Síntesis

• En Argentina, el Tesoro renovó ayer el 99% de los USD1.061 millones que vencían en letras en dólares a una tasa del 4,5% anual, 25 puntos básicos más baja que las de las últimas colocaciones, según reportó El Cronista. En el mercado cambiario, el Banco Central acumula compras por USD 240 millones para sus reservas desde el 10 de enero, mientras el tipo de cambio se mantiene casi estable en lo que va de enero y por debajo de la zona de no intervención. Además, el ministro de Economía, Nicolás Dujovne, y el presidente del BCRA, Guido Sandleris, darán una conferencia de prensa en Davos, a las 11:30 am. El vicepresidente del Banco Central, Gustavo Cañonero, presenta el informe de política monetaria de enero 2019 en conferencia de prensa, en Buenos Aires. En lo internacional, futuros S&P avanzan junto a renta variable europea a medida que inversionistas sopesan resultados corporativos con los últimas negociaciones para solucionar la paralización parcial del gobierno de EE.UU.; Senado votará el jueves por propuestas que buscan poner fin al impase aunque ninguna parece probable que tenga éxito. Bloomberg Dollar Index cae por primera vez en siete días mientras rendimiento de Tesoros 10 años sube 2pbs a 2,76%; divisas emergentes avanzan.
  • ARS se fortaleció en sesión previa 0,13% hasta 37,53/USD; lea un análisis aquí
    • Banda FX BCRA de hoy: piso de 37,667/USD; techo de 48,745/USD

Resultado de la licitación de Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses
El Ministerio de Hacienda informa que en la licitación de Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses a 217 días de plazo, con vencimiento 30 de agosto de 2019 conducida en el día de la fecha, se recibieron 7.941 órdenes por un total de VNO USD 1.209 millones, y se adjudicó un total de VNO USD 1.050 millones al precio máximo de corte de USD 973,94 por cada VNO USD 1.000, lo cual representa una TNA de 4,50% y una TIREA de 4,54%. Para las ofertas del Tramo Competitivo se aplicó un prorrateo de 97,3607761049108%.

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• Sandleris, en Davos: «Reducir la inflación es mi gran desafío» El titular del Banco Central aseguró que «se han corregido buena parte de los desequilibrios que acarreaba nuestra economía», aunque reconoció que aún falta y que «no será tarea de un solo año». Y apuntó que «el actual marco internacional es complejo». El presidente del Banco Central (BCRA), Guido Sandleris, afirmó hoy en el foro económico de Davos que «reducir la inflación es el gran desafío» que afronta su gestión, una meta que «no será tarea de un solo año».»Se han corregido buena parte de los desequilibrios que acarreaba nuestra economía, y reducir la inflación es el gran desafío pendiente para este Banco Central, pero que no será tarea de un solo año», remarcó. Además, apuntó que «el actual marco internacional es complejo y claramente fue una de las causas principales del difícil año que vivió Argentina en 2018». Sandleris participó en un panel sobre mercados emergentes (Emerging Markets Outlook) en el foro Económico Mundial de Davos (Suiza), indicó un comunicado del BCRA que recoge los dichos de su presidente.América latina «está mejor preparada que en el pasado para enfrentar un contexto internacional más desafiante, caracterizado por la normalización de las tasas de interés mundiales y las tensiones comerciales», aseguró. Sandleris compartió el panel con Carrie Lam (Jefa Ejecutiva de Hong Kong), Berat Albayrak ( Ministro de Hacienda y Finanzas de Turquía), Kamal Nath (Gobernador de Madhya Pradesh, India), Tarek Sultan Al Essa (CEO de Agility) y Kevin Sneader (Socio gerente global de McKinsey). En el transcurso de la jornada de hoy Sandleris dará una conferencia de prensa conjunta con el Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, con quien viajó a Davos.

