Resumen Semanal de Bonos Soberanos y Corporativos (ACTUALIZADO)
Guía de Instrumentos en Pesos: CER+ TASA VARIABLE

El BCRA busca tiempo pero las cartas ya están jugadas
DEUDA PÚBLICA EN USD: QUEDAMOS BARATOS PARA UN REBOTE DE CORTO PLAZO

(BAE) El Gobierno captó pesos emitidos por el BCRA
Finanzas logró cubrir los vencimientos de deuda correspondientes a enero y obtuvo financiamiento extra por $33.000 millones. Pero parte de esas cantidades corresponden a moneda que el BCRA se vio forzado a emitir por el desarme de Leliq y Pases que generó el nuevo impuesto porteño a los ingresos por pasivos remunerados. Dos datos ocurrieron casi en paralelo durante enero. Por un lado, el Tesoro logró cubrir todos los vencimientos de deuda en Letras y además obtuvo financiamiento extra, para cubrir el déficit, por $33.000 millones. Por el otro, el BCRA sufrió un desarme de Leliq y Pases de $138.944 millones, el más alto desde marzo del 2020. En eso colaboró la resistencia a subir la tasa y el impuesto a los Ingresos Brutos que aplicó el Gobierno de la CABA sobre los pasivos remunerados del Central. Es decir que buena parte de lo conseguido por la Secretaría de Finanzas no significó un ahorro de emisión monetaria. El plan oficial para el 2021 es obtener roll over total de la deuda en pesos y financiar alrededor del 40% del déficit primario con colocaciones de Letras. El resto del rojo lo seguirá financiando el BCRA con envíos al Tesoro a través de los Adelantos transitorios y las Transferencias de utilidades. Ese roll over de 140% en enero fue de apenas 114,8%, ya que con vencimientos por $223.543 millones se obtuvieron $33.000 millones extra. Por otro lado, del total obtenido en el mercado por Finanzas, una buena parte fue inicialmente emitido por el BCRA a lo largo del mes, vía el desarme de Leliq y Pases que iniciaron los bancos luego de la gravamen de Ingresos Brutos sobre esos instrumentos de política monetaria. En total, desarmaron $138.944 millones. Es decir, son pesos que, aunque no fueron a través de los envíos directos de la autoridad monetaria al gobierno, se emitieron y fueron a parar al Tesoro. Se trata de una parte del total captado por el Tesoro pero supera por mucho al número neto de $33.000 millones. Lo explicó el director socio de Consultora Ledesma, Gabriel Caamaño Gómez: “Lo ideal para Finanzas sería financiarse sin que el BCRA tenga expansión. Que sea demanda genuina, que los pesos, que hay muchos, le fluyan naturalmente y no porque hay un desarme por el impuesto del Gobierno de la Ciudad. Los bancos desarmaron pasivos remunerados en el balance del BCRA. Es plata que el Central no emitió por decision, pero hubo expansión. Al final de la historia hay emisión. No decidida, pero dada la tasa, y que no la subió, los bancos decidieron desarmarlos”. El economista de la consultora Empiria Juan Ignacio Paolicchi agregó: “El cambio de Ingresos Brutos baja el rendimiento de la Leliq y Pases y eso hace que los bancos se vayan a rendimientos cortos del Tesoro. El efecto es similar a que el déficit se financie con emisión monetaria, porque lo que se absorbió de liquidez en su momento se está inyectando a través de financiamiento neto”. El BCRA usó durante el 2020 a los pasivos remunerados para extraer el excedente de liquidez emitido durante la pandemia, impresión de billetes que llegó a batir el récord histórico y que fue de $2 billones a lo largo del año pasado. Descontando los intereses que devengaron tanto Leliq como Pases, en paralelo se absorbió algo menos de la mitad. Ahora, el desarme de esos pasivos remunerados es captado por el Tesoro. Además, Paolicchi destacó: “No fue tan buena la licitación. Vencían $195.000 millones y se obtuvieron $199.947 millones, apenas $4.000 millones más. Es un ratio de roll over por debajo del que el Gobierno pretende en el Presupuesto. Es buena noticia pero no tanto porque no llegaron al target”.
