Síntesis

EUR se encamina a racha de descenso más extensa en casi un año a medida que se aproxima la fecha límite para determinar la independencia de Cataluña. Acciones europeas avanzan mientras que USD extiende avance bajo especulación que próximo presidente de la Fed será partidario de una política monetaria más restrictiva. Rendimiento bonos del Tesoro EE.UU. a 10 años sube a 2,33%, mientras divisas emergentes anotan modesto avance liderado por KRW, BRL, MXN. En Argentina, Presidente del BCRA Sturzenegger da conferencia de prensa a las 3:30pm tras presentación de informe de política monetaria de 3T.

• ARS cerró sesión previa en 17,3330/USD
• Soja cae a mínimo en 5 meses por expectativa de alta oferta

Local

• Posible suba de calificación de deuda. S&P dice que calificación argentina podría ser elevada pronto.
  * Podría preverse un “buen escenario” al salir de las elecciones en Argentina, dice Joydeep Mukherji , director general y especialista del sector para las calificaciones soberanas de América con S&P Global Ratings, en Londres ** Argentina tiene un plan de estabilización plurianual y si el resultado de la elección ayuda a profundizar el interés del sector privado, podría considerarse como un buen resultado

  * Para cualquier país con puntaje de crédito en este nivel, los pequeños cambios pueden tener un mayor impacto en las calificaciones, dice Mukherji.

  * NOTA: Argentina está actualmente clasificada B en S & P, su quinta puntuación más alta en junk

  * S & P tiene una perspectiva estable en Argentina, lo que significa que las calificaciones pueden subir o bajar.
  LEBAC. Las tasas de corte se ubicaron en 26,50%, 26,84%, 27%, 27,3%, 27,35% y 27,35% para los plazos de 28, 63, 91, 154, 210 y 273 días, respectivamente. El mismo nivel al que se emitieron en septiembre.
  LEBAC II. Tras el mal dato de inflación de septiembre los inversores que apostaban por una baja de tasas en el futuro cercano tuvieron que recalcular sus previsiones. En la licitación de Lebac de ayer, en la que le Banco Central (BCRA) renovó casi la totalidad de los $ 382.000 millones que vencían, la letra a un mes volvió a ser la más preferida. Ante la incertidumbre sobre la tasa en el futuro, fueron menos los que se animaron a tomar letras a 273 días. La autoridad monetaria enfrentaba ayer vencimientos por $ 382.044 millones y logró renovar $ 316.214 millones, dando como resultado una expansión en la licitación primaria de $ 64.830 millones. A través de sus intervenciones diarias en el mercado secundario, el BCRA lleva absorbidos $111.938 millones, por lo que el efecto neto durante el mes fue contractivo en unos $ 47.000 millones.

• TASA DE REFERENCIA REPO. Citi espera que llegue en diciembre a 28%. No esta contemplado eso aún en la curva Lebac. Se esperan movimientos fuertes en el secundario en las próximas semanas.

• PGR. El Directorio de Phoenix (AIM: PGR; BCBA: PGR) anuncia que ha recibido la notificación de un tenedor de warrants para suscribir 1.100.000 acciones ordinarias de 10 peniques cada una (las “Acciones”) a un precio de 43 peniques por acción. La Sociedad recibió GBP 473.000 y se realizará la solicitud de admisión para que las Acciones puedan negociarse en el AIM. Se espera que las operaciones sobre las Acciones comiencen a las 8.00 hs. del día 18 de octubre de 2017. Las Acciones tendrán la misma prioridad que las acciones ordinarias existentes ya emitidas de la Sociedad. Luego de la Admisión de las 1.100.000 Acciones, la cantidad total de acciones emitidas será de 2.520.552.994. La Sociedad no posee Acciones en tesorería. Esta cifra podrá ser utilizada por los accionistas de la Sociedad como denominador para los cálculos mediante los cuales determinarán si tendrán que notificar su participación en el capital social de la Sociedad, o una modificación en dicha participación, conforme las Normas de Divulgación y Transparencia de la Autoridad de Conducta Financiera.

• PAMP-CAPX-GENNEIA. Se adjudicó 1300 MW para cogeneracion y cierre de ciclo. Esto es una inversión de más de u$s 1.600 millones.

