Síntesis

En Buenos Aires y Nueva York, comienza el periodo de suscripción para participar de la colocación de acciones ordinarias de cementera Loma Negra; colocador local es Banco Patagonia. El accionista controlante ofrece 221m de acciones ordinarias y la empresa vende 50m de nuevas acciones. Acciones europeas retroceden luego que España anunció que suspenderá la autonomía de Cataluña; activos emergentes a la baja pese a que PIB de China creció 6,8% en 3T, en línea con expectativas, pero el presidente del banco central alertó sobre un aumento de la deuda de hogares y empresas. Futuros SPX apuntan a apertura en negativo; rendimiento bonos del Tesoro EE.UU. a 10 años retrocede modestadamente a 2,32%.

• ARS cerró sesión previa en 17,3450/USD
• El precio de la soja cae a en China a su menor valor en 11 meses debido a proyecciones de sobreoferta

Local

• INVJ. Confirmó en asamblea de directores de ayer intención de una IPO de 200 millones de dolares en NYC. No hay aún una fecha cierta para la salida en mercados del exterior, pero comentarios de mercado sugieren en el primer trimestre de 2018.

• TVPP. Ya esta operativo en Rofex la operación de futuros de cupones. 

• PAMP. Adjudicación del Proyecto de Cierre a Ciclo Combinado en Central Térmica Genelba («Genelba»). informa que en el día de la fecha se publicó la Resolución N° 926-E/17 de la Secretaría de Energía Eléctrica, en la cual en el marco de la convocatoria de proyectos para cierres a ciclo combinado y co-generación, el Ministerio de Energía y Minería seleccionó los proyectos que suscribirán los Contratos de Demanda Mayorista con la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. («CAMMESA»).Entre los nueve proyectos seleccionados que suman más de 1,3 GW de potencia adicional al sistema, se encuentra el cierre a ciclo combinado de Genelba Plus, el cual aportará una capacidad incremental de 383 MW sobre instalaciones existentes en la central térmica Genelba, de propiedad de la Compañía (el «Proyecto»).El Proyecto consiste en la instalación de una nueva turbina a gas, una turbina a vapor, y diversas obras sobre la actual turbina de gas Genelba Plus, que en su conjunto completará el segundo ciclo combinado de Genelba, con una potencia bruta total de 552 MW, y demandará una inversión del orden de US$350 millones. El inicio de la operación comercial del Proyecto a ciclo abierto se prevé para el primer trimestre de 2019 y a ciclo cerrado para el segundo trimestre de 2020.

• PGR. El Directorio de Phoenix (AIM: PGR; BCBA: PGR) anuncia que ha recibido la notificación de un tenedor de warrants para suscribir 900.000 acciones ordinarias de 10 peniques cada una (las “Acciones”) a un precio de 43 peniques por acción. La Sociedad recibió GBP 387.000 y se ha realizado la solicitud de admisión para que las Acciones puedan negociarse en el AIM. Se espera que las operaciones sobre las Acciones comiencen a las 8.00 hs. del día 19 de octubre de 2017. Las Acciones tendrán la misma prioridad que las acciones ordinarias existentes ya emitidas de la Sociedad. Luego de la Admisión de las 900.000 Acciones, la cantidad total de acciones emitidas será de 2.521.452.994. La Sociedad no posee Acciones en tesorería. Esta cifra podrá ser utilizada por los accionistas de la Sociedad como denominador para los cálculos mediante los cuales determinarán si tendrán que notificar su participación en el capital social de la Sociedad, o una modificación en dicha participación, conforme las Normas de Divulgación y Transparencia de la Autoridad de Conducta Financiera.

• ALUAR. Anuncia dividendos en efectivo ya distribuidos por $ 40.600.000.- y $ 1.036.000.000.- aprobados por el Directorio en las reuniones celebradas el 14 de diciembre de 2016 y el 19 de julio de 2017. Poner a disposición de los accionistas a partir del 31 de octubre de 2017, el dividendo en efectivo de $ 1.040.200.000.

• Sector Petrolero. Total Austral, Wintershall y PAE extendieron 10 años la concesión de las áreas Cuenca Marina y presentaron inversiones por u$s 555 millones.

• BYMA. Argentina lanzará en 2018 su propio «Novo Mercado»: qué acciones se sumarían y por qué se ven como una oportunidad. Entre las compañías argentinas que ya cumplen con los nuevos criterios se cuentan BYMA, Cablevisión SA, la petrolera estatal YPF SA y Grupo Supervielle SA, dijo una persona familiarizada con el tema.