El efecto de alivio al dólar es transitorio
El director de Eco Go, Federico Furiase, señaló: “Hay que tener en cuenta que para un banco la liquidez de una letra del Tesoro no es la misma que una del BCRA, que es más líquida y por eso va a seguir jugando. Pero, por otro lado, con una TNA de 38-39%, cepo cambiario, represión financiera y expectativas de que el dólar va a ser ancla este año junto con las tarifas, no creo que Finanzas tenga problemas para colocar deuda. Y eso le puede bajar la presión al BCRA para subir la tasa con fuerza”.

(BAE) Vacunas: Rusia confirma demora en entrega de dosis y promete mayor producción para «el segundo trimestre»
El retraso en la provisión de la Sputnik V, repercutirá en el plan de inmunización previsto por el Gobierno nacional El Fondo Ruso de Inversión Directa (RDIF) y el Centro Nacional de Epidemiología y Microbiología de Gamaleya confirmaron hoy que hay demoras en la entrega de las vacunas Sputnik V, pero prometieron un «aumento significativo de la producción en el segundo trimestre» de este año El retraso en la fabricación de la vacuna repercutirá en el plan de inmunización local proyectado por el gobierno de Alberto Fernández, que ya comenzó con personal de salud. «El Fondo Ruso de Inversión Directa (RDIF) y el Centro Nacional de Epidemiología y Microbiología de Gamaleya están ampliando la capacidad para producir más dosis de Sputnik V debido a la alta demanda de la vacuna rusa en América Latina», explicaron. En un comunicado difundido por autoridades argentinas, señalaron: «Ahora estamos mejorando las instalaciones ubicadas fuera de Rusia para garantizar el suministro a Argentina y el resto de la región. Como resultado, veremos un aumento significativo de la producción en el segundo trimestre». «Hasta entonces, es posible que algunos lotes presenten retrasos de hasta 2-3 semanas. Sin embargo, Argentina, que ha sido uno de los primeros países en aprobar Sputnik V y con quien hemos establecido una sólida alianza, seguirá recibiendo la vacuna», enfatizaron el RDIF y el Centro Gamaleya. La información se conoció tras la doble cancelación del vuelo de Aerolíneas Argentinas (AA) a Moscú, Rusia, para buscar una nueva partida, que sería de una cantidad menor a la esperada. «Volveremos al programa de entrega original una vez que se complete la actualización. Se informará debidamente a las autoridades sanitarias argentinas con un cronograma ajustado. Además, ANMAT procederá, según lo previsto, con la verificación técnica de los sitios de producción del Sputnik V fuera de Rusia en las próximas semanas», indicaron. A la vez, afirmaron que «en estos tiempos desafiantes» trabajan para «dar todos los pasos para que RDIF continúe apoyando el despliegue de campañas de vacunación en todo el mundo, agregando más proveedores y fabricantes contratados para aumenta aumentar la capacidad de producción total de la vacuna Sputnik V». El Fondo Ruso de Inversión Directa (RDIF) es el fondo soberano de Rusia, que fue creado en 2011 para co-invertir, principalmente en ese país, conjuntamente con prominentes inversores institucionales internacionales. El Fondo actúa como catalizador para la inversión directa en la economía rusa, y tiene experiencia en la realización exitosa, junto con socios extranjeros, de más de 80 proyectos, totalizando más de 1.9 billones de rublos, cubriendo, con sus actividades, el 95% de las regiones del país gobernado por Vladimir Putin, se informó. En tanto, el Centro Nacional de Epidemiología y Microbiología Gamaleya del Ministerio de Salud de la Federación Rusa es uno de los centros de investigación más antiguos del país, siendo su actividad principal la solución de problemas fundamentales en el campo de la epidemiología, microbiología médica y molecular e inmunología infecciosa. Y agregó: “Hubo bastante de que los bancos desarmaron pases. Creo que, además de temas regulación y encajes, se pudieron haber guardado caja para ir al Tesoro para eludir el impuesto que aplicó la Ciudad. Obviamente no es absorción de pesos. Viene de un desarme de Pases y Leliq. Esos pesos transitoriamente van a estar en Letras y eso puede moderar la presión sobre los dólares paralelos, el CCL y el MEP, pero después se pueden usar para financiar déficit. Es transitorio el efecto”.