• Mejora un índice. ¿Una luz en las expectativas económicas para 2019?. Después de haber mostrado durante todo el 2018 expectativas económicas negativas en la población, un índice privado evidenció un incipiente repunte en diciembre. Se trata del Índice General de Expectativas Económicas (IGEE), de Kantar TNS, que mide la percepción de la población sobre la situación económica y laboral en el país. Tuvo una recuperación de cinco puntos en el último mes del año, el primer crecimiento significativo frente a la tendencia negativa del resto del año. La pregunta es si se trata de un alza aislada o si el ánimo de los consumidores comenzó un sendero hacia un mayor optimismo, este año. “Si bien aún continuamos con expectativas económicas muy por debajo de las que había hace 12 meses, esta es la primera recuperación significativa que experimenta el índice después de mucho tiempo”, comentó Julieta Dejean, directora comercial de Kantar TNS. La evaluación del momento para realizar compras de bienes durables es el indicador que más crece en diciembre, ocho puntos, y el que más impacta en la mejora del IGEE. “Esto puede deberse a un fenómeno estacional y estar relacionado con las ofertas, promociones registradas por las Fiestas”, sostuvo la directora de Kantar TNS. “Aún debemos ser cautos y ver cómo evolucionan este indicador ya que el humor respecto del consumo es clave en las expectativas económicas”, siguió Dejean. La percepción de la situación laboral actual y futura se incrementan en igual medida en la última medición: ambas crecen cuatro puntos. “Ciertos acontecimientos que se registraron en diciembre pueden haberse interpretado positivamente e infundido cierto optimismo en parte de la población, explicando la recuperación del índice, como por ejemplo: la estabilidad del dólar, un cierre del año bastante tranquilo, las repercusiones del G20 sumado al bono de fin de año decretado por el gobierno”, explicó Dejean, quien consideró que “igualmente debemos ser prudentes, ya que a pesar de esta mejora puntual las expectativas económicas se mantienen en niveles históricos muy bajos”Además, la evaluación de la situación económica a futuro mejora y se posiciona por sobre la percepción de la situación actual que también se recupera, pero en menor medida. “El repunte en las expectativas a futuro denotan un mayor nivel de optimismo”, analizó Dejean.Según este sondeo, todos los indicadores mejoran en esta medición, pero son las expectativas respecto de la situación a futuro y respecto de la evaluación del momento para la compra de bienes durables los que impulsan al indicador en mayor medida.En diciembre hubo un inesperado repunte en las expectativas de población.

• Advent oficializó compra del 51% de las acciones de Prisma en u$s 724 millones La compañía, que hasta ahora era propiedad de 14 bancos, había sido denunciada por abuso de posición dominante en el mercado financiero e instada por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia a regularizar su situación. Finalmente se concretó la venta del 51% del paquete accionario de Prisma Medios de Pago. El fondo inversor Advent pagó u$s 724 millones por adquirir poco más de la mitad de la compañía, que hasta ahora era propiedad de 14 bancos privados locales. El anuncio de la operación llegó un día antes de que se venza el plazo que los accionistas de Prisma habían acordado con el Gobierno para ceder el control de la empresa. Desde ahora, rige un plazo de tres años para que estos bancos se deshagan del 49% restante. Según pudo saber El Cronista, aún no se conoce si el Grupo Advent extenderá su participación en la empresa y tampoco se descarta una eventual salida a la bolsa. Advent es un fondo de inversión de origen estadounidense con sede en Boston. La firma ha invertido en más de 340 transacciones de capital privado en 41 países y, al 30 de septiembre de 2018, administraba activos por u$s 39.000 millones de dólares. Con operaciones en distintas economías del mundo, actualmente tiene dos programas activos, uno llamado Global Private Equity, que invierte en proyectos en Estados Unidos, Europa y Asia; y otro latinoamericano, que ya tiene dos década de desarrollo. En agosto de 2016, la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) inició una investigación de oficio contra Prisma Medios de Pago, por posible abuso de su posición dominante en el mercado. La investigación estuvo fogoneada por denuncias de las cámaras empresarias, como la Cámara Argentina de Comercio (CAC) o la Cámara Argentina de la Mediana Empresa (CAME). Prisma controlaba la emisión y la adquirencia -terminales para el cobro con tarjetas de débito y crédito- de las tarjetas Visa, que representan casi el 70% de los plásticos que funcionan en el país. Además, tenía bajo su paraguas la Red Banelco, Pagomiscuentas, la procesadora de pagos Lapos y la billetera virtual TodoPago. Un año más tarde, en septiembre de 2017, los accionistas de Prisma presentaron al Gobierno un compromiso formal por el que anunciaban que se desharían del control de la compañía doce meses más tarde. Los principales accionistas eran el Banco Santander, el Galicia y BBVA Francés, y en un segundo pelotón se encontraban el Banco Provincia, el HSBC, Macro e ICBC. A principios del año pasado, Prisma comenzó las negociaciones para su venta. Juan Pablo Zucchini, managing partner de Advent International, comentó: «Estuvimos interesados en Prisma desde el minuto cero. Cuando aparece la oportunidad, es decir cuando Prisma sale al mercado, nosotros ya teníamos firme convicción de nuestra intención de comprar la compañía. Por eso creamos un equipo de trabajo de gente de Advent y de 80 asesores para rápidamente poder hacer una oferta competitiva». Según explicaron fuentes de Prisma, hubo gran variedad de interesados en adquirir el control de la empresa. A una segunda etapa de negociación pasaron siete oferentes y Advent estuvo compitiendo «hasta último minuto». La turbulencia económica y financiera que vivió la Argentina en 2018 afectó a la negociación. Los bancos calculaban que el valor de Prisma ascendía a unos u$s 2000 millones en el momento en el que le colocaron el cartel de «vende». Sin embargo, el valor final de la compañía al momento de cerrarse la operación es de u$s 1420 millones.