• APBR. Petrobras logra victoria judicial en caso de impuestos por u$s 2.500 millones. La petrolera estatal brasileña Petróleo Brasileiro SA informó hoy que logró un fallo favorable del Consejo Administrativo de Recursos Fiscales (Carf) en un caso de impuestos por un valor de 7.800 millones de reales (2.500 millones de dólares). La investigación buscaba determinar si Petrobras puede deducir los gastos durante el desarrollo de la producción de petróleo y gas de sus pagos al Impuesto a la Renta de Persona Jurídica (IRPJ) y a la Contribución Social sobre la Ganancia Neta (CSLL, por sus siglas en portugués) referentes al ejercicio de 2010.
  Según publica la agencia Reuters y el diario Folha de Sao Paulo, las petroleras entienden que pueden deducir anticipadamente los costos de los proyectos, lo que reduce los impuestos.

• Emisión de Deuda. Se esperan emisiones de deuda por u$s 9000 millones sólo hasta marzo de 2018. Después del domingo, cuando se conozca el resultado de las legislativas, volverá a ponerse en marcha el cronograma de emisiones internacionales, tanto públicas como corporativas. En total, se calcula que entre los últimos meses del año y el primer trimestre de 2018, se colocarían en el mercado de capitales global unos u$s 9000 millones. Desde el punto de vista corporativo, las elecciones primarias pusieron un compás de espera; y tras las PASO, sólo una empresa argentina salió al mercado de capitales en el exterior. Se trató de Adecoagro, una firma dedicada a la agricultura, producción de azúcar, etanol y energía que emitió un bono a 10 años por un monto aproximado de u$s 500 millones.

• BYMA-VALO. Para CNV, no tiene sentido que bancos creen su Caja de Valores. Mientras los bancos nucleados en MAE preparan la Caja 2, Carlos Hourbeigt, director de la Comisión Nacional de Valores (CNV), dijo a este diario que el mundo hace años está yendo a la consolidación de las infraestructuras: «El 95% de los mercados tiene una sola caja depositaria por razones operativas y económicas; y en la mayoría de los casos su dueño es un único mercado. Por eso creemos que no tiene sentido técnico hacer una nueva y todas estas discusiones están basadas en una falta de confianza entre los actores».A su juicio, si hubiese dos depositarias lo más probable es que los costos suban en vez de bajar. La experiencia internacional es concluyente en ese sentido: «Los costos tecnológicos y de capital son muy altos, y son costos casi fijos, por eso se busca aumentar el volumen para que el porcentaje que se paga por cada operación baje. Si hay dos infraestructuras, con un doble costo, el mismo volumen debe remunerar dos costos fijos, por lo que los costos por operación deberían ser más altos».Al haber una sola caja, esta cumple el rol de un utility y es muy importante el accionar del regulador para que el depositario esté a la altura de los desafíos técnicos, y ofrezca servicios con acceso igualitario y a bajo costo.

• Suscripción de Acciones de LOMA NEGRA SA. Ya se puede participar en la licitación primaria de acciones hasta el 31-10. Hacer clic aquí .

Internacional

• Trump y Yellen se sentarán a hablar del futuro presidente de la Fed. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se reunirá este jueves con la actual presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, en lo que será probablemente su última entrevista antes de tomar una decisión sobre quién seguirá al frente del banco central de Estados Unidos cuando el mandato de Yellen expire en febrero de 2018. La propia Yellen podría volver a ser nombrada, ya que Trump la ha incluido en la lista de los cinco posibles candidatos.Los otros cuatro candidatos son John Taylor, economista de la Universidad de Stanford, Jerome Powell, actual gobernador de la Fed, Gary Cohn, director del comité económico nacional, Kevin Warsh, exgobernador de la Fed.Se han disparado los rumores acerca de cuál de los candidatos tiene más probabilidades, y todo apunta a Taylor tras conocerse que ha causado una muy buena impresión al Presidente. En una encuesta n reciente de Reuters a los economistas, Powell recibió una mayoría muy justa; los expertos le señalaban como la mejor opción para la presidencia de la Fed.La portavoz de la Casa blanca, Sarah Sanders, anunció el miércoles que Trump tomaría su decisión en los «próximos días» y el todo apunta a que el presidente hará oficial el anuncio antes de su viaje a Asia el próximo 3 de noviembre.

