Síntesis

(BBG) En Argentina, uno de los principales drivers para el mercado surgirá del debate del proyecto de la oposición que limita la suba de tarifas, lo cual forzaría al Gobierno a mantener subsidios y lo limitaría a reducir su déficit fiscal. En el oficialismo se preparan para un revés legislativo y ya anunciaron públicamente que el presidente Mauricio Macri vetaría la iniciativa en caso de ser aprobada. Mientras tanto, continúan las malas noticias sobre el peso argentino en el mercado cambiario y los efectos de su depreciación en la economía real. Consultoras privadas ya estiman una inflación de 2,5% para mayo, según reporta hoy La Nación. Anoche volvió a partir hacia Washington una comitiva del ministerio de Hacienda, compuesta por los funcionarios Guido Sandleris, Santiago Bausili y Rodrigo Pena, para continuar con las negociaciones ante el FMI. En lo internacional, inversionistas recuperan parte de su aliento luego que Italia emitió notas de 5 y 10 años y ceden preocupaciones por consecuencias de la crisis política en el país pese a nuevo fracaso en formar gobierno. USD cae y rendimiento Tesoros 10 años sube ante disminución del apetito por activos refugio; futuros S&P avanzan.

• ARS bajó 1% en sesión previa a 24,84/USD
• Soja cae al igual que trigo ante mejora del clima

Local

• LEDESMA. Celebra un contrato de Cargill sobre compra-venta de acciones de parte de su tenencia accionaria en Glucovil Argentina (GASA), conjuntamente con otros contratos adicionales, en virtud de los cuales la sociedad ha recibido un desembolso por la suma total de $79.5 millones de dolares. De esta forma tranfirio a Cargill 162.343.347 acciones clase A. 
  

• PAMP. Informa que ayer la Sociedad ha adquirido 199.467 ADRs propios (cada uno representativo de 25 acciones ordinarias de la Sociedad) conforme lo detallado a continuación:Fecha Adquisición Cantidad ADRs Precio US$ Monto Bruto – US$ Broker
  29-05-18 199.467 49,085700 9.790.977 SBS Trading S.A.

• PAMP II. Marcelo Mindlin, titular del holding, expresó que la empresa sigue con atención la marcha del proyecto. Destacó las inversiones en Neuquén y el desarrollo de su parque eólico. Mindlin recordó que Pampa tiene un plan muy ambicioso para desarrollar sus campos en Vaca Muerta. “Vamos a estudiar con mucho interés la licitación del tren a Vaca Muerta que saldrá de Bahía Blanca y será muy importante para todo el desarrollo del puerto, primero para enviar todos los insumos que necesita el desarrollo de Vaca Muerta y, segundo, porque abre la posibilidad de desarrollar proyectos mineros como el de potasio (en el sur de Mendoza) donde ese tren volverá a Bahía para exportar por acá la producción de la mina. Eso le dará mucha más actividad a la región”, dijo en declaraciones al diario La Nueva. Consultado sobre si Pampa Energía se presentará a la licitación que se hará mediante la modalidad Participación Público Privado (PPP), Mindlin reveló que “está estudiando el tema” y que no hay una decisión tomada al respecto. El titular del holding destacó el potencial del parque eólico recientemente inaugurado en Bahía Blanca y se mostró optimista con el desarrollo económico en Vaca Muerta y en el país. Recientemente, el miércoles 23 de mayo, Pampa Energía firmó un acuerdo con la petrolera estatal neuquina GyP para invertir 207 millones de dólares en la explotación de hidrocarburos en Vaca Muerta. Los trabajos se centrarán en Las Tacanas Norte e incluyen la terminación de ocho pozos no convencionales.

