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• (Ambito) En el marco de su agenda en Israel, Alberto Fernández se reúne con Putin. El Presidente tiene previsto mantener un encuentro con el jefe de Estado de la Federación Rusa, así como para este viernes tiene en agenda reuniones con el presidente y el primer ministro de Israel, Reuven Rivlin y Benjamin Netanyahu, respectivamente. El presidente Alberto Fernández continúa con su agenda de actividades en Israel, entre las que se destacan una reunión bilateral con su par ruso, Vladimir Putin, y la participación en el Foro Internacional de Líderes en Conmemoración del Día Internacional de Recordación del Holocausto y la Lucha contra el Antisemitismo, en el que coincidirá con 40 líderes mundiales. El mandatario tiene previsto mantener un encuentro con el jefe de Estado de la Federación Rusa, así como para este viernes tiene en agenda reuniones con el presidente y el primer ministro de Israel, Reuven Rivlin y Benjamin Netanyahu, respectivamente.En tanto, el pasado miércoles Alberto Fernández dialogó con el presidente italiano, Sergio Mattarella, con quien volverá a verse la semana que viene en Roma.El jefe de Estado formará parte del encuentro que se llevará a cabo en el Museo de Yad Vashem, en Jerusalén, y que coincide con el aniversario número 75 de la liberación del campo de exterminio nazi Auschwitz-Birkenau en Polonia. En el entorno del jefe de Estado analizaron al viaje como trascendental y con la mira puesta en la renegociación de la deuda, ya que Israel es uno de los mayores aliados de los Estados Unidos en el tablero mundial. Fernández viajó junto a una comitiva de cinco personas: el secretario de Asuntos Estratégicos del Estado, Gustavo Béliz; la primera dama, Fabiola Yáñez; el gobernador bonaerense, Axel Kicillof; el diputado Eduardo Valdés; y el vocero presidencial y secretario de Comunicación y Prensa, Juan Pablo Biondi. En tanto, emprenderá su regreso al país el próximo viernes y aterrizará en territorio argentino a primera hora del sábado 25 de enero.El primer mandatario pasará apenas unos días en Buenos Aires ya que, la próxima semana, viajará al Vaticano para encontrarse con el Papa Francisco, el viernes 31 de enero, por lo que Cristina Fernández de Kirchner volverá a quedar a cargo de la Presidencia durante esos días. Fernández tiene previsto partir hacia Roma el miércoles 29 de enero, 48 horas antes del encuentro privado que mantendrá con el papa Francisco en la Biblioteca del Palacio Apostólico, con vista al Patio de San Dámaso, el primero entre ellos desde que el Presidente asumió al frente de la Casa Rosada. Luego continuará su gira por Europa con encuentros con sus pares de Italia, Sergio Mattarella; de España, Pedro Sánchez; y de Francia, Emmanuel Macron.

• (Ambito) Tras las dudas de bonistas, Kicillof obligado a dilatar pagos al 31-E. Acreedores cuestionaron falta de tiempo para analizar la propuesta y la indefinición sobre un plan integral. La Provincia confía en alcanzar consentimiento. Pagará intereses por 27 millones de dólares. Axel Kicillof recibió ayer en Israel la confirmación de la primera derrota financiera de su gestión como gobernador. En medio de los contactos diplomáticos que rodeaban la gira oficial del presidente Alberto Fernández, el mandatario ordenó telefónicamente a su ministro de Economía, Pablo López, extender hasta el 31 de enero el plazo para que los tenedores del bono BP21 (10,875%) den su consentimiento a diferir hasta el 1 de mayo el pago de una cuota de capital por u$s250 millones que debía cancelarse el 26 de este mes. Caso contrario, la provincia corre el serio riesgo de caer en default, condicionando también el futuro de la negociación de la deuda nacional con bonistas privados y con el Fondo Monetario. La prórroga anunciada por Buenos Aires llegó después de que el Comité de Bonistas con sede en Nueva York cuestionara la falta de tiempo para analizar la propuesta de reperfilamiento y la ausencia de definiciones sobre un plan económico, justo