr la aprobación de reformas muy necesarias en el Congreso. «Pichetto es un hábil negociador y tiene grandes vínculos con el peronismo», señaló Juan Cruz Díaz, director de la consultora Cefeidas Group en Buenos Aires. «Es una elección de vicepresidente pensando en la gobernabilidad el día después de la elección. Deben intentar avanzar rápidamente con las reformas. Macri no tendrá mucho tiempo después de la elección». El mandatario tiene tres planes clave en su agenda: una nueva ley laboral que simplifique y probablemente reduzca la indemnización por despido; una reforma fiscal pensada para contrarrestar el crecimiento del mercado laboral informal; y la segunda etapa de una modificación al sistema de pensiones. Son propuestas cuya aprobación los inversores esperaban para su primer mandato, antes de que las cosas salieran mal. Operador político La economía argentina actualmente está en recesión, la inflación se sitúa por encima del 50% y los argentinos sufren con una de las tasas de interés más altas del mundo. La aprobación de Macri se hundió el año pasado junto con el peso, que se debilitó 50% frente al dólar estadounidense. Su elección para la vicepresidencia es una admisión de que necesita cumplir sus promesas, plantearon analistas como el director general para Latinoamérica de Eurasia, Daniel Kerner. Macri «sabe que la economía estará mal y quiere hacer importantes reformas estructurales si gana la reelección», escribió Kerner en una nota a clientes el miércoles. «Pichetto es un operador político capaz y definitivamente podría ayudar en las negociaciones complejas en el Congreso». Sin embargo, Kerner y otros recalcan que es poco probable que los colegas peronistas de Pichetto en el Congreso se alineen con él para aprobar reformas impopulares impulsadas por su rival de muchos años. Cualquier cambio estructural seguirá siendo una lucha cuesta arriba. Tampoco hay garantía de que Pichetto signifique más votos para Macri, pese a que los mercados repuntaron al conocerse la noticia, creyendo que así será. Algunos analistas políticos piensan que el senador dará a Macri un impulso marginal en el mejor de los casos, porque no tiene una gran base política. La clave será ver si Pichetto puede convencer a otros candidatos peronistas para que renuncien y apoyen a Macri. Aliado en un comienzo Aunque ha criticado al presidente últimamente, Pichetto fue un aliado en el Congreso durante los inicios de su mandato, según el exministro de Hacienda y Finanzas Alfonso Prat-Gay. «El aporte de Miguel Pichetto fue esencial para la gobernabilidad de Cambiemos en los primeros meses de gobierno, en un momento muy complicado», escribió Prat-Gay el miércoles en Twitter en referencia al nombre del partido político de Macri. «Sin él aquellas primeras leyes habrían naufragado». Los argentinos acudirán a las urnas el 27 de octubre. Si el candidato ganador no logra ganar al menos el 45% de los votos, o el 40% con una diferencia de 10 puntos porcentuales respecto al segundo lugar, habrá una segunda vuelta el 24 de noviembre.

• (Investing) El crudo sube con fuerza tras un ataque a un petrolero en Omán. El petróleo está subiendo con fuerza este jueves y las subidas se acercan al 4% debido a un ataque que ha sufrido un barco petrolero en las aguas de Omán. Tal y como informa Bloomberg, los ocupantes del barco han calificado de “ataque” el suceso. El petrolero ha quedado completamente incendiado. Las primeras informaciones del suceso, se remiten a que el petrolero está completamente en llamas y se investiga si Irán puede estar detrás de este suceso. El petrolero, que dio la voz de alerta alrededor de las 8 de la mañana hora española, iba cargado con más de 75.000 kilos de crudo y ha dañado por completo la cubierta. Así, los barriles de WTI y de Brent se están disparando. El primero de ellos sube más de un 2,5% hasta los 52,44 dólares. El barril cotizado en Londres tiene aumentos de casi el 3% y se sitúa en los 61,66 dólares. Es el segundo incidente que se ha producido en la zona y estas subidas no dejan más que dejar constancia de la inestabilidad geopolítica que se vive en dicha región. La zona en la que se ha producido el posible ataque es clave para el comercio mundial del petróleo ya que es la única salida a mar abierto desde el Golfo Pérsico. Cabe destacar que en la jornada de ayer el sector del petróleo sufrió debido a un inesperado incremento de las reservas petrolíferas de Estados Unidos.