• YPF-PETR-PGR. Vuelve el interés por Vaca Muerta en licitaciones provinciales. Ven reactivación del negocio luego de 3 años de caída. Neuquén recibe ofertas de inversión por más de US$ 320 millones en Vaca Muerta. Las ofertas corresponden a las áreas Bajo del Toro Este, Parva Negra Oeste y Las Tacanas Norte y fueron presentadas por Statoil, Retama Argentina y Pampa Energía, respectivamente. En total, las tres empresas se comprometen a invertir en exploración 303.634.000 de dólares (5.400.000.000 de pesos). De ese monto, 12 millones de dólares le corresponderán a la provincia en concepto de Derechos de Asociación.

• TVPP-TVPA-TVPY. BBVA cree que el crecimiento económico en Argentina «se acelera y generaliza». El BBVA considera que el crecimiento económico en Argentina «se acelera y generaliza», lo que permitirá llegar a un avance del PIB del 4 % para este año, aunque revisó al alza sus previsiones de inflación, según un informe publicado hoy. En su «Revista Situación» sobre el cuarto trimestre de 2017, la entidad española reseñó que el crecimiento se generalizó en la mayoría de los sectores, incluyendo el industrial, mejoraron los indicadores de confianza y se aceleró la expansión del crédito. Ante la cercanía de las elecciones legislativas del domingo, el BBVA vaticinó que un resultado positivo para el Gobierno que asegurase la «continuidad de la agenda de cambios» daría un «sesgo positivo» a la economía argentina, al generar un «mayor dinamismo» a la inversión privada, por lo que en este supuesto elevarían su previsión de crecimiento para 2018 al 3 %.

• BYMA-VALO. Para CNV, no tiene sentido que bancos creen su Caja de Valores. Bancos del MAE preparan su propia entidad depositaria, para competir con Caja de Valores pero para el regulador lo más probable es que eso haga subir los costos. Mientras los bancos nucleados en MAE preparan la Caja 2, Carlos Hourbeigt, director de la Comisión Nacional de Valores (CNV), dijo a este diario que el mundo hace años está yendo a la consolidación de las infraestructuras: «El 95% de los mercados tiene una sola caja depositaria por razones operativas y económicas; y en la mayoría de los casos su dueño es un único mercado. Por eso creemos que no tiene sentido técnico hacer una nueva y todas estas discusiones están basadas en una falta de confianza entre los actores». A su juicio, si hubiese dos depositarias lo más probable es que los costos suban en vez de bajar. La experiencia internacional es concluyente en ese sentido: «Los costos tecnológicos y de capital son muy altos, y son costos casi fijos, por eso se busca aumentar el volumen para que el porcentaje que se paga por cada operación baje. Si hay dos infraestructuras, con un doble costo, el mismo volumen debe remunerar dos costos fijos, por lo que los costos por operación deberían ser más altos».

• Cómo se comporta el dólar en la semana previa a las elecciones. El mercado descuenta una victoria del oficialismo, lo que imprime a la plaza cambiaria una calma que faltó en la previa a las PASO, cuando el BCRA tuvo que intervenir con la colocación de u$s 1800 millones. En la primera semana después de las PASO, el dólar bajó en línea con el resultado mejor a los esperado para los candidatos oficialistas y permitió al BCRA mirar desde afuera después de una serie de un raid de intervenciones con las que volcó más de u$s 1800 millones al mercado para evitar una disparada del billete en la primera ronda electoral. En tanto, hoy se conoció una leve mejora en la liquidación de divisas por parte del sector agroexportador. Las empresas exportadoras de cereales, oleaginosas y derivados liquidaron u$s 294 millones de dólares la semana pasada, contra u$s 288 millones de la semana previa.

• IRSA-TGLT-CTIO. Inmobiliarias anticipan para 2018 récord de operaciones. Los precios ya subieron 12% en lo que va del año. Si bien no anticipan porcentajes de alza creen que se convalidarán los valores pedidos por los propietarios por la desaparición de la contraoferta. El mercado inmobiliario volvió a respirar en 2017. El blanqueo de capitales a principio de año y la llegada de los créditos hipotecarios generaron un boom de operaciones. En agosto la cantidad de las escrituras de compraventa de inmuebles en la Ciudad de Buenos Aires registró un crecimiento interanual del 42,3 % situándose como el mejor agosto de los últimos 10 años. Ahora ante un escenario pre-electoral desde el sector aseguran que un posible triunfo de Cambiemos generará un verdadero despegue en 2018 y hasta se atreven a estimar que habrá «récord de operaciones».
  «Si el Gobierno se afianza en las urnas no habrá dudas de que el próximo año se va a profundizar la mejora del sector. Y esto se debe a que resolver los problemas habitacionales es hoy una política de Estado», explicó a Ámbito Financiero, Alejandro Bennazar, presidente de la Cámara Inmobiliaria Argentina (CIA).