sobre el filo del plazo que expiraba ayer y que mantuvo en vilo a los mercados, que reaccionaron luego con una baja temporal de hasta 5 % para los bonos en dólares (terminaron la jornada con caídas de hasta 0,8 %), y de 2,3 % en pesos, mientras que el título bonaerense cerró paradójicamente con una recuperación de 0,74% “A la fecha hemos recibido el apoyo de un número significativo de bonistas y continuamos en diálogo con inversores institucionales cuya participación permitiría arribar al resultado buscado”, sostuvo el ministro López y agregó que “esta prórroga se otorga teniendo presente el diálogo constructivo que la Provincia viene manteniendo con sus acreedores”. En simultáneo a ese anuncio oficial, Kicillof se trasladaba desde Jerusalén hacia Jaffa, sur de Tel Aviv, junto al canciller Felipe Solá y el secretario de Asuntos Estratégicos, Gustavo Béliz, para visitar el Centro Peres por la Paz y la Innovación. En el camino el gobernador tuvo tiempo para digerir la bronca por la respuesta de los acreedores, aunque se mostró optimista ante la posibilidad de sumar en los próximos nueve días a los inversores desencantados con quienes mantienen abiertas las conversaciones. Incluso, el propio Kicillof habría aprovechado el desembarco en Israel para tomar contacto allí con algunos bonistas de Medio Oriente. La ingeniería financiera diseñada por la Provincia responde a la imposibilidad de pago planteada por el oficialismo ante los vencimientos de este año. Según un informe de la consultora Elypsis, el gobierno bonaerense deberá afrontar en el primer semestre el pago de u$s2.120 millones y tan solo en enero debe desembolsar u$s 725 millones. En tanto que en la segunda parte del año deberá pagar u$s586 millones. En su gran mayoría se trata de deuda emitida bajo legislación extranjera durante la gobernación de Daniel Scioli y de María Eugenia Vidal. Por caso, el bono en cuestión, el BP21, fue colocado por Scioli en 2011 a instancias del propio Kicillof, por entonces ministro de Economía nacional. La necesidad de reconfigurar los plazos del bono va de la mano también de la confirmación del ministro Martín Guzmán de que “no habrá salvataje financiero” para Buenos Aires, ya que un auxilio en ese sentido no sólo provocaría un efecto “cascada” de reclamos idénticos de otros distritos con deudas en divisa extranjera, sino que contradeciría la estrategia nacional de cumplir sólo con el pago de intereses y no de capital. En efecto, esa definición abona la teoría de algunos observadores respecto de que la avanzada de Kicillof frente a la deuda opera en realidad como globo de ensayo del plan de la Casa Rosada de cara a la negociación nacional, que dio el primer paso en las últimas horas con el envío al Congreso de la ley de “sostenibilidad de la deuda” soberana. Argumento El pronunciamiento de los bonistas bonaerenses, cuyos asesores financieros son las firmas Mens Sana Advisors y Broadspan Capital Advisors, sostuvo que la propuesta de prórroga fue realizada en “un período de tiempo truncado, sin el beneficio de un proceso formal de identificación de tenedores de bonos, y en ausencia de un plan integral para la deuda de la Provincia“, según el texto, que fue girado también a distintos inversores a través de la plataforma de Emerging Markets Trading Association, entre otros. De acuerdo con las cláusulas de acción colectiva incluidas en el Contrato de Fideicomiso del bono u$s750 M 10,875% con vencimiento en 2021, si la propuesta de diferir el pago de capital correspondiente al 26 de enero es aceptada por los tenedores de al menos el 75% del capital en circulación de dichos bonos, estos serán modificados con efecto vinculante para todos sus tenedores. Bajo los términos del bono, la Provincia cuenta con un período de gracia adicional de 10 días para el pago de capital y de 30 días adicionales para el pago de intereses por (en este caso por u$s27 millones), sin incurrir en una causal de incumplimiento bajo dichos instrumentos, recordaron ayer desde los despachos de La Plata.