• (Bloomberg) Nubank, respaldada por Goldman, abrirá una oficina en Argentina La empresa brasileña de tecnología financiera ha elegido el país como el siguiente objetivo en su expansión por Latinoamérica. El grupo brasileño Nubank, una empresa de tecnología financiera de seis años que creció hasta convertirse en el quinto mayor emisor de tarjetas de crédito del país, ha elegido Argentina como el siguiente objetivo en su expansión por Latinoamérica. La firma, respaldada por Goldman Sachs Group Inc. y Tencent Holdings Ltd., abrirá una oficina el país, según dijo Cristina Junqueira, cofundadora de Nubank en una entrevista. Rafael Soto, ex responsable ejecutivo de la aplicación de pagos móviles de Argentina Ualá, dirigirá el nuevo negocio y el plan es tener 300 empleados para finales de 2020, según Junqueira. PUBLICIDAD inRead invented by Teads «También queremos crecer en otros mercados latinoamericanos», manifestó Junqueira. La firma fintech anunció también que abriría una oficina en México en mayo. Junqueira dice que Nubank no ha decidido cuál será el primer producto que tendrá en Argentina, pero tiene previsto introducirlo en el mercado para 2020. La oficina también se utilizará como centro tecnológico para respaldar el resto de sus empresas en América Latina, señaló. Nubank, cuyo nombre oficial es Nu Pagamentos SA, ha alcanzado los 8,5 millones de consumidores y ha vendido acciones privadas alcanzando una valoración de US$3.600 millones en una ronda reciente. Su éxito ya inspiró una empresa digital similar en Argentina, Brubank SAU, que espera poder capitalizar el hecho de que menos de la mitad de la población del país tiene una cuenta bancaria.

• (Investing) Guerra comercial: El huracán ‘Trump contra todos’ pasa factura. Mercados en verde en una sesión con cierta cautela ante los giros constantes de la guerra comercial. El presidente estadounidense, Donald Trump, volvió ayer a dar ‘un toque’ a México asegurando que si el país azteca no controla el flujo migratorio en 45 días, se activará la “Fase 2” de los aranceles, “que es muy dura”. Con China, reconoció que está retrasando el acuerdo hasta que el gigante asiático no cumpla con los requisitos impuestos por Estados Unidos. Y, por si fuera poco, ha lanzado también nuevas amenazas, esta vez contra Alemania, por el gasoducto que está construyendo con Rusia y avisando de posibles sanciones. Los mercados, que no pierden de vista ninguno de estos tres frentes, se centran sobre todo en el conflicto EE.UU.-China. “A tres semanas de producirse la posible reunión entre Trump y Xi, la preparación de esta reunión ha sido mínima debido al reciente aumento de tensión verbal. Así, no hay expectativas de que ambos alcancen avances significativos, siendo el mejor escenario que se vuelvan a retomar las negociaciones. Funcionarios chinos empiezan a pensar que la falta de un acuerdo es mejor que un mal acuerdo, y las diferencias entre ambas partes se están ampliando”, advierten en Link Securities. Estas tensiones no son nada buenas para la economía y desde Renta Markets hacen hincapié en que, “a la luz de los acontecimientos recientes, los economistas estadounidenses han actualizado sus pronósticos económicos y de la Fed. Revisan a la baja las perspectivas de crecimiento para 2019 a 1,9% y su pronóstico de inflación de PCE a 1,8%. Esperan que la Fed reduzca los tipos de interés hasta tres veces este año, en las reuniones de julio, septiembre y diciembre”. Por su parte, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, y la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, también han alertado sobre las consecuencias de la guerra comercial. “Advierten que puede ser susceptible de empeorar y afectar al crecimiento de la economía global, impactando en gran medida a Europa, hasta ahora motor de crecimiento y estabilidad, y en los países de la región, que basan gran parte de su economía en la producción de vehículos”. Recordamos que Lagarde ya saltó a la plastra recientemente para ‘llamar al orden’ a Estados Unidos, sugiriendo la necesidad de que llegara a un acuerdo con China para el bienestar del crecimiento económico global. Recordamos que el pasado mes de mayo Trump concedió a Europa una tregua de 6 meses para decidir si aplica o no aranceles al sector automoción europeo.

• (Investing) Las expectativas de bajada de los tipos de la Fed en julio aumentan a la espera de más datos La agenda económica de este jueves incluye los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo así como las previsiones de un descenso de las presiones de precios tanto de las importaciones como de las exportaciones. Ambos informes se publican a las 10:30 horas (CET). Aunque se espera que la Fed decida mantener inalterados los tipos de interés la semana que viene, los mercados han ido aumentando gradualmente sus apuestas a favor de que el banco central de Estados Unidos los recortará en la próxima reunión de julio, pues las preocupaciones en torno a las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos lastran la economía mundial. Los futuros de los fondos de la Fed estiman que hay un 87% de probabilidades de que se dé un recorte de un cuarto de punto el 31 de julio, por encima del 68% de la semana pasada y del 26% de hace un mes.

