Síntesis

• El FMI reiteró su apoyo al plan de reforma económica de Argentina, dijo la directora del organismo, Christine Lagarde, tras reunirse con el ministro de Economía, Nicolás Dujovne, y el presidente del BCRA, Guido Sandleris, en el Foro Económico Mundial en Davos. Funcionarios seguirán en Suiza reuniéndose con inversores. En Argentina, el Indec publica el índice de actividad económica de noviembre, est. -6% a/a, anterior -4% a/a, 0,9% m/m. A las 3pm, la bolsa de cereales publica informe de panorama agrícola. En lo internacional, acciones europeas avanzan lideradas por títulos tecnológicos y futuros S&P se mueven en positivo con inversionistas esperando progreso las conversaciones comerciales EE.UU-China. Bloomberg Dollar Index repunta y el rendimiento de Tesoros 10 años baja 1pb a 2,73%; mientras índice de divisas emergentes registra pocos cambios tras rebote en sesión previa. EUR toca mínimos intradía en antesala a decisión de tasas del BCE y tras datos macro que reiteran enfríamiento en economías de Francia y Alemania.
  • ARS se depreció en sesión previa 0,08% hasta 37,56/USD
    • Banda FX BCRA de hoy: piso de 37,691/USD; techo de 48,776/USD

Local

• Mercado de Cambio. Otro récord para el trigo: ya se comercializó el 57% de la cosecha. La cosecha de trigo, que dejó 19 millones de toneladas (un máximo de todos los tiempos), marcó un nuevo récord esta vez en materia de comercialización, que viene adelantada contra años previos. Apenas un mes y medio después de comenzado el ingreso al circuito comercial del cereal, las operaciones comprometidas por los productores (farmer selling) del actual ciclo treparon a 10,89 millones de toneladas, lo que representa 57,3% de la producción obtenida. Según se desprende del reporte de compras oficial, la industria compró hasta el momento algo más de 1,4 millón de toneladas, mientras la exportación lleva adquiridas más de 9,4 millones de toneladas de trigo para venderle al mundo. A la vez, los exportadores anotaron más de 6,6 millones de toneladas en el registro oficial para exportaciones (Declaración Jurada de Ventas al Exterior -DJVE). El trigo fue fundamental para las exportaciones en diciembre, al superar más de 2 millones de toneladas, y lo seguirá siendo -junto con la cebada- al menos hasta entrada la cosecha gruesa. En los puertos argentinos, sigue activo el programa de embarques para despachar trigo. Para los próximas dos semanas, hay anunciados y/o a la carga por casi 1,4 millón de toneladas del cereal, el 61% en las terminales del up-river. Brasil encabeza la lista de destinos con 401.850 tonelads; seguido por Indonesia (habitual comprador de Australia, este año complicado con la cosechsa triguera), con 353.500 toneladas; Kenia, con 119.000 toneladas; Marruecos (72.600) y Tailandia (60.000 tonelads) Si se confirman las cargas programadas hasta el momento, las exportaciones de trigo 18/19 acumuladas a fin de enero pueden llegar a 5 millones de toneladas, lo que equivale a un ingreso de divisas por u$s 1167 millones, explicó a El Cronista Eugenio Irazuegui, del área de Research de la corredora de granos Zeni.

• La industria cayó 4,7% el año pasado. La producción industrial se desplomó 9,6% interanual en diciembre y culminó 2018 con una contracción de 4,7% respecto a 2017, según el Índice de Producción Industrial (IPI) de la consultora de Orlando Ferreres. En tanto, en la medición desestacionalizada, la industria registró una leve caída de 0,7% mensual en relación a noviembre último. «Durante el último mes del año, se destacó la caída en la producción automotriz, de 38,5% anual, resultado del adelantamiento de las paradas de planta frente a la baja de la demanda interna», analizó OJF. La contracción observada en la actividad de la construcción está mostrando su impacto en el sector de minerales no metálicos, que cayó 16,8%, y en los metales básicos, con una merma de 18,9%. También afectada por la caída de la demanda interna, la elaboración de bebidas anotó una baja de 12% interanual en el último mes de 2018.