• (Ambito) Ribeiro, más complicada: los cheques rechazados ya suman $117 millones. La cadena de electrodomésticos sigue con una situación financiera complicada. Por la caída de ventas no logra ingresos para cubrir los pasivos. Ribeiro, la cadena dedicada a la venta de electrodomésticos, sigue muy complicada financieramente producto de la caída de las ventas y según se desprende de la central de deudores del Banco Central (BCRA) a la fecha acumula 89 cheques rechazados por poco más de $117 millones. El año pasado, la compañía liderada por la familia homónima no sólo tuvo que presentar un procedimiento preventivo de crisis sino también recurrir al cierre de sucursales y liquidación de stocks, pero todas estas medidas no fueron suficientes para capear la crisis que afecta a todo el sector de venta de electrodomésticos. El caso de Ribeiro no es único y está en línea con la situación que están atravesando competidoras como Garbarino y Musimundo. En el caso de la primera, luego de haber refinanciado con los bancos una deuda superior a los $4.000 millones, ahora sus principales entidades acreedores están presionando para que los dueños ejecuten la venta de la firma a un fondo de inversión y en caso contrario solo restaría la quiebra. Musimundo, por su parte, no solo se presentó en convocatoria de acreedores sino que también cerró más de 30 locales y despidió a un centenar de empleados solo durante el último año. Mientras tanto, desde Ribeiro intentan diferenciarse y en una nota enviada el viernes pasado a la Comisión Nacional de Valores (CNV) informaron que la empresa “se encuentra gestionando satisfactoriamente el pago y/o reemplazo de los cheques rechazados”. El panorama financiero que presenta la empresa argentina es al menos complejo. Según se desprende de los registros del BCRA, las deudas de Ribeiro, a noviembre de 2019 -última información disponible- ascienden a $945,2 millones, de los cuales el 2% (es decir $19 millones) se encuentra en situación 3 (con problemas/riesgo medio). Además, los registros de la AFIP dan cuenta de que la firma no está ejecutando los pagos correspondientes a las contribuciones patronales por sus empleados, desde al menos septiembre del año pasado. En este contexto y tal como señaló este diario en ediciones pasadas, Ribeiro está buscando alcanzar algún tipo de acuerdo de reestructuración con sus acreedores y proveedores. La misma empresa lo anunciaba desde la memoria de su último balance parcial presentado en diciembre pasado. Allí informaba que de julio a septiembre había facturado poco más de $1.133 millones y tuvo que afrontar un resultado negativo de $456 millones. En aquel entonces explicaba que tras las elecciones PASO se había agravado su situación y debió atrasar los pagos a proveedores y salarios. En este marco los accionistas de la sociedad resolvieron la realización de aportes a través de contribución de sus acreencias por $111,63 millones, pero esto tampoco fue suficiente, según contaba la empresa: “No obstante, la fuerte caída de los niveles de ventas y su sostenimiento en el tiempo por un plazo superior a lo esperado, requieren por parte de la Sociedad la profundización de las medidas adoptadas hasta el momento, que incluyen principalmente la necesidad de renegociación con las entidades financieras para la readecuación de condiciones (plazos/tasas de interés) utilizadas para préstamos ya otorgados, así como con los Proveedores y las Compañías aseguradoras de Crédito, que permitan superar la coyuntura actual”. Más allá de las medidas que Ribeiro viene aplicando para salir de la crisis siguen apareciendo nubarrones para una de las principales cadenas argentinas dedicada a la venta de electrodomésticos y que emplea en forma directa a 1.700 personas. Para tratar de sanear sus cifras, la empresa viene aplicando un ajuste que ella misma detalló en su último balance: “Cierre de sucursales en localidades donde existía más de un punto de venta; reducción de costos logísticos; optimización del plantel de recursos humanos, y reducción de la dotación en áreas redundantes. Este proceso de reducción de costos implicó la realización de desembolsos por única vez de $13 millones durante el presente trimestre. Además de otras reducciones en las áreas en Logística, Compras, Sistemas y Mantenimiento”.