• Dujovne y Sandleris responden en Davos sobre el FMI y las elecciones Los ejecutivos presentes en Suiza consultan sobre la sustentabilidad del modelo a tres años de gestión y sobre las posibilidades de cumplir con el Fondo. Comenzó el World Economic Forum en la ciudad suiza de Davos con la ausencia de los principales líderes mundiales, la incertidumbre sobre la economía sobrevolando los pasillos y la presencia estelar del presidente de Brasil, Jair Bolsonaro, como el rockstar de la edición 2019. Con temperaturas que superaban los -14° la delegación del gobierno argentino encabezada por el ministro de Hacienda, Nicolas Dujovne , y el presidente del Banco Central, Guido Sandleris, desembarcó ayer en la villa suiza y comenzó con la ajustada agenda de reuniones. «El primer encuentro que tuvieron estuvo a cargo de Sandleris que se reunión con inversores, bancos y tarjetas», explicó a El Cronista una fuente de la delegación. Consultado por las preguntas que recibió el titular del BCRA dijeron que «recibió apoyo y confianza. Explicó cómo se está llevando a cabo el programa financiero y fiscal y respecto del escenario económico y político teniendo en cuenta el año electoral», agregó. Por su parte, el ministro Nicolas Dujovne que ayer tuvo un encuentro con ejecutivos de AT&T y a la noche tenía una cena organizada por el banco de inversiones brasileño BTG Pactual tendrá uno de los momentos más importantes de la gira mañana jueves cuando tenga una bilateral con la titular del FMI, Christine Lagarde La Argentina fue perdiendo ese lugar de privilegio que supo tener en ediciones anteriores, lugar que hoy ocupa Brasil empujado por la verborragia de su presidente Bolsonaro. El presidente de Brasil ayer tuvo el discurso de apertura y aseguró que estaba de acuerdo con sus pares de Chile y Argentina en que «no queremos una América bolivariana. La izquierda no prevalecerá». En la misma línea se mostró su ministro de Economía, Paulo Guedes que ayer reiteró que su administración aprobará la reforma previsional. Para hoy los funcionarios argentinos tienen previsto integrar el panel sobre Perspectivas de los Mercados Emergentes. Más tarde, Sandleris se reunirá con el viceprimer ministro de Singapur, Tharman Shanmugaratnam. Y luego, junto a Dujovne brindarán una conferencia de prensa. Pero los funcionarios no están solos. Una delegación de empresarios participa del evento. Así, por los pasillos se pudo ver a Sebastián Bagó, del Grupo Bagó; Alejandro Bulgheroni, de Bridas y Marcos y Juan Martín Bulgheroni, de PAE, Martín Eurnekian, CEO de Corporación América; Víctor Dosoretz, de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC); Eduardo Elsztain de IRSA. Los empresarios participan de las conferencias pero aprovechan los pasillos para intercambiar opiniones con sus pares del resto del mundo. Y así como preguntan son blanco de otra consultas. «Está todo muy enfocado en Brasil este año. Bolsonaro es el Macri de 2016», gráfica un ejecutivo que participa del encuentro. A la hora de señalar sobre las preguntas que les hacen sobre la Argentina no dudan: «nos piden que expliquemos el modelo, igual que hace tres años. Ahora está el nuevo condimento que es el FMI y si la Argentina va a poder cumplir con el organismo. Y, como es obvio, preguntan por el escenario político y las elecciones», explicó uno de los hombres de negocio.

• Campo e industria encienden alertas frente al plan de reforma del Mercosur Preocupa la eventual rebaja del Arancel Externo Común. La UIA y cámaras del agro piden más agresividad en negociaciones sin perjuicio en el mercado local. La reciente visita del presidente Macri a Brasil para encontrar a su contraparte, Jaír Bolsonaro, y analizar con él un plan de reformas del Mercosur, despertó todo tipo de especulaciones y análisis en los sectores que se verían afectados frente a una eventual flexibilización de la unión aduanera y su instrumento madre, el Arancel Externo Común (AEC). Como contó El Cronista, la Casa Rosada evalúa rebajar a la mitad los derechos de importación que actualmente frenan el ingreso de ciertos bienes -algunos de ellos, insumos para productos de exportación- a cambio de nuevas cuotas de acceso a mercados con los que se negocien acuerdos comerciales. Esta propuesta elaborada en los laboratorios económicos del Gobierno procura refrenar el ánimo liberalizador con el que la actual administración brasileña llega al poder y su voluntad de sellar pactos bilaterales. Debate en puerta Frente a este escenario, la Unión Industrial Argentina (UIA) tomó nota y aceptó que debe haber una discusión al respecto del AEC, pero sin debilitar el bloque, aunque negaron estar elaborando un documento para dirigir al ministro de Producción, Dante Sica, tal como circuló en diversos medios de comunicación. En tanto, diferentes centrales que agrupan a los sectores productivos del campo enviaron días atrás al Gobierno una carta reclamando que el Mercosur se consolide como unión aduanera, antes que mutar en una zona de libre comercio, como especuló el entorno de Bolsonaro. Entre otras propuestas, la misiva signada por la Confederación Rural Argentina (CRA), Coninagro, productores de maíz, soja y azucar, insiste en «lanzar una iniciativa de convergencia regulatoria para áreas estratégicas» y fortalecer al Mercosur en temas aduaneros, medidas sanitarias y reglamentos técnicos para tener negociaciones «más rápidas, ágiles y cumplibles» con países o bloques. El campo insistió en cerrar las negociaciones con la Unión Europa, EFTA y Canadá, así sea cambiando la obligatoriedad de hallar consenso y, por el contrario, introducir la opción de que los socios (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay) adopten políticas por mayoría cuando hay situaciones de indefinición que demoran las conversaciones.