• (Investing) China pide más estímulos ante el estancamiento comercial El viceprimer ministro de China, Liu He, pidió el jueves a los reguladores que aumentaran el apoyo económico y proporcionaran liquidez a la segunda economía mundial que lidia con una prolongada disputa con Estados Unidos. Pekín tiene un montón de instrumentos de política monetaria y es capaz de enfrentarse a diversos retos, ha dicho Liu en un foro financiero de Shanghái según Reuters. Las declaraciones de Liu sugieren que China está preparando más políticas económicas para impulsar el crecimiento para compensar el impacto de los aranceles y boicots de Estados Unidos sobre sus exportaciones.(Investing)  Nuevas salidas a bolsa: Alibaba , Fiverr y Chewy Se habla de que Alibaba (NYSE:BABA) puede haber presentado de forma confidencial una solicitud para cotizar en la bolsa de Hong Kong, lo que podría tener lugar este mismo tercer trimestre. Fiverr, mientras tanto, ha fijado el precio de su salida a bolsa en 21 dólares este jueves, por encima de las previsiones de la semana pasada que hablaban de unos 18-20 dólares. El precio de OPV ascenderá a 110 millones de dólares para la plataforma autónoma online ubicada en Israel, valorando la empresa en 650 millones de dólares. Las acciones deberían comenzar a operar este viernes en Wall Street con el símbolo bursátil FVRR. Mientras tanto, la empresa online de comida para mascotas Chewy elevó su rango objetivo el miércoles hasta a 19-21 dólares, frente al rango de 17-19 dólares estimado anteriormente. Se espera que fije su precio tras la campana de cierre de este jueves y que comience a operar el viernes con el símbolo bursátil CHWY.

• En Argentina:
  • 8:30am: comienza 36° congreso anual IAEF en Buenos Aires
  • 3pm: Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica informe semanal
  • 3pm: Tesoro finaliza recepción de ofertas por Bopom 2020, Lelinks
  • 4pm: Indec publica inflación de mayo; est: 3,1% m/m, previo 3,4%
  • Sin hora: Sandleris habla con periodistas luego de dato IPC
  • Esta semana:
    • Junio 16: elecciones en las provincias de San Luis, Santa Fe, Formosa y Tierra del Fuego
• Internacional:
  • 9:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo junio 8; est. 215.000, anterior 218.000
  • 8pm: Perú decisión tasas
• Agenda Fed:
  • No tienen previstos eventos públicos hasta junio 19
• Agendas relevantes:
  • Calendario electoral Argentina 2019
  • Suramérica
  • EE.UU.
  • México
  • Brasil
  • Europa

NOVEDADES:

• Inflación de Argentina se desacelerará por segundo mes en mayo
• Presidente de BCRA hablará el 13 de junio tras difusión dato IPC
• Reacción positiva del mercado ayudará a estabilidad ARS: Dujovne
• Petróleo argentino necesita exportaciones libre impuestos: Remy
• Lavagna se postula para presidente, Urtubey como VP: Ámbito
• Inundaciones en EE.UU. estimulan a exportadores Argentina: Ciara
• Massa de Argentina: estamos construyendo una coalición

COMENTARIO:

• XP Investments sostiene que la deuda de Argentina es sostenible y que si el presidente Macri es reelecto “no habrá necesidad de reestructurar la deuda”, escribe Alberto Bernal, jefe de estrategia global & EM, en un reporte a clientes
  • La fórmula Macri-Pichettto “aumenta la probabilidad de que el oficialismo gane en las elecciones” de octubre, como así también incrementa la gobernabilidad de un eventual segundo término de Macri
  • Bernal escribe que el desempeño de la economía será mejor al consenso del mercado, espera una contracción menor al 1% en 2019
  • El mayor riesgo para la estabilidad del peso es exógeno; por una posible intensificación de la guerra comercial entre EE.UU. y China
    • “Los recortes de tasas de la Fed no serán suficientes para contrarrestar los efectos perjudiciales de una guerra comercial” entre ambos países

ÍNDICES: A las 9:23am, este fue el desempeño de los principales índices:

• BRL +0,5% vs USD a 3,8503
• EUR estable vs USD a 1,1291
• Futuros crudo WTI +4% a $53,18
• S&P 500 Futuros +0,3%
• Futuros Ibovespa +0,5%
• Futuros soja +0,6% a $324,41/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses estable a 49,2/USD el 12 jun.
• Futuros NY 3- meses +0,5% a 51,55/USD el 12 jun.
• USD/ARS +2,4% a 43,67/USD el 12 jun.
• TIR Bonar 2024 estable a 14,52%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia Leliq a 7 días al 67,98% el 12 jun.
• Reservas – USD84m a USD64,7mm el 12 jun.