(BAE) Insólito: los bancos perdieron plata
El BCRA publicó el Informe sobre Bancos de noviembre. Mostró que, a pesar de que la intermediación financiera fue unos de los pocos sectores que crecieron en actividad, los bancos privados quedaron en resultado negativo de $2.320 millones. Es la primera vez, al menos desde que el BCRA publica los datos de la serie. En noviembre ocurrió algo insólito y que nunca se había visto, al menos desde que hay serie histórica publicada por el Banco Central: los bancos perdieron $2.320 millones. Es la primera vez en la que el resultado total es negativo, sin tomar en cuenta las valuaciones de los instrumentos financieros de sus reservas. El grado de insólito crece al tomar en cuenta que el de intermediación financiera fue uno de los pocos sectores cuya actividad económica mejoró durante noviembre: creció 11,7%. Se acentuó una dinámica que se observó a lo largo de todo el 2020: los bancos trabajan mucho más que durante el 2019. Captan más depósitos y lo utilizan más para brindar préstamos productivos y al consumo, su actividad natural, y brindan más servicios a sus clientes. Pero el achicamiento del spread de tasas, junto con la baja notable del tipo de interés de política monetaria respecto al año previo, se configuraron para moderar las ganancias extraordinarias que habían logrado durante el 2019, incluso en un marco en el que su actividad económica caía con fuerza. De hecho, lo que motorizaba a esas ganancias eran los intereses de las Leliq, que a lo largo del 2020 cayeron casi 30% en términos reales. En noviembre, la intermediación financiera propiamente dicha, dejó ingresos por $46.187 millones y egresos por $48.264 millones. Es decir, un negativo de $2.077 millones. Además, cayó con fuerza el ingreso por Leliq a $21.49 millones, lo que significó una contracción de 50,7%, en términos reales, respecto a noviembre del 2019. Cabe destacar que entre mediados de octubre y la primera quincena de noviembre, el BCRA había bajados dos puntos el tipo de interés de política monetaria desde 38% a 36%. A través del Informe sobre Bancos de noviembre, el BCRA destacó el factor spread de tasas para explicar la dinámica de baja en la rentabilidad de los bancos: «Se estima que en los últimos dos meses a noviembre la tasa de interés implícita activa nominal verificó un aumento levemente inferior al registrado en el costo de fondeo implícito por depósitos en moneda nacional en igual período». Y agregó: «Por lo tanto, el diferencial entre ambos conceptos estimados disminuyó ligeramente en el último bimestre. Cabe señalar adicionalmente que la inflación registrada en los últimos dos meses a noviembre resultó superior a la correspondiente al bimestre previo. Con lo cual se estima que, al considerar el efecto de la inflación, el diferencial entre las tasas de interés implícitas se hubiese reducido aún más, en línea con los menores niveles de margen financiero y rentabilidad real que viene verificando el sector».

(INFOBAE) Boom de la construcción: pese a las inspecciones del Gobierno, se agudiza la falta de materiales y el aumento de precios Directivos de la Cámara Argentina de la Construcción (Camarco) mantuvieron un encuentro a alto nivel del Gobierno para plantear el problema y llevar una propuesta de solución. Según la última encuesta realizada por la Cámara Argentina de la Construcción (Camarco) entre los socios, el 80% tenía problemas para conseguir materiales (REUTERS/Marcos Brindicci)
A fines de noviembre, y mediante la resolución 605 que se amparó en la Ley de Abastecimiento, la Secretaría de Comercio Interior intimó a las empresas que producen, distribuyen y comercializan productos e insumos para la construcción a garantizar el abastecimiento y aumentar su producción de materiales, en un contexto de fuerte escasez y presión sobre los precios. Así lo dispuso luego de constatar, según había aclarado en ese momento, retrasos en el normal abastecimiento y acopio de materiales “que no guardan relación con la situación actual de la cadena de valor”. A partir de ese momento, la cartera que dirige Paula Español dispuso la realización de más de 150 inspecciones, pero fuentes cercanas a la funcionaria admitieron que no se detectaron incumplimientos en los corralones visitados. Reconocen que hay problemas debido a la imposibilidad de que la oferta supla la creciente demanda, pero afirman que “no se detectó especulación” por parte de los distribuidores. Miembros de la Cámara Argentina de la Construcción (Camarco) mantuvieron el jueves pasado una reunión al más alto nivel del Gobierno para remarcarles nuevamente la preocupación y proponer una solución
Sin embargo, los problemas persisten y los constructores están convencidos de que muchos distribuidores están comprando materiales anticipadamente y generándose un colchón no sólo para abastecer la futura demanda, que sigue en alza, sino también para cubrirse ante una posible devaluación. La brecha cambiaria sigue jugando fuerte en este tipo de actitudes precautorias. Frente a este escenario, miembros de la Cámara Argentina de la Construcción (Camarco) mantuvieron el jueves pasado una reunión al más alto nivel del Gobierno para remarcarles nuevamente la preocupación y proponer una solución. Los problemas de faltantes de materiales comenzaron a percibirse en el último trimestre del año pasado, cuando también esa escasez empezó a trasladarse a los precios. Según informó el Indec, el costo de la construcción cerró el 2020 con un alza del 42,3%, que subió al 64,4% en el caso de los insumos, ya que la mano de obra apenas trepó 27% en el año y el resto de los gastos generales se ubicó en línea con la inflación (35,7%).