• Sector Gasifero. Tarifas de gas: un costo extra de $ 9500 millones podría trasladarse a usuarios El costo de financiamiento de las distribuidoras por achicar su plazo de pago a las productoras podría verse cargado en la nueva tarifa de gas a partir de abril. Serían $ 95 por mes en promedio. Después de que la Secretaría de Energía abriera el proceso de consulta pública previo a la subasta que definirá el precio mayorista del gas, continúa la guerra entre productoras y distribuidoras por la letra chica del Concurso de precios. En ese contexto, la Asociación de Distribuidores de Gas (Adigas) envió el lunes a la Secretaría de Energía y al Ente Nacional Regulador del Gas (Enargas) una carta en la que solicitó revisar las condiciones propuestas. En concreto, el grupo de empresas conformado principalmente por Metrogas, Naturgy (ex Gas BAN), Camuzzi y EcoGas, entre otras, se opuso a cambiar los plazos de pago por el producto. Hasta ahora, las distribuidoras pagan a 75 días el gas a las productoras, una vez que pudieron realizar los cobros a los hogares. Con esta nueva regulación, todavía no aprobada, deberían abonarle a las petroleras a 30 días por el gas, antes de haber recaudado lo consumido por los usuarios residenciales. Adigas expuso ante las autoridades que este cambio «no tiene justificación alguna basada en circunstancias fácticas que acrediten la posibilidad cierta de las distribuidoras de asumir esta obligación». Para la asociación, «considerar un plazo promedio de pago menor a 75 días para la cancelación de las facturas de gas emitidas por los productores afectará sustancialmente la situación económica financiera de las Licenciatarias». Si se modifica la metodología para el pago de las distribuidoras a las petroleras sin que ello implique cambios en el cobro a los usuarios residenciales, las empresas gasíferas consideraron que tendrán que recurrir al mercado financiero. Según el cálculo de Adigas, deberán endeudarse por unos $ 9532 millones este año, en la antesala del invierno, el período de mayor consumo de gas. La batalla se juega en el terreno de qué sector cargará con el costo: si las productoras (como hasta ahora), las distribuidoras (como se pretende con este cambio) o los usuarios finales. De acuerdo a los datos operativos del Enargas, hasta octubre del año pasado habían 8.424.395 de hogares conectados a la red de distribución de gas natural. Si se decide pasar este costo a la tarifa, eso representaría que cada usuario abone un cargo extra en promedio de $ 1131,47 por año ó $ 94,29 por mes. Como los usuarios residenciales de gas están divididos por categorías tarifarias y los hogares con menor demanda de gas pagan menos por el mismo producto, no hay una cifra exacta aún a determinar, explicaron fuentes del sector. Es por esto que cundió el rumor de que el aumento de abril podría ser mayor a un 35%, aunque todavía no está nada definido. Las empresas tienen tiempo hasta este viernes 25 para presentar sus consultas y reclamos a Energía. La compulsa de precios se realizará el lunes 11 de febrero a través del Mercado Electrónico de Gas (Megsa). Del otro lado, las productoras apoyan este cambio y recuerdan que antes de 2004 las distribuidoras les pagaban el gas a 30 días. Después de los decretos 180 y 181 del 2004, firmados por el entonces presidente, Néstor Kirchner; el jefe de Gabinete, Alberto Fernández; y el ministro de Planificación, Julio De Vido, las industrias, centrales termoeléctricas y las estaciones que venden Gas Natural Comprimido (GNC) tuvieron que abastecerse por sí mismos en el canal mayorista.