• (Cronista) El déficit primario cerró 2019 en 0,4% del PBI, en línea con lo pactado con el FMI Este resultado encierra ingresos extraordinarios por $ 113.645 millones, discriminaron en el Ministerio de Economía a cargo de Martín Guzmán. Sin estos recursos el rojo fiscal hubiera sido de un punto del producto. Con los números cerrados del 2019 y al computar ingresos extraordinarios (que ya no habrá en 2020), las cuentas fiscales finalizaron con un déficit primario (antes del pago de los intereses de la deuda) de $ 95.121 millones, equivalentes a 0,4% del PBI. Así surge de los datos oficiales actualizados, difundidos esta tarde por la Secretaría de Hacienda, a cargo de Raúl Rigo. De esta manera, el año pasado terminó con el resultado fiscal en línea con lo pactado con el Fondo Monetario Internacional: si bien en un inicio la meta era lograr el equilibrio primario, luego se incorporaron los “gastos permitidos” por lo que se podría cerrar en 0,5% del PBI. Al contabilizar los intereses de la deuda, el déficit se abulta para llegar a un financiero de $ 819.406,9 millones que, medido en términos del PBI, representa 3,8 puntos porcentuales (pp). “La profundización del déficit financiero se debe a que en 2019 se pagaron $ 724.285,3 millones en concepto de intereses de la deuda, que aumentaron en un 86,2% de manera interanual, y representaron el 18,4% de los ingresos totales del Sector Público Nacional”, se detalló en el comunicado oficial. Cuando se analiza la evolución de los ingresos y los gastos, los recursos en 2019 ascendieron a $ 3,9 billones, una suba de 51,4% interanual. No obstante, sin los “extra”, el ritmo de aumento habría sido de 44%. A su vez, de los tributarios sobresalieron las retenciones, con una suba interanual de 304%, e IVA neto de reintegros, con un aumento del 38,4%. “Particularmente estos ingresos incluyen situaciones que influyeron positivamente en la recaudación total del año 2019”, explicitan desde Economía. Y mencionan que “se materializó un adelantamiento de los derechos de exportación por $ 52.233 millones en 2019”, lo que mejoró la recaudación del año pasado y empeoró la del 2020. Otro aspecto es que en el IVA “se retrasaron los reintegros, por lo que se dejó para 2020 pendientes devoluciones por $ 6492,4 millones correspondientes a 2019”. Economía diferenció en los ingresos a los extraordinarios y contabilizó que estos superaron los $ 113.000 millones en 2019. De esta manera, sin sumarlos el país habría terminado con un déficit primario de $ 208.766,7 millones, es decir, de 1 punto del PBI. El gasto primario ascendió a $ 4 billones, una suba de 37,2% interanual, es decir, por debajo de la inflación. Las prestaciones de la seguridad social tuvieron un crecimiento del 44,5% interanual entre las que se destacan las asignaciones familiares (con una suba de 40,9%) y las jubilaciones y pensiones contributivas (44,5%), “ambas con decrecimiento en términos reales”, destacan en el comunicado oficial. Con el freno de la obra pública, el gasto de capital tuvo un incremento de sólo 12,4% interanual en 2019, por debajo de la inflación. “Sobresalieron las variaciones negativas en educación (-36,2%), vivienda (-12,9%) y energía (-9,5%), mientras que transporte (+55,7%) y agua potable y alcantarillado (+28,8%) registraron porcentajes positivos”, detallaron. Resaltaron también que en 2019 “se evidenció un aumento de la deuda exigible con respecto a 2018”. De acuerdo al registro que difundieron, este incremento fue de $ 93.165,3 millones, que está explicado por la diferencia entre el stock correspondiente a 2019 ($ 282.349,8 millones) y el del 2018, por $ 189.184,5 millones. De esta manera, el gobierno del Frente de Todos busca enmarcar cuál es el estado de situación que recibe de las cuentas fiscales y detalla que si se tomaran en consideración los ingresos extras, las retenciones y los retrasos en los reintegros del IVA, además de la suba de la deuda exigible, el déficit primario alcanza los $ 360.657,4 millones, equivalentes a 1,66% del PBI, mientras que el financiero aumenta a -$1.084.942,7 millones, es decir 5% del producto.