• • España retirará a Cataluña el estatuto de autonomía. El revuelo político de Europa continua este jueves y la atención se centra en los últimos acontecimientos de España, pues el Gobierno de la nación ha anunciado que seguirá adelante con el proceso de retirar a Cataluña su condición de autonomía, que tendrá que responder directamente ante la ley estatal. El plazo del presidente catalán Carles Puigdemont para aclarar al Gobierno español si ha declarado la independencia de la región tras los resultados del reciente referéndum de la región concluía esta mañana. Parece que Puigdemont ha hecho oídos sordos a la solicitud oficial de este jueves, amenazando con convocar una votación en el Parlamento de Cataluña sobre la declaración oficial de independencia si Madrid no accede a un periodo de negociación formal. En respuesta, el presidente español Mariano Rajoy ha convocado una sesión especial de su gabinete ese sábado para seguir adelante con sus planes de aplicar el artículo 155 de la Constitución Española que retira a Cataluña su autonomía y obliga a la región a responder directamente ante el Gobierno estatal.
  • Las bolsas mundiales, a la baja ante el aniversario del Lunes Negro. Las bolsas mundiales han bajado en general este jueves al irse difuminando el optimismo provocado por los máximos históricos registrados al cierre de la jornada pasada en Wall Street mientras los traders asimilan los informes de resultados y mantienen la cautela a la espera del desarrollo de los acontecimientos políticos en España. Los traders tienen en mente (y probablemente esto es también motivo de cautela) el recuerdo del desplome bursátil del 19 de octubre de 1987, conocido como el Lunes Negro, incuso aunque la mayoría de los expertos creen que la tecnología moderna y los cambios en las formas de operar han eliminado casi por completo la posibilidad de un evento que se lleve de un plumazo el 20% del Dow en sólo un día.Las bolsas europeas han bajado en general este jueves pues los inversores asimilan la decepción de algunos informes de resultados y eliminan la posibilidad del riesgo, mientras las tensiones entre España y la región de Cataluña no parecen disminuir.
  • A la espera de datos comerciales de Estados Unidos ante la disminución de la confianza. Los informes de resultados van a dominar las operaciones este jueves; American Express (NYSE:AXP) ha anunciado perdidas de un 1% antes de la apertura del mercado a pesar de la publicación de unos resultados mejores de lo previsto al cierre de la jornada anterior. Los inversores parecen preocupados por el hecho de que su director Kenneth Chenault podría dimitir tras 16 años al frente de la empresa.En cuanto a otros informes al cierre del miércoles, las acciones de eBay se han desplomado en torno a un 6% tras la decepción de sus previsiones de ingresos. En el lado positivo, las acciones de Adobe Systems (NASDAQ:ADBE) se han disparado en torno a un 8% antes de la apertura pues las previsiones para 2018 han superado lo previsto.Entre los informes que se publicarán este jueves, los traders estarán pendientes de los resultados de los componentes del Dow Verizon y The Travelers, mientras que los resultados de empresas como Blackstone (NYSE:BX) o Phillip Morris también serán centro de todas las miradas.

• • • España echará mano a los poderes constitucionales más amplios del gobierno por primera vez en la historia del país buscando dar al traste con el movimiento separatista catalán. El gobierno central procederá a suspender la potesta administrativa de Cataluña luego el líder regional Carles Puigdemont rehusara a abandonar planes de independencia
      • Acciones y bonos españoles cayeron luego que el primer ministro Mariano Rajoy anunció que aplicará el artículo 155 de la Constitución de España después que Puigdemont dijese de que el parlamento regional podría declarar la independencia a menos que el gobierno central accediera a negociaciones
    • China sigue impulsando la economía global tras expandirse 6,8% en el tercer trimestre del año, mientras bancos de inversión como Goldman Sachs mejoran su proyección de crecimiento 2018 a 6,5%
      • El gobernador del banco central de China comentó recientemente que en el crecimiento de la segunda mitad del año estaría alrededor del 7%
    • Trump se reunirá hoy con Janet Yellen para discutir la sucesión de la Fed, en momentos que integrantes del Partido Republicano hacen campaña en contra de que siga al frente del mayor banco central del mundo

PARA ESTAR PENDIENTE

• En Argentina:
  • Sin hora: apertura de libros para la OPI de Loma Negra
  • 3pm: Bolsa de cereales publica reporte de panorama agrícola semanal

NOVEDADES:

• Trump habló con Macri sobre comercio, Venezuela: Casa Blanca
• Sturzenegger: indicadores clave sugieren IPC desaceleró en oct.
• Pampa Energía invertirá USD350m en turbinas, central termoeléctrica
• Argentina extenderá programa de detección de semillas de soja de Monsanto
• Inversores entran con fuerza a ETF Argentina
• EE.UU. impondría aranceles al biodiesel argentino: McClatchy

PIPELINE:

• De agosto 30: Madalena Energy planea listar acciones en bolsa de Argentina
• De sept. 11: Multimillonario argentino quiere cotizar sus vacas en NY
• De sept. 22: Multimillonarios buscan OPI en Nueva York de eléctrica argentina
• De sept. 27: Eurnekian habría contratado bancos para ~USD500m OPI
• De oct. 3: Central Puerto contrataría JPMorgan, BofA para emisión acciones
• De oct. 4: Molinos Cañuelas buscaría vender USD300m en OPI en NY
• De oct. 11: Argentina probablemente venderá bonos en euros en octubre: Caputo
• De oct. 12: Loma Negra ofrece 50,2 millones de ADS en OPI

COMENTARIO:

• BCRA lucha por reducir la inflación núcleo; IPC de septiembre dio una sorpresa al banco, dijo el presidente de la entidad monetaria Sturzenegger en presentación de informe de política monetaria
  • Negociación de salarios ha sido un gran éxito de la meta de inflación
• Crecimiento económico no se ve afectado por una política monetaria restrictiva
• Banco central necesita comprar USD25mm para cumplir meta reservas
  • Banco no tiene cronograma para la acumulación de reservas