En el sector explican que los inconvenientes para producir derivados de la pandemia hicieron que las fábricas agotaran los stocks entre abril y mayo y que luego tampoco pudieran volver a producir con normalidad por los protocolos. A ello se sumó la explosión de la demanda por el efecto brecha cambiaria y porque la gente comenzó a gastar en refaccionar sus hogares ante la imposibilidad de gastar el dinero en entretenimiento/ocio, lo que se denomina “autoconstrucción”. “No se consigue nada. Está muy complicado para conseguir hierro, chapa, cemento, ladrillos. Además, los precios se dispararon. Es un tema que tenemos que atacar. Si bien ahora está disminuyendo el consumo individual debido a que la gente ya puede salir y gastar en otras cosas, están aumentando las obras medianas y grandes, públicas y privadas, y los problemas de faltantes siguen evidenciándose”, afirmó a Infobae el titular de Camarco, Iván Szczech. Los problemas de faltantes de materiales comenzaron a percibirse en el último trimestre del año pasado, cuando también esa escasez empezó a trasladarse a los precios
El directivo hizo alusión a la última encuesta realizada entre los socios de la entidad –publicada el mes pasado pero que refiere a la situación de noviembre– y remarcó que esa realidad, que indicaba que el 80% de las empresas tenía problemas para conseguir materiales, continúa, aunque los datos fehacientes de diciembre se conocerán la semana próxima. Según precisó el constructor, “no se terminó el problema; la producción sigue con inconvenientes”. Pero también dijo que se está hablando el tema con el Gobierno y que la promesa que tuvieron es que se convocará a toda la cadena para intentar encontrarle una solución y que las obras no se vean demoradas por maniobras especulativas. La propuesta que le llevó la Cámara a las autoridades propone hacer un acuerdo entre los fabricantes, la entidad y el Gobierno para que primero desde se releven las necesidades de materiales en cada una de las obras en las provincias, y después se acuerde con el productor directamente el envío de ese producto -mediante su red de distribución o con la ayuda de la institución- a quien lo necesite. Pero se realizaría en función de lo que se vaya requiriendo mes a mes. No se consigue nada. Está muy complicado para conseguir hierro, chapa, cemento, ladrillos. Además, los precios se dispararon (Szczech)
“Las delegaciones de Camarco funcionarían de intermediarias y los precios deben ser los del fabricante, en esos casos. Si hay distribuidores oficiales, no hay problema. En ese caso, no sería necesaria nuestra intervención”, dijo Szczech, pero agregó: “Acá hay distribuidores que pedían una tonelada de acero y de pronto ahora piden 20. Hay que sentarse con todos los actores y ver cómo es la historia. Nuestra prioridad es que los materiales lleguen a las obras que están en ejecución”. En materia de precios, hasta ahora la única medida que adoptó Comercio Interior para morigerar el impacto de los abultados aumentos fueron los Precios Cuidados para la construcción, pero se trata de 105 productos específicos que se encuentran en 500 bocas de expendio pero de Easy, Sodimac, Blaisten y en algunas pinturerías.

(INFOBAE) Pandemia, crisis y compradores precavidos: el valor de los campos cayó un 20% promedio en dólares en el 2020Así lo aseguraron desde la Cámara de Inmobiliarias Rurales, desde donde comentaron que la actividad está sostenida por los alquileres. Buenas perspectivas para la venta de chacras de hasta 30 hectáreas cercanas a ciudades como Buenos Aires y Rosario.