• (Cronista) Impuesto PAIS: caen a la mitad consumos con tarjeta de crédito en dólares el exterior El stock, que había llegado a pasar los u$s 400 millones diarios en el verano pasado, y u$s 800 millones en el 2018, ahora cayó a menos de u$s 200 millones, según cifras del Banco Central. Con el impuesto del 30%, el dólar tarjeta se encareció incluso por encima del dólar blue, lo que provocó una brutal caída en las operaciones con respecto al verano pasado, cuando por el tipo de cambio era conveniente el dólar tarjeta. El 1 de febrero del 2018 el stock de consumos con tarjeta en el exterior había alcanzado un record de u$s 821 millones diarios, que cayó a u$s 434 millones el 1 de febrero del año pasado, pero siguió estable incluso en las vacaciones de invierno, que llegó a u$s 412 millones el 2 de agosto, y que se mantuvo hasta el 27 de diciembre pasado, al alcanzar los u$s 316 millones. Pero con el impuesto del 30% se desplomó y desde el 6 de enero cayó por debajo de los u$s 200 millones diarios. El 8 de enero marcó la peor caída, a u$s 152 millones, y el último día que registra el BCRA es el 16 de enero, con un stock de u$s 192 millones. Hay que remontarse hasta el 2011 para encontrar un stock diario menor al de los u$s 200 millones como se registran actualmente. Del mismo modo, mermaron los adelantos en dólares que se extraen con tarjeta de crédito y débito en cajeros del exterior, al caer de un stock de u$s 400 millones el 16 de enero del año pasado a u$s 235 millones. Hay que recordar que en noviembre el Banco Central había limitado el adelanto en efectivo en moneda extranjera con tarjeta de crédito y débito a u$s50 por operación. El tema es que hay bancos que cobran muy caro por cada transacción que se realiza en un ATM del exterior. El ranking lo lidera el Hipotecario con u$s 16,34, Patagonia u$s 15,73 y Macro u$s 14,88, mientras los más baratos son los que cobran en pesos, como Galicia $ 85, BBVA $ 116,16 y Santander $ 158,50, según la tabla de comisiones que publica el BCRA. Con respecto al dólar tarjeta, si bien muchos argentinos se confían en que tiene un valor de $ 82, lo cierto es que es difícil saber a ciencia cierta cuánto terminará pagando uno cuando le llegue ‘el muerto’, como denominan en la jerga al resumen de la tarjeta de crédito. Además, si la tarjeta vence dentro de 20 días, y el dólar salta de $ 63 a $ 66, también habrá un incremento en el precio, por lo cual es incierto lo que uno terminará pagando. En Estados Unidos es donde se obtiene el mejor tipo de cambio, ya que la moneda es el dólar, entonces el banco cobra una sola comisión, al pasar de dólar a peso. En cambio, en Uruguay, Brasil, Chile o Europa, por ejemplo, al haber otra moneda, primero el banco de allá debe pasar de uruguayos a dólar por ejemplo, y luego el banco de acá de dólar a pesos. Por lo tanto, el tarjetahabiente debe pagar una doble comisión por el tipo de cambio, que es incierto, ya que es imposible saber si el banco con el que se maneja, por ejemplo, el restaurante donde uno hizo un consumo en Punta del Este tiene un spread (diferencia entre la punta compradora y vendedora) ancho o finito, por lo cual está latente el riesgo de tener un precio abierto. En la jerga financiera hablan de un sobrecosto por el ‘doble spread’.

