• ARS cae 0,49% en sesión previa a 42,87/USD
  • Banda FX BCRA: piso de 39,75/USD; techo de 51,45/USD
• Tasa Leliq a 7 días +10pbs a 59,009%

Local

Internacional

• • (Bloomberg) Latinoamérica más cerca de seguir la tendencia mundial de menores tasas Los bancos centrales se preparan para unirse a mercados emergentes de Asia y África y reducir las tasas de interés. La diferencia entre las principales economías de la región la marca Argentina. n un contexto de inflación moderada en América Latina y en el cual sus principales economías coquetean con la recesión, los bancos centrales se preparan para unirse a mercados emergentes de Asia y África y reducir las tasas de interés. Se espera que Brasil reduzca los costos de endeudamiento la próxima semana por primera vez en más de un año, luego de otra lectura inflacionaria que sorprendió a la baja a los economistas. La desaceleración del índice anual de precios al consumidor de México reforzó la perspectiva de flexibilización monetaria y Perú considera hacer lo mismo. En otros países de la región, Chile ya sorprendió con una baja de 50 puntos base el mes pasado e indicó que podría suavizar su política monetaria aún más este año. Incluso Paraguay redujo esta semana su tasa clave al mínimo en ocho años, ya que la inflación por debajo del objetivo permitió a la autoridad monetaria del país estimular la debilitada economía. «Las estrellas se han alineado para que hayan recortes de tasas en América Latina», comentó Alberto Ramos, economista jefe para la región de Goldman Sachs. Las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos baje pronto las tasas de interés alienta a los bancos centrales de América Latina a hacer lo mismo. Además, la caída de los índices de inflación es una señal de debilidad económica en la región que, según el Fondo Monetario Internacional, crecerá solo un 0,6% este año, la peor cifra en tres años, marcada por expansiones inferiores a 1% en Brasil y México, sus dos mayores economías. Sin duda, las tasas de interés de referencia tienen un impacto limitado en muchos países de América Latina, dado que la informalidad suele frenar o mitigar el efecto de las decisiones sobre política monetaria. Reforma de Brasil Razones internas también juegan su parte en la perspectiva de tasas más bajas. El Banco Central de Brasil ha señalado que el avance de un proyecto de ley crucial para modificar el sistema de pensiones del país es esencial para que baje la tasa. La iniciativa superó su primer y mayor obstáculo legislativo este mes y luego de que economistas revisaran a la baja sus estimaciones de crecimiento para 2019 durante cinco meses consecutivos, incluso exautoridades en materia monetaria comenzaron a exigir una flexibilización significativa. «La economía de Brasil no crece y el balance de riesgos del Banco Central ha cambiado de una manera que permite un recorte de tasa en la próxima reunión», indicó la economista de Bloomberg Adriana Dupita. «Ahora el debate es sobre qué tan intenso será el ciclo de flexibilización, cuánto puede recortar y por cuánto tiempo». Desaceleración de México El debilitamiento de las perspectivas de crecimiento de la segunda mayor economía de América Latina abre la puerta a una flexibilización monetaria, posiblemente en agosto, según Capital Economics. Un recorte de tasa puede ser incluso más probable después de que la Fed reduzca su tasa más adelante en el año. Cambios en la junta gobernadora del Banco de México también pueden tener un impacto, pero es poco probable que ocurran antes de 2021. «México tarde o temprano bajará la tasa dramáticamente», planteó Edwin Gutiérrez, director de deuda soberana de mercados emergentes de Aberdeen Asset Management, en un correo electrónico. “Mientras tanto, deben convivir con el hecho de que aún tienen tres personas de línea dura en la junta. Eso va a cambiar el año que viene». La semana pasada, el ente emisor de Chile mencionó que la inflación lenta y el crecimiento débil son señales de que podría ser necesario añadir más estímulo monetario, mientras que su símil peruano también insinuó la posibilidad de implementar un ciclo de flexibilización. Puede que Colombia se demore más tiempo, pero «se unirá a la diversión», expuso Gutiérrez. Por ahora, las expectativas de crecimiento sostenido y aceleración inflacionaria dan a los responsables de la política monetaria del país menos margen para disminuir la tasa. La diferencia entre las principales economías de la región la marca Argentina. Su tasa de interés de referencia sigue siendo la más alta del mundo, por encima del 58%, incluso tras caer más de 15 puntos porcentuales desde mayo. El Banco Central mantuvo una política monetaria muy ajustada, con controles estrictos a la cantidad de pesos en circulación, ya que busca evitar una depreciación de la moneda en el período previo a las elecciones presidenciales de octubre.
  • (Investing) El Banco Central Europeo mantiene los tipos; todos pendientes de Draghi. El Banco Central Europeo acaba de publicar su decisión: sin cambios en el precio del dinero, que se mantiene nuevamente en el 0,0%. El tipo de facilidad de depósito se mantiene en el -0,40%, mientras que el tipo de facilidad marginal de crédito lo hace en el 0,25%. Todos estaremos muy pendientes de la rueda de prensa que tendrá lugar a las 14:30 hora española (recordemos que la podrán seguir en directo desde nuestra página web). Esperamos, como comentaban esta mañana los expertos de Link Securities, que Mario Draghi dé a conocer su “hoja de ruta” en materia de política monetaria.“No es fácil que el BCE vaya a ser capaz de ilusionar a unos inversores y analistas, entre los que nos incluimos, que cada vez se muestran más escépticos en relación a la capacidad de la institución de lograr sus objetivos”. De momento, el EUR/USD se sitúa tras el anuncio en los 1,1136.

• (Investing) El dólar ronda máximos de un mes gracias al debilitamiento de sus rivales Aunque los mercados dan por hecho un recorte de un cuarto de punto de los tipos de interés de Estados Unidos el 31 de julio y estiman que hay más de un 25% de probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos, el debilitamiento de los principales rivales del dólar ha propiciado la subida del dólar por quinta jornada de negociación consecutiva, y ahora ronda los máximos de un mes registrados el miércoles. Las expectativas de un anuncio prudente por parte del BCE, la prudencia de las previsiones del Banco de la Reserva de Australia y los temores de un Brexit duro después de que Boris Johnson asumiera el control como primer ministro del Reino Unido han ejercido una gran presión sobre sus respectivas monedas. Los traders del billete verde seguirán pendientes de los datos económicos de Estados Unidos que se publican a las 14:30 horas (CET). Los pedidos de bienes duraderos de junio y los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo se seguirán muy de cerca para comprobar su impacto sobre la política monetaria de la Fed.

• (Investing) Facebook encabeza el desfile de resultados de las tecnológicas Las acciones de Facebook (NASDAQ:FB) suben casi un 2% antes de la apertura tras conseguir superar las expectativas de resultados gracias a unos ingresos medios por usuario mejores de lo esperado. Mientras tanto, el Departamento de Justicia de Estados Unidos está investigando si las grandes empresas tecnológicas —lo que probablemente incluye a Facebook (NASDAQ:FB), Google (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN) y Apple (NASDAQ:AAPL)— participan en prácticas anticompetitivas, enfrentándose a una creciente oleada de críticas que ya son demasiado poderosas, en detrimento de los consumidores.

• (Investing) Los resultados de Tesla y Ford lastran la confianza en la vorágine de noticias sobre el sector automotriz Las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA) se desploman más de un 10% antes de la apertura después de que la compañía volviera a posponer su plazo para obtener beneficios. Las acciones de Ford (NYSE:F) se desploman pues los resultados del segundo trimestre no cumplieron las expectativas y las previsiones de la compañía para todo el año fueron peores de los previsto..

• (Investing) Los negociadores de China y EEUU se reunirán en Shanghái el 30-31 de julio. Los principales negociadores de China y Estados Unidos se reunirán en Shangái el martes durante dos días para la próxima ronda de conversaciones comerciales, confirmó el Ministerio de Comercio de China. Sería la primera reunión cara a cara entre los equipos comerciales de Estados Unidos y China desde que los presidentes Donald Trump y Xi Jinping acordaran en una cumbre del G20 en Japón reanudar las conversaciones para poner fin a una guerra comercial que ya se ha prolongado durante un año. Los gobiernos de las mayores economías del mundo se han impuesto aranceles sobre importaciones valoradas en miles de millones de dólares como consecuencia de la disputa sobre la forma en que China negocia con el resto del mundo, lo que ha perturbado las cadenas mundiales de suministro y ha hecho que se tambaleen los mercados financieros. China había acordado hacer compras no especificadas de productos agrícolas estadounidenses, según la Casa Blanca, y el calendario de la próxima ronda de conversaciones se ha fijado después de que las autoridades chinas informaran a un importador privado el viernes pasado sobre un plan para aumentar las compras de soja. «Algunas empresas chinas están dispuestas a seguir comprando algunos productos agrícolas estadounidenses, han pedido precios a sus proveedores estadounidenses y pronto firmarán contratos comerciales», dijo Gao Feng, portavoz del Ministerio, en una conferencia de prensa. Las compras serán decididas por las propias empresas de acuerdo con las reglas del mercado, dijo Gao, quien agregó que la reanudación de las negociaciones comerciales no tuvo ninguna relación directa con las compras agrícolas de Estados Unidos.

• (Investing) El petróleo sube ante los datos de reservas semanales de crudo de EE.UU.  Los precios del petróleo suben este jueves en Asia tras conocerse un descenso de las reservas semanales de crudo estadounidense casi tres veces por encima del nivel esperado inicialmente. Los futuros del crudo de Estados Unidos se sitúan en 56,05 dólares por barril, con un alza del 0,3% a las 6:30 horas (CET), mientras que el Brent de referencia internacional sube un 0,2% hasta 63,31 dólares por barril. La Administración de Información Energética de Estados Unidos anunció que las reservas de petróleo crudo descendieron en 10,84 millones de barriles durante la semana que concluía el pasado 19 de julio, frente a las expectativas que apuntaban a un descenso de 4 millones de barriles. El informe indicaba también que el suministro de gasolina descendió en 226.000 barriles, frente a las expectativas que apuntaban a un descenso de 730.000 barriles. Mientras, las reservas de petróleo destilado registraron un aumento de 613.000 barriles frente a las expectativas que hablaban de un descenso de 499.000 barriles. Los precios del petróleo repuntaron inmediatamente tras la publicación de los datos, pero revirtieron parte de sus ganancias después de que algunos analistas dijeran que los datos podrían verse potencialmente distorsionados debido a los impactos del Huracán Barry. La tormenta interrumpió más de la mitad de la producción de petróleo del Golfo de México de Estados Unidos durante al menos dos días antes de tocar tierra en la costa central de Luisiana el 13 de julio. «El Huracán Barry ha desequilibrado los datos por segunda semana; el descenso de la producción y el bloqueo de las importaciones ha llevado a un descenso de casi 11 millones», dijo Matthew Smith, analista de la empresa de seguimiento de cargamentos de crudo de Nueva York Clipperdata. «Obviamente, los efectos del Huracán Barry llevaron a la decadencia y el desplome de la producción de Estados Unidos durante esta semana», según John Kilduff, socio fundador del fondo de cobertura de energía de Nueva York Again Capital. La persistente preocupación en torno a las tensiones en Oriente Próximo también ha respaldado los mercados del petróleo. El viernes pasado, las fuerzas de Irán tomaron un petrolero con bandera británica en el Golfo.

• La Fed reducirá tasas de interés la próxima semana y nuevamente a fines de este año, pero el banco central no estaría entrando en un ciclo extendido de flexibilización monetaria, según economistas encuestados por Bloomberg
  • «Si la Fed tiene éxito, volverá a subir las tasas antes de la próxima recesión», dijo Constance Hunter, economista jefe de KPMG
  • Los participantes en la encuesta del 19 al 23 de julio optaron abrumadoramente por un recorte de 25pbs como el resultado más probable de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 31 de julio. Un recorte de medio punto obtuvo una mediana del 10%, y la decisión de dejar las tasas sin cambios una mediana del 5%
• El nuevo gobernador del Banco Central de Turquía, Murat Uysal, sorprendió a los mercados al autorizar hoy el mayor recorte de tasas desde que el ente emisor cambió su política monetaria a meta de inflación en 2002, satisfaciendo el deseo del presidente Recep Tayyip Erdogan de reducir los costos de endeudamiento
  • A menos de tres semanas desde que Erdogan lo nombrase en el cargo, Uysal dio luz verde a una reducción de 425pbs en la tasa de referencia de Turquía, dejándola en 19,75%
  • Es el primer recorte desde 2016 y se produjo después de que economistas estuvieran divididos sobre que tan profundo sería el movimiento, con la mediana de 34 pronósticos en 21,5%