• La recesión acotó el rojo comercial, que igual fue de u$s 3820 millones en 2018 En diciembre hubo superávit comercial por cuarto mes consecutivo: fue de u$s 1369 millones, el más elevado desde mayo de 2014. Recesión y devaluación mediante, el déficit comercial de 2018 se comprimió un 54% frente a 2017 y terminó en u$s 3820 millones, según informó el Indec hoy. La caída de la actividad hizo que las importaciones se achicaran: terminaron un 2,2% por debajo del año anterior, en u$s 65.441 millones, mientras que en el inicio de 2018 crecían a un ritmo de más de 20%. En 2018 la caída de la actividad hizo que las importaciones se achicaran: terminaron un 2,2% por debajo de 2017, en u$s 65.441 millones, mientras que en el inicio del año crecían a un ritmo de más de 20%. La devaluación de 50% del año pasado traccionó a las exportaciones, que finalizaron un 5,1% arriba de 2017, con u$s 61.621 millones. Desde el Ministerio de Hacienda sostuvieron que luego de aumentar 1,9% y 1,3% en 2016 y 2017 respectivamente, en 2018 crecieron 5,1%. «Todo esto a pesar de que el país sufrió la peor sequía de los últimos 50 años. Excluyendo las exportaciones de oleaginosas y cereales, las exportaciones crecieron 15,3%. El impulso vino por los sectores vinculados a la energía y las manufacturas de origen industrial», marcaron. Puntualmente, en diciembre las exportaciones alcanzaron u$s 5282 millones y las importaciones u$s 3913 millones, lo que hizo que el superávit comercial alcanzara los u$s 1369 millones, el mejor resultado mensual desde mayo de 2014, además del cuarto consecutivo. El intercambio comercial (exportaciones más importaciones) registró un valor de u$s 9195 millones, 7,5% inferior respecto de diciembre del año anterior. Las exportaciones en diciembre aumentaron 15,4% interanual. Los precios bajaron 3,6% y las cantidades aumentaron 19,7%. Las exportaciones de productos primarios aumentaron de manera interanual 36,9%, las exportaciones de manufacturas de origen agropecuario (MOA), 11,8%; las exportaciones de manufacturas de origen industrial (MOI), 9,9% y las exportaciones de combustibles y energía cayeron 13,5%, detalló el Indec. Las importaciones en diciembre disminuyeron 27,1% respecto a igual mes del año anterior. Los precios subieron 1,8% y las cantidades se contrajeron 28,3%. Las importaciones de bienes de capital cayeron 38%; las de combustibles y lubricantes, 33,9%; las de piezas y accesorios para bienes de capital, 22,9%; las de bienes de consumo, 33,7%; las de vehículos automotores de pasajeros, 62,8%, mientras que las importaciones de bienes intermedios aumentaron 0,2% debido al fuerte aumento de las importaciones de porotos de soja. «El cambio de signo del saldo de la balanza comercial (en diciembre de 2018 fue superavitario, mientras que en diciembre de 2017 había sido deficitario) se debió tanto a menores importaciones como a mayores exportaciones», explicaron desde el instituto de estadísticas.

• Cambiemos se impuso la prohibición de las dobles candidaturas en el espacio Quienes compitan por gobernaciones no podrán presentarse luego por cargos nacionales. Con la esperanza de que ayude a destrabar algunas internas y ordene el armado de listas, ayer, los titulares de los partidos que integran la alianza Cambiemos establecieron a través de un documento consensuado que los candidatos a gobernadores de las provincias que desdoblan sus comicios no podrán luego postularse a cargos nacionales en las elecciones de octubre próximo. La idea no es nueva, sin embargo las dificultades para resolver algunas candidaturas en los distritos que decidieron adelantar sus comicios llevaron a la dirigencia de PRO, el radicalismo y la Coalición Cívica a apurarse a delimitar el accionar de quienes dentro de la coalición apuestan a disputar la primera magistratura de sus provincias y, en caso de perder, ser parte de la lista de legisladores nacionales. «En el marco del adelantamiento de elecciones provinciales ya sea por decisión de los respectivos gobiernos provinciales o por restricciones de orden constitucional y a los efectos de otorgar mayor transparencia a los procesos, las autoridades de los partidos fundadores de Cambiemos decidieron establecer que quienes sean candidatos a gobernador no podrán optar por competir en las elecciones nacionales», dice el texto que lleva la firma de los referentes partidarios Humberto Schiavoni, de PRO; Alfredo Cornejo, de la UCR; y Maximiliano Ferraro, de la Coalición Cívica. Más que la búsqueda de dejar expuestos a los espacios políticos que hacen uso de las dobles candidaturas, Schiavoni explicó a este diario que «el objetivo es evitar las candidaturas testimoniales dentro de Cambiemos y que se monopolice todo en una misma persona». Y agregó: «Va a ayudar a definir internas». Aunque en el Poder Ejecutivo nacional prefieren no hacer eje en ningún caso en particular, Córdoba es uno de los distritos en los que el oficialismo aún no consiguió definir un candidato a gobernador por consenso, como apuestan desde Balcarce 50. Con el acuerdo sellado por la cúpula partidaria de Cambiemos, el jefe del interbloque de diputados de Cambiemos, Mario Negri; el intendente de la capital cordobesa, Ramón Mestre; y el legislador macrista Héctor Baldassi perderán cualquier chance de formar parte de las listas de diputados nacionales, si se mantienen firmes en su deseo de competir por la gobernación de la provincia. Negri ya adelantó que no tiene pensado ir por un nuevo mandato y respaldó en su cuenta de Twitter la medida adoptada. «La decisión de cambiemos de establecer que quienes sean candidatos a gobernador no puedan postularse a cargos nacionales es una señal de honestidad política y respeto a los ciudadanos. Distinto es lo que hizo el PJ de Cba que legalizó la mentira con las dobles candidaturas», dijo el diputado radical. «Yo voy a ser gobernador de Córdoba. No tengo ningún interés en ir a Buenos Aires, ni quiero un cargo nacional», aseguró Mestre días atrás a BAE Negocios ante el posible ofrecimiento por parte de la administración central para que encabece la lista de diputados nacionales por Córdoba a cambio de bajar su postulación a gobernador.