• Hoy, reunión entre Dujovne y Lagarde Como parte de agenda que tenía programada desde su partida en Buenos Aires, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, se reunirá hoy con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, quien estará acompañada por David Lipton, primer subdirector gerente del Fondo, el número dos en la estructura del organismo internacional de crédito. Dujovne, quien llegará al encuentro acompañado por el presidente del Banco Central, Guido Sandleris, y el secretario de Finanzas, Santiago Bausili, llevará los últimos números que muestran que se alcanzó la meta fiscal durante 2018 y seguramente se discutirán los pasos a seguir en el marco del análisis de la marcha del acuerdo que el FMI firmó con la Argentina el año pasado. La expectativa es que luego del encuentro haya algún tipo de anuncio respecto del beneplácito del organismo internacional en cuanto a las metas del último trimestre del año, luego de que se cerrara 2018 con un déficit fiscal en torno a 2,4% del PBI, lo que significó un mejora respecto del 2,7% que se había pactado con el FMI. Por su parte, Lagarde (una de las principales figuras de un Foro en el que resaltan las ausencias de los máximos dirigentes políticos mundiales) volvió a mostrarse optimista en un contexto en el que no abundan las buenas noticias. Mientras varios analistas pronostica un 2019 en el caul habrá que afrontar alguna crisis global de financiamiento, la titular del FMI llamó a la calma. A pesar de que el último informe del Fondo del lunes pasado, señalaba una reducción en la expansión de la economía mundial, Lagarde dijo que «la conclusión final es que después de dos años de fuerte expansión, la economía mundial está creciendo más despacio de lo esperado y los riesgos están aumentando. ¿Significa eso que hay una recesión global a la vuelta de la esquina? La respuesta es no».

• Desde Davos, el Gobierno admitió que la economía cayó 2% en 2018 SI bien aun no están cerrados los números, Dujovne dijo que la economía habría caído menos de lo esperado. Se evitaron pronósticos sobre la inflación. La economía habría caído un 2% en 2018, según indicó el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, en conferencia de prensa en el Foro de Davos. Junto al presidente del BCRA, Guido Sandleris, se negaron a dar pronósticos de inflación para este año. «La inflacion de un dígito no se puede lograr en un año», afirmó el titular del Banco Central, quien no descartó que el comité de política monetaria a fin de mes revise el monto de compra de divisas para evitar que el dólar caiga por debajo de la zona de intervención. «El comité (del Central) está siendo muy prudente», enfatizó Sandleris. «No queremos inyectar muchos pesos muy rápido», describió como parte del proceso de reconstrucción de confianza de la autoridad monetaria. Hoy el BCRA puede comprar hasta u$s 50 millones diarios para que el tipo de cambio vuelva a la zona de no intervención. En ese sentido, el Central ha tenido que intervenir varias veces en las últimas dos semanas. «Vemos que el apetito por el peso está volviendo», manifestó Sandleris. «Es una decisión del comité de política monetaria establecer un monto que el BCRA está dispuesto a comprar todos los días. Por ahora, son u$s 50 millones diarios y es prudente. No queremos inyectar muchos pesos y muy rápido. A fin de mes el Copom va a analizar si incrementar el monto o no», dijo Sandleris. «Es una decisión del comité de política monetaria establecer un monto que el BCRA está dispuesto a comprar todos los días. Por ahora, son u$s 50 millones diarios y es prudente. A fin de mes va a analizar si se incrementa o no» (Sandleris) Sandleris no quiso adelantar si se reverá el monto. «Es una decisión del comité de política monetaria», insistió, pero no lo descartó. «El principio que usamos se resume en ser muy cautelosos. El BCRA está reconstruyendo su confianza. Y por eso está siendo muy prudente en poner pesos en la economía», agregó. Sandleris recordó que el nuevo programa monetario, que fija el crecimiento nulo de la base monetaria, lleva poco más de tres meses y se sobrecumplieron los objetivos. «El BCRA no da pronósticos de cuánto estará la inflación cada año, sino que la inflación será menor cada año», dijo Sandleris. Reconoció que la inflación de 47,6% en 2018 «fue muy alta». «Bajar la inflación a un dígitono se puede lograr en un año, toma tiempo. Pero estamos dando pasos sólidos en esa dirección». «Entendemos muy bien que bajar la inflación a un dígito no se puede lograr en un año sino que toma tiempo, pero vamos a conseguirlo. Estamos dando pasos sólidos en esa dirección», dijo Sandleris. «Los números del cuarto trimestre no fueron publicados, pero Argentina tuvo una contracción del PBI en 2018 que entendemos en un 2%, pero no tenemos los números exactos», dijo Dujovne. El funcionario recordó que en el Presupuesto se proyectó una contracción de 0,5% para este año. «Se debe especialmente al arrastre de 2018, porque la contracción estuvo en el segundo semestre de 2018», explicó el jefe de Hacienda. En tanto, recordó que «para Argentina es relevante lo que pasa en Brasil», el principal socio comercial y al que el Gobierno de Mauricio Macri busca seducir para que se quede en el Mercosur con una flexibilización del bloque. «Es esperable que Brasil crezca 2% y eso es una novedad después de varios años de recesión», dijo Dujovne.