• TARIFAS. El peronismo unido convertirá hoy en ley el freno a tarifas y forzará el veto presidencial. Fuerte malestar en el bloque de Pichetto por las declaraciones de Macri. Las negociaciones que activó la Casa Rosada con los gobernadores peronistas para frenar en el Senado el proyecto de ley que morigera el aumento de las tarifas de los servicios públicos, -que ya tiene media sanción de la Cámara baja-, no prosperaron y la oposición se prepara para convertirlo en ley en la sesión convocada para hoy a la tarde.En el seno del peronismo, que lidera Miguel Pichetto, no cayó para nada bien el discurso del presidente Mauricio Macri del lunes en el que les pidió que no se «dejen conducir por las locuras de Cristina Fernández de Kirchner». Algunos integrantes del bloque Justicialista expresaron el malestar que impidió que las negociaciones para bloquear el proyecto opositor prosperan: «Macri lo hizo, decidieron enfrentarse a Pichetto y perdieron los códigos que veníamos manteniendo desde que llegaron al Gobierno». En Cambiemos también le adjudicaban a los dichos del Presidente que se frustrara el diálogo con el espacio de mayor peso político que le asestará un duro golpe político al oficialismo, por primera vez. «En el PRO hay muchos que no saben cómo hacer política, el desmanejo fue tal que lograron irritar a los ´Pichetto boys´», se quejaban desde el bloque radical. El espacio que conduce el rionegrino se reunió ayer por la tarde para delinear el panorama de la sesión. Al cónclave solo faltaron Rubén Uñac (San Juan), Julio Catalán Magni (Tierra del fuego), Eduardo Aguilar (Chaco) y Omar Perotti (Santa Fe), pero se descontaba que acompañarían la decisión del bloque de votar a favor de la media sanción aprobada en Diputados para que el costo político de vetarla quede en manos del Gobierno.

• Inversión. La tasa de inversión que informó OJF en abril fue del 23,5% del PBI mensual en términos físicos a precios constantes descontado el efecto de la inflación. Este fue el nivel más alto desde la recesión que se registró a fines de 1998.

• YPF-CEPU. La producción de derivados de petróleo y gas en el primer trimestre subieron 9% y 5,7% ambas YoY. El gas entregado -excluye el consumo de las centrales- también subió un 6% y la generación eléctrica fue la que menos creció con una suba de 1,5%.

• CAMUZZI. Invertirá $527 millones en TdF en ejecución de distintos loops de cañerías de 12,6 y 3 pulgadas de diámetros con una extensión de más de 29000 mts dando gas a más de 10.000 personas.

• APBR. J.P.Morgan: “CEO Reiterates Strategy and Independence of Petrobras”. Recomienda Sobreponderar. Precio Target: $12.81. «Los objetivos permanecen inalterados. La estrategia de Petrobras fue confirmada y no cambiará a causa de esta crisis. La compañía seguirá teniendo la capacidad de tomar decisiones de precios a la luz de factores como la paridad y la cuota de mercado «.

• Sector Bancario. Bancos argentinos ampliaron en mayo la diferencia que cobran entre compra y venta de dólares: el spread se duplicó y llega hoy a 4% por primera vez en al menos 4 años.Buscan protegerse ante la volatilidad del peso y aprovechar la creciente demanda del público.

• Trigo. Primeras estimaciones oficiales apuntan a una suba de 4,2% del área sembrada de trigo, en torno a las 6,15 millones de hectáreas. Las lluvias de abril y mayo dejaron un buen nivel de humedad, y los precios están en niveles relativamente buenos.

• Sector Cárnico. Las exportaciones de carne argentina anotan suba de casi 60% por la mayor demanda de China. En lo que va del año las ventas al exterior realizadas por esta industria acumulan más de 143.000 toneladas, el mejor registro desde el año 2009.

• Logística. Dietrich anuncia la desregulación del transporte ferroviario de carga. Pone en marcha el modelo open access que permite a operadores armar sus propias formaciones. Ya anunciaron su interés Ledesma, SRA y AFAU.