Internacional

• Acciones se desploman por pesimismo de tensiones comerciales Las acciones tuvieron su mayor caída en casi tres semanas dado que el creciente pesimismo que indica que las tensiones comerciales con China continuarán hizo que la empresas tecnológicas y multinacionales cayeran. Los bonos del Tesoro subieron, el petróleo cayó y el yen se fortaleció. Las acciones tuvieron su mayor caída en casi tres semanas dado que el creciente pesimismo que indica que las tensiones comerciales con China continuarán hizo que la empresas tecnológicas y multinacionales cayeran. Los bonos del Tesoro subieron, el petróleo cayó y el yen se fortaleció. Los fabricantes de chips se hundieron más de 3 por ciento, con cada miembro del Philadelphia Semiconductor Index en rojo. Caterpillar y DowDuPont lideraron las caídas en el Dow Jones Industrial Average por más de 400 puntos en un momento dado. El S&P 500 redujo brevemente las pérdidas después de que el asesor presidencial, Lawrence Kudlow, desmintiera el informe del Financial Times que afirmaba que EE.UU. había cancelado una reunión preliminar con funcionarios chinos.Después del cierre de las negociaciones estadounidenses, el líder de la mayoría en el Senado, Mitch McConnell, programó una votación para el jueves sobre una legislación respaldada por los demócratas para reabrir el gobierno, la primera señal de una posible salida del cierre. IBM también reportó resultados que superaron las estimaciones de los analistas y las acciones de la empresa subieron en el comercio fuera de horario. «Obviamente, los inversores todavía están un poco nerviosos y, por lo tanto, esperamos que continúen los períodos de volatilidad», dijo Mark Hackett, jefe de investigación de inversiones en Nationwide Funds Group, que administra US$60.000 millones. «A medida que los titulares contienen más nerviosismo frente a una desaceleración global, las guerras comerciales y los cierres gubernamentales, es fácil asustar a los inversores, pero creemos que son temporales y no permanentes». El Stoxx Europe 600 Index bajó cuando UBS Group AG de Suiza entregó resultados decepcionantes. Más temprano en el día, las acciones se contrajeron en Asia después de que el presidente chino, Xi Jinping, resaltara la necesidad de mantener la estabilidad política, comentarios que insinuaban una creciente preocupación por la desaceleración económica del país. Después de que las acciones y muchos activos de riesgo comenzaron el año con un repunte estelar, los inversores ponen ahora a prueba su convicción debido a la letanía familiar de preocupaciones que pesan sobre la confianza. El triste pronóstico del FMI sobre el crecimiento global, los temores de desaceleración en la segunda economía más grande del mundo y la incertidumbre comercial se combinan y asustan a los mercados. En otros lugares la libra subió después de que los datos del Reino Unido mostraron que el mercado laboral sigue siendo resistente y luego de que el líder laborista Jeremy Corbyn respaldó un plan que podría abrir la puerta a un segundo referéndum del brexit. El petróleo retrocedió desde un máximo de casi dos meses en Nueva York. En el Foro Económico Mundial en Davos, el inversionista multimillonario Ray Dalio reprendió a los formuladores de política monetaria por el «inapropiado deseo» de ajustarse más rápidamente de lo que los mercados de capital podrían soportar.