• Tras 12 meses en rojo, mejoran expectativas sobre la economía. Las expectativas sobre la situación económica y laboral para el país mejoraron por primera vez luego de 12 meses seguidos en baja. De acuerdo con un relevamiento de Kantar, el Índice General de Expectativas Económicas (IGEE) experimentó una recuperación de cinco puntos, el primer crecimiento significativo después de 12 meses de tendencia negativa. Si bien todos los indicadores mejoran, son las expectativas respecto de la situación a futuro y respecto de la evaluación del momento para la compra de bienes durables los que impulsan al IGEE en mayor medida. «Si bien aún continuamos con expectativas económicas muy por debajo de las que había hace 12 meses, esta es la primera recuperación significativa que experimenta el índice después de mucho tiempo», comentó Julieta Dejean, Directora comercial de Kantar TNS. La evaluación del momento para realizar compras de bienes durables es el indicador que más creció en diciembre, ocho puntos, y el que más impacta en la mejora del IGEE. «Esto puede deberse a un fenómeno estacional y estar relacionado con las ofertas, promociones registradas por las fiestas», identificó la directora de Kantar TNS. «Aún debemos ser cautos y ver cómo evolucionan este indicador ya que el humor respecto del consumo es clave en las expectativas económicas», prosiguió Dejean. Además, la evaluación de la situación económica a futuro mejora y se posiciona por sobre la percepción de la situación actual que también se recupera, pero en menor medida. «El repunte en las expectativas a futuro denotan un mayor nivel de optimismo», analizó Dejean. La percepción de la situación laboral actual y futura se incrementan en igual medida en la última medición: ambas crecen cuatro puntos.

• Habilitan la importación de camiones y colectivos a GNC y GNL El procedimiento habilita las compras al exterior de transporte pesado de carga y de pasajeros, que hoy tiene un arancel de 35% y podría reducirse a 3% ó 5%. El Ente Nacional Regulador del Gas (Enargas) publicó esta mañana en el Boletín Oficial el Procedimiento para la habilitación de vehículos importados, propulsados mediante el uso del gas natural. El Ente Nacional Regulador del Gas (Enargas) publicó esta mañana en el Boletín Oficial el Procedimiento para la habilitación de vehículos importados, propulsados mediante el uso del gas natural. PUBLICIDAD Mediante la Resolución 42/2019 del Enargas se aprobó la Norma Argentina de Gas (NAG) 451 que, en concreto, permitirá la importación de camiones y colectivos que, en vez de gasoil, utilicen Gas Natural Comprimido (GNC) o Gas Natural Licuado (GNL o LNG, por sus siglas en inglés) como combustible. La normativa, por el momento, es únicamente para vehículos pesados, de gran porte, como el transporte de carga y de pasajeros. Esto «permitirá incrementar el consumo de gas vehicular y aminorar el empleo de otros combustibles líquidos importados», informó el Enargas. «Esta norma fue impulsada con el ánimo de mejorar las condiciones ambientales, particularmente, en zonas de alta concentración urbana, utilizando como combustible vehicular de manera segura un recurso energético que, en el mediano plazo, podría llegar a abundar en el ámbito del territorio nacional», completó el ente. Es que mientras se tiendan los ductos para llegar a exportar grandes volúmenes de gas a través del Puerto Ingeniero White de Bahía Blanca, es necesario desarrollar el mercado interno para generar una demanda al gas de Vaca Muerta, en creciente producción En septiembre del año pasado, la empresa sueca Scania presentó su flota piloto de seis camiones a GNL para la operación de la compañía de transporte Andreu, una firma que, a su vez, provee servicios para Galileo Technologies. Hasta el momento el arancel para la importación de este tipo de vehículos es del 35%, por ser producidos fuera del Mercosur (en Holanda). Sin embargo, fuentes del sector confían en que durante los próximos meses esa alícuota bajará a un 3% ó un 5%. La semana pasada, Galileo Technologies realizó la primera carga de GNL a los camiones Scania G340, en un acto realizado en la Central Termoeléctrica de Anchoris, Mendoza, que tiene una potencia instalada de 40 MW. «Equipados con dos tanques criogénicos de combustible que permiten cargar 265 kilogramos de GNL, los camiones poseen una autonomía de combustible de 1100 kilómetros», comentaron desde la empresa. Allí, calculan que el costo de cargar GNL será de un 50% respecto al abastecimiento con diesel. Galileo, líder mundial en tecnología para la utilización del gas como combustible, es propiedad del grupo inglés Blue Water Energy, que le compró en 2016 la empresa al grupo SOCMA, de la familia Macri. Según informaron, su próximo objetivo para el mediano plazo es presentar un Corredor Azul de estaciones de carga de GNL para que el gas licuado esté disponible en las rutas argentinas. El plan incluirá la oferta de surtidores de GNL para centros logísticos y promete generar una revolución en el segmento Downstream (refinación y ventas de combustibles), al disputarle parte del negocio mayorista a las grandes refinadoras. El GNL que venderá Galileo viene de pozos que no están conectados a la red de gasoductos del país, para los que la empresa desarrolló la tecnología «Gasoducto Virtual», que enfría (hasta 161 grados bajo cero) y comprime el gas natural para facilitar su transporte en estado líquido hasta los centros de consumo o allí donde consigue demanda, como en su central térmica de Anchoris.

• «La actividad estimula al crédito y no la baja de tasas», dice el BCRA Gustavo Cañonero, vice del BCRA, dio el informe de política monetaria. Dijo que, a este tipo de cambio, los argentinos no tienen la posibilidad de generar fuerte demanda por dólares. Celebró que la inflación desacelere y la tasa baje gradualmente. También dijo que en febrero se fijará el límite a las compras diarias de reservas que puede hacer la entidad de acuerdo a como marche la demanda de dinero. La inflación está bajando gradualmente, la demanda por dinero comienza lentamente a recuperarse y los distintos engranajes del sistema monetario empiezan a mostrar su rol», dijo el vicepresidente primero del Banco Central (BCRA) Gustavo Cañonero en la conferencia de prensa de presentación del Informe de Política Monetaria. El segundo al mando de la entidad dijo que los argentinos ya compraron los dólares que quisieran tener, que el crédito se va a recuperar con el repunte de la actividad y que el límite a las compras de dólares que puede hacer la entidad se fijará en febrero en función de la demanda de dinero. Con el titular del BCRA, Guido Sandleris, en Davos para el Foro Económico Mundial, Cañonero se refirió al ajuste de la meta de emisión cero para diciembre, mes en que la demanda de dinero suele repuntar, y dijo que fue aún mayor a la que esperaban. Además, también mencionó otro «engranaje» del esquema -las intervenciones cambiarias- que atribuyó a ese mismo crecimiento de la demanda de dinero que llevó al dólar a caer por debajo de la zona de no intervención y al BCRA a comprar u$s 290 millones en distintas ruedas. Gracias a esas ventas es que la entidad inyectó pesos, relajando su objetivo de base monetaria. También dijo que las tasas van a bajar en forma muy gradual. «Para que veamos bajas más significativas de la tasa de interés, además de baja de inflación vamos a tener que ver baja de la volatilidad de la inflación, y eso puede tomar más tiempo». Al analizar datos anuales de inflación, que llegaron al 47,6% en 2018, admitió que «estamos muy lejos de haber resuelto el gran problema argentino. No hay magia, lo fundamental es la prudencia y la perseverancia». En cuanto a expectativas de actividad económica para este añ Cañonero dijo que el BCRA espera otra contracción en 2019. «El arrastre que implica el nivel de 2018 implica que vamos a ver una caída promedio del producto del 1,2%, pero si uno se sitúa en el segundo semestre de este año, estamos hablando de un crecimiento anualizado del orden del 4%», dijo en base a datos del relevamiento de expectativas de mercado de la entidad. Cañonero también abordó las quejas por las altas tasas y el parate del crédito: «En la argentina el crecimiento del producto es el que ha generado aumento de la demanda de crédito y no el aumento del crédito el que genera al crecimiento Cuando empiece la recuperación del producto vamos a ver la recuperación del crédito que no estamos viendo». En cuanto al dólar, el funcionario se mostró optimista respecto a la caída en la cantidad de compras de personas y empresas. «Gran parte de los sectores económicos argentinos ya tienen los dólares que quisieran tener y, a este tipo de cambio, el ingreso para comprar más probablemente no sea tan alto como para explicar una fuerte demanda por dólares», dijo. Ante una consulta, Cañonero negó que el BCRA piense achicar el ancho de la zona de no intervención. «Entendíamos que teníamos que tener una zona de no intervención que fuera amplia y la tendencia es converger a la libre flotación y no lo contrario», explicó, a la vez que anticipó que «hoy no estamos pensando en una modificación». Ante otra consulta, respecto a si en febrero mantendrán el límite diario de no más de u$s 50 millones a las compras debajo de la zona de no intervención, y en base a qué criterio establecerán ese límite, explicó «Los márgenes de intervención están subordinados al impacto monetario, en términos de la demanda por dinero. Cuando definimos enero calculamos que nos sentíamos cómodos con un aumento de hasta 2% de la base (N. de la R.: es el máximo que puede inyectar el BCRA con sus compras de dólares), porque nos daba una cantidad absorbible por la demanda de dinero, ese mismo análisis es el que estamos haciendo para los parámetros de intervención de febrero. Siempre se subordinan a un impacto monetario», dijo.

• En línea con el recorte en las Leliq, la tasa para depósitos cae 200 puntos Las entidades reconocieron que el recorte se percibe con mayor fuerza en las colocaciones mayoristas. En los plazos fijos UVA, en cambio, aumentaron las tasas reales. En línea con el sendero bajista de la tasa de referencia, la remuneración a plazos fijos ya muestra signos de caída. En lo que va del año, el rendimiento de la Leliq se redujo en 254 puntos básicos al pasar de 59,41% el 2 de enero a 56,87% ayer. Las tasas de plazos fijos, por su parte, vieron descensos promedios de 200 puntos básicos. «Efectivamente las tasas de plazos fijos se movieron a la baja acompañando el movimiento de Leliq. Estamos hablando de una caída promedio de 200 puntos básicos con lo visto hasta diciembre y estimamos que se van a comprimir un poco mas aún», dijeron en BBVA Banco Francés. Los rendimientos de las colocaciones mayoristas fueron los que más sufrieron el recorte. La tasa Badlar para bancos privados relevada por el Banco Central (BCRA), que encuesta sobre las tasas que se pagan a depósitos de más de $ 1 millón, pasó de 47% a 45,56% entre el 2 y el 23 de enero. Así, la disminución fue de 144 puntos básicos. Por su parte, la TM20 perdió 253 puntos básicos, casi lo mismo que la de referencia. Esta tasa, que surge de una encuesta del BCRA acerca del premio a plazos fijos de $ 20 millones o más, pasó de 49,9% el 2 de enero a cerrar en 47,37% ayer. Los plazos fijos minoristas son los que por ahora vienen resistiendo mejor la caída de los rendimientos. La tasa por colocaciones de hasta $ 100.000 a un plazo de entre 30 y 44 días se encuentra prácticamente sin cambios en el orden de 40,7% para el promedio del sistema. No obstante, en los bancos privados reconocen bajas. «En los últimos 15 días ha tenido una caída en las tasas pagadas a minorista pero no ha afectado los índices de renovación de nuestros clientes», dijeron en una entidad. Con respecto a la dinámica de la remuneración a depositantes en lo que va de enero, desde HSBC explicaron: «La tasa bajó por dos motivos. Por un lado, por la caída de la tasa de Leliq. Por otro, porque el BCRA cambió la forma de remunerar los encajes de los bancos y eso hizo que los depósitos sean más caros para las entidades. El impacto de este tipo de medidas se ve primero en mayoristas y después minoristas». En otra entidad coincidieron: «En el caso del plazo fijo mayorista las estadísticas muestran que la tasa descendió más que la Leliq. Esto se explica en parte por la caída de activos y, además, por cambios regulatorios en relación a los encajes». El comentario sobre la normativa hace referencia a la modificación en la regulación de efectivo mínimo que el BCRA anunció el 20 de diciembre. El organismo redujo a 13% la parte de encajes integrables con Leliq (se refiere a la porción de dinero inmovilizado en el BCRA que las entidades deben tener en correspondencia con el crecimiento de los plazos fijos). Con menos posibilidades de obtener remuneración por esos encajes, tomar depósitos se volvió menos atractivo para los bancos. Depósitos con tasa real A diferencia de las colocaciones a tasa fija, aquellas que ajustan por inflación tuvieron mejoras en sus tasas reales. «Como contrapartida (a la baja de las remuneraciones en los depósitos tradicionales), hemos subido significativamente las tasas fijas de los depósitos en UVA, donde pagamos un 6%, 7% y 9% a depósitos a 90, 180 y 366 días, respectivamente, en el segmento minorista», puntualizaron desde BBVA Banco Francés. En otra entidad también resaltaron las tasas reales de estos instrumentos: «Para plazos fijos UVA no estamos detectando grandes modificaciones de tasas y seguimos trabajando con una oferta atractiva que parte en tasa de 6% a 90 días y llega hasta 10% en plazos más largos».

• Empresas de EE.UU., las principales inversoras externas en el país en los últimos tres años. Presentaron 110 proyectos y comprometieron un desembolso de u$s8.724 M.  Empresas con sedes en los Estados Unidos se ubicaron durante el trienio 2016-18 como las mayores inversoras externas en el país, tanto en cantidad de proyectos (110) como en montos comprometidos (u$s 8.724 millones), de acuerdo con un análisis realizado por la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional (Aaici). Detrás de los inversores estadounidenses se ubicaron, en montos de inversión anunciados, las compañías de Canadá, con u$s8.201 millones en 26 proyectos. España ocupa el segundo lugar si se considera la cantidad de emprendimientos (28 casos) y el tercero en montos (u$s5.795 millones), precisó el informe elaborado por la entidad. En volúmenes de inversión anunciados durante el trienio se destacaron luego las compañías del Reino Unido (con u$s4.046 millones); China (u$s3.766 millones) y Francia (u$s3.604 millones). Los restantes puestos, entre los primeros diez, correspondieron a México (con compromisos de u$s3.310 millones); Italia (u$s2.244 millones); Brasil (u$s1.951 millones) y Chile (u$s1.385 millones). También resultaron relevantes los compromisos formulados por empresas con sedes en Alemania (u$s1.242 millones); Japón (u$s987 millones); Portugal (u$s784 millones) y Corea del Sur (u$s730 millones). El análisis de la Aaici incluye además las inversiones anunciadas en el período por Rusia (u$s380 millones); Australia (u$s325 millones); Colombia (u$s182 millones) y Suecia (u$s128 millones). Los datos del Mapa de Inversiones confeccionado por la agencia abarcan a otra decena de países, con inversiones anunciadas entre el 11 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre pasado, de entre u$s5 y u$s88 millones. La lista la conforman Noruega, Finlandia, Dinamarca, Malasia, India, Polonia, Estonia, Bolivia, Perú y Ecuador. En cuanto a la cantidad de proyectos, detrás de los Estados Unidos y España se ubican los compromisos de firmas de China y Francia (27 cada uno) y Canadá (26 iniciativas). Según la entidad, la principal provincia beneficiaria de las inversiones anunciadas en 2016-18 fue Buenos Aires, con 287 proyectos por u$s34.439 millones. En segundo lugar está Neuquén, debido básicamente a los emprendimientos en la formación de hidrocarburos no convencionales de Vaca Muerta. Captó anuncios por 54 proyectos y u$s20.877 millones. Se destacaron, asimismo, los casos de Salta (de fuerte expansión minera y de energía solar), con 28 proyectos por u$s6.291 millones; y Chubut (también por hidrocarburos y minería), con 38 emprendimientos y u$s5.822 millones. El conteo de la Agencia de Inversiones destaca también los casos de Córdoba, donde se formularon anuncios en el trienio por u$s5.344 millones (en 133 proyectos); Mendoza (u$s4.443 millones y 94 iniciativas); y Santa Fe (u$s3.604 millones en 100 proyectos). El listado de las diez provincias con mayor recepción de anuncios de inversión lo completan Santa Cruz, con u$s2.633 millones (en 19 proyectos); Río Negro, con u$s1.952 millones (en 23 emprendimientos empresarios) y Jujuy, con u$s1.744 millones (en 14 iniciativas). De todos modos, la Aaici hace hincapié en que el principal origen de las inversiones anunciadas durante el período analizado, sin embargo, fue la Argentina. En el territorio nacional surgieron 794 proyectos locales por u$s81.070 millones. Esta última suma representó el 59,8% del total de las inversiones propuestas, que acumularon en los tres últimos años u$s135.524 millones, de acuerdo con el relevamiento de la Aaici al que tuvo acceso Télam.

Internacional

• Bolsonaro empezó a flexibilizar el Mercosur y bajará el arancel externo a bienes de capital
  Alerta que la metalurgia local perderá mercado. Después de la cumbre que protagonizaron el presidente Mauricio Macri y su par de Brasil, Jair Bolsonaro, para avanzar en la flexibilización del Mercosur, el mayor socio comercial reducirá en el corto plazo el arancel externo común en los sectores de bienes de capital e informática, lo cual encendió las alarmas en la industria local. Fuentes diplomáticas brasileñas informaron a BAE Negocios que «el arancel caerá en forma unilateral para bienes de capital e informática», y adelantaron que «baja a cero o un porcentaje muy inferior». Consultadas sobre un posible impacto en la industria nacional, dijeron que «la Argentina no es muy competitiva en esos rubros, de todas formas». La respuesta desde el sector fabril no tardó en llegar. Fuentes de empresas nucleadas en la Asociación de Industriales Metalúrgicos ( Adimra) manifestaron que «más allá de que tal vez la consecuencia no sea tan grave, preocupa la decisión de Brasil de abrir su mercado a todo el mundo, porque lo mismo seguirá con otros segmentos metalúrgicos seguramente». Asimismo, desmintieron que la Argentina no sea competitiva: «Esperemos que no sea el inicio de medidas que perjudiquen la relación con Brasil». Un funcionario de la diplomacia argentina explicó, para clarificar el escenario que puede sobrevenir con Bolsonaro en el poder, que «cualquiera de los países del Mercosur puede bajar el arancel externo sin consultar al resto de los socios». «Lo que no puede hacer es subirlo, sin un consenso previo, a menos que el producto esté en la lista de excepciones», señaló la fuente. En esta dirección, marcó que «con los bienes de capital seguramente no habría conflicto, pero si Brasil toma medidas con otros bienes puede hacer ruido». Al gran eje del arancel externo, que finalmente no se eliminaría como se especuló inicialmente, se suman las negociaciones comerciales que Bolsonaro comenzará con un conjunto de países como los Estados Unidos o Israel, por citar dos de los ejemplos más importantes. Las fuentes brasileñas ratificaron que habrá conversaciones con varios países y que «esto puede derivar en una pérdida de mercado para la Argentina porque ingresará competencia extranjera». El plan regional es conservar el arancel externo pero con una reducción tanto de los sectores industriales alcanzados, como de los porcentajes de los aranceles. Bolsonaro es el principal impulsor de una fuerte flexibilización que podría significar una virtual transformación de la unión aduanera en una zona de libre comercio. En la actualidad, los exportadores argentinos a Brasil son alrededor de 3.000 empresas (muchas pymes industriales) que mantendrían su beneficio de ingreso sin pago de arancel, pero perderían la exclusividad con esa preferencia arancelaria y se someterían a una competencia con empresas de terceros países. «Se entiende que el propósito es lograr que el rígido arancel externo común, que es de los más altos del mundo hoy, sea reducido», afirmó el consultor en temas comerciales internacionales, Marcelo Elizondo.
• Las acciones apuntan a una apertura al alza. Wall Street apunta a una apertura al alza, tras otra tanda de informes de resultados en general positivos que han impulsado las acciones durante la noche. Los positivos datos de Texas Instruments (NASDAQ:TXN), United Technologies (NYSE:UTX) y Procter & Gamble Company (NYSE:PG) del miércoles han indicado que manufacturera mayor parte de la economía sigue en buen estado.
•  El Senado vota el cierre del Gobierno después de que Pelosi prohíba a Trump comparecer desde la sala de sesiones del Congreso El Senado votará más tarde jueves las propuestas rivales para poner fin al cierre parcial del Gobierno federal. La votación tiene lugar un día después de que el presidente Donald Trump dijera que pospondría su discurso del Estado de la Unión hasta que finalice el cierre de Gobierno. Alrededor de un cuarto del Gobierno ha permanecido cerrado desde el 22 de diciembre, al expirar los fondos de algunas agencias estadounidense s por razones ajenas a la seguridad fronteriza o la inmigración. Trump ha exigido que toda medida para la finalización del cierre debe incluir 5.700 millones de dólares para la construcción de un muro en la frontera sur de Estados Unidos, a cuya financiación se oponen los demócratas.
• Draghi podría dar indicios de un retraso de la subida de los tipos del BCE El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, ofrecerá una rueda de prensa después de la primera reunión de política monetaria del BCE del año, que se celebra tras la preocupante ralentización de la economía de la zona euro en los últimos meses. Las estimaciones preliminares publicadas el jueves anterior indicaban que el sector manufacturero de Alemania se contrajo en enero, mientras que el índice de gestores de compras de la eurozona sigue justo por encima del nivel 50, que es señal de expansión. No se esperan cambios en la política monetaria, pero el mercado aguarda algún indicio de que la primera subida de tipos de interés del BCE desde 2009 —prevista para finales de este año— se posponga aún más. El euro baja un 0,30% frente al dólar hasta 1,1346 dólares.
•  Informe de solicitudes de subsidio por desempleo y del PMI Los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se publicarán a las 14:30 horas (CET), y se espera un ligero aumento hasta 219.000 frente a las 213.000 de la semana pasada. El PMI de EE.UU. de Markit de enero se publicará también hoy y se espera un ligero descenso hasta 53,5 frente a los 53,8 de diciembre. Por último, los índices compuesto y manufacturero de la Fed de Kansas City se publican a las 22:00 horas (CET). Aunque que las cifras siguen siendo positivas en general, las problemáticas negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China la semana que viene siguen empañando el panorama. Las tensiones comerciales se han agravado de nuevo después de que China bloqueara el acceso al motor de búsqueda Bing de Microsoft (NASDAQ:MSFT).
• El petróleo se recupera tras el aumento inesperado de las reservas de crudo de EE.UU. El tono más positivo de los mercados de valores ha respaldado el crudo estadounidense después de la brusca cauda tras los datos del Instituto Americano del petróleo del miércoles sobre un aumento de 6,5 millones de barriles, lo que indica un inesperado aumento de las reservas de Estados Unidos la semana pasada. La Administración de Información Energética publicará sus datos semanales a las 17:00 horas (CET).
• La ralentización económica de China amenaza con agravarse. El mercado se centra esta semana en los indicios de que la ralentización económica de China se está agravando, alimentando los temores sobre las previsiones económicas a escala mundial. Según la Oficina Nacional de Estadísticas, el producto interior bruto (PIB) del cuarto trimestre ha subido a su ritmo más lento desde la crisis financiera global, descendiendo hasta un 6,4% en términos anuales. Eso hace descender el crecimiento anual hasta un 6,6%, el ritmo anual más lento desde 1990, lastrado por la maltrecha demanda interna y los demoledores aranceles de Estados Unidos. Los analistas de Capital Economics han advertido de que la ralentización económica de China parece ir a ser de escala similar a la de 2015-16, aunque hay algunas diferencias significativas hasta el momento, especialmente una menor presión sobre el yuan y ningún indicio de grandes salidas de capital. «En un contexto de preocupaciones en torno a otras economías, el debilitamiento de China se une a las razones para esperar una marcada ralentización global», escribieron en una nota. De hecho, el Fondo Monetario Internacional (FMI) rebajó el lunes sus previsiones de crecimiento global para 2019 —su segunda revisión a la baja en tan sólo tres meses— alegando la ralentización mayor de lo previsto en China y la eurozona. El FMI añadió que la incapacidad de resolver las tensiones comerciales podría desestabilizar aún más la economía mundial. «Las tensiones comerciales son el factor más importante para la confianza de los inversores ahora mismo y va a determinar los flujos de mercado», dijo Nick Twidale, jefe de operaciones de Rakuten Securities.

INTERNACIONAL

• Venezuela tiene ahora dos presidentes enfrentados por el control del país
  • Juan Guaidó se juramentó ayer como presidente interino, confrontándose a Nicolás Maduro, quien gobierna al país devastado por la crisis desde la muerte de su mentor Hugo Chávez hace seis años
  • Guaidó cuenta con el creciente respaldo de los ciudadanos, miles de los cuales salieron a las calles ayer, además de una serie de gobiernos extranjeros, encabezados por EE.UU., Brasil, Canadá y Colombia que reconocieron al congresista como el legítimo jefe del Estado. México anunció que aún se apega a interactuar con el gobierno liderado por Maduro
  • Maduro tiene el control de las fuerzas de seguridad, tribunales, tesorería, la petrolera estatal PDVSA y buena parte de los medios de comunicación
• El Senado de EE.UU. tiene previsto realizar hoy dos votaciones destinadas a poner fin a la paralización parcial del gobierno, que sin embargo podrían terminar en un punto muerto
  • Los Demócratas bloquearían un proyecto de ley del Partido Republicano para reabrir el gobierno, que incluye USD5,7mm para el muro fronterizo con México propuesto por el presidente Trump
  • Así mismo, se considerará un proyecto de Ley independiente de los demócratas que apunta a financiar temporalmente al gobierno, sin otorgar fondos para el muro, que sin embargo, no obtendría los 13 votos republicanos necesarios para avanzar
  • Si ambas propuestas fallan, una cuarta parte del gobierno federal permanecerá cerrado

PARA ESTAR PENDIENTE

• En Argentina:
  • 3pm: Bolsa de cereales publica informe de panorama agrícola
  • 4pm: Indec publica índice de actividad económica de noviembre, est.: -6% a/a, anterior: -4% a/a, 0,9% m/m
  • Sin hora: índice de confianza del consumidor de enero, anterior 35,99%
• Internacional:

• 9:45am: BCE decisión de tasas
• 10:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo enero 19; est. 218.000, anterior 213.000
• 11:45am: EE.UU. PMI Markit manufactura enero P; est. 53,5, anterior 53,8
• 12pm: EE.UU. índice líder dic.; est. -0,1%, anterior 0,2%
• 1pm: EE.UU. inventarios de crudo enero 18; est. -750.000 barriles, anterior -2,7m barriles
• Foro Económico Mundial en Davos, Suiza; enero 22-25, detalles aquí
• Agenda Fed:
  • No tienen previstos eventos el resto de la semana

• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• FMI reitera apoyo a plan reforma económica Argentina: Lagarde
• Goldman Sachs: Corp. America Airports cotiza por debajo del valor de su portafolio
• Argentina podría comprar más dolares por reciente alza del peso
• Citi prevé ARS estable, reelección Macri en comicios de octubre
• Qué países reconocen a Guaidó como presidente interino de Venezuela

COMENTARIO:

• «La deuda argentina viene siendo influenciada por un cúmulo de razones que van desde los desequilibrios macroeconómicos internos, el retiro de dinero de fondos emergentes durante 2018 y el menor apetito por instrumentos de baja calidad (high yield)», escriben analistas de Delphos Investment en reporte a clientes
  • «En octubre de 2018 vuelve a verificarse un sentimiento de risk off global, afectando tanto a emergentes como a bonos corporativos norteamericanos high yield.
    • «Todos hicieron piso en la última semana de diciembre para luego experimentar una fuerte recuperación»
  • «Nuestra zona objetivo para el DICA se encuentra en USD117 y USD125, en tanto que para el AC17 se sitúa entre USD78 y USD80»

ÍNDICES: A las 9:19am, éste fue el desempeño de los principales índices:

• BRL -0,3% vs USD a 3,7799
• EUR -0,3% vs USD a 1,1351
• Futuros crudo WTI -0,6% a $52,28
• S&P 500 Futuros +0,1%
• Futuros Ibovespa estable
• Futuros soja -0,1% a $335,71/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses -0,1% a 40,52/USD el 23 ene.
• Futuros NY 3- meses +0,2% a 40,93/USD el 23 ene.
• USD/ARS -0,1% a 37,56/USD el 23 ene.
• TIR Bonar 2024 estable a 10,19%

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia Leliq a 7 días al 56,87% el 23 ene.
• Reservas +USD129m a USD66,6mm el 23 ene.