• Licitación Provincia de Buenos Aires. Inicio: 18/10/17 9:00 hs
  Fin: 18/10/17 13:30 hs  Liquidación: 19/10/2017 

• **LETRAS DEL TESORO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES A 28 DÍAS – DÉCIMO TRAMO Letras a Descuento a un plazo de 28 días por V/N $ 30.000.000 ampliable por hasta V/N $ 700.000.000.LETRAS DEL TESORO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES A 63 DÍAS – DÉCIMO TRAMO
  Moneda: ARS
  Monto a licitar: 30.000.000 Letras a Descuento a un plazo de 63 días por V/N $ 30.000.000 ampliable por hasta V/N $ 700.000.000.-

  LETRAS DEL TESORO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES A 91 DÍAS – DÉCIMO TRAMO Letras a Descuento a un plazo de 91 días por V/N $ 30.000.000 ampliable.

  LETRAS DEL TESORO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES A 154 DÍAS – DÉCIMO TRAMO. Letras a Descuento a un plazo de 154 días por V/N $ 30.000.000 ampliable.

• EL DATO. 

Internacional

• El dólar, al alza a la espera de más datos y la decisión de la Fed. El dólar sigue respaldado con respecto a las demás monedas principales este miércoles mientras que los inversores aguardan las comparecencias de los funcionarios de la Reserva Federal. El presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, y el de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, participaran en una charla sobre crecimiento económico a las 9:00 horas, pues los participantes aguardan a conocer más indicios acerca del futuro rumbo de la política monetaria.Según el Barómetro de Tipos de la Fed de Investing.com, los futuros de los tipos de interés estiman que hay en torno a un 93% de probabilidades de que se produzca una subida de los tipos de interés en diciembre. Los traders siguen también pendientes del desarrollo de los acontecimientos en torno a la elección del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de un nuevo presidente de la Fed. El dólar se ha visto impulsado durante los últimos días por la especulación acerca de que Trump podría elegir a un candidato más agresivo que Yellen, cuyo mandato finaliza en febrero.

• • A la espera de más presentaciones de resultados. Después de que los resultados de los componentes del Dow contribuyeran a impulsar las acciones ayer, los informes de resultados trimestrales seguirán acaparando la atención de los mercados este miércoles. Los resultados de American Express (NYSE:AXP) será el gran actor del índice cuando la empresa de tarjetas de crédito presente sus resultados tras la campana de cierre. También se esperan con atención las cifras de eBay (NASDAQ:EBAY), United Continental (NYSE:UAL) o el excomponente del Dow Alcoa (NYSE:AA). Antes de la campana de apertura de este miércoles, publicarán sus informes US Bancorp (NYSE:USB) y Abbot Labs (NYSE:ABT). La temporada de presentación de resultados del tercer trimestre no ha hecho más que comenzar; el 82% de las empresas del S&P que han publicado sus informes hasta ahora han superado expectativas, mientras que el 73% han superado expectativas de ventas, según The Earnings Scout.
  • El petróleo se acerca a máximos de 3 semanas a la espera de los datos de reservas. Los precios del petróleo han subido hacia máximos de tres semanas este miércoles ante las tensiones en Oriente Próximo mientras los inversores aguardan los datos de reservas de crudo de Estados Unidos. Los traders especulan acerca de si los combates en Irak y el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán podrían afectar al suministro.Tras el cierre de los mercados el martes, el Instituto Americano del Petróleo anunció un descenso de 7,1 millones de barriles de las reservas de crudo durante la semana que concluía el pasado 13 de octubre, mientras los inversores aguardan los datos oficiales del Gobierno que se publican a las 16:30 horas (CET), y todo apunta que se indicará un descenso de 4,2 millones de barriles
  • El presidente Xi de China sienta las bases para una continuación del crecimiento. El presidente de China, Xi Jinping, ha expuesto una hoja de ruta para la segunda economía mundial en lo que ha denominado una «nueva era» con una China más abierta al resto del mundo.»A través de un largo periodo de duro trabajo, el socialismo al modo chino ha entrado en una nueva era, se trata de un nuevo rumbo histórico en el desarrollo de nuestro país», declaraba Xi.En el frente económico, el líder de China se ha comprometido a facilitar el acceso de la inversión extranjera a los mercados, ampliar el acceso a su sector servicios y profundizar las reformas orientadas al mercado de su tipo de cambio y su sistema financiero, fortaleciendo al mismo tiempo las empresas nacionales.