El mercado inmobiliario rural cerró el 2020 con una baja promedio del 20% en el valor de los campos producto de la tónica selectiva asumida por los compradores que hicieron valer el peso de sus dólares en el marco de la pandemia. Hoy la actividad parte desde ese piso y logra consolidar el negocio a partir de la predisposición de los inversores a alquilar campos productivos. Juan José Madero, presidente de la Cámara de Inmobiliarias Rurales (CAIR), explicó a Infobae que “el 2020 fue un año muy difícil, signado por la pandemia, y con dificultades para mostrar los campos. Allí hubo que disponer una reingeniería total del negocio inmobiliario para poder sacar adelante las operaciones”. Con una actividad inmobiliaria que tiene como base tres pilares, la valuación de inmuebles y campos, el alquiler y la compraventa, Madero comentó que “la compraventa de campos fue muy trabajosa hacerla desde el momento en que no se pudo circular con normalidad por el país. Con los pueblos cerrados, esto planteaba una dificultad para la logística, ya que hay que se debía ir y volver en el día para mostrar los lotes y propiedades: el cliente quiere ver lo que compra”. Solamente en diciembre de 2020, el mercado inmobiliario rural experimentó una caída del 7,12 puntos en relación a noviembre anterior
Las dificultades atravesadas en el marco de la cuarentena y la decisión de los inversores de sostener el valor de sus dólares provocó que, tal como indicó el presidente del CAIR, que los precios de los inmuebles rurales verificaran una baja del 20%” para el cierre del año, una tónica que se verificó ya como estabilizada como promedio general entre todos los socios de la cámara del país. “En las zonas más centrales de la Pampa Húmeda, esa baja quizás fue inferior, al tiempo que en campos más marginales y ubicados a mayor distancia de los centros de comercialización, quizás la baja fue mayor a esto”, explicó. Solamente en diciembre de 2020, el mercado inmobiliario rural experimentó una caída del 7,12 puntos en relación a noviembre anterior, tras situarse el indicador de la Cámara Argentina de Inmobiliarias Rurales en torno a los 30,93 puntos. Según la entidad, diciembre fue el cuarto mes consecutivo que se constató una baja en la actividad de compraventa de propiedades agropecuarias. Respecto al informe de situación que la CAIR elabora para determinar lo ocurrido en el segundo semestre del 2020 y que sería difundido a finales de febrero, Madero adelantó a este medio que “allí se confirma el rango de valores de baja comentado: las zonas con un mayor número de operaciones fueron las realizadas, siempre en dólares, en Buenos Aires, y en áreas agrícolas ganaderas mixtas de Santa Fe, Córdoba y Entre Ríos, todo en la Pampa Húmeda. Y lo que se vendió son negocios de escala pequeña, de mediana a pequeña y muy pequeña escala, con superficies de menos de 500 hectáreas, y también de menos de 100 hectáreas”. Por ello, una hectárea que en el arranque del 2020 se le colgada un precio que rondaba los 16.000 dólares, hoy –según los datos estimados por la cámara– se la puede conseguir por unos 13.000 dólares. En lo que respecta a la actividad actualmente, el titular de la CAIR reconoció que los valores de los campos hoy enfrentan “una especie de meseta” tras la baja verificada en los últimos meses del año pasado, en un negocio que hoy se ve estimulado por “la demanda de alquileres de campos para hacienda o para sembrar. Esto es permanente y esto es lo que sostiene los valores. Esto se debe a que la rentabilidad de dichos alquileres en dólares reales se ofrecen por arriba del 1% fuera de impuestos”.

Compras de chacras o la vida en el exterior
El cierre del 2020 ofreció una figura para el negocio inmobiliario rural: la venta de chacras de 10, 15, 20 y hasta 30 hectáreas para irse a vivir al campo pero a una distancia de 100 kilómetros de ciudades como Buenos Aires y Rosario. El objetivo de muchas familias fue vivir una vida más libre y en contacto con la naturaleza, y trabajar de manera online. “Se han hecho muchas operaciones en el corredor de la ruta 8”, explicó Juan José Madero. Por otro lado, según señaló el titular de la Cámara, siguen las operaciones por un ciclo familiar terminado en lo productivo y donde hay varios hermanos que no se dedican al campo. Y en el 2020, también se vio una figura, que antes era eventual y que fue más frecuente, es la del que vende para irse al exterior. Esto se ha repetido más para aquellos que daban por terminado su ciclo en la Argentina. Antes se iban con la promesa de una posibilidad mejor en otro país, pero ahora vemos que se van sin tener idea todavía que van a hacer. En el final de la entrevista, Madero precisó que “la causa que los mueve hoy es más expulsiva que atractiva para el que se va al exterior. Resulta muy doloroso ver en nuestra cartera de negocios que el motivo de la venta sea esta. Pero el negocio inmobiliario hay que hacerlo aunque duele que esta sea la causa que mueve al vendedor”.