• Temor a retenciones disparó las declaraciones de exportación de granos (Cronista). Pese a que el fin de semana largo, el jefe de Gabiente, Marcos Peña, fue la voz oficial para descartar que esté en la agenda de gobierno aplicar cambios en el esquema de retenciones, y cuando los líderes de las entidades agropecuarias aun no recibieron respuesta de su pedido de audiencia con el presidente Mauricio Macri, el mercado granario local se encuentra más que susceptible a eventuales modificaciones. Es más, según comentaron algunos operadores, el rumor de congelamiento de la reducción mensual de las retenciones al complejo sojero y hasta un alza en el arancel para el trigo y el maíz (que hoy tributan 0%) volvió a pegar fuerte ayer en distintas instancias del mercado sobre todo luego del alza del 8% al 15% en los derechos de exportación del biodiesel, publicado el lunes en el Boletín Oficial. En ese marco, hubo un dato que no pasó desapercibido. En dos días hubo una «mini avalancha» de declaraciones juradas de exportación de trigo y maíz, correspondientes al próximo año. Según pudo reconstruir El Cronista, entre el jueves 24 y este lunes (con los rumores en pleno auge, el pedido de audiencia de la mesa de enlace, desmentidas «suaves» y el alza de las retenciones al biodiesel en el medio), se acumularon DJVE por algo más de 1,8 millón de toneladas, y del maíz por poco más de 2 millones con fechas correspondientes a la campaña futura. En el caso del trigo, que ahora se encuentra en periodo de siembra, hay registros con embarques estimados desde febrero próximo y en maíz, desde fines de marzo de 2019. El caso de este cereal es más que llamativo, porque la siembra comienza recién hacia la primavera argentina. Se trata de la primera vez en la era Macri que se da una anotación para ambos cereales de esa magnitud en tan poco tiempo y lejos de las fechas de embarque. Algunos analistas vieron en esta situación el «temor» de que los rumores de retenciones terminen siendo realidad, otros comentaban que la demanda global de ambos cereales para el año próximo se fortaleció, y también los precios, por los problemas productivos que se están sufriendo en los principales países productores.

• Sector Gasifero. Ley opositora de tarifas: empresas avisan que demorarán inversiones por $ 80.000 millones El alza de tarifas estuvo atado a desembolsos obligatorios para mejorar el servicio. Las empresas deben realizar obras durante los próximos cuatro años. Las empresas productoras, transportistas y distribuidoras de gas y electricidad advirtieron que si se aprueba el proyecto de modificaciones las tarifas en debate en el Senado, se pondrán en riesgo inversiones por unos $ 35.000 millones en gas y al menos $ 45.000 millones en electricidad. Además de la razón fiscal, esto explica parte de la inquietud del presidente Mauricio Macri, quien ya anticipó que vetará la ley si es sancionada por los senadores. Las compañías, por su lado, seguirán con atención el debate que propone retrotraer las tarifas hacia los valores del año pasado, después de participar en comisiones del tratamiento a través de las distintas cámaras que las agrupan y los organismos de contralor. De acuerdo con los planes de inversión presentados por las compañías en la Revisión Tarifaria Integral (RTI) de septiembre de 2016, las transportistas y distribuidoras de gas se comprometieron a realizar desembolsos por al menos $ 41.088,75 millones en el quinquenio 2017-2021, cifra que deberá actualizarse ya que quedó licuado por las distintas devaluaciones que atravesó el país en los últimos 20 meses. Un dólar equivalía a $ 15 en aquel momento. Las diez distribuidoras y dos transportistas de gas que operan en el país (en orden de compromisos de inversión: Metrogas, Transportadora de Gas del Sur, Gas Buenos Aires Norte, Transportadora de Gas del Norte, Camuzzi Gas Pampeana, Camuzzi Gas del Sur, Litoral Gas, Distribuidora de Gas Cuyana, Distribuidora de Gas del Centro, Gasnor, Gasnea y Redengas) ejecutaron desembolsos hasta febrero de este año por $ 4117,68 millones, según los datos proporcionados por el Ente Nacional Regulador del Gas (Enargas). Hasta el segundo mes de 2018 última actualización, llevaban un avance del 77% de los $ 5302,54 millones que estaban obligados a invertir por la RTI en 2017.

• Dolar. Bancos oficiales salieron a auxiliar al BCRA para contener la cuarta suba al hilo del dólar.La divisa mayorista tocó los $24,95 antes de que le pusieran freno. El cierre de mes y un contexto internacional negativo para las monedas emergentes reforzó la búsqueda de cobertura y el dólar trepó otros 22 centavos en las pizarras, con lo que ya acumula un alza de 61 centavos en las últimas 4 ruedas.Bancos oficiales tuvieron que salir nuevamente a abastecer la demanda para evitar que la divisa supere en la plaza mayorista el techo de $25 que estableció el Banco Central hace dos semanas y que se active la oferta de u$s5.000 millones a ese valor que volvió a poner en el inicio de la jornada la autoridad monetaria. Así, en una sesión con marcados vaivenes, en la que llegó a tocar un máximo de $24,95, el tipo de cambio mayorista cerró a $24,84, 13 centavos por arriba del lunes. En las pizarras de los bancos, en tanto, el billete culminó a $25,47, con un alza de 22 centavos. Con la suba de ayer, el dólar minorista quedó a un paso del récord histórico de $25,51 que registró el 14 de mayo pasado, el día en que el BCRA decidió dar un giro en su rumbo y endurecer sus intervenciones en el mercado con el fin de frenar la corrida. «El derrape del resto de las monedas en los mercados internacionales frente al dólar volvió a constituirse en un factor adicional de perturbación que potenció la demanda local en un escenario también influido por las necesidades de cobertura propias de cada fin de mes», señaló Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio.