• (Cronista) Deuda bonaerense: cuál fue la principal queja de los acreedores El comité de bonistas de la provincia habló de los «desafíos de la solicitud de consentimiento» a la propuesta de Kicillof de postergar el pago del BP21. Hubo cierto descontento, aunque manifestaron su voluntad de negociar «de buena fe». Pocas horas antes de que venza el plazo para expresar su consentimiento al pedido del gobierno de Axel Kicillof para postergar a mayo el pago del capital del bono 2021 que opera el domingo, el comité de acreedores de la provincia se quejó de cómo se realizó la propuesta y del escaso tiempo para evaluarla. En un breve comunicado, que se distribuyó sobre el filo de esta medianoche, el comité de bonistas de la provincia de Buenos Aires dijo «toma nota de los desafíos de la solicitud de consentimiento». Si bien el comité aconsejó a todos acreedores externos de la provincia de Buenos Aires a «evaluar esta y cualquier otra propuesta posterior» que surja desde La Plata; cuestionó que la solicitud de consentimiento se diera en un plazo tan corto y «sin el beneficio de un proceso formal de identificación de tenedores de bonos». Se quejaron también por «la ausencia de un plan integral de la deuda», al tiempo que remarcaron su predisposición a «entablar negociaciones de buena fe con la provincia de Buenos Aires sobre la base de un plan económico sólido y completo» . Finalmente, el comité ejecutivo de bonistas bonaerenses reseñaron que contrataron a Mens Sana Advisors y BroadSpan Capital como asesores financieros. Expectativa por la respuesta En medio de una jornada con rumores que indicaban que el mayor acreedor del bono 2021 de la provincia de Buenos Aires, el fondo Fidelity, había enviado un escrito para rechazar el pedido del gobierno de Axel Kicillof para posponer el pago del capital, desde La Plata desestimaron la versión y enfatizaron que «no existe ninguna nota ni aviso de rechazo». Fidelity es el mayor acreedor del BP21, con vencimiento el domingo 26, ya que tiene más del 13%. Y había trascendido que por escrito le avisó a la provincia de Buenos Aires que no aceptaba que el capital por u$s 250 millones se postergue. Sin embargo, fuentes del Ministerio de Finanzas y Hacienda provincial resaltaron que «en estos momentos proliferan rumores para afectar la buena fe y la transparencia del proceso» de convocatoria. El gobierno bonaerense, en forma directa y a través del asesor financiero internacional Morrow Sodali, insistió ante los acreedores en aceptar la propuesta de pago de capital para el 1 de mayo, para lo cual hay tiempo hasta a las 17 del mercado europeo, es decir pasado el mediodía argentino, según la notificación enviada a los tenedores del bono.

• (Cronista) Dólar: el contado con liqui marcó un nuevo récord y desentonó con la calma del mercado formal No solo el contado con liquidación subió, sino el blue: 25 centavos. La versión mayorista abrió en alza pero luego se desinfló. Cuando el precio se dio vuelta, y se volvió atractivo, el BCRA aprovechó para volver a comprar, esta vez unos $ 30 millones. El dólar formal operaba con a misma parsimonia de ruedas anteriores mientras que en las versiones paralelas las cotizaciones se recalentaban. Así fue como el contado con liqui, con muy poco, logró superar el récord al alcanzar los $ 81,97, valor que resulta de los negocios con el Adr de Grupo Galicia, el papel de mayor volumen afuera. A su vez, el dólar blue abandonó la calma inicial y ya a media rueda se consolidó en los $ 76,75, valor en el que terminó. El cierre entonces quedó 25 centavos arriba, comparado con la rueda de ayer. En tanto, el dólar MEP también se inclinó al alza, rondó los $ 80,12. En cambio, en el terreno oficial hubo bajas y una nueva compra del Banco Central (BCRA). En la primera parte de la rueda, el dólar mayorista anotó un alza de tres centavos, sin embargo, esa ganancia se evaporó con el correr de los negocios al punto de que la cotización del tipo de cambio terminó en terreno negativo, a $ 60,07, tres centavos por debajo del valor de ayer. La postura de venta de la mesa del Banco Central (BCRA) aumentó tres centavos en comparación con la de ayer. Según fuentes del mercado «se mostró» en $ 60,14. En las últimas ruedas, esa ficha, una postura de u$s 50 millones, actúa como límite superior para el movimiento de la cotización. De todas formas, la entidad no necesitó vender para controlar la suba; por el contrario, aprovechó para comprar dólares: habría adquirido unos u$s 30 millones. «Luego de cuatro subas consecutivas, la evolución del dólar mayorista se tomó un respiro y de la mano de una mejora en la oferta privada perdió casi todo el aumento experimentado ayer. Los precios se alejaron de los máximos anuales», describió Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio. En las pantallas del Banco Nación, la divisa se ofreció al público a $ 63, sin cambios con respecto a la jornada anterior. El promedio de dólar minorista relevado por el BCRA entre bancos y casas de cambio quedó en $ 62,98. A ambos valores hay que agregarles el impuesto solidario, de 30%, que lo lleva a casi $ 82.