• • • El presidente de China, Xi Jinping, advirtió sobre los severos desafíos que enfrenta el país al dar inicio al Congreso del Partido Comunista mientras define un plan de acción para convertir a la nación en una potencia líder hacia 2050
      • En un discurso que duró más de tres horas, Xi declaró la victoria sobre «muchos problemas difíciles» desde que asumió el poder en 2012. Dijo que China continuaría abriendo sus puertas a empresas extranjeras, defendiéndose de los riesgos sistémicos, profundizando la reforma empresarial llevada a cabo por el Estado, fortaleciendo la regulación del sector financiero y coordinando mejor la política fiscal y monetaria
      • «China todavía está en un período importante de oportunidad estratégica para el desarrollo. Las perspectivas son muy alentadoras, pero los desafíos son muy severos,» dijo el mandatario
    • El gobierno catalán no tiene previsto convocar elecciones regionales si el gobierno español invoca el artículo 155 de la Constitución, reportó el canal de televisión catalán TV3 reporte sin decir cómo obtuvo la información
      • TV3 dice que el gobierno catalán puede declarar la independencia de España en los próximos días y comenzar un proceso constituyente

PARA ESTAR PENDIENTE

• En Argentina:
  • 3:30pm: conferencia de prensa de presidente de BCRA Sturzenegger
  • 4:15pm: Presidente Macri habla junto a dignatarios de Paraguay, Chile, Uruguay y Finlandia en evento de la Organización Mundial de la Salud en Montevideo
• Internacional:
  • 9:30am: EE.UU. inicios de construcción vivienda sept.; est. 1,18m unidades (anterior: 1,18m unidades)
  • 11:30am: EE.UU. inventarios de crudo oct. 13; est. -3,25m barriles (anterior: -2,75m barriles)
  • 3pm: Fed publica Libro Beige
  • Agenda directivos Fed:
    • 9am: Dudley (Nueva York) y Kaplan (Dallas) hablan sobre factores en el desarollo
• Internacional esta semana:
  • Oct. 19: Decisión tasas Chile
• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• S&P dice que calificación argentina podría ser elevada pronto
• Bolsa argentina podría experimentar una muy necesaria mejora
• Argentina retrasaría aumento de factura eléctrica: Clarín
• Argentina vendió 117 pliegos en licitación de energía renovable

PIPELINE:

• De agosto 30: Madalena Energy planea listar acciones en bolsa de Argentina
• De sept. 11: Multimillonario argentino quiere cotizar sus vacas en NY
• De sept. 22: Multimillonarios buscan OPI en Nueva York de eléctrica argentina
• De sept. 27: Eurnekian habría contratado bancos para ~USD500m OPI
• De oct. 3: Central Puerto contrataría JPMorgan, BofA para emisión acciones
• De oct. 4: Molinos Cañuelas buscaría vender USD300m en OPI en NY
• De oct. 11: Argentina probablemente venderá bonos en euros en octubre: Caputo
• De oct. 12: Loma Negra ofrece 50,2 millones de ADS en OPI

COMENTARIO:

• Podría preverse un “buen escenario” para la calificación crediticia de Argentina luego de las elecciones, dijo el analista Joydeep Mukherji de S&P Global Ratings
  • Para cualquier país con puntaje de crédito en este nivel, los pequeños cambios pueden tener un mayor impacto en las calificaciones, dice Mukherji.
  • Argentina tiene un plan de estabilización plurianual y si el resultado de la elección ayuda a profundizar el interés del sector privado, podría considerarse como un buen resultado

ÍNDICES: A las 9:27am, este fue el desempeño de los principales índices:

• BRL -0,2% vs USD a 3,1655
• EUR -0,1% vs USD a 1,1760
• Futuros crudo WTI +0,4% a $52,08
• S&P 500 Futuros +0,2%
• Futuros IBOVESPA +0,6%
• Futuros soja -0,1% a $361,43/ton
• CIERRE ANTERIOR:

BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses -0,2% a 18,17/USD el 17 oct.
• Futuros NY 3- meses +0,4% a 18,46/USD el 6 oct.
• USD/ARS -0,1% a 17,33/USD el 17 oct.
• TIR Bonar 2024 -3pbs a 3,82%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia de 7 días 26,25%
• Lebacs de un mes adjudicadas en 26,50%
• Reservas -USD267m a USD52,6mm el 17 oct.