• Sector Petrolero. Por congelamiento de precios, venden combustibles por cupos al campo. Petroleras reducen la oferta a mayoristas en la zona pampeana. El acuerdo el gobierno nacional con petroleras para congelar los precios hasta julio comienza a implosionar a través del canal mayorista, que incluye la venta de combustibles al agro, al transporte de pasajeros y a grandes industrias: de acuerdo a fuentes del mercado las petroleras Axion y Shell decidicieron restringir el volumen de oferta, lo que podría complicar las actividades del campo. El temor de los productores es al desabastecimiento, ya que aun falta levantar un 20% de la cosecha de soja, unas 7 millones de toneladas. Lo cierto es que las petroleras ya le anunciaron a sus grandes clientes que la oferta empezaría a escasear. Shell, por ejemplo, modificó las condiciones de venta al mercado mayorista, reduciendo algunas bonificaciones y condiciones de pago, en tanto Axion ya les adelantó a sus clientes de la zona pampeana que les va a vender combustibles con cupo de 200 litros para el segmento mayorista. En el campo la preocupación no es menor, ya que la demanda de gasoil es fuerte, en un mercado donde YPF y Axion concentran mas del 80% de la oferta. En el mercado creen que este contexto era previsible que desde las petroleras, para cumplir con el «Acuerdo de estabilidad de precios con cuenta compensatoria» que el Ministerio de Energía que conduce Juan Jose Aranguren pactó con YPF, Shell y Axion Energy, las compañías comenzarán a limitar la oferta para volcar mas combustible al mercado minorista. El problema, señalan los analistas, es que si bien de acuerdo a lo firmado en el pacto las empresas podrán a partir de fines de junio «compensar las diferencias resultantes» de las variaciones de costos acumuladas en el bimestre durante «un periodo de seis meses a partir del 1 de julio de 2018», será muy díficil trasladar esas pérdidas a los surtidores, ya que no hay margen para que los bolsillos de los usuarios puedan asumir subas de mas de un 25% en la nafta y gasoil. Así, si bien el estado acepta que ya adeuda a las petroleras un aumento del 12% en los surtidores por el alza del precio internacional del petróleo y la devaluación de mayo, no podria convalidar una suba superior en julio. De esta manera, el escenario a corto plazo para los clientes mayoristas, especialmente del segmento agro, es que empezará a escasear el combustible, ya que para cumplir con las estacioneros y abastecer a los minoristas, las petroleras recortaran su producción en el resto de los segmentos.

• Sector Automotriz. Por la huelga en Brasil, faltan piezas y se frena producción de autos. Renault dejó ayer de fabricar y el resto lo hará esta semana; recién en 10 días se normalizaría. Desde ayer y hasta el próximo lunes, todas las automotrices frenarán su producción en la Argentina por falta de autopartes de Brasil, debido a la huelga de camioneros en ese país que recién ayer empezó a levantarse levemente. Con la terminal francesa Renault como «abanderada», que ayer a la mañana confirmó la suspensión en su planta de Santa Isabel, Córdoba, empezó la seguidilla de paralizaciones en la fabricación de vehículos, que seguirá hasta el próximo lunes, afirmaron fuentes sectoriales a BAE Negocios. «Depende el inventario de cada una, irán parando en diferentes días. El otro tema es que una vez solucionado el paro, los plazos para que se restablezca el normal abastecimiento va a llevar unos días, por lo cual vemos problemas en la producción como mínimo toda la semana que viene», detallaron las fuentes. Mientras la balanza comercial argentina exhibe números alarmantes, y en especial la automotriz, la huelga del sector camionero en Brasil agregó un daño inesperado. «Habrá un impacto importante en el número de producción para el mes de junio. Esperemos que se solucione rápido», añadieron desde las terminales a este medio, en medio de un desconcierto notable. «No hay piezas suficientes para fabricar. Este es el resultado de políticas empresariales con alto contenido importado de los últimos 14 años», criticaron desde el segmento autopartista. No sólo eso: este medio reflejó desde hace meses que 7 de cada 10 vehículos que se comercializan en el país son importados y, en el caso de los nacionales, el 70% de los componentes para producirlos también vienen de afuera.

• Recomendaciones Exterior. $LOMA: MORGAN STANLEY MOVES TO OVERWEIGHT RATING; PRICE TARGET $20$EDN: MORGAN STANLEY CUTS TO EQUAL WEIGHT FROM OVERWEIGHT; CUTS PRICE TARGET TO $52 FROM $65

• Lebac Secundario. Cierres de Lebacs al 29-05-18 CI: Operaciones en MAE 23d: 39,60% 50d: 40,00% 78d: 38.00% 113d: 38,0% 141d: 38,00% 176d: 38,10%

Internacional

• Brasil fija el 30 de mayo como límite para las ofertas por Eletropaulo. La eléctrica italiana Enel (MI:ENEI) y su competidora española Iberdrola (MC:IBE) tienen hasta el miércoles 30 de mayo para mejorar sus ofertas para Eletropaulo, dijo el operador brasileño de la red eléctrica, citando al regulador del mercado del país. Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de Sao Paulo SA dijo que había recibido una carta del regulador del mercado brasileño CVM el martes que fijaba el 30 de mayo como fecha límite para mejorar las ofertas y confirmaba el 4 de junio como fecha en la que se producirá la subasta. La mayor distribuidora de energía de Brasil se convirtió el mes pasado en uno de los activos energéticos más preciados del mundo al enfrentarse Enel e Iberdrola en un país que ambos consideran clave para su expansión. Pero una disputa sobre los términos de procedimiento de la oferta ha retrasado el proceso. Enel ofreció 32,20 reales brasileños por acción en abril y valoró a Eletropaulo en 5.390 millones de reales (unos 1.500 millones de dólares). La oferta supera la presentada por Iberdrola de 32.10 por acción que realizó a través de su filial brasileña Neoenergia. El plazo para presentar las ofertas vence el miércoles a las 7 p.m. (2300 GMT). El 4 de junio se ejecutará la liquidación una vez conocido qué oferta han decidido aceptar los inversores de Eletropaulo, explicó una fuente conocedora de la operación. Las ofertas de Enel e Iberdrola están condicionadas a que el 50 por ciento de los accionistas de Eletropaulo más uno acepten la oferta. El martes, el consejo de Eletropaulo recomendó a sus accionistas que aceptaran la oferta de Enel porque era más alta, pero agregó que estaba abierta a modificar su opinión si las ofertas cambiaban.

• Los futuros de EE.UU. se recuperan a la espera de más datos. Los futuros de Estados Unidos apuntan a una apertura al alza este miércoles, pues los inversores restan importancia a la incertidumbre política de Italia a la espera de más datos económicos. Los futuros del S&P 500 han subido un 0,48% o 13 puntos hasta 2.705,25 puntos a las 12:44 horas (CET), mientras que los futuros del Dow han avanzado un 0,56% o 137 puntos hasta 24.512,0 puntos, mientras que los futuros del Nasdaq 100 de tecnológicas han ganado un 0,36% o 25 puntos hasta 6.969,50. Los mercados se vieron zarandeados el martes a escala mundial al empeorar la crisis política de Italia. Parece improbable que vayan a llevarse a cabo esfuerzos de última hora para formar Gobierno, con la perspectiva de nuevas elecciones en julio. Los inversores temen que las elecciones anticipadas puedan convertirse en un referéndum de facto sobre el euro. Mientras tanto, persisten las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, dijera el martes que seguirá adelante con los aranceles sobre 50.000 millones de USD de productos chinos. Los funcionarios chinos respondieron durante la noche que si bien la noticia es sorprendente, protegerán sus intereses. La compañía cervecera Anheuser-Busch es una de las empresas que mejor actuación ha ofrecido antes de la apertura, disparándose sus acciones un 1,69%, mientras que la red social Momo ha subido un 1,43% y Royal Dutch Shell (LON:RDSa) se ha disparado un 2,08%. Por otra parte, Nokia (HE:NOKIA) Corp se ha dejado un 0,34% mientras que la empresa de semiconductores NXP ha retrocedido un 3,67% tras conocerse que el fabricante de chips Qualcomm (NASDAQ:QCOM) conseguirá seguramente la aprobación de China para la adquisición de la empresa holandesa. Los inversores aguardan también una serie de datos económicos para conocer más indicios acerca del estado de la economía de Estados Unidos. La segunda lectura del producto interior bruto del primer trimestre se publicará a las 14:30 horas (CET), seguida de los datos sobre empleo no agrícola de ADP que se publican a las 14:15 horas (CET). Los datos de ADP a menudo sirven de antesala del informe mensual de empleo no agrícola que se publica el viernes.

• China critica inesperado anuncio comercial de EEUU y dice estar lista para luchar. China criticó el miércoles el inesperado anuncio de Washington de que seguirá adelante con los aranceles y las restricciones a las inversiones de empresas chinas, diciendo que está dispuesta a luchar si Washington busca encender una guerra comercial. Estados Unidos dijo el martes que aún mantenía la amenaza de imponer aranceles a las importaciones chinas por un valor de 50.000 millones de dólares y la utilizaría a menos que Pekín aborde el problema del robo de propiedad intelectual estadounidense. El anuncio se produjo después de que las dos partes acordasen a principios de este mes analizar medidas para reducir el superávit comercial de 375.000 millones de dólares de China con Estados Unidos, y días antes de una visita a Pekín del secretario de Comercio estadounidense, Wilbur Ross, para sostener negociaciones. William Zarit, presidente de la Cámara de Comercio Estadounidense en China, dijo que la amenaza de aranceles de Washington parecía haber sido «algo efectiva» hasta el momento. «No creo que sea solo una táctica, personalmente», dijo a los periodistas el miércoles, y agregó que el grupo no considera los aranceles como la mejor manera de abordar las fricciones comerciales. «Se pensó que si Estados Unidos no tiene ninguna influencia y no hay presión sobre nuestros amigos chinos, entonces no tendremos negociaciones serias», agregó. El Ministerio de Comercio de China reaccionó rápidamente con un breve comunicado, diciendo que estaba sorprendido y considera que el anuncio va en contra del consenso que ambas partes habían alcanzado recientemente. El Global Times dijo que Estados Unidos sufría un «engaño» y advirtió que la «renegociación comercial podría dejar a Washington bailando solo». El tabloide está controlado por el Diario del Pueblo chino del Partido Comunista, aunque su postura no refleja necesariamente la política del Gobierno chino.

• La incertidumbre política de Italia sigue siendo centro de atención. Después de que la incertidumbre política en Italia sacudiera los mercados mundiales durante la jornada anterior, provocando la venta masiva de acciones y mandando al euro a mínimos de 10 meses frente al dólar, una pausa parece haber sobrevenido este miércoles, mientras los mercados siguen de cerca el desarrollo de los acontecimientos. Los últimos esfuerzos desesperados para formar Gobierno en Italia arrojan pocos indicios de éxito este miércoles, pues los grandes partidos han hecho un llamamiento a la convocatoria de nuevas elecciones en julio, votación que los inversores temen podría convertirse en un referéndum de facto sobre la moneda única ya que los euroescépticos quedaron muy arriba en las encuestas. El primer ministro designado, Carlo Cottarelli, elegido por el jefe de Estado para calmar el revuelo político y supervisar las nuevas elecciones después del verano, no ha podido hasta ahora hacerse con el apoyo de ningún partido importante ni siquiera para una administración provisional. Los principales partidos de Italia piden en cambio al presidente Sergio Mattarella que disuelva el Parlamento inmediatamente y vuelva a mandar a la tercera economía de la eurozona a las urnas el 29 de julio, menos de cuatro meses después de las elecciones no concluyentes del pasado 4 de marzo. La subasta de bonos italianos a 10 años ha suscitado la mayor demanda desde diciembre, lo que ha ofrecido cierto alivio, aunque no está claro cuánto de esto puede atribuirse al programa de compra de bonos del Banco Central Europeo.

• Las tensiones entre EE.UU. y China en el punto de mira. Los participantes del mercado también siguen muy de cerca los acontecimientos en torno al comercio entre Estados Unidos y China después de que el presidente Donald Trump dijera el martes que seguirá adelante con los aranceles de 50.000 millones de USD sobre las importaciones chinas. La Casa Blanca ha indicado que la lista de productos específicos debería estar lista el 15 de junio y que la implementación debe realizarse «poco después de eso». El Ministerio de Comercio de China respondió rápidamente durante la noche asegurando estar sorprendido por el anuncio y sigue defendiendo que el país puede proteger sus intereses. El Ministerio de Asuntos Exteriores de China siguió la misma línea de discurso este miércoles, afirmando que no desea una guerra comercial con Estados Unidos, aunque insiste en que no le asusta la idea. Todo este revuelo se produce antes del viaje del secretario de comercio de Estados Unidos, Wilbur Ross, que se trasladará a China para mantener negociaciones comerciales del 2 al 4 de junio. Tras el negativo cierre de Wall Street del día anterior, las acciones de Asia se unieron a la venta masiva observada a escala mundial este miércoles pues la crisis política de Italia sigue zarandeando los mercados financieros. El Nikkei 225 de Japón cerró con pérdidas del 1,5% mientras que el Shanghai Composite de China se desplomaba un 2,5%. Las acciones europeas han ofrecido un comportamiento desigual, situándose la bolsa de Italia en particular a la cabeza de las ganancias pues le índice se ha recuperado tras cinco días consecutivos de pérdidas.

• Los inversores se preparan para responder al diluvio de datos de EE.UU. Una serie de relevantes datos económicos incluyendo la segunda estimación del PIB del primer trimestre de Estados Unidos volver a dirigir la atención hacia la fuerza económica subyacente de Estados Unidos mientras los mercados luchan por recuperarse tras las preocupaciones políticas suscitadas en la zona euro. Todo apunta a que la lectura, que se publica a las 14:30 horas (CET), indique que la economía ha crecido un 2,3%, coincidiendo con la lectura preliminar publicada el mes pasado. Todo apunta a que los datos de empleo de ADP sobre empleo no agrícola se publican a las 14:15 horas (CET), que a menudo sirven de antesala del informe mensual de empleo no agrícola que se publica el viernes, indiquen la creación de 190.000 empleos en el sector privado en mayo, ligeramente por debajo de los 204.000 puestos de trabajo creados el mes anterior. También en la agenda de hoy, el Libro Beige de la Reserva Federal, un informe que incluye pruebas anecdóticas sobre el estado de la economía estadounidense desde sus 12 regiones, se publicará a las 20:00 horas (CET). Aunque los inversores aún confían en la subida de los tipos de interés dela reunión de junio, han casi descartado que vaya a haber un total de cuatro subidas este año.

• Los precios del petróleo se recuperan a la espera de los datos de reservas. Los precios del petróleo se han recuperado este miércoles tras una semana a la baja pues los inversores se toman por fin un descanso de castigar al oro negro a causa de las preocupaciones en torno a que la OPEP y Rusia podrían incrementar su producción a partir de junio para compensar los posibles déficits de reservas de Venezuela e Irán. Los futuros sobre el petróleo de Estados Unidos se apuntaron una alza del 0,40% hasta 67,00 USD a las 11:56 horas (CET), mientras que el petróleo Brent avanzó un 0,68% hasta 76,00 USD. La recuperación se ha producido al dirigir la atención los inversores hacia los nuevos datos semanales sobre el suministro de crudo comercial de Estados Unidos para evaluar la fuerza de la demanda del mayor consumidor de petróleo del mundo. El grupo industrial Instituto Americano del Petróleo publicará su informe semanal a las 22:30 horas (CET). Los datos oficiales de la Administración de Información Energética de Estados Unidos se publicarán el jueves y se espera un aumento de en torno a 2,2 millones de barriles de las reservas de petróleo.
  Ambos informes se publican un día después de lo habitual a causa de la festividad del Día de los Caídos.

RESUMEN INTERNACIONAL (BBG)

• MSCI Inc, uno de creadores de índices de valores más grandes del mundo, emitió una alerta a ciertos mercados emergentes, incluyendo India y Brasil, por limitar el acceso de información a inversionistas
  • India, Brasil, Turquía y Corea del Sur son «posibles ejemplos futuros» de mercados cuyos pesos en los índices MSCI podrían verse reducidos, dijo hoy la compañía en una presentación en su sitio web
  • Los cuatro países restringen el uso de datos locales en derivados creados por bolsas offshore, creando conflictos con la cláusula de competitividad de MSCI. De momento, MSCI está consultando a sus clientes y prevé dar a conocer los resultados de tales consultas el 31 de diciembre
• China aseguró hoy que si EE.UU. insiste en aplicar medidas unilaterales en comercio, la nación responderá
  • La Casa Blanca dijo en un comunicado ayer que tendrá completada una lista final de productos importados el 15 de junio, y que se impondrán gravámenes «poco después»
  • El diario Wall Street Journal reportó que las conversaciones comerciales entre los dos países, programadas para el 2 de junio en Beijing, pueden ser suspendidas por la nueva amenaza de Washington
  • «Cada cambio en las relaciones internacionales simplemente agota la credibilidad del país,» dijo la vocera del Ministerio de Relaciones Exteriores, Hua Chunying, a periodistas en Beijing

PARA ESTAR PENDIENTE (BBG)

• En Argentina:
  • 2pm: Se inicia debate por proyecto de ley de tarifas en el Senado
  • No se publican datos macro relevantes
• Internacional:
  • 9:15am: EE.UU. ADP variación empleo mayo; est. 190.000, previo 204.000
  • 9:30am: EE.UU. inventarios por mayor abril P; m/m est. 0,5%, anterior revisado 0,4%
  • 9:30am: EE.UU. PIB anualizado 1T S; t/t est. 2,3%, anterior 2,3%
  • 11am: Canadá decisión tasas
  • 3pm: Fed Libro Beige
  • Agenda Fed:
    • 4pm: Fed se reúne para discutir sobre cambios a la regla Volcker
• Agendas relevantes:
  • Sudamérica: NI SAMERDAYBK
  • EE.UU.: NI USDAYBOOK
  • México: NI MXDAYBOOK
  • Brasil: NI BZDAYBOOK
  • Europa: NI EUDAYBOOK

NOVEDADES:

• Bancos argentinos duplican margen de USD en medio de volatilidad
• Argentina buscaría conversaciones en EE.UU. con nuevo impuesto al biodiésel
• Opus compra dos empresas en Argentina

PIPELINE:

• De mayo 7: Bioceres habría aplazado OPI por alza de tasas
• De mayo 3: Telecom Argentina pospone venta de bonos por hasta USD 1.000m
• De abril 16: Telefónica estaría planeando OPI de unidad argentina
• De marzo 12: Mercados futuros Argentina cotizarían en bolsa en 2018

COMENTARIO:

• «El dólar mayorista muy demandado siguió subiendo en el mercado de cambios, con la presión de bancos, empresas e inversores, por coberturas en la divisa norteamericana, saliendo de activos en pesos y pagando giros al exterior y atesoramiento», dijo en su reporte diario el analista Fernando Izzo, de ABC Cambios
  • «El freno a esta escalada del valor del dólar a ARS24,95 fueron las ventas del Banco Nación, se calcula que unos 300 millones que tuvo que salir en auxilio del BCRA para dar liquidez al mercado y que no se llegue a utilizar el tope de ARS25,00 que establecieron las autoridades monetarias»
  • «Hay que tener en cuenta que, cuando oscila mucho el valor de nuestra moneda, los bancos privados salen a operar haciendo trading, y los ingresos genuinos de la divisa norteamericana son escasos»
  • «Se vieron, al final del mercado, ofertas de bancos descargando posiciones en moneda extranjera»

ÍNDICES: A las 8:58am, este fue el desempeño de los principales índices:

• BRL -1,2% vs USD a 3,7256
• EUR -0,1% vs USD a 1,1634
• Futuros crudo WTI -1,3% a $67,03
• S&P 500 Futuros -0,5%
• Futuros IBOVESPA -3,8%
• Futuros soja +0,1% a $345,82/ton

CIERRE ANTERIOR: BONO/FX

• Futuros ROFEX 3-meses +0,5% a 19,59/USD el 29 mayo
• Futuros NY 3- meses -1,8% a 19,62/USD el 23 mayo
• USD/ARS +0,5% a 18,71/USD el 29 mayo
• TIR Bonar 2024 +139pbs a 6,03% el 29 mayo

TASAS/BCRA

• Tasa de referencia de 7 días 28,00% el 29 mayo
• Lebacs de un mes adjudicadas en 28,75% el 16 mayo
• Reservas +USD8,9mm a USD63,9mm el 29 mayo