(INFOBAE) Luego de la tensión con Córdoba, Guzmán colocó a un alfil como ministro en Chaco para negociar con dureza la deuda con los bonistas Se trata de Santiago Pérez Pons, ex funcionario de Hacienda y ex ejecutivo del Citibank, que asumió en el gabinete de Jorge Capitanich y pretende seguir los lineamientos de Economía para sacar a la provincia del default.
El ministro de Economía, Martín Guzmán, colocó en el gabinete de Chaco a uno de sus colaboradores para guiar la estrategia de la reestructuración de la deuda provincial, que ya cayó en default; la intención es profundizar el modelo de negociación dura de Buenos Aires y evitar la armonía que le permitió a Córdoba llegar a un acuerdo. Se trata de Santiago Pérez Pons, el nuevo ministro de Economía del gobierno de Jorge Capitanich, que reemplazó a Maia Woelfin, con quien los acreedores no habían logrado tener un diálogo fluido. Pérez Pons, economista chaqueño de la Universidad Di Tella y ex analista del Citibank, fue Jefe de Gabinete de la Secretaría de Hacienda a cargo de Raúl Rigo, un área que Capitanich maneja bien por su pasado como senador nacional y jefe de gabinete en el gobierno de Cristina Kirchner. De hecho, Capitanich fusionó dos carteras que quedaron bajo la órbita de Pérez Pons: el Ministerio de Planificación, Economía e Infraestructura. Hicieron un gran trabajo para poder ejecutar aquello que se pensaba desde el gabinete económico. Se pudo implementar este esquema de protección al trabajo y a los sectores vulnerables (Guzmán)
La semana pasada, Guzmán estuvo en Chaco –donde confirmó que no seguirá ni el IFE ni el ATP– para reunirse con Capitanich y Pérez Pons, quien en el Palacio de Hacienda se ocupó de las cuestiones de administración presupuestaria y financiera de las políticas de ingresos y gasto público nacional. “Santiago tiene todo el apoyo de la Nación que en general busca contribuir a un desarrollo con equidad federal en donde cada niño y niña puedan crecer en su lugar, de manera sana, y que pueda trabajar en su lugar si así lo desea. Nuestra agenda es tener dialogo con los que trabajan en el territorio”, señaló el ministro en Resistencia. Además, destacó que se trata de “una persona que ha tenido un rol central junto a Raúl Rigo, el Secretario de Hacienda del Ministerio de Economía, para mantener las políticas públicas para sostener la economía frente a los efectos de la pandemia”. “Hicieron un gran trabajo para poder ejecutar aquello que se pensaba desde el gabinete económico. Se pudo implementar este esquema de protección al trabajo y a los sectores vulnerables”, indicó el ministro. “Es una persona comprometida con la realidad de Chaco y con Argentina. Con gran capacidad y vocación profesional para contribuir a la recuperación económica de la provincia y generar oportunidades en territorio”, concluyó Guzmán. Por otro lado, Pérez Pons estuvo a cargo de la coordinación de las diversas etapas del proceso presupuestario de los organismos y entidades del Sector Público Nacional y de la formulación el cálculo general de ingresos públicos y control de su ejecución. Previamente, Pérez Pons estuvo en la gestión de María Eugenia Vidal en la provincia de Buenos Aires como director de Planificación Estratégica y jefe de Gabinete de la Secretaría de Coordinación y Planificación de la Gestión entre marzo de 2018 y septiembre de 2019; ex funcionarios de ese espacio político destacaron la capacidad de Pérez Pons. También fue un destacado alumno en la Di Tella, donde se desempeñó como profesor de Moneda y Bancos, Finanzas Internacionales, Economía Monetaria Internacional, Microeconomía II y Macroeconomía II. Guzmán le dejó a Pérez Pons un “consejo” firme y claro: que negocie duro con los acreedores, ya que entiende que es mejor un acuerdo tardío que uno como el de Córdoba, al que cuestionó en público. Santiago tiene todo el apoyo de la Nación que en general busca contribuir a un desarrollo con equidad federal en donde cada niño y niña puedan crecer en su lugar, de manera sana, y que pueda trabajar en su lugar si así lo desea (Guzmán)