• «Queremos que el mundo vuelva a confiar en nosotros», dijo Bolsonaro en Davos. En un discurso promercado, el mandatario ratificó privatizaciones y reformas estructurales. El presidente de Brasil, Jair Bolsonaro, llamó a los empresarios internacionales a invertir en su país, ofreciéndoles seguridad jurídica y una batería de reformas que consolidarán una nación más orientada a los negocios, al hablar ayer en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza. «Los queremos recibir con los brazos abiertos», destacó el mandatario en un breve discurso, ante los ojos de líderes políticos y empresariales. Bolsonaro habló de un antes y un después en la historia brasileña con su presidencia, y buscó marcar el inicio de una nueva etapa donde «el compromiso es cambiar nuestra historia». Para ello aseguró contar con un equipo «calificado» que da «credibilidad para hacer las cosas que tenemos que hacer». Entre esas medidas apuntó a reducir la carga tributaria, simplificar la normativa para «facilitar la vida de quien quiera producir», privatizar para equilibrar las cuentas públicas, reformar la Seguridad Social y potenciar el sistema educativo. Asimismo, afirmó que se va a invertir «muchísimo» en seguridad para potenciar el turismo extranjero. «Queremos que el mundo vuelva a confiar en nosotros», planteó Bolsonaro. «La economía brasileña está cerrada al comercio internacional. Pueden estar seguros de que al final de mi mandato, Brasil se situará entre los 50 mejores países para hacer negocios en el mundo, y que nuestras relaciones internacionales mejorarán», anticipó el mandatario, que advirtió que plantea un país «más integrado en el mundo», que «profundiza los lazos comerciales» y cuyas acciones «van a atraer» a los empresarios. Tenía 45 minutos para dirigirse a la élite económica y política mundial, pero el brasileño optó por hablar ocho minutos y someterse a una ronda de preguntas por parte del presidente del Foro Económico Mundial, Klaus Schwab. Entre ellas, lo interpeló sobre su polémica política medioambiental. «El medioambiente y el crecimiento económico deben ir de la mano sin que uno prevalezca sobre el otro», respondió el brasileño, que a la vez negó estar a favor de la destrucción de la Amazonía. El exmilitar de 63 años hizo especial hincapié en la lucha contra la corrupción, un de sus promesas de campaña, y contra lo que llamó el «sesgo ideológico». «No queremos una América bolivariana como hace poco existía en Brasil con gobiernos anteriores (à) La izquierda no prevalecerá en esta región, lo que es muy bueno en mi opinión no solo para América del Sur sino también para el mundo», dijo. En su intervención como invitado especial en la inauguración del Foro de Davos, el mandatario brasileño sostuvo que ha estado en contacto con los presidentes de Argentina, Chile y Paraguay, con quienes comparte la visión de una Sudamérica «fuerte».

• Brasil: las exportaciones de soja alcanzarían un nuevo récord en enero Según las líneas de envío, al menos 78 por ciento de los suministros se dirigen a China. La victoria de Brasil en la rivalidad global con EE.UU. por la exportación de soja parece encaminarse hacia otro mes récord, aunque los precios hayan caído del pico en el que estaban. Las exportaciones de Brasil podrían superar los 2 millones de toneladas en enero, dijo en una entrevista telefónica Daniele Siqueira, analista de AgRural, una consultora con sede en el estado de Paraná. Según las líneas de envío, al menos 78 por ciento de los suministros se dirigen a China, dijo. «No estamos seguros cuánto se compró después de que EE.UU. y China reanudaran las conversaciones» sobre cómo impulsar el comercio agrícola, dijo. Las economías más grandes del mundo se han visto envueltas en una disputa comercial que involucró importantes cultivos desde mediados de 2018. Los precios de exportación de Brasil se han reducido con las primas en los puertos frente a los futuros de referencia de Chicago por debajo del promedio de cinco años. El martes, Bunge Ltd., el mayor procesador de semillas oleaginosas del mundo, redujo la previsión de ganancias cuando los precios de EE.UU. y Brasil convergieron.

• El dilema de Trump que involucra a su amigo Mauricio Macri La decisión del gobierno de Donald Trump de imponer aranceles a los productos de soja argentina en abril fue una bendición para Bob Morton. «Es posible que la relación Trump-Macri influya en lo que suceda con el biodiésel», comentó por teléfono desde Buenos Aires Marcelo Elizondo, director de la consultora de comercio internacional Desarrollo de Negocios Internacionales. «En un gobierno como el de Donald Trump, sus consideraciones personales son una gran influencia y suelen desplazar a las instituciones». Elizondo precisó que las preferencias de Trump y el Departamento de Comercio no son los únicos factores en juego, dado el poder del lobby de la industria del biodiésel en Washington. La decisión de reconsiderar los aranceles a las importaciones de Argentina podría considerarse bien fundada luego de que el país elevara un impuesto a la exportación de biodiésel, ahora solo tres puntos porcentuales menor que el del aceite de soja. Cuando los primeros gravámenes preliminares entraron en vigor en septiembre de 2017, la diferencia era mucho mayor, alrededor del 27 por ciento. Las exportaciones de biodiésel argentino a EE.UU. sumaban más de US$1.000 millones al año antes de que las medidas antidumping y antisubsidios lo excluyeran del mercado. Restaurar el acceso al mercado estadounidense podría ayudar a la balanza comercial de Argentina, lo que a su vez contribuiría a reducir un déficit de cuenta corriente, indicador clave para los inversores, que asciende a una cifra negativa de US$7.600 millones. Macri necesita que vuelva la confianza después de que el peso perdiera la mitad de su valor y los bonos se hundieran en 2018 debido a la preocupación por el déficit fiscal. Recurrió al Fondo Monetario Internacional para obtener una línea de crédito histórica de US$56.000 millones y se comprometió a equilibrar el presupuesto. Mientras la devaluación llevó a un aumento de la inflación, el debilitamiento de la moneda ahora está empezando a estimular las exportaciones.

• Petrobras es favorito en batalla accionaria de Brasil: JPMorgan Para los inversionistas que buscan participar en el auge de las acciones en Brasil a través de los titanes de materias primas Vale o Petrobras, JPMorgan tiene algunas ideas sobre la mejor apuesta. ara los inversionistas que buscan participar en el auge de las acciones en Brasil a través de los titanes de materias primas Vale o Petrobras, JPMorgan tiene algunas ideas sobre la mejor apuesta. El banco examinó el crecimiento de la producción, los costos, los gastos de capital, la rentabilidad, el flujo de efectivo libre, la valoración y las perspectivas de los productos básicos. Su conclusión: el gigante petrolero Petroleo Brasileiro SA es la opción más atractiva para los inversionistas. Si bien Vale SA, el mayor productor mundial de mineral de hierro, se beneficia de una mayor rentabilidad y una valoración atractiva, Petrobras tiene un caso estructural más atractivo, escribieron analistas de JPMorgan, Rodolfo Angele y Ricardo Rezende en un informe el 22 de enero. Los analistas notaron que Petrobras había aflojado sus lazos operativos con el estado en los últimos tres años mientras un nuevo director ejecutivo, Roberto Castello Branco, hacía lo necesario para expulsar a los últimos ejecutivos de alto nivel nombrados durante los gobiernos del Partido Laborista. Por otra parte, Castello Branco ha prometido aumentar la producción de petróleo, reducir la deuda y proceder con el programa de desinversión de la firma.

INTERNACIONAL

• El principal asesor económico del presidente Trump dijo que el alcance de las conversaciones comerciales EE.UU- China es más amplio y más profundo que nunca, pero el resultado final dependerá de la verificación de los compromisos chinos
  • Larry Kudlow, el jefe del Consejo Económico Nacional, dijo en una entrevista con CNBC el martes que «el cumplimiento es absolutamente crucial para el éxito de estas conversaciones»
  • «Las promesas son geniales, pero lo que queremos es que se cumplan los acuerdos, como los plazos y cronogramas y que se abarquen en su totalidad los diversos problemas estructurales», dijo. “¿Se solucionará todo esto a fin de mes? No lo sé. No me atrevería a predecir»
• Eurasia estima que la caída de Maduro en Venezuela no parece ser inminente
  • Si el malestar en las calles persiste, podría aumentar el potencial de ruptura dentro del gobierno y sus aliados, lo que conduciría a un cambio de régimen, analista Risa Grais-Targow escribe en informe
  • Protesta de la oposición planeada para hoy será «la más significativa» desde las realizadas en 2017
  • Manifestación del lunes en las zonas más pobres de Caracas fue un cambio respecto a las anteriores, con llamados explícitos a la renuncia de Maduro

PARA ESTAR PENDIENTE

• En Argentina:
  • 11:30am: Conferencia de prensa de Dujovne y Sandleris en Foro Económico en Davos
  • 4:30pm: Cañonero presenta el informe de política monetaria de enero 2019 en conferencia de prensa, en Buenos Aires
• Internacional:

• 9am: EE.UU. solicitudes de hipotecas MBA enero 18; sin est., anterior 13,5%
• Foro Económico Mundial en Davos, Suiza; enero 22-25, detalles aquí
• Banco de Japón decisión tasas
• Agenda Fed:
  • No tienen previstos eventos el resto de la semana

• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Sandleris: lucha de Argentina contra inflación es gran desafío

COMENTARIO:

• «Es probable que el banco central se mantenga cauteloso, dado que la dinámica de precios sigue siendo desafiante y hay riesgo de una mayor volatilidad del tipo de cambio», dijo el managing director de Eurasia Group, Daniel Kerner, en reporte a clientes
  • «El gobierno espera que una menor inflación y una fuerte producción agrícola proporcionen algún alivio económico y ayuden a las posibilidades de reelección de Macri»
• «Las cifras de inflación alcanzaron un nivel récord de 47.6% interanual, el más alto desde 1991»
  • «La inflación se desaceleró en diciembre al 2.6% de aumento mensual (desde 3.2% en noviembre). La última encuesta de expectativas del banco central puso la inflación en 28.7% para 2019 (frente al 27.5% en noviembre)»

ÍNDICES: A las 9:18am, éste fue el desempeño de los principales índices:

• BRL +0,3% vs USD a 3,7927
• EUR estable vs USD a 1,1364
• Futuros crudo WTI +0,8% a $53,44
• S&P 500 Futuros +0,2%
• Futuros Ibovespa +0,5%
• Futuros soja +0,4% a $335,53/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses -0,8% a 40,55/USD el 22 ene.
• Futuros NY 3- meses -1% a 40,87/USD el 15 ene.
• USD/ARS +0,1% a 37,53/USD el 22 ene.
• TIR Bonar 2024 estable a 10,3% el 22 ene.

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia Leliq a 7 días al 56,94% el 22 ene.
• Reservas +USD69m a USD66,5mm el 22 ene.