Es el mismo argumento que el ministro “les baja” a otras provincias que siguen en default, entre ellas, nada más y nada menos que Buenos Aires. Esta táctica para los estados subnacionales, junto a la dura renegociación entre YPF y sus acreedores a raíz de la decisión de no habilitarle a la petrolera los dólares para pagar su deuda, es la que sigue sumando desinterés y malhumor en el mercado internacional respecto de la Argentina. Chaco, que está en default desde septiembre pasado por unos USD 250 millones, tiene enfrente a un acreedor internacional conocido por Guzmán y por otros mandatarios: VR Capital, liderado por el ejecutivo Richard Deitz y que cuenta en su equipo con el argentino Gustavo Palazzi. Este ejecutivo maneja desde 2002 inversiones en toda la región desde 2002, pero tiene foco particular en la Argentina. Cabe recordar que VR es uno de los jugadores fuertes entre los acreedores de Entre Ríos, que decidieron presentar una demanda en Nueva York contra la provincia que gobierna Gustavo Bordet, representados por el estudio Quinn Emanuel Urquhart and Sullivan de Dennis Hranitzky, ex abogado del fondo buitre Elliott. El gobierno de Bordet consideró que la demanda fue apresurada, mientras que los bonistas lo acusaron de no negociar de “buena fe”. A su vez, los acreedores designaron al estudio White & Case, que también asesoró al fondo BlackRock en la negociación con la Argentina, para negociar con Entre Ríos, cuyo gobierno cree que podrá llegar a un acuerdo antes de que la demanda avance en los tribunales del Sur de Manhattan.

(AMBITO) Guzmán: «Buscaremos la reducción gradual y consistente de la inflación»
Durante la reunión los funcionarios articularon una metodología con los distintos sectores económicos para la coordinación de políticas de precios y salarios. Durante una reunión del gabinete económico, el ministro de Hacienda, Martín Guzmán, ratificó que el Gobierno «apunta a continuar con el sendero de la reducción gradual y consistente de la inflación», al encabezar este miércoles la reunión semanal del gabinete económico. También se debatió la coordinación de políticas de precios y salarios, además de los resultados del Repo II. Guzmán tras el encuentro, dijo: «Se considera la inflación como un fenómeno multicausal, consecuencia de factores macroeconómicos y pautas de comportamiento y de formación de expectativas que le dan persistencia». El titular de la cartera económica afirmó, además, que el «pilar central para atacar la problemática inflacionaria es el esquema integral de política macroeconómica, que incluye a la política fiscal, la monetaria y la cambiaria». Sobre los objetivos definidos en la ley de Presupuesto 2021 el ministro expresó que «el Estado tiene un rol en la gestión de coordinación en pos de alinear expectativas con los objetivos inflacionarios a los que se apunta» y concluyó: «En efecto, las políticas coordinadas de precios y salarios que se buscan establecer durante 2021 cumplen este rol complementario del esquema de política macroeconómica». El mitín se llevó a cabo en el salón Scalabrini Ortiz del Palacio de Hacienda. De la reunión participaron el ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas; su par de Trabajo, Empleo y Seguridad Social, Claudio Moroni; el presidente del BCRA, Miguel Pesce; la titular de la Administración Federal de Ingresos Públicos (Afip), Mercedes Marcó del Pont; la vicejefa de Gabinete, Cecilia Todesca Bocco; y el secretario de Asuntos Estratégicos, Gustavo Béliz. También estuvieron presentes el secretario de Política Económica del Ministerio de Economía, Fernando Morra; y su par de Comercio Interior de la cartera de Desarrollo Productivo, Paula Español. Además de trabajar en la metodología a aplicar para las políticas de precios y salarios, los funcionarios hicieron un seguimiento de la evolución del Programa de Recuperación Productiva (Repro) que, según se especificó, «apunta a proteger a los sectores productivos afectados por la pandemia del Covid-19». Las empresas tienen tiempo hasta el jueves para realizar el trámite de inscripción en el Repo II que tiene por objetivo «seguir acompañando a las compañías en un contexto en el que la recuperación de la actividad económica continúa siendo heterogénea», especificó el Gobierno. En ese sentido podrán inscribirse en el programa tanto los sectores críticos como los no críticos, incluido el de la Salud. El Repro se implementó durante la crisis de 2009 y, al igual que el programa de Asistencia al Trabajo y la Producción (ATP), consiste en un salario complementario mínimo de hasta $9.000 para los trabajadores de las firmas